24. Анализ проектов различной продолжительности и анализ альтернативных проектов методом приростных показателей.
При
формировании инвестиц. прогр. возникает
необх-ть срав-я проектов с разл. периодами
д-вия. Поэтому срав-ть их м/у собой по
показ-лям NPV и PI некорректно. В этом
случае используют способ расчета NPV
приведенных потоков. Способ заключается
в след.: опред-ся наим.общее кратное
сроков действия анализ-мых проектов.
Рассм-ся каждый проект как повторяющийся
несколько раз за установленный период.
Опред-ют значение NPV для кажд-го из
попарно срав-мых проектов по след. ф-ле:
,
где
i-продолж-ть действия проекта, j-число
повтор-й проекта за данный период. Если
проводится анализ большого кол-ва
проектов, то в этом сл. предполагают,что
каждый из проектов м/т быть реализован
неогр.-ое число раз, а значение NPV нах-ся
по ф-ле:
Метод приоритетных показ-лей. М-д исп-ся для анализа альтер-ных проектов:
1. опред-ся разность показ-лей,кот. обладают св-вом аддитивности (вел-на инвест-й,год.доход,NPV).
2.Рассчетным путем опред-ся показ-ли NPV,IRR для проекта получ-го путем вычит-я из большего зн-я меньшее.
3.проводится срав-е получ-го зн-ия IRR с %-ой ставкой. Если зн-е IRR>% ст.,приним-ся проект с большими инвест-ми.Если <% ст.,то проект с меньшей вел-ной инвестиций.
25. Опционный метод оценки и метод расчета совокупных затрат.
Опционный метод оценки
Метод применяется для оценки реальных инвестиционных проектов. Метод состоит из нескольких этапов:
1) Специалисты разных направлений анализируют ожидаемые воздействие факторов внешней среды и внутренней потенциал предприятия. Таким образом, устанавливает возможность реализации проекта в существующих условиях. Одновременно выявляются действия, которые направлены на минимизацию ущерба и максимальное использование благоприятных факторов. Таким образом, вырабатывается основные параметры, необходимые для принятия решения будущих решений.
2)Прогнозная информация о будущих параметрах формализуется с использованием вероятностных методов. Прогнозируется возможный диапазон колебаний цен, возможный спрос на продукцию, динамика инфляции. Строится имитационная модель с помощью которых формируется план управления инвестиционной программой.
метод расчета совокупных затрат
Метод используется при сопоставлении 2-х и более альтернативных проектов, когда инвестиции не сопровождаются денежными поступлениями. В этом случае, основной критерий – это минимальные совокупные затраты на расчетный период.
Затраты
= Ki+
K- капитальные затраты, IC-текущие инвестиции.
26. Организационное сопровождение инвестиционных программ.
Организационное сопровождение программы представляет собой процесс формирования упреждающих организационных воздействий, обеспечивающих эффективное управление развитием фирмы.
Для осуществления организационного сопровождения необходимо провести структуризацию всей инвестиционной программы, позволяющую выделить главные моменты управления и конкретизировать для них задачи организационного сопровождения.
Для структуризации программы развития используются:
— дерево целей; — дерево решений;
— дерево работ;—структурная схема предприятия (в том числе структура управления);
— структура потребляемых ресурсов (материально-технических, кадровых, финансовых, энергетических);
—структура ожидаемых затрат;
К основным задачам структуризации программы можно отнести:
1) оценка динамики потребляемых ресурсов по периодам
2)тестирование инвестиционного денежного потока
3)координация и контроль реализации работ по инвестиционным программам
4)мотивация деятельности по организационной программе
5)создание информационной базы для реализации программы.