17. Оценка финансовой состоятельности (обоснования) проекта.

Оценка финансовой состоятельности проекта - определение ликвидности и платежеспособности проекта (насколько проект может отвечать по своим обязательствам).

Весь срок жизни проекта делится на этапы – интервалы планирования (срок зависит от длительности проекта: 10 лет – 1 год, 1 год – 1 месяц и т.д.). На каждом интервале сопоставляются расходы и доходы по проекту – доходы должны превышать расходы.

Для оценки используются прогнозные формы отчетности:

1 – Баланс.

Назначение - иллюстрирует динамику изменения структуры имущества проекта (активов) и источников его финансирования (пассивов),

2 – Отчет о прибылях и убытках.

Назначение - сопоставление доходов и расходов, получаемых и осуществляемых в процессе реализации проекта, расчет налоговых выплат и дивидендов.

3 – Отчет о движении ДС.

Это информация по операциям, связанным с образованием источников финансирования (выручка, эмиссия ценных бумаг) и использованием этих ресурсов (инвестиции в основной и оборотный капитал, расчеты с бюджетом, выплаты собственникам, обслуживание внешней задолженности).

18. Пакеты прикладных программ инвестиционного анализа.

Разработка и оценка инвестиционных проектов – сложная задача, требующая обработки значительных объемов информации, проведения расчетов и представления результатов в удобном для принятия решения виде.

Программа Project expert.

Это закрытое приложение, функционирующее в среде Windows.

Виды: облегченная, профессиональная, холдинг – различаются по функциональным возможностям и стоимости.

Конструкция – набор модулей, характеризующие разные этапы инвестиционного проектирования (инвестиционный план, операционный план, финансирование, результаты, анализ проекта).

Особенности:

- временной горизонт может достигать 100 лет с шагом 1 месяц,

- возможность построения календарного плана реализации проекта с учетом стоимости и последовательности ввода в эксплуатацию необходимых активов и ресурсов,

- возможность обмена данными с Office,

- возможность составления отчетности в соответствии с МСФО,

- возможность подключения модуля «Переводчик».

Программа «Альт-инвест».

Это надстройка к MS Excel.

Виды: ограниченные возможности, базовая, расширенная.

Можно быстро и эффективно разработать финансовые разделы бизнес-планов, провести анализ эффективности и чувствительности проектов, смоделировать их поведение в соответствии с различными сценариями развития.

Конструкция – рабочая книга MS Excel.

Ядро – лист Проект, содержащий взаимосвязанные таблицы (описание себестоимости продукции и выручки, источников финансирования и др.)

В результате – набор стандартных форм отчетности, показателей и коэффициентов, описывающих проект.

19. Понятие цикла инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект – это план (программа) вложений капитала с целью получения прибыли или иного полезного эффекта.

Цикл инвестиционного проекта – период времени между моментом инициирования проекта и окончанием его реализации.

Этапы:

1 – Предынвестиционный - подготовка инвестиционного проекта: формулирование цели, выбор объекта, составление ТЭО, бизнес-плана, маркетинговые исследования, переговоры с потенциальными партнерами, заключение договоров и др.

- исследование возможностей предприятия,

- оценка осуществимости проекта,

- окончательное согласование проекта и принятие решения об инвестировании.

2 – Инвестиционный - формирование активов; начало - выделение средств на реализацию проекта, окончание – ввод объекта в эксплуатацию. Предполагает строительные работы, доставку и монтаж оборудования и др. Значительные объем затрат, отсутствие денежных поступлений от проекта.

3 – Эксплуатационный – инвестиционный проект начинает приносить прибыль или др. полезный эффект,

4 – Ликвидационный (необязательно) – подготовка проекта к ликвидации (продажа или утилизация ОФ и др.) или продаже (поиск покупателя, оценка стоимости и др.)