- •1. Понятие и задачи инвестиционной стратегии, задачи стратегического анализа.
- •2. Понятие инвестиционной стратегии, ее цели и факторы, влияющие на ее выбор.
- •3. Значение, условия и методы реализации инвестиционной стратегии.
- •1.Максимизация прибыли от инвестиционной деятельности;
- •2.Минимазация инвестиционных рисков.
- •4. Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия.
- •5. Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка
- •6. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики.
- •7. Инвестиционная привлекательность регионов.
- •8. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия.
- •9. Понятие инвестиционной деятельности, ее участники.
- •10. Понятие инвестиционного проекта, основные этапы его проектирования.
- •11. Основные критерии целесообразности инвестиций.
- •12. Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиций.
- •13. Основные понятия оценки эффективности инвестиций.
- •14. Расчет потребности в дополнительном финансировании.
- •15. Оценка коммерческой эффективности в целом.
- •16. Расчет денежных потоков и показателей общественной эффективности.
- •17. Схема финансирования инвестиционного проекта.
- •18. Оценка реализуемости инвестиционного проекта.
- •19. Оценка инвестиционных решений.
- •20. Управление инвестиционными программами.
- •21. Организация финансирования инвестиционной программы.
- •22. Формирование инвестиционных программ по экономическим критериям.
- •23. Формирование инвестиционной программы по критерию Индекса возможных потерь npv и на основе индекса общей рентабельности.
- •24. Анализ проектов различной продолжительности и анализ альтернативных проектов методом приростных показателей.
- •25. Опционный метод оценки и метод расчета совокупных затрат.
- •26. Организационное сопровождение инвестиционных программ.
- •27. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта.
- •28. Анализ процентных ставок в условиях инфляции.
- •29. Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций. Определение современной стоимости при меняющихся процентных ставках.
- •30. Учет неопределенности и риска в инвестиционных проектах.
- •31. Норма дисконта и поправка на риск в инвестиционных проектах
- •32. Типы рисков, которые учитываются в поправке на риск.
- •33. Оценка устойчивости инвестиционного проекта
- •34. Расчет уровней безубыточности инвестиционного проекта.
- •35. Метод вариации параметров.
- •36. Общий порядок оценки ожидаемого эффекта от проекта.
- •37. Оценка ожидаемого эффекта от проекта при вероятностной неопределенности.
- •38. Оценка ожидаемого эффекта от проекта при интервальной неопределенности.
- •39. Понятие инвестиционного портфеля, цели и задачи формирования инвестиционного портфеля.
- •40. Основные принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля.
- •41. Основные принципы классификации инвестиционных портфелей.
- •1. По объектам инвестирования.
- •2. По приоритетным целям инвестирования.
- •3. По достигнутому соответствию целей инвестирования.
- •42. Понятие инвестиционного портфеля, портфель реальных инвестиционных проектов.
- •43. Понятие инвестиционного портфеля, портфель ценных бумаг.
- •44. Основные понятия современной портфельной теории.
- •45. Имитационный анализ оптимизации инвестиционных стратегий
- •46. Идеальные рынки капитала. Теория структуры капитала и теория дивидендов, основные показатели теории капитала.
- •47. Инвестиции как денежные потоки. Притоки и оттоки денежных средств. Определение величины денежных поступлений.
- •48. Теория портфеля. Модель оценки доходности финансовых активов.
- •49. Концепция - коэффициента.
- •50. Линия рынка капитала.
- •51. Линия рынка ценных бумаг.
- •52. Теория ценообразования опционов.
- •53. Эффективность рынка
- •54. Теория агентских отношений и теория ассиметричной информации.
- •56.Арбитражный портфель
- •57.Риск отдельных финансовых активов.
- •58.Распределение вероятностей и ожидаемая доходность.
- •59.Дисперсия и среднее квадратическое отклонение.
- •60. Коэффициент вариации.
- •61. Анализ доходности и риска активов в портфеле.
- •62. Эффективные портфели.
- •63. Выбор оптимального портфеля.
- •64. Модели и принципы управления инвестиционным портфелем.
- •65. Критерии эффективности управления портфелем.
13. Основные понятия оценки эффективности инвестиций.
Эффективностью называют степень достижения наилучших результатов при наименьших затратах. В методических рекомендациях по оценке эффективности эффективность рассматривается как категория соответствия ИП целям и интересам участников этого проекта. Для разных участников эффективность м/б различна и в целом финансово-реализуемый проект м/б неэффективным для его участников.
Различают:
общественная эффективность;
коммерческая эф-ть;
эф-ть участия в проекте;
эф-ть проекта для акционеров;
региональная и отраслевая эф-ть;
бюджетная эф-ть.
Эффективность участия в проекте некоторого участника определяется по соотношению его собственного капитала (СК), вложенного в проект и капитала, полученного им за счет реализации проекта и остающегося в его распоряжении после выплаты налогов и расчетов с др участниками. При этом все потоки, поступающие к этому участнику, являются притоками, а потоки, поступающее от него – оттоками. Объем СС, вкладываемых в проект, определяется как разность м/у объемом всех средств, вкладываемых им в проект и объемом средств, привлеченных для этой цели. Объем СС, вкладываемых на каждом шаге, определяется как разность м/у объемом всех средств, которые на данном шаге д/б вложены и объемом взятого на данном шаге займа. Эффективность оценивается количественными и качественными показателями. Эффект – категория, которая характеризует превышение результатов реализации проекта над затратами за определенный промежуток времени. Показатели эффективности всегда относят к какому-либо объекту. Показатели общей эффективности рассматриваются по отношению к обществу в целом, показатели ком. эффективности - по отношению к юр.лицам, либо физ.лицу, которое осуществляет вложение СС. Показатели эффективности участия в проекте – по отношению к предприятию, которое участвует в проекте. Показатели эффективности инвестирования в акции – по отношению к акционерам предприятия, показатели бюджетной эффективности – к бюджетам всех уровней. Показатели эффективности, которые относятся ко всему периоду реализации, называют интегральными. Наиболее распространены 2 вида оценки эффективности: эффективность проекта в целом; эффективность участия в проекте. Эффективность проекта в целом оценивается в целях определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников, для поиска источников финансирования. Показатели оценки эффективности участия в проекте определяются техническими, технологическими и организационными решениями проекта. Также рассчитывается схема финансирования проекта Изучение эффективности альтернативных проектов и выбор наиболее оптимального проводится с помощью следующих показателей: потребность в финансировании чистый доход (ЧД)
1) чистый дисконтированный доход ЧДД
2) Индекс рентабельности
3) Индекс дисконтированных ДП
4) IRR
5) DPP
14. Расчет потребности в дополнительном финансировании.
Потребность в дополнительном финансировании = максимально абсолютному значению отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности или накопленного с нарастающим итогом сальдо суммарного ДП. Потребность в дополнительном финансировании определяется как максимальное отрицательное значение, накопленное с нарастающим итогом разности м/у инвестиционными и операционными потоками по шагам расчета.
Потребность в дополнительном финансировании показывает минимальный объем внешнего финансирования, который необходим для обеспечения его финансовой реализуемости, поэтому этот показатель называют коэффициентом риска.
Реальный объем потребного финансирования обычно не совпадает с потребностью в дополнительном финансировании и как правило превышает за счет необходимости обслуживания долга.
Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта – максимальная абсолютная величина отрицательного накопленного дисконтированного сальдо о операционной и инвестиционной деятельности.
Если проект полностью финансируется за счет банковской ссуды, то IRR показывает верхнюю границу банковской %-ой ставки, превышение которой делает проект убыточным.