Содержание

Содержание 2

Введение 3

1. Теоретические аспекты эффективным управлением заемным капиталом 4

1.1 Заемный капитал и источники его формирования 4

1.2 Анализ эффективности использования заемного капитала 6

1.3 Цена привлечения заемного капитала предприятия 8

2. Анализ финансового состояния ОАО «Газпром» 16

2.1 Анализ активов и пассивов ОАО «Газпром» 16

2.2 Анализ финансовой устойчивости 25

2.3 Анализ платежеспособности (ликвидности) 27

2.4 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия 28

Заключение 33

Список использованной литературы 35

Введение

Заемный капитал предприятий как часть финансовой системы включает процессы создания, распределения и использования внутреннего валового продукта в стоимостном выражении. В ходе финансовой деятельности предприятий возникают определенные финансовые отношения, связанные с организацией деятельности, реализацией продукции (работ, услуг), формированием финансовых ресурсов, распределением и использованием доходов. Финансовые отношения, являясь частью денежных отношений, возникают лишь при реальном движении денежных средств и результат их возникновения, как правило, выражается в создании денежных фондов или изменении их величины. Целью написания представленной работы является рассматрение непосредственных особенностей проведения анализа заемного капитала. Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:

1. охарактеризовать понятие заемного капитала и источников его образования;

2. рассмотреть алгоритм проведения анализа эффективности использования заемного капитала;

3. провести комплексный анализ финансовой отчетности ОАО «Газпром».

Кредитоспособность, т. е. возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов, оценивается в целом так же, как платежеспособность. Однако для решения вопроса о предоставлении кредита либо отказе в нем банку нужна более широкая информация, чем коэффициенты платежеспособности даже в динамике. В необходимую информацию для оценки кредитоспособности включается не только состояние активов и пассивов, но и объем продаж, и прибыль.

1. Теоретические аспекты эффективным управлением заемным капиталом

1.1 Заемный капитал и источники его формирования

Заемный капитал – это совокупность заемных средств (денежных средств и материальных ценностей), авансированных в предприятие и приносящих прибыль¹.

Заемный капитал может быть классифицирован по различным признакам. По периоду привлечения финансовые обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. К долгосрочным обязательствам обносятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. К краткосрочным обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года.

По форме привлечения заемные средства подразделяются:

• на заемные средства, привлекаемые в денежной форме (банковский кредит);

• заемные средства, привлекаемые по договору финансового лизинга (в форме объектов основных средств);

• заемные средства, привлекаемые в товарной форме (коммерческий кредит).

Использование заемного капитала организацией имеет и определенные недостатки:

1. привлечение заемных средств сопряжено с рисками для организации;

2. активы, образованные за счет заемного капитала, формируют более низкую норму прибыли на капитал, так как возникают дополнительные расходы по обслуживанию долга перед кредиторами;

3. относительная сложность процедурны привлечения заемных средств, особенно на длительный срок, и др.²

Однако использование заемного капитала организации для финансирования своей деятельности имеет преимущества:

1. Заемный капитал обладает широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика.

2. Преимуществом финансирования за счет долговых источников является также нежелание владельцев увеличить число акционеров, учредителей.³

Эффективная реализация стратегии и тактики управления финансами в современных условиях не возможна в отсутствии финансовой политики предприятия. Определяя цели, задачи, виды и способы функционирования хозяйствующих субъектов, финансовая политика предприятия должна определять перспективы развития организации, инновационные направления ее деятельности, разрабатываться в условиях рисков и цикличности экономических процессов.

Рассматривая финансовую политику предприятия как идеологию организации финансового менеджмента, автор определил, что ее разработка и реализация будет наиболее эффективна в случае выделения ее функциональных направлений. В этой связи, необходимость привлечения заемных средств вызывает потребность в формировании и реализации политики управления заемным капиталом. Политика управления заемным капиталом представляет собой часть общей корпоративной финансовой политики, которая заключается в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.