Подходы к оценке объектов интеллектуальной собственности

В соответствии с ФСО№1 оценщик при проведении оценки обязан использовать затратный, сравнительный и доходный подходы или обосновать отказ от использования того или иного подхода.

Доходный подход- совокупность методов оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования ОИС. Доходный подход применяется когда существует достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы.

Сравнительный подход-совокупность методов оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами-аналогами, в отношении которых имеется информация о ценах.

Объектом-аналогом для целей оценки признается объект, сходный по основным экономическим, эргономическим, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость. Применяется, когда существует достоверная и доступная для анализа, информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов.

Затратный подход-совокупность методов оценки, основанных на определении фактических затрат, либо затрат, необходимых для воспроизводства или замещения объекта оценки с учетом износа. Затратами на воспроизводство объекта оценки являются затраты, необходимые для создания точной копии объекта оценки с использованием применявшихся при создании объекта оценки материалов и технологий. Затраты на замещение являются затраты, необходимые для создания аналогичного объекта с использование материалов и технологий, применявшихся на дату оценки. Затратный подход применяется, когда существует возможность заменить объект оценки другим объектом, выявить документально подтвержденные фактические затраты, который или является его точной копией или имеет аналогичные полезные свойства.

Классификация методов оценки

Доходный подход	1. Метод выигрыша в сеебестоимости
	2.Метод преимущества в прибыли
	3. Метод освобождения от роялти
	4.Метод выделения прибыли, приходящейся на ОИС
Сравнительный подход	1.Метод сравнения продаж
Затратный подход	1.Метод приведенных фактических затрат
	2.Метод учета затрат на восстановление
	3.Метод учета затрат на замещение

Изменение стоимости денег во времени

Сегодняшние поступления ценнее будущих. Соотве-но, будущие поступления обладают меньшей ценностью, т.е. меньшей покупательной способностью.

Покупательная способность- сколько реального товара можно купить на определенную денежную единицу. Причиной снижения ПС денег является:

1.Рост спроса

2.Рост издержек

Из принципа временной ценности денег вытекает необходимость учета фактора времени при проведении оценки.

Наращивание(compaund)-позволяет определить будущую величину(Future value) текущей суммы(Pres.Value) через некоторый промежуток времени, исходя из заданной процентной ставки R. Ставка рефининансирования-ставка для банков от ЦБ.

FV=PV*(1+R)ⁿ=1000(1+0,0825)³=1268. через 3 года мы сможем купить на них то же, что и сейчас на 1000р.

Будем использовать при затратном подходе, чтобы узнать текущую стоимость.

Наращивание, как и дисконтирование, осуществляется по ставке сложных процентов, при этом базой для исчисления процентов является как исходная сумма денег, так и сумма уже накопленных к этому времени процентов.

Г

по формуле сложных проц-в

рафик изменения суммы по формуле простых процентов.

1 время

FV¹=PV⁰+ PV⁰*R=PV(1+r)=1000(1+0,825)-1 год

FV²=FV¹+FV⁰*r=PV⁰+PV*r+ (PV⁰+PV⁰*r )*r=PV⁰(1+r)²-2 год

Дисконтирование используется для приведения будущ.стоимости к единой стоимости на тек.момент(обратная наращиванию операция)

наращивание

дисконтирование

ЖЦП ОИС

Применимость (достоверность)
Max
SR
Min
	НИОКР	Опытный образец	Установочная партия	Серийное производство	Массовое производство

Затратный

Мах –на НИОКР, так как он показывает стоимость ОИС исходя из затрат, понесенных в ходе разработки. Величина достаточно точно отображает стоимость ОИС до ее коммерциализации. На стадии выпуска опытного образца видна ожидаемая привлекательность ОИС.=> инвесторы готовы вкладывать средства для получения дальнейшей прибыли. Сумма затрат, понесенных на изготовление и НИОКР, не вполне адекватно отражает стоимость ОИС, так как потенциальных инвесторов интересует получение возможной прибыли, а не затратной.

На стадиях установ.партий и масс.произв-ва достоверность результатов низкая, так как уже в полной мере известно, каким спросом будет пользоваться продукция, изготовленная с применением ОИС ,и затраты уже не являются столь значимым фактором при формировании стоимости.

Сравнительный

На НИОКР- средн., так как существует рынок купли продажи ОИС, не доведенных до стадии опытного образца. На данном этапе существует вероятность получения необходимой информации об оценке объекта от правообладателя, так как он не в состоянии продолжать разработку и заинтересован в реализации ОИС по средней цене в связи с тем, что дальнейшая разработка связана со значит.риском.

На стадии опыт.образ. - сер.произ-во, в связи с тем, что продукция с использованием ОИС выходит на рынок и завоевывает значительную долю рынка за счет своей новизны. На данном этапе объект ИС обладает Мах стоимостью, т.к. изготовитель получает сверхприбыль за счет конкурентных преимуществ применения ОИС в продукции и монопольного права.

НА стадии масс.производства достоверность резко увеличивается за счет того, что производитель монополист уже завоевал долю рынка, и стараясь получить доп.прибыль, продает право использования ОИС конкурентам. В данный период устанавливается равновесная цена на ОИС, сформированная спросом и предложением. Кроме того, обычно к этому моменту сторонние разработчики создают аналог или лучше чем данный ОИС. Т.о. при насыщенном рынке, когда спрос уравновешивается предложением, достоверность сравнительного подхода Мах

Лекция№3

См. График в ежедневнике

Комментарии к графику:

Затратный подход: достоверность максимальна на стадии научно-исследовательских и опытно конструкторских разработок, так как он показывает стоимость ОИС исходя из суммы затрат , понесенных в ходе разработки. Величина, полученная с помощью затратного подхода достаточно точно отражает стоимость разработки до ее коммерциализации. Далее достоверность подхода снижается, так как уже на стадии выпуска опытного образца видна ожидаемая привлекательность ОИС, следовательно, инвесторы уже готовы вкладывать средства для получения дальнейшей прибыли, то есть сумма затрат, потраченных на изготовление и НИОКР не вполне адекватно отражает стоимость ОИС, поскольку потенциальных инвесторов интересует получение возможной прибыли, а не затрат. На стадии установочных партий и массового производства достоверность результатов минимальна, так как уже в полной мере известно каким спросом будет пользоваться продукция, изготовленная с применением ОИС и затраты уже не являются столь значимым фактором в формировании стоимости.

Сравнительный подход: достоверность сравнительного подхода на стадии НИОКР средняя, так как существует рынок купле-продажи ОИС, не доведенных до стадии опытного образца по разным причинам (например обанкротившийся инвестор или свернутая гос. программа). На данном этапе НИОКР существует вероятность получения необходимой информации об оценке ОИС от собственника, так как он не в состоянии продолжать дальнейшую разработку и заинтересован в реализации объекта по средней не завышенной цене, в связи с тем, что дальнейшая разработка связана со значительным риском. Далее по стадиям достоверность снижается в связи с тем, что продукция с использованием ОИС выходит на рынок и завоевывает значительную долю за счет своей новизны. На данном этапе ОИС обладает максимальной стоимостью, так как изготовитель получает сверх прибыль за счет конкурентных преимуществ применения ОИС и монопольного права. На стадии массового производства достоверность сравнительного подхода увеличивается за счет того, что производитель-монополист уже завоевал долю рынка и стараясь получить дополнительную прибыль продает право использования ОИС конкурентам. В данный период устанавливается равновесная цена, сформированная спросом и предложением. Обычно к этому моменту сторонние разработчики создают аналог ОИС или объект, превосходящий его по основным характеристикам. Таким образом, при насыщенном рынке, когда спрос уравновешивается предложением достоверность сравнительного подхода будет максимальной.

Доходный подход: достоверность доходного подхода напрямую зависит от точности расчета денежного потока, обусловленного использованием ОИС. Соответственно на стадии НИОКР еще не известно каким спросом будет пользоваться продукция, изготовленная с использованием оцениваемого ОИС, поэтому достоверность минимальна. На стадиях опытного образца и установочной партии достоверность резко увеличивается, поскольку известно какая продукция будет изготавливаться и у изготовителя есть ориентировочная информация о доле и емкости рынка. На стадии серийного производства достоверность максимальна, так как реакция на новинку уже известна, известна доля и емкость рынка, следовательно существует возможность построения максимально достоверного денежного потока. Далее на стадии массового производства достоверность постепенно снижается, так как на ранок выходит аналог товара с использованием ОИС, доля рынка снижается, объемы продаж падают, поскольку у предприятия-изготовителя уже нет монопольного права, невозможно прогнозировать объемы продаж с необходимой степенью достоверности, так как они теперь зависят не только от монополиста, но и от других предприятий-конкурентов.