- •1. Понятие и задачи инвестиционной стратегии, задачи стратегического анализа.
- •2. Понятие инвестиционной стратегии, ее цели и факторы, влияющие на ее выбор.
- •3. Значение, условия и методы реализации инвестиционной стратегии.
- •1.Максимизация прибыли от инвестиционной деятельности;
- •2.Минимазация инвестиционных рисков.
- •4. Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия.
- •5. Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка
- •6. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики.
- •7. Инвестиционная привлекательность регионов.
- •8. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия.
- •9. Понятие инвестиционной деятельности, ее участники.
- •10. Понятие инвестиционного проекта, основные этапы его проектирования.
- •11. Основные критерии целесообразности инвестиций.
- •12. Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиций.
- •13. Основные понятия оценки эффективности инвестиций.
- •14. Расчет потребности в дополнительном финансировании.
- •15. Оценка коммерческой эффективности в целом.
- •16. Расчет денежных потоков и показателей общественной эффективности.
- •17. Схема финансирования инвестиционного проекта.
- •18. Оценка реализуемости инвестиционного проекта.
- •19. Оценка инвестиционных решений.
- •20. Управление инвестиционными программами.
- •21. Организация финансирования инвестиционной программы.
- •22. Формирование инвестиционных программ по экономическим критериям.
- •23. Формирование инвестиционной программы по критерию Индекса возможных потерь npv и на основе индекса общей рентабельности.
- •24. Анализ проектов различной продолжительности и анализ альтернативных проектов методом приростных показателей.
- •25. Опционный метод оценки и метод расчета совокупных затрат.
- •26. Организационное сопровождение инвестиционных программ.
- •27. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта.
- •28. Анализ процентных ставок в условиях инфляции.
- •29. Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций. Определение современной стоимости при меняющихся процентных ставках.
- •30. Учет неопределенности и риска в инвестиционных проектах.
- •31. Норма дисконта и поправка на риск в инвестиционных проектах
- •32. Типы рисков, которые учитываются в поправке на риск.
- •33. Оценка устойчивости инвестиционного проекта
- •34. Расчет уровней безубыточности инвестиционного проекта.
- •35. Метод вариации параметров.
- •36. Общий порядок оценки ожидаемого эффекта от проекта.
- •37. Оценка ожидаемого эффекта от проекта при вероятностной неопределенности.
- •38. Оценка ожидаемого эффекта от проекта при интервальной неопределенности.
- •39. Понятие инвестиционного портфеля, цели и задачи формирования инвестиционного портфеля.
- •40. Основные принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля.
- •41. Основные принципы классификации инвестиционных портфелей.
- •1. По объектам инвестирования.
- •2. По приоритетным целям инвестирования.
- •3. По достигнутому соответствию целей инвестирования.
- •42. Понятие инвестиционного портфеля, портфель реальных инвестиционных проектов.
- •43. Понятие инвестиционного портфеля, портфель ценных бумаг.
- •44. Основные понятия современной портфельной теории.
- •45. Имитационный анализ оптимизации инвестиционных стратегий
- •46. Идеальные рынки капитала. Теория структуры капитала и теория дивидендов, основные показатели теории капитала.
- •47. Инвестиции как денежные потоки. Притоки и оттоки денежных средств. Определение величины денежных поступлений.
- •48. Теория портфеля. Модель оценки доходности финансовых активов.
- •49. Концепция - коэффициента.
- •50. Линия рынка капитала.
- •51. Линия рынка ценных бумаг.
- •52. Теория ценообразования опционов.
- •53. Эффективность рынка
- •54. Теория агентских отношений и теория ассиметричной информации.
- •56.Арбитражный портфель
- •57.Риск отдельных финансовых активов.
- •58.Распределение вероятностей и ожидаемая доходность.
- •59.Дисперсия и среднее квадратическое отклонение.
- •60. Коэффициент вариации.
- •61. Анализ доходности и риска активов в портфеле.
- •62. Эффективные портфели.
- •63. Выбор оптимального портфеля.
- •64. Модели и принципы управления инвестиционным портфелем.
- •65. Критерии эффективности управления портфелем.
15. Оценка коммерческой эффективности в целом.
Оценка коммерческой эффективности основывается на следующих принципах:
Используются предусмотренные проектом цены на товары, услуги и материальные ресурсы;
Денежные потоки рассчитываются в тех же валютах, в которых проектом предусматриваются приобретение ресурсов и оплата продукции;
Заработная плата в составе операционных издержек принимается в размерах, установленных проектом;
Если проект предусматривает одновременно и производство, и потребление некоторой продукции, то в расчете учитываются только затраты на ее производство, но не расходы на ее приобретение;
При расчете учитываются налоги, сборы, отчисления и т.п., предусмотренные законодательством.
При оценке эффективности проекта в целом предполагается, что он финансируется за счет собственных средств, поэтому получение и погашение займов не учитываются ни в денежном потоке, ни в расчетах потребности в оборотном капитале.
Примерная форма представления расчета ДП и показателей коммерческой эффективности проекта:
ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ:
1.Выручка от реализации конечной продукции;
2. Выручка от реализации выбывающего имущества;
3. Выручка от продаж патентов, лицензий и других НМА, созданных в ходе реализации проекта;
4. Возврат средств, ранее вложенных в ценные бумаги и депозиты;
5. Проценты по ценным бумагам и депозитам;
6. Возмещение НДС на приобретенное оборудование.
ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ:
1. Материальные затраты на реализацию проекта (оплата материалов, работ и услуг сторонних организаций);
2. Вложения средств в ценные бумаги и депозиты;
3. Налоги, включая налоги на прибыль;
4. Затраты труда с отчислениями (коммерческая оценка).
Денежный поток от операционной деятельности = денежные притоки – денежные оттоки
Денежный поток от инвестиционной деятельности: вложения в основные средства+/- изменение оборотного капитала
Денежный поток проекта= Денежный поток от инвестиционной деятельности+ Денежный поток от операционной деятельности.
16. Расчет денежных потоков и показателей общественной эффективности.
Денежные потоки от операционной деятельности рассчитываются по объему продаж и текущим затратам. Внесение средств на депозиты и вложения в ценные бумаги при этом не учитываются. Объем продаж определяется с учетом в денежных потоках прочих доходов, в том числе выручки от продажи на сторону имущества и интеллектуальной собственности.
В потоках от инвестиционной деятельности учитываются:
вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода, включая альтернативную стоимость вкладываемого имущества;
затраты на ликвидацию имущества;
изменения оборотного капитала.
Пример представления расчета общественной эффективности:
Денежные притоки:
1. Выручка от продаж патентов, лицензий и других нематериальных активов, созданных в ходе реализации проекта;
2. Выручка от реализации выбывающего имущества, включая НДС;
3. Выручка от продаж конечной продукции.
Денежные оттоки:
1.Материальные затраты на реализацию проекта;
2.Затраты труда с отчислениями.
Денежный поток от операционной деятельности: все денежные оттоки +/-Косвенные финансовые результаты
Денежный поток от инвестиционной деятельности: вложения в основные средства+/-изменение оборотного капитала
Денежный поток проекта= Денежный поток от инвестиционной деятельности+ Денежный поток от операционной деятельности