- •1. Понятие и задачи инвестиционной стратегии, задачи стратегического анализа.
- •2. Понятие инвестиционной стратегии, ее цели и факторы, влияющие на ее выбор.
- •3. Значение, условия и методы реализации инвестиционной стратегии.
- •1.Максимизация прибыли от инвестиционной деятельности;
- •2.Минимазация инвестиционных рисков.
- •4. Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия.
- •5. Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка
- •6. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики.
- •7. Инвестиционная привлекательность регионов.
- •8. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия.
- •9. Понятие инвестиционной деятельности, ее участники.
- •10. Понятие инвестиционного проекта, основные этапы его проектирования.
- •11. Основные критерии целесообразности инвестиций.
- •12. Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиций.
- •13. Основные понятия оценки эффективности инвестиций.
- •14. Расчет потребности в дополнительном финансировании.
- •15. Оценка коммерческой эффективности в целом.
- •16. Расчет денежных потоков и показателей общественной эффективности.
- •17. Схема финансирования инвестиционного проекта.
- •18. Оценка реализуемости инвестиционного проекта.
- •19. Оценка инвестиционных решений.
- •20. Управление инвестиционными программами.
- •21. Организация финансирования инвестиционной программы.
- •22. Формирование инвестиционных программ по экономическим критериям.
- •23. Формирование инвестиционной программы по критерию Индекса возможных потерь npv и на основе индекса общей рентабельности.
- •24. Анализ проектов различной продолжительности и анализ альтернативных проектов методом приростных показателей.
- •25. Опционный метод оценки и метод расчета совокупных затрат.
- •26. Организационное сопровождение инвестиционных программ.
- •27. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта.
- •28. Анализ процентных ставок в условиях инфляции.
- •29. Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций. Определение современной стоимости при меняющихся процентных ставках.
- •30. Учет неопределенности и риска в инвестиционных проектах.
- •31. Норма дисконта и поправка на риск в инвестиционных проектах
- •32. Типы рисков, которые учитываются в поправке на риск.
- •33. Оценка устойчивости инвестиционного проекта
- •34. Расчет уровней безубыточности инвестиционного проекта.
- •35. Метод вариации параметров.
- •36. Общий порядок оценки ожидаемого эффекта от проекта.
- •37. Оценка ожидаемого эффекта от проекта при вероятностной неопределенности.
- •38. Оценка ожидаемого эффекта от проекта при интервальной неопределенности.
- •39. Понятие инвестиционного портфеля, цели и задачи формирования инвестиционного портфеля.
- •40. Основные принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля.
- •41. Основные принципы классификации инвестиционных портфелей.
- •1. По объектам инвестирования.
- •2. По приоритетным целям инвестирования.
- •3. По достигнутому соответствию целей инвестирования.
- •42. Понятие инвестиционного портфеля, портфель реальных инвестиционных проектов.
- •43. Понятие инвестиционного портфеля, портфель ценных бумаг.
- •44. Основные понятия современной портфельной теории.
- •45. Имитационный анализ оптимизации инвестиционных стратегий
- •46. Идеальные рынки капитала. Теория структуры капитала и теория дивидендов, основные показатели теории капитала.
- •47. Инвестиции как денежные потоки. Притоки и оттоки денежных средств. Определение величины денежных поступлений.
- •48. Теория портфеля. Модель оценки доходности финансовых активов.
- •49. Концепция - коэффициента.
- •50. Линия рынка капитала.
- •51. Линия рынка ценных бумаг.
- •52. Теория ценообразования опционов.
- •53. Эффективность рынка
- •54. Теория агентских отношений и теория ассиметричной информации.
- •56.Арбитражный портфель
- •57.Риск отдельных финансовых активов.
- •58.Распределение вероятностей и ожидаемая доходность.
- •59.Дисперсия и среднее квадратическое отклонение.
- •60. Коэффициент вариации.
- •61. Анализ доходности и риска активов в портфеле.
- •62. Эффективные портфели.
- •63. Выбор оптимального портфеля.
- •64. Модели и принципы управления инвестиционным портфелем.
- •65. Критерии эффективности управления портфелем.
22. Формирование инвестиционных программ по экономическим критериям.
В зависимости от целей развития п/п в инвестиционные программы могут вводиться различные инвестиционные проекты. Различными они могут быть:
по длительности;
по уровню исполнения (макропроекты, мегапроекты, регион. ур.,межотрасл-е и микропроекты);
по составу участников проекта (международные, межрегиональные, межотраслевые, холдинги, концерны);
по степени сложности реализации (монопроекты-отд.,не связанные м/у собой, мультипроекты, комплексы);
по функц-ной направ-сти (научно-тех-кие, орг.-эк-кие,строит-ые,произв.,фин-е и т.д.);
по степени новизны (принцип-но новые,проекты по модерн-ции,по реконстр-ции).
Каждый проект, включенный в инвестиционную программу оценивается с т.з. эффективности реализации по межд-ной методике оценки бизнес-плана.
Для этого необх-ма след.инф-ция:
1.интервал план-ния;
2.осн.тех-кие хар-ки проекта;
3.осн.календарные хар-ки;
4. динамика инф-ции,вид валюты, масштаб ден. ср-в;
5. вел-на инвест-ий и график пост-ния ср-в;
6.уровень ожид-мых цен и уровень произв.затрат;
7.динамика объемов пр-ва;
8.уровень % ст-ки и усл-я кред-ния;
9.налог-вые выплаты;
10.ист-ки фин-ния проекта.
Для провед-я фин-х расчетов исп-ся методика ЮНИДО и соответствие этой методике методические рекомендации от 2000г.За основу берется м-д дисконт-ния ден.потоков. Рекомнд-ся исп-ть м-д опционов.Он основыв-ся на пр-пах дисконтир-ия,при том,что рассматр-мый проект оцен-ся как система возм-тей,кот.рук-ль м/т исп-ть или не исп-ть в будущем.Особенно часто исп-ся м-д реальных опционов для альтернативных проектов.
23. Формирование инвестиционной программы по критерию Индекса возможных потерь npv и на основе индекса общей рентабельности.
В основе способа лежит предполож. о том, что если реализацию всех проектов перенести на 1 год, то по полученному индексу ожидаемых потерь можно провести срав-ный анализ и выявить проекты с min. потерями. Их реализациюю можно перенести на след. год. Т.е. имеется след. ситуация: общая ∑ финансовых ресурсов в план-мом году ограничена;имеется неск-ко инвест-х проектов,кот-ые могут быть включены в инвестиц-ю прогр.,но не все могут быть реал-ны в данном году. Поэтому необх-мо уст-ть приоритетный ряд инвестиц.-х проектов для их реал-ции в теч. ближайших 2-х лет.
I. Формирование на основе критерия NPV.
Алгоритм расчета:
1. Из бизнес-плана выбир-ся знач-я NPV проектов и знач-я ∑ инвестиций по каждому проекту.
2. Опред-ся коэф-т дисконт-ия при заданной %-й ставке опред-ся вел-на доходности при условии переноса реализации проекта на 1 год.
3. Предполагается, что реал-ция всех проектов м/т быть перенесена на след. год, опред-ся новое значение NPV путем умножения первоначального значения на коэф-т дисконтирования.
4. Опред-ся вел-на потерь для каждого проекта (NPV-NPV ) .Рассч-ся индекс возможных потерь величины NPV на ед-цу инвест-ых затрат путем деления абс. вел-ны потерь NPV на ∑ инвест-ий.
6.Устонавливается приоритетный ряд проектов по величине индекса потерь. Ряд устанавливается от большего индекса к меньшему.
II. Формирование на основе индекса рент-ти. Проекты форм-ся в приоритетный ряд по убыванию индекса рентабельности.