План

1. Операционные доходы.

2. Внереализационные доходы

3. Факторинг. Лизинг: оперативный и финансовый.

4. Лизингодатель. Лизингополучатель.

Операционные доходы

Операционный доход - англ. Operating Income, является разницей между выручкой от операционной деятельности и операционными расходами (англ. Operating Expenses, OPEX) компании. Хотя термин «операционный доход» часто используется в качестве синонима для термина «прибыль до уплаты процентов и налогов» (англ. Earnings Before Interest and Taxes, EBIT), следует отметить, что EBIT также включает и неоперационные доходы. Этот показатель является крайне важным не только для компании, поскольку дает представление о ее текущем финансовом состоянии, но и для инвесторов, поскольку позволяет оценить потенциал доходности компании до осуществленияинвестиций. Операционные доходы

Доходы, получаемые организацией от предоставления за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов, прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, и от участия в уставных капиталах других организаций (если эти доходы для данной организации не являются доходами от обычных видов деятельности). Операционные доходы также включают: – прибыль, полученную организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества); – поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров; – проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

Для определения величины операционного дохода компании необходимо знать величину выручки от операционной деятельности и операционные расходы. Выручка от операционной деятельности является любым доходом, который поступает в результате операционной деятельности, но в нее не входят такие статьи, как, например, доход в виде процентов или полученные дивиденды. К операционным расходам относятся расходы, связанные с осуществлением операционной деятельности компании, но при этомчрезвычайные расходы не учитываются. Другими словами, перечень источников выручки от операционной деятельности и статей операционных расходов носит постоянный характер и значительно не меняется с течением времени.

Примером статьи расходов, которая не включаются в операционные расходы компании, а поэтому и не учитываются при определении величины операционного дохода, является выплата возмещения по судебному иску. Так как такая ситуация обычно носит разовый характер, либо повторяется нечасто, ее можно не учитывать при оценке потенциальных операционных доходов последующих периодов. Аналогично и доходы, которые поступают от осуществленных ранее инвестиций в другие компании, искажают представление о доходах, генерируемых самой компанией, а поэтому они обычно не учитываются при расчете величины операционного дохода.

Разобраться с порядком вычисления величины операционного дохода удобно на простом примере. Допустим, мы выступаем в роли инвестора, который рассматривает возможность осуществления прямых инвестиций (инвестиций в собственный капитал) компании, которая занимается производством и продажей бытовой электроники. В первую очередь нас будет интересовать, насколько эффективно она ведет бизнес, а для этого нам необходимо знать величину ее операционного дохода и их прибыли до уплаты процентов и налогов.

В первую очередь необходимо рассмотреть показатель «выручка от операционной деятельности». Это необходимо для того, чтобы определить, сколько денег компания получила от продажи бытовой электроники в рассматриваемом периоде. Допустим, величина выручки от операционной деятельности за рассматриваемый квартал составила 3750000 у.е., что включает поступления от оптовых и розничных продаж.

Затем необходимо проанализировать структуру операционных расходов. Допустим, для производства бытовой электроники за рассматриваемый квартал было потрачено 1855000 у.е., что включает расходы на сырье и материалы, аренду промышленного оборудования, содержание сети сбыта и расходы на оплату труда сотрудников. Предположим, чтоадминистративные расходы компании составляют 873000 у.е., включая зарплаты и бонусы топ-менеджмента, административного персонала, судебные расходы и т.д. При этом амортизация материальных активов и амортизация нематериальных активов составили 169000 у.е. По статье «прочие операционные расходы» проходит сумма 45600 у.е. Таким образом, операционные расходы компании составят 2942600 у.е. (1855000+873000+169000+45600).