2. Анализ финансового состояния оао «Газпром»
2.1 Анализ активов и пассивов оао «Газпром»
Динамика активов ОАО «Газпром» в 2011 году представлена в таблице 1.
Таблица 1- Динамика активов организации
-
Показатели
Отчетный год
Базисный год
Темп прироста, %
Средняя за период величина активов предприятия
8674381059,5
7630662553,5
113,68
Выручка от реализации за период
3534341431
2879390342
122,75
Прибыль от реализации за период
1188515429
821980843
144,59
За 2011 год в ОАО «Газпром» средняя за период величина активов увеличилась на 13,68 %, выручка от реализации за 2011 год выросла на 22,75 %, прибыль от реализации за анализируемый период составила 44,59 %. Поскольку темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в 2011 году использование активов было более эффективным, чем в 2010 году.
Активы организации за 2011 год увеличились на 1692547593 тыс. руб. (на 21,6%). При этом собственный капитал организации изменился практически пропорционально активам организации, увеличившись на 1352121409 тыс. руб.
Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено ниже на рисунке 1.
Рис. 1 Структура активов ОАО «Газпром»
Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):
нематериальные поисковые активы – 920513666 тыс. руб. (53,7%);
дебиторская задолженность – 521193684 тыс. руб. (30,4%);
основные средства – 200719081 тыс. руб. (11,7%).
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 790035450 тыс. руб. (46,1%);
переоценка внеоборотных активов – 562085959 тыс. руб. (32,8%);
краткосрочные заемные средства – 277183864 тыс. руб. (16,2%).
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал" в активе и "долгосрочные заемные средства" в пассиве (-183 280 184 тыс. руб. и -21 000 780 тыс. руб. соответственно).
На 31 декабря 2011 г. собственный капитал организации равнялся 7540011643,0 тыс. руб., что существенно выше значения собственного капитала на первый день анализируемого периода.
Оценка стоимости чистых активов представлена в таблице 2.
Таблица 2 - Оценка стоимости чистых активов ОАО «Газпром»
Показатель |
Значение показателя |
Изменение |
||||
в тыс. руб. |
в % к валюте баланса |
тыс. руб. (гр.3-гр.2) |
± % ((гр.3-гр.2) : гр.2) |
|||
31.12.2010 |
31.12.2011 |
на начало анализируемого периода (31.12.2010) |
на конец анализируемого периода (31.12.2011) |
|||
1. Чистые активы |
5483972162 |
7019373755 |
70,1 |
73,7 |
+1535401593 |
+28 |
2. Уставный капитал |
118367564 |
118367564 |
1,5 |
1,2 |
– |
– |
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2) |
5365604598 |
6901006191 |
68,5 |
72,5 |
+1535401593 |
+28,6 |
Чистые активы организации на последний день анализируемого периода намного (в 59,3 раза) превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 28% за последний год. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Наглядное изменение чистых активов и уставного капитал представлено на следующем рисунке 2.
Рис. 2 Динамика чистых активов и уставного капитала ОАО «Газпром»
В таблице 3 представлен анализ динамики и структуры активов (пассивов).
Таблица 3 - Анализ динамики и структуры активов (пассивов)
Показатели (наименование вида активов (пассивов)) |
Абсолютные значения, тыс. руб. |
Доля в сумме активов, % |
Изменения |
||||
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
абсолютных значений тыс. руб. |
долей, % |
Абсолютных значений, % от общей суммы изменений |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1. Нематериальные активы |
401664 |
371494 |
0,0026 |
0,0020 |
-30170 |
-7,51 |
-0,000009 |
2. Основные средства |
3873633124 |
4794146790 |
25,0308 |
25,35 |
920513666 |
23,76 |
0,267934 |
3. Финансовые вложения |
1517264033 |
1717983114 |
9,8043 |
9,08 |
200719081 |
13,23 |
0,058423 |
4. Запасы |
245146165 |
281000069 |
1,5841 |
1,49 |
35853904 |
14,63 |
0,010436 |
Продолжение таблицы 3
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
5. Дебиторская задолженность |
1853994531 |
2375188215 |
11,9802 |
12,56 |
521193684 |
28,11 |
0,151704 |
6. Финансовые вложения |
20198008 |
23102447 |
0,1305 |
0,12 |
2904439 |
14,38 |
0,000845 |
7. Уставной капитал |
118367564 |
118367564 |
0,7649 |
0,63 |
0 |
0,00 |
0,000000 |
8. Переоценка внеоборотных активов |
3769181002 |
4331266961 |
24,3559 |
22,9 |
562085959 |
14,91 |
0,163606 |
9. Резервный капитал |
8636001 |
8636001 |
0,0558 |
0,046 |
0 |
0,00 |
0,000000 |
10. Нераспределенная прибыль |
2291705667 |
3081741117 |
14,8086 |
16,30 |
790035450 |
34,47 |
0,229955 |
11. Долгосрочные заемные средства |
862948018 |
841947238 |
5,5762 |
4,45 |
-21000780 |
-2,43 |
-0,006113 |
12. Отложенные налоговые обязательства |
136719142 |
198620288 |
0,8835 |
1,05 |
61901146 |
45,28 |
0,018018 |
13. Оценочные обязательства |
136710142 |
198620288 |
0,8834 |
1,05 |
61910146 |
45,29 |
0,018020 |
14. Прочие долгосрочные обязательства |
4240609 |
3180459 |
0,0274 |
0,017 |
-1060150 |
-25,00 |
-0,000309 |
15. Краткосрочные обязательства |
636318260 |
936895228 |
4,1118 |
4,95 |
300576968 |
47,24 |
0,087489 |
Итого |
15475463930 |
18911067273 |
100 |
100 |
3435603343 |
0 |
100 |
Наибольший удельный вес в структуре активов и пассивов занимают основные средства и статья переоценки внеоборотных активов, далее следует нераспределенная прибыль и дебиторская задолженность.
Основные изменения величины суммарной величины активов и пассивов предприятия произошли за счет роста величины нераспределенной прибыли на 34,47 %, прироста суммы основных средств на 23,76 %, увеличения величины краткосрочных обязательств компании на 47,24 %, роста переоценки внеобротных активов на 14,91 %.
Анализ динамики и структуры реального собственного капитала представлен в таблице 4.
Таблица 4 - Анализ динамики и структуры реального собственного капитала
Наименование показателя |
Абсолютные значения, тыс. руб. |
Доля в сумме активов, % |
Изменения |
||||
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
в абсолютных значениях, тыс. руб. |
в долях, % |
абсолютных значений, % от общей суммы изменений |
|
1.Уставный капитал |
118367564 |
118367564 |
4,89 |
3,69 |
0 |
0 |
0 |
2.Резервный капитал |
8636001 |
8636001 |
0,36 |
0,27 |
0 |
0 |
0 |
3.Нераспределенная прибыль |
2291705667 |
3081741117 |
94,75 |
96,04 |
790035450 |
34,47 |
100 |
Итого реальный собственный капитал |
2418709232 |
3208744682 |
100 |
100 |
790035450 |
0 |
100 |
Как свидетельствуют данные таблицы 4 структура реального собственного капитала ОАО «Газпром» за 2011 год не изменилась. В конце 2011 года как и в начале наибольший удельный вес в структуре реального собственного капитала занимала нераспределенная прибыль предприятия. За счет увеличения суммы нераспределенной прибыли на 790035450 тыс.руб., что составило 34,47 % было зафиксировано увеличение суммы реального собственного капитала на ту же сумму.
Анализ скорректированных заемных средств представлен в таблице 5.
Таблица 5 - Анализ скорректированных заемных средств
Наименование показателя |
Абсолютные значения, тыс. руб. |
Доля в сумме активов, % |
Изменения |
||||
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
в абсолютных значениях, тыс. руб. |
в долях, % |
абсолютных значений, % от общей суммы изменений |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1.Долгосрочные займы и кредиты |
862948018 |
841947238 |
52,73 |
42,60 |
-21000780 |
-2,43 |
-6,18 |
2.Отложенные налоговые обязательства |
136710142 |
198620288 |
8,35 |
10,05 |
61910146 |
45,29 |
18,22 |
3.Прочие долгосрочные обязательства |
4240609 |
3180459 |
0,26 |
0,16 |
-1060150 |
-25,00 |
-0,31 |
4.Краткосрочные займы и кредиты |
129891126 |
407074990 |
7,94 |
20,60 |
277183864 |
213,40 |
81,58 |
Продолжение таблицы 5
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
5.Кредиторская задолженность |
502883091 |
525603080 |
30,73 |
26,59 |
22719989 |
4,52 |
6,69 |
Итого скорректированных заемных средств |
1636672986 |
1976426055 |
100,00 |
100,00 |
339753069 |
0 |
100 |
За анализируемый период сумма заемных средств ОАО «Газпром» изменилась следующим образом. Долгосрочные займы и кредиты в структуре заемных активов предприятия на начало года составляли 52,73 %, на конец 2011 года 42,6 %, в результате их сокращения на 21000780 тыс.руб., что составило 2,43 %.
Отложенные налоговые обязательства выросли на 45,29 %, вследствие чего произошло увеличение удельного веса отложенных налоговых обязательств в структуре заемных средств предприятия с 8,35 % до 10,05 %. Прочие долгосрочные обязательства сократились на 25 %, в результате чего удельный вес сократился с 0,26 % до 0,16 %.
Величина краткосрочных займов и кредитов увеличилась на 277183864 тыс. руб., что повлекло увеличение удельного веса данной статьи в структуре заемного капитала с 7,94 % до 20,6 %. Величина кредиторской задолженности ОАО «Газпром» увеличилась на 4,52 %, но удельный вес кредиторской задолженности в структуре заемного капитала уменьшилась с 30,73 % до 26,59 %.
В таблице 6 представлено соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два.
Таблица 6. - Соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
Активы по степени ликвидности |
На конец отчетного периода, тыс. руб. |
Прирост, % |
Норм. соотно-шение |
Пассивы по сроку погашения |
На конец отчетного периода, тыс. руб. |
Прирост, % |
Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб. |
А1. Высоколиквидные активы |
210 880 630 |
-7,5 |
≥ |
П1. Наиболее срочные обязательства |
525 603 080 |
+4,5 |
-314 722 450 |
А2. Быстрореализуемые активы |
2 375 188 215 |
+28,1 |
≥ |
П2. Среднесрочные обязательства |
411 292 148 |
+3,1 раза |
+1 963 896 067 |
А3. Медленно реализуемые активы |
311 459 913 |
+13 |
≥ |
П3. Долгосрочные обязательства |
1 043 747 985 |
+4 |
-732 288 072 |
А4. Труднореализуемые активы |
6 623 126 098 |
+21,1 |
≤ |
П4. Постоянные пассивы |
7 540 011 643 |
+21,9 |
-916 885 545 |
У ОАО "Газпром" недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 314 722 450 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства в 5,8 раза).