- •1. Понятие и задачи инвестиционной стратегии, задачи стратегического анализа.
- •2. Понятие инвестиционной стратегии, ее цели и факторы, влияющие на ее выбор.
- •3. Значение, условия и методы реализации инвестиционной стратегии.
- •1.Максимизация прибыли от инвестиционной деятельности;
- •2.Минимазация инвестиционных рисков.
- •4. Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия.
- •5. Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка
- •6. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики.
- •7. Инвестиционная привлекательность регионов.
- •8. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия.
- •9. Понятие инвестиционной деятельности, ее участники.
- •10. Понятие инвестиционного проекта, основные этапы его проектирования.
- •11. Основные критерии целесообразности инвестиций.
- •12. Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиций.
- •13. Основные понятия оценки эффективности инвестиций.
- •14. Расчет потребности в дополнительном финансировании.
- •15. Оценка коммерческой эффективности в целом.
- •16. Расчет денежных потоков и показателей общественной эффективности.
- •17. Схема финансирования инвестиционного проекта.
- •18. Оценка реализуемости инвестиционного проекта.
- •19. Оценка инвестиционных решений.
- •20. Управление инвестиционными программами.
- •21. Организация финансирования инвестиционной программы.
- •22. Формирование инвестиционных программ по экономическим критериям.
- •23. Формирование инвестиционной программы по критерию Индекса возможных потерь npv и на основе индекса общей рентабельности.
- •24. Анализ проектов различной продолжительности и анализ альтернативных проектов методом приростных показателей.
- •25. Опционный метод оценки и метод расчета совокупных затрат.
- •26. Организационное сопровождение инвестиционных программ.
- •27. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта.
- •28. Анализ процентных ставок в условиях инфляции.
- •29. Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций. Определение современной стоимости при меняющихся процентных ставках.
- •30. Учет неопределенности и риска в инвестиционных проектах.
- •31. Норма дисконта и поправка на риск в инвестиционных проектах
- •32. Типы рисков, которые учитываются в поправке на риск.
- •33. Оценка устойчивости инвестиционного проекта
- •34. Расчет уровней безубыточности инвестиционного проекта.
- •35. Метод вариации параметров.
- •36. Общий порядок оценки ожидаемого эффекта от проекта.
- •37. Оценка ожидаемого эффекта от проекта при вероятностной неопределенности.
- •38. Оценка ожидаемого эффекта от проекта при интервальной неопределенности.
- •39. Понятие инвестиционного портфеля, цели и задачи формирования инвестиционного портфеля.
- •40. Основные принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля.
- •41. Основные принципы классификации инвестиционных портфелей.
- •1. По объектам инвестирования.
- •2. По приоритетным целям инвестирования.
- •3. По достигнутому соответствию целей инвестирования.
- •42. Понятие инвестиционного портфеля, портфель реальных инвестиционных проектов.
- •43. Понятие инвестиционного портфеля, портфель ценных бумаг.
- •44. Основные понятия современной портфельной теории.
- •45. Имитационный анализ оптимизации инвестиционных стратегий
- •46. Идеальные рынки капитала. Теория структуры капитала и теория дивидендов, основные показатели теории капитала.
- •47. Инвестиции как денежные потоки. Притоки и оттоки денежных средств. Определение величины денежных поступлений.
- •48. Теория портфеля. Модель оценки доходности финансовых активов.
- •49. Концепция - коэффициента.
- •50. Линия рынка капитала.
- •51. Линия рынка ценных бумаг.
- •52. Теория ценообразования опционов.
- •53. Эффективность рынка
- •54. Теория агентских отношений и теория ассиметричной информации.
- •56.Арбитражный портфель
- •57.Риск отдельных финансовых активов.
- •58.Распределение вероятностей и ожидаемая доходность.
- •59.Дисперсия и среднее квадратическое отклонение.
- •60. Коэффициент вариации.
- •61. Анализ доходности и риска активов в портфеле.
- •62. Эффективные портфели.
- •63. Выбор оптимального портфеля.
- •64. Модели и принципы управления инвестиционным портфелем.
- •65. Критерии эффективности управления портфелем.
5. Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка
Инвестиционный рынок – это рынок объектов инвестирования во всех его формах, то есть совокупность отдельных рынков объектов реального и финансового инвестирования. Он состоит из:
Рынок прямых капитальных вложений: форма инвестирования: новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение;
Рынок приватизируемых объектов;
Рынок недвижимости;
Фондовый рынок (рынок ценных бумаг);
Денежный рынок;
Рынок прочих объектов реального инвестирования: инвестиции в предметы коллекционирования, драг. металлы и камни.
Состояние инвестиционного рынка в целом и его сегментов характеризуют: спрос, предложение, цена и конкуренция. Рыночная конъюнктура представляет собой форму проявления на инвестиционном рынке системы факторов, определяющих соотношения спроса и предложения, цен и уровня конкуренции.
Изучение, оценка и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка охватывает три этапа:
Текущее наблюдение за инвестиционной активностью в первую очередь в тех сегментах рынка, в которых намечается осуществлять инвестиционную деятельность. Определяется система показателей, характеризующих отдельные элементы рынка (основные показатели, валовый внутренний продукт, объем доходов и расходов госбюджета, размер бюджетного дефицита и специфические показатели по каждому сегменту инвестиционного рынка);
Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка и выявление современных тенденций его развития. Производится расчет аналитических показателей:
Показатели динамики
Индексы
коэффициенты соотношения
коэффициенты эластичности.
Прогнозирование инвестиционного рынка для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционного портфеля. Прогноз конъюнктуры осуществляется в три этапа:
Выбор периода прогнозирования.
Определение глубины прогнозных расчетов.
Выбор методов прогнозирования и осуществление прогнозных расчетов:
- технический метод (трендовый прогноз, краткосрочное прогнозирование),
факторный метод (фундаментальный прогноз, средне и долгосрочное прогнозирование).
6. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики.
Методически принципы изучения и прогнозирования инвестиционной привлекательности отраслей аналогичны изучению рынка в целом:
Выбор системы информативных показателей;
Построение системы аналитических показателей и проведение анализа;
Прогнозирование инвестиционной привлекательности отдельных отраслей и подотраслей.
Жизненный цикл отрасли состоит из 5 стадий:
Рождение характеризует разработку, внедрение на рынок принципиально новых видов товаров, объем потребностей, в которых вызывает строительство новых предприятий и выделяющихся в подотрасль, а затем в самостоятельную отрасль. Значительные объемы инвестирования без прибыли и выплаты дивидендов по акциям.
Рост характеризует признание потребителями новых видов товаров, быстрый рост спроса на них и соответствующих рост числа компаний и фирм. Инвестирование осуществляется высокими темпами.
Расширение – период между высокими темпами роста числа новых фирм и стабилизацией. Инвестирование в новое строительство еще продолжается, но основной объект направляется на расширение уже имеющихся.
Зрелость – период наибольшего объема спроса на товары данной отрасли. Инвестиции направляются на модернизацию или на техническое перевооружение.
Спад – период резкого уменьшения объема спроса на товары данной отрасли в связи с развитием новых отраслей
В современной экономике выделяют след. отрасли: промышленность, транспорт, связь, строительство, торговля и общественное питание, снабжение и сбыт, заготовки сельхоз. продукции, жилищно-коммунальное хозяйство, бытовое обслуживание, информационно-вычислительное обслуживание, научное обслуживание и научая деятельность.
Основным показателем макроэкономической оценки эффективности деятельности отраслей является уровень прибыльности используемых активов.
Наиболее привлекательными с этой точки зрения являются отрасли информационного обслуживания, геологоразведочной деятельности, связи и промышленность. Если рассматривать инвестиционную привлекательности подотраслей промышленности, то оценку целесообразнее проводить по более обширной системе показателей:
Уровень прибыльности деятельности подотраслей;
Уровень перспективности развития подотрасли;
Уровень рисков.
Исходя из вышеуказанных показателей рассчитывается интегральный показатель оценки инвестиционной привлекательности подотраслей промышленности. По интегральному показателю все подотрасли можно разделить:
Приоритетные по инвестиционной привлекательности: электроэнергетика, нефтедобыча и пищевая промышленность.
Подотрасли достаточно высокой инвестиционной привлекательности: машиностроение, металлообработка, полиграфия, нефтепереработка, медицина, химия и мукомольная промышленность.
Средняя инвестиционная привлекательность: целлюлозно-бумажная, цветная металлургия, легкая промышленность, производство стройматериалов, нефтехимия.
Низкая инвестиционная привлекательность: деревообработка, черная металлургия, лесохимическая, стекольная, фарфорофаянсовая. Уровень цен на продукцию этих подотраслей превышает уровень роста цен в промышленности в целом. Прибыльность капитала самая низкая, либо вообще неприбыльная. Инвестирование сопряжено с высоким риском.