41. Методы оценки рисков инвестиционных проектов.

Риск – вероятность отклонения фактических результатов проводимых операций от запланированных.

Инвестиционный риск – вероятность потери вложенных ресурсов, недополучения выручки или появления дополнительных расходов в результате осуществления инвестиционной деятельности.

Виды:

1 – по уровню возможных потерь:

- допустимые – возможность неполучения или недополучения прибыли,

- критические – возможность неполучения выручки,

- катастрофические – возможны потери капитала, в т.ч. собственного, возможность банкротства.

2 – по характеру последствий:

- чистые – несут потери для предпринимательской деятельности.

- спекулятивные – возможность получения и потерь, и дополнительной прибыли.

3 – внутренние и внешние,

4:

- риск превышения сметной стоимости проекта – связан с ошибками, допущенными при проектировании, неспособностью обеспечить эффективное использование ресурсов, изменение условий реализации проекта (повышение цен и др.),

- производственные – риск возникновения сбоев в производственном процессе (нарушение ритмичности или полная остановка производства, дополнительных издержках, высоком проценте брака и др.),

- коммерческий – риск снижения объемов реализации проектного продукта и цен на этот продукт (связан с изменением конъюнктуры рынка, маркетинговыми ошибками и др.),

- финансовые:

кредитный – риск непогашения или неполного погашения обязательств заемщика,

валютный – связаны с возможностью неблагоприятных изменений валютных курсов,

процентный - связан с возможностью потерь в результате колебания процентных ставок.

- юридические – любые риски, затрудняющие реализацию проекта вследствие несовершенства законодательства,

- риски форс-мажорных обстоятельств – внешние – стихийные бедствия, забастовки, войны и др.

Качественные методы:

1 – Метод экспертных оценок – основывается на приведении группой компетентных специалистов оценки некоторых характеристик объектов.

- метод комиссии – открытая дискуссия по обсуждаемому проекту и выработка единого мнения

- метод Дельфи:

1 этап – формулировки и заполнение экспертами начальной анкеты, цель – составление перечня возможных рисков и оценка уровня их последствий.

2 этап – оценка вероятности реализации выделенных типов рисков.

3 этап – пересмотр оценок.

4 этап – составление нового прогноза.

Метод трудоемок, но точен, многоуровневый метод – группа экспертов отсылает результаты оценки руководителю, тот отсылает экспертам, доработка экспертами и обратно.

2 – Метод аналоги.

При анализе рисков нового проекта используются данные о последствиях воздействия неблагоприятных событий на похожие проекты. Учет опыта друих предпринимателей, анализ отраслевой статистики.

Количественные методы:

- анализ чувствительности кртериев эффективности,

- анализ точки безубыточности,

- анализ корректировочной нормы дисконта,

- метод скорректированных денежных потоков,

- дерево решений,

- метод сценариев.

1 - Анализ чувствительности критериев эффективности осуществляется:

Метод сводится к исследованию зависимости результативного показателя от вариаций значений исходных показателей.

Этапы: