11. Классификация инвестиций.

Инвестиции – вложения в различные объекты (ОФ, оборотные фонды, ц/б и т.д.) в целях получения прибыли или иного полезного эффекта.

Инвестиции (с точки зрения инвестиционного менеджмента) – отказ от сегодняшней стоимости в пользу будущей стоимости, возможно и не определенной.

Характеристика:

- наличие объектов и субъектов инвестирования,

- наличие временного разрыва между вложением средств и получением полезного эффекта,

- размер полученных доходов невозможно определить точно из-за наличия рисков.

ВИДЫ:

1 – по объектам вложения:

- реальные – вложения в объекты, существующие в товарно-материальном виде (в ОФ, оборотные фонды) (Россия: на 1-м месте – транспорт и связь, на 2-м месте – топливный комплекс),

- финансовые – вложения в ц/б (до 80%), банковские депозиты и т.д.,

- инновационные – вложения в НМА (торговые марки, ноу-хау и т.д.).

2 – по направлениям вложений:

- прямые – цель – оказание влияния на управление компанией и ее деятельностью; подразумевают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и право собственности на объект; это вложения в ОФ, в размере не менее 10% от УК, осуществляются обычно в форме капиталовложений,

- портфельные – вложения в ц/б, в размере не менее 10% от УК,

- прочие – связаны с непрямым вложением капитала в активы, не связанные с основной деятельностью предприятия (вложения через посредников в гос ценные бумаги),

3 – по срокам:

- краткосрочные (до 1 года),

- среднесрочные (от 1 до 3 лет),

- долгосрочные (свыше 3 лет).

4 – по уровню риска:

- среднерисковые – уровень риска соответствует среднерыночному,

- низкорисковые - уровень риска ниже среднерыночного,

- высокорисковые - уровень риска выше среднерыночного.

5 – по отношению к объекту вложений:

- внутренние – вложения в активы самого инвестора,

- внешние – вложения в активы др. хоз-их субъектов.

6 – с точки зрения характеристики инвестора:

- частные,

- гос-ые (муницип.).

7 – иностранные – вложения отечественных инвесторов за рубежом,

- зарубежные – вложения зарубежных инвесторов в нашей стране.

12. Лизинговое финансирование инвестиционного проекта.

Лизинг – долгосрочная аренда (от 3 до 20 лет и выше) – лизингодатель предоставляет лизингополучателю права на использование какого-либо имущества (оборудование, здания, сооружения и др.) в течение определенного срока, которое лизингополучатель обязуется использовать в производстве (+ третья сторона, у которой лизингодатель приобретает оборудование).

По лизингу предоставляются налоговые льготы.

Лизинг осуществляется:

- специализированными лизинговыми компаниями.

- лизинговыми отделами банков,

- дочерними компаниями предприятий-производителей.

ВИДЫ:

1 - Операционный - срок аренды короче периода полной амортизации актива. По окончании действия договора имущество (объекты – компьютеры, автомобили, строительная, с/х техника и др.) возвращается владельцу. Право арендатора на досрочное прекращение контракта (своевременное избавление от устаревшего оборудования и замена его на более конкурентоспособное и высокотехнологичное). Предусматривается техническое обслуживание оборудования. В РФ не предусматриваются налоговые льготы (считается краткосрочной ареной, не попадает под действие ФЗ О лизинге).

2 - Финансовый – срок аренды не меньше, чем амортизационный период оборудования. По окончании действия договора имущество (объекты – здания, сооружения) можно вернуть владельцу, заключить новое соглашение или купить его по остаточной стоимости.

3 – Возвратный – система из 2 соглашений: владелец продает оборудование в собственность др. стороне (банку, лизинговой компании) и одновременно заключает договор о его долгосрочной аренде. В результате лизингополучатель получает в распоряжение дополнительные средства финансирования.

4 – Кредитный – лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств только часть суммы, а остальную сумму берет в кредит.

5 – Прямой - арендатор заключает лизинговое соглашение непосредственно с производителем (например, Xerox), либо созданной при нем лизинговой компании.

6 – Генеральный - договор лизинга, которым лизингополучателю предоставляется право пополнять список арендуемого оборудования без дополнительного согласования с лизинговой фирмой.

7 – Сублизинг - лизинг, при котором основной лизингодатель, действуя через посредника, сдает оборудование в аренду лизингополучателю. В случае неплатежеспособности посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю.

8 - Мокрый - предполагает обязательное техобслуживание оборудования, его ремонт, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.

9 – Чистый - все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. 

ЛП = А + Пк + Ком + ДУ + НДС

ЛП – лизинговый платеж, А – амортизация, Пк - % за кредит, Ком – комиссия, ДУ – доп услуги.