- •1. Социально – экономическая сущность финансов, их признаки.
- •2. Финансы и деньги: общее и особенное.
- •3. Этапы развития финансов, основные концепции финансов.
- •4. Основные функции финансов и их характеристика.
- •5. Принципы финансов. Роль финансов в развитии экономики Республики Беларусь.
- •6. Понятие финансовой системы государства: её основные элементы.
- •7. Структура финансовой системы Республики Беларусь.
- •8. Централизованные и децентрализованные финансы.
- •9. Финансовая среда: понятие, субъекты, факторы
- •10. Финансовые посредники и финансовые институты в национальной экономике.
- •11. Денежно-кредитная и бюджетно-налоговая политика.
- •12.Финансовые ресурсы государства и источники их формирования.
- •13.Понятие, цели, задачи, функции финансов предприятий.
- •14. Содержание финансового менеджмента предприятий.
- •15. Цели и принципы финансового менеджмента.
- •16. Инвестиционная политика предприятий.
- •17. Понятие и принципы организации финансовой политики.
- •18.Денежные средства и фонды денежных средств, финансовые ресурсы и их ликвидность.
- •19. Денежные расходы: понятие, виды и классификация
- •20. Расходы по видам деятельности.
- •21. Методика планирования затрат, относимых на производство и реализацию продукции.
- •22. Денежные поступления и доход организации: понятие, источники.
- •23. Доходы по видам деятельности.
- •24. Планирование выручки от реализации продукции.
- •25. Цены на промышленную продукцию, порядок их формирования.
- •26. Прибыль как финансовый результат деятельности коммерческих организаций.
- •27. Основные виды прибыли.
- •28. Чистая прибыль как источник развития организаций. Распределение и использование прибыли на предприятии.
- •29. Факторы повышения прибыли.
- •30. Рентабельность и ее основные виды.
- •35. Управление запасами.
- •36. Управление денежными средствами.
- •37.Финансовый рынок: понятие и структура.
- •38.Инструменты финансовых рынков.
- •39. Финансовые институты.
- •40. Необходимость, сущность, структура кредита как основной формы заёмного финансирования.
- •42. Формы кредита и их классификация.
- •43. Банковский кредит.
- •44. Государственный кредит.
- •45. Лизинговое кредитование.
- •46. Коммерческий кредит.
- •47. Факторинг и форфейтинг.
- •48. Анализ безубыточности. Маржинальный доход.
- •49. Анализ ликвидности. Коэффициенты ликвидности.
- •50. Стратегические, оперативные и финансовые планы.
- •51. Сущность и системы финансового планирования.
- •52. Долгосрочное финансовое планирование.
- •53. Система текущего финансового планирования.
- •55. Показатели и коэффициенты финансовой устойчивости.
- •56. Управление финансовой устойчивостью и платёжеспособностью.
- •57. Концепция временной стоимости денег.
- •59. Дисконтирование денежных потоков.
- •61. Учёт временной базы и длительности ссуды.
- •62. Понятие и виды денежного потока.
- •63. Состав денежных потоков по отдельным видам деятельности.
- •64. Финансовые ресурсы предприятия и их изменения в процессе хозяйственной деятельности.
- •65. Прямой метод составления отчёта о денежных протоках.
- •66. Косвенный метод составления отчёта о денежных протоках.
- •67. Основные системы финансового анализа.
- •68. Понятие левериджа применительно к финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Виды рычагов.
- •69. Финансовый рычаг, его сущность и критерии расчёта.
- •70. Операционный рычаг, его сущность и способы расчёта.
- •71. Комбинированный рычаг: понятие, способ расчёта и пути снижения эффекта комбинированного рычага.
- •72. Основные этапы разработки инвестиционной политики.
- •73. Понятие стоимости капитала.
- •74. Подходы и модели определения стоимости капитала.
- •75. Модели определения стоимости собственного капитала: модель прогнозируемого роста дивидендов, ценовая модель капитальных активов.
- •76. Модели определения стоимости собственного капитала: модель прибыли на акцию.
- •77. Модели определения стоимости заёмного капитала.
- •78. Риск – менеджмент как система управления.
- •79. Классификация рисков по видам финансового риска.
- •80. Классификация рисков по характеризуемому объекту, по совокупности исследуемых инструментов, по комплексности, по источникам возникновения.
- •81. Классификация рисков по характеру финансовых последствий, по характеру проявления во времени, по уровню вероятности реализации.
- •82. Классификация рисков по уровню возможных финансовых потерь, по возможности предвидения, по возможности страхования.
- •83. Методы и показатели учёта риска.
- •84. Управления финансовыми рисками: избегание риска.
- •85. Управления финансовыми рисками: лимитирование концентрации риска.
- •86. Управления финансовыми рисками: хеджирование.
- •87. Управления финансовыми рисками: диверсификация.
- •88. Управления финансовыми рисками: распределение рисков.
- •89. Управления финансовыми рисками: резервирование.
- •90. Сущность дивиденда как экономической категории. Взаимосвязь прибыли и дивиденда.
- •91. Факторы, определяющие дивидендную политику.
- •92. Порядок выплаты дивидендов.
- •93. Методики дивидендных выплат.
- •94. Финансовый аудит и его виды.
70. Операционный рычаг, его сущность и способы расчёта.
Сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж. С изменением выручки от продаж меняется и его сила воздействия. Операционный рычаг позволяет оценить степень влияния изменения объемов продаж на размер будущей прибыли организации. Расчеты операционного рычага показывают, на сколько процентов изменится прибыль при изменении объема продаж на 1%.
Эффект операционного рычага сводится к тому, что любое изменение выручки от реализации (за счет изменения объема) приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным влиянием постоянных и переменных затрат на результат финансово-экономической деятельности предприятия при изменении объема производства.
Сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска, то есть риска потери прибыли, связанного с колебаниями объема реализации. Чем больше эффект операционного рычага (чем больше доля постоянных затрат), тем больше предпринимательский риск.
Известны три основные меры операционного левериджа:
а) доля постоянных производственных расходов в общей сумме расходов, или, что равносильно, соотношение постоянных и переменных расходов,
б) отношение темпа изменения прибыли до вычета процентов и налогов к темпу изменения объема реализации в натуральных единицах;
в) отношение чистой прибыли к постоянным производственным расходам
Любое серьезное улучшение материально-технической базы в сторону увеличения доли внеоборотных активов сопровождается повышением уровня операционного левериджа и производственного риска.
71. Комбинированный рычаг: понятие, способ расчёта и пути снижения эффекта комбинированного рычага.
Понятие комбинированного рычага связано с двумя видами рисков, которые генерирует практически любое предприятие, то есть с риском предпринимательским (деловым) и риском финансовым, связанным со структурой источников финансирования.
Предпринимательский риск связан с конкретным бизнесом предприятия, гибкостью экономической стратегии, позволяющей нивелировать отрицательное влияние высокого уровня условно-постоянных затрат и использовать его как рычаг для приращения прибыли от продаж.
Финансовый риск опирается на структуру капитала и связан с неустойчивостью финансовых условий кредитования, колебаниями экономической рентабельности, возникающими желаниями владельцев предприятия на использование (выплату) всей чистой прибыли на дивиденды, а также зачастую финансовый риск обусловлен условиями налогообложения предприятия.
Предпринимательский и финансовый риск взаимосвязаны между собой, и в результате каждый из них воздействует на прибыль предприятия, то есть прибыль формируется как под воздействием структуры затрат производственного характера, так и под воздействием структуры затрат, возникающих в связи с финансированием деятельности. Поэтому производственный и финансовый риски мультиплицируются и формируют совокупный риск предприятия.
Уровень совокупного риска показывает, на сколько процент изменится чистая прибыль предприятия на 1 акцию при изменении объема продаж на 1 \%.
То есть уровень совокупного риска может быть определен как произведение эффекта финансового левериджа, рассчитанного по американской концепции, и эффекта операционного левериджа.
ЭКР = ЭФРам × ЭОР, где ЭКР – эффект комбинированного рычага.
Уровень совокупного риска отражает одновременное влияние делового и финансового риска, и поэтому при разработке финансовой стратегии необходимо учитывать следующие исходные моменты:
1) сочетание высокого операционного рычага с мощным финансовым рычагом будет губительно для предприятия, так как мультиплицируются одновременно неблагоприятные эффекты;
2) задача снижения суммарного воздействия этих двух левериджей или снижение совокупного риска сводится к выбору одного из трех вариантов поведения:
- высокий уровень эффекта операционного рычага может сочетаться со средним и слабым уровнем эффекта финансового рычага;
- низкий уровень эффекта операционного рычага позволяет прово- дить агрессивную политику заимствований и генерировать высокий уро- вень эффекта финансового рычага;
- умеренный эффект операционного рычага и умеренный эффект фи-
нансового рычага.
Оптимизация рисков может быть достигнута с помощью увеличения деловой активности предприятия, то есть увеличения скорости оборота всех активов предприятия.