2.2 Анализ ликвидности ооо «Центр»

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: наиболее ликвидные активы, быстро реализуемые активы, медленно реализуемые активы, трудно реализуемые активы. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: наиболее срочные обязательства, краткосрочные пассивы, долгосрочные пассивы, постоянные пассивы или устойчивые.

К наиболее ликвидным активам А1 относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Эта группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

или стр. 250 + стр. 260.

К быстро реализуемым активам А2 относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

или стр. 240.

К медленно реализуемым активам А3 относятся статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы.

или стр. 210. + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.

К трудно реализуемым активам А4 относятся статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы

или стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность

или стр. 620.

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные обязательства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства.

или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

или стр. 590+ стр. 640 + стр. 650.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

или стр. 490.

Данные по группам активов ООО «Центр» отражены в таблице № 6.

Таблица № 6

Анализ ликвидности баланса ООО «Центр» за 2002 г., руб.

Актив	На начало периода	На конец года	Пассив	На начало периода	На конец года	Платежный излишек или недостаток (+;-)
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы	283 923	379 719	Наиболее срочные обязательства	1 473 344	2 363 752	- 1 189 421	- 1 984 033
Быстро Реализуемые активы	1 102 920	890 198	Краткосроч- Ные Пассивы	685 075	490 079	417 845	400 119
Медленно реализуемые активы	2 419 074	5 444 764	Долгосрочные пассивы	1 345 227	2 241 561	1 073 847	3 203 203
Трудно реализуемые активы	322 707	627 439	Постоянные пассивы	624 978	2 246 728	- 302 271	- 1 619 289
ИТОГО	4 128 624	7 342 120	ИТОГО	4 128 624	7 342 120

Группы ликвидности актива баланса ООО «Центр» отражены графически на гистограмме № 1.

Гистограмма № 1. Группы ликвидности актива баланса

ООО «Центр» за 2002 г.

Группы ликвидности пассива баланса ООО «Центр» отражены графически на гистограмме № 2.

Гистограмма № 2. Группы ликвидности пассива баланса

ООО «Центр» за 2002 г.

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву баланса представляет финансовое состояние ООО «Центр» с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Результаты расчетов по данным ООО «Центр» показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Соотношение по первой группе говорит о том, что за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. В начале анализируемого периода соотношение было 0,19 к 1 (283 923руб. / 1 473 344 руб.), в конце анализируемого периода 0,16 к 1 (379 719 руб. /2 363 752 руб.). Теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1, ООО «Центр» на конец анализируемого периода могла оплатить лишь 16 % своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Причиной снижения ликвидности являлось то, что краткосрочная задолженность увеличивалась более быстрыми темпами, чем денежные средства.

Сопоставление первых двух неравенств показывает, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Несмотря на то, что величина быстро реализуемых активов значительно превышает величину краткосрочных пассивов, текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, отрицательна. Причем неплатежеспособность ООО «Центр» на конец анализируемого периода по сравнению с началом года, увеличилась в 2 раза.

ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2)

ТЛ = (283 923 + 1 102 920) – (1 473 344 + 685 075) = -771 576 (на начало 2002 года).

ТЛ = (379 719 + 890 198) - (2 363 752 + 490 079) = -1 583 914 (на конец 2002 года).

Причины снижения текущей ликвидности те же, что и краткосрочной ликвидности – темпы роста краткосрочных обязательств значительно опережали темпы прироста наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает значительный платежный излишек.

ПЛ = А3-П3

ПЛ = 2 419 074 руб. – 1 345 227 руб. = 1 073 847 руб. (на начало 2002 года).

ПЛ = 5 444 764 руб. – 2 241 561 руб.= 3 203 203 руб. (на конец 2002 года).

Платежный излишек на конец года по третьей группе в два раза покрывает отрицательное значение текущей ликвидности за тот же период времени. Величина перспективной ликвидности на конец года по сравнению с началом анализируемого периода увеличилась в 2,98 раза (3 203 203 руб. – 1 073 847 руб.). Это является следствием того, что величина медленно реализуемых активов на конец года составляет 74 % от актива баланса, тогда как на начало года 59 %. Рост и без того значительной доли медленно реализуемых активов на конец анализируемого периода привел к ухудшению текущей ликвидности предприятия.

Для более детального анализа ликвидности баланса рассчитаем финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются парами. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике.

Общий показатель платежеспособности - необходим для комплексной оценки платежеспособности организации и оценки изменения финансовой ситуации с точки зрения ликвидности.

L1 = (283 923 руб. + 0,5*1 102 920 руб. + 0,3*2 419 074 руб.)/ (1 473 344 руб. + 0,5*685 075 руб. + 0,3*1 345 227 руб.) = 0,703 (на начало 2202 года).

L1 = (379 719 руб. + 0,5*890 198 руб. + 0,3*5 444 764 руб.)/ (2 363 762 руб. + 0,5*490 079 руб. + 0,3*2 241 561 руб.) = 0,749 (на конец 2002 года).

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

L2 = 283 923 руб. / 2 158 419 руб. = 0,132 (на начало 2002 года).

L2 = 379 719 руб. / 2 853 831 руб. = 0,161 (на конец 2002 года).

Коэффициент «критической ликвидности» – показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлении по расчетам.

L3 = 1 386 843 руб. / 2 158 419 руб. = 0,643 (на начало 2002 года).

L3 = 1 269 917 руб. / 2 853 831 руб. = 0,537 (на конец 2002 года).

Коэффициент текущей ликвидности – показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

L4 = 3 805 917 руб. / 2 158 419 руб. = 1,763 (на начало 2002 года).

L4 = 6 714 681 руб. / 2 853 831 руб. = 2,841 (на конец 2002 года).

Коэффициент маневренности функционирующего капитала – показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

L5 = (2 320 780 руб. + 98 294 руб.) / (3 805 917 руб. - 662 156 руб. – 1 473 344 руб. – 22 919 руб.) = 1,468 (на начало2002 года).

L5 = (5 024 433 руб. + 203 036 руб. + 103 497 руб.) /(6 714 681 руб. – 440 799 руб. – 2 363 752 руб. – 49 280 руб.) = 1,381 (на конец 2002 года).

Доля оборотных средств в активах – зависит от отраслевой принадлежности организации.

L6 = 3 805 917 руб. / 4 128 624 руб. = 0,922 (на начало 2002 года).

L6 = 6 714 681 руб. / 7 342 120 руб. = 0,915 (на конец 2002 года).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами – характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

L7 = (624 978 руб. – 322 707 руб.) / 3 805 917 руб. = 0,079 (на начало 2002 года).

L7 = (2 246 728 руб. – 627 439 руб.)/ 6 714 681 руб. = 0,241(на конец 2002 года).

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО «Центр» отражены в таблице № 7.

Таблица № 7

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

ООО «Центр» за 2002 г.

Коэффициенты платежеспособности	На начало года	На конец года	Отклонение
1. Общий показатель ликвидности L1	0,703	0,749	0,046
2. Коэффициент абсолютной ликвидности L2	0,132	0,161	0,029
3. Коэффициент «критической» ликвидности" L3	0,643	0,537	-0,106
4. Коэффициент текущей ликвидности L4	1,763	2,841	1,078
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5	1,468	1,381	-0,087
6. Доля оборотных средств в активах L6	0,922	0,915	-0,007
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7	0,079	0,241	0,162

Графически коэффициенты, характеризующие платежеспособность, представлены на графике № 1.

График № 1. Коэффициенты платежеспособности

ООО «Центр» за 2002 г.

Коэффициенты L1 L2 L3 ООО «Центр» ниже нормы, причем динамика коэффициента «критической ликвидности» отрицательна. Это говорит о том, что у анализируемой организации недостаточно наиболее ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств. В конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 16% своих краткосрочных обязательств.

К положительным моментам относится следующее: коэффициент текущей ликвидности – главный показатель платежеспособности – в пределах нормы, его значение за анализируемый период возросло в 1,6 раза (2,841/1,763), соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств на конец анализируемого периода 2,8 к 1, это говорит о том, что организация располагает объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств; отрицательная динамика коэффициенты маневренности функционирующего капитала свидетельствует об уменьшении доли активов обездвиженных в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности; доля оборотных средств в активах очень высока как на конец, так и на начало анализируемого периода; коэффициент обеспеченности собственными средствами выше нормы в 2 раза.

2.3 Анализ финансовой устойчивости ООО «Центр»

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости которая позволяет оценить степень независимости от заемных источников финансирования.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения в другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялись условия платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы<Собственный капитал*2-Внеоборотные активы.

На начало 2002 года 3 805 917 руб. > (624 978 руб.*2) - 322 707 руб.

На конец 2002 года 6 714 681 руб. > (2 246 728 руб. *2) – 627 429 руб.

По балансу ООО «Центр» данное условие не соблюдается, следовательно, организация является финансово зависимой.

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости.

Коэффициент капитализации – показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

U1 = (1 345 227 руб. + 2 158 419 руб.)/624 978 руб. = 5,606 (на начало 2002 года).

U1 = (1 950 000 руб. + 3 145 390 руб.)/2 246 728 руб. = 2,267 (на конец 2002 года).

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

U2 = (624 978 руб. - 322 707 руб.)/3 805 917 руб. = 0,079 (на начало 2002 года).

U2 = (2 246 728 руб. – 627 439 руб.)/6 714 681 = 0,241 (на конец 2002 года).

Коэффициент финансовой независимости – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

U3 = 624 978 руб./4 128 624 руб. = 0,151 (на начало 2002 года).

U3 = 2 246 728 руб./7 342 118 руб. = 0,306 (на конец 2002 года).

Коэффициент финансирования – показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств.

U4 = 624 978 руб./(1 345 227 руб. + 2 158 419 руб.) = 0,178 (на начало года).

U4 = 2 246 728 руб./(1 950 000 руб. + 3 145 390 руб.) = 0,441 (на конец 2002 года).

Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

U5 = (624 978 руб. + 1 345 227 руб.)/4 128 624 руб. = 0,477 (на начало 2002 года).

U5 = (2 246 728 руб. + 1 950 000 руб.)/7 342 118 руб. = 0,572 (на начало 2002 года).

Показатели финансовой устойчивости отражены в таблице № 8.

Таблица № 8

Показатели финансовой устойчивости ООО «Центр» за 2002 г.

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение
Коэффициент капитализации U1	5.606	2.267	-3.339
Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования U2	0.079	0.241	0.162
Коэффициент финансовой независимости U3	0.151	0.306	0.155
Коэффициент финансирования U4	0.178	0.441	0.263
Коэффициент финансовой устойчивости U5	0.477	0.572	0.095

Графически показатели финансовой устойчивости представлены на гистограмме № 3

Гистограмма № 3 Показатели финансовой устойчивости

ООО «Центр» за 2002 г.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования на начало 2002 г. ниже допустимой границы 0,1, на конец 2002 г. ситуация значительно улучшилась и уже 24% оборотных активов финансируется за счет собственных средств. Степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов характеризует меру финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования ООО «Центр» меньше 50% это свидетельствует о зависимости общества от заемных источников при формировании своих оборотных активов. На конец 2002 г. 32% ((2 246 728 руб. - 627 439 руб.) / 5 024 433 руб.) товаров приобретено за счет собственных источников, это выше чем на начало 2002 г. - 13% ((624 978 руб. - 322 707 руб.) / 2 320 780 руб.).

Графически соотношение активов ООО «Центр», финансируемых за счет собственных источников и активов, финансируемых за счет заемных средств на начало 2002 г. представлено на диаграмме № 1.

Диаграмма № 1. Соотношение активов финансируемых за счет

собственных и заемных средств ООО «Центр» на начало 2002 г.

Графически соотношение активов, финансируемых за счет собственных источников и активов, финансируемых за счет заемных средств

на конец 2002 г. представлено на диаграмме № 2.

Диаграмма 2. Соотношение активов финансируемых за счет

собственных и заемных средств ООО «Центр» на конец 2002 г..

На диаграммах видно, что доля активов финансируемых за счет собственных средств на конец 2002 г. заметно увеличилась.

Коэффициент капитализации ООО «Центр» как на начало, так и на конец года значительно выше нормы. Но отрицательная динамика свидетельствует об улучшении ситуации. Так если на начало 2002 г. на 1 рубль вложенных в активы собственных средств приходилось 5,6 рублей заемных средств, то на конец 2002 г. на 1 рубль собственных средств приходилось уже 2,3 рублей заемных средств.

Коэффициент финансовой независимости на конец 2002 года составляет 0,306 это выше критической точки достаточности (0,3), и говорит о том, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет 31%

Графически соотношение собственных и заемных средств ООО «Центр» на начало 2002 г. представлено на диаграмме № 3.

Диаграмма № 3. Соотношение собственных и заёмных

средств ООО «Центр» на начало 2002 г.

Графически соотношение собственных и заемных средств ООО «Центр» на конец 2002 г. представлено на диаграмме № 4.

Диаграмма № 4. Соотношение собственных и заёмных

средств ООО «Центр» на конец 2002 г.

Графически видно, что доля собственных средств ООО «Центр» на конец 2002 г. увеличилась в 2 раза по сравнению с началом года.

Коэффициент финансирования, как на начало, так и на конец 2002 г., ниже критической точки – 0,7, что свидетельствует о том, что большая часть деятельности (более 60%) финансируется зав счет привлеченных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости, как на начало, так и на конец 2002 г., ниже нормы и показывает, что только 48% активов на начало и 57% на конец 2002 г. финансируется за счет устойчивых источников.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровнях критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения ООО «Центр», проведем бальную оценку финансового состояния общества.

Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть анализируемая организация относится к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений её финансовых коэффициентов.

Показатели, характеризующие уровень финансового состояния ООО «Центр» за 2002 г. отражены в таблице № 9.

Таблица № 9

Классификация уровня финансового состояния ООО «Центр» за 2002 г.

Показатели финансового состояния	На начало года		На конец года
	Фактическое значение коэффициента	Количество баллов	Фактическое значение коэффициента	Количество баллов
L2	0,132	2,6	0,161	3,2
L3	0,643	3,8	0,537	2,6
L4	1,763	19	2,841	20
L6	0,922	10	0,915	10
L7 /U2	0,079	0,2	0,241	4,7
U1	5,606	0	2,267	0,2
U3	0,151	0,2	0,306	0,8
U5	0,477	1	0,572	2
Итого	-	36,8	-	5,8

По данным расчетов классификации уровня финансового состояния ООО «Центр» относится к 3-му классу финансового состояния, то есть к среднему. Этот класс характеризуется неустойчивым финансовым состоянием из-за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность.

Позитивная динамика коэффициентов свидетельствует об улучшении ситуации.