27. Статические (учетные) критерии оценки инвестиционного проекта.

Статические (простые) критерии – не учитывают фактор времени:

- PP – срок окупаемости – период времени, за который окупается проект.

Способы расчёта:

1) если денежные поступления по годам одинаковы:

PP = Iо / CFсг, CFcг – среднегодовые денежные поступления от проекта.

2) если денежные поступления по годам неодинаковы:

+ находят целое число периодов, за которые накопленная сумма денежных поступлений становится наиболее близкой к сумме инвестиций, но не превосходит ее;

+ находят непокрытый остаток (сумма инвестиций – сумма накопленных денежных поступлений);

+ непокрытый остаток делится на величину денежных поступлений следующего периода.

Недостаток: не учитывает различие ценности денег во времени, поэтому рассчитывает дисконтированный срок окупаемости.

- ARR – учетная норма рентабельности – это отношение средней чистой прибыли к средним или первичным инвестициям.

28. Стратегии портфельного управления.

Инвестиционный портфель – совокупность вложений в различные активы, управляемая как единое целое.

Типы стратегий:

1. Активные стратегии - направлены на максимальное использование возможностей рынка. Предполагает частую реструктуризацию портфеля (изменение фондовых инструментов, входящих в портфель) в соответствии с изменениями рыночной конъюнктуры, чтобы сделать его наиболее эффективным. Этот метод требует значительных затрат (постоянный анализ и мониторинг рынка, необходимость получения информации, широкой базы экспертных оценок, прогнозирование развития рынка). Модель характерна для крупных банков с достаточной ресурсной базой.

2. Пассивные стратегии - предполагает применение диверсификации и формирование портфеля с заранее определенной степенью риска и на длительную перспективу.

3. Смешанные стратегии – сочетают элементы пассивных (управление основной частью портфеля) и активных (управление рисковой частью) стратегий.

29. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта.

Бизнес-план составляется на предынвестиционном этапе.

Бизнес-план – документ, составляемый по 3 направлениям – внутрифирменное планирование, погашение долгосрочного кредита, бизнес-план инвестиционного проекта (последний составляется на срок реализации проекта). Бизнес-план должен базироваться на общей стратегии развития фирмы, отражать ее маркетинговый, производственный и финансовый аспекты.

Это документ, в котором излагаются цели и задачи инвестиционного проекта, способы его реализации и технико-экономические показатели проекта после его завершения. В нем решаются как внутренние задачи, связанные с управлением проектом, так и внешние – установление контактов с др. фирмами.

Основные требования – полнота и достоверность.

Структура:

1 - резюме – цель: привлечение средств стороннего инвестора,

2 - производственный план – описание способа производства продукции и услуг (требования к поставщикам, оборудованию, предполагаемые источники сырья и материалов и др.),

3 - план маркетинга – цель: освещение способов и методов продвижения проектной продукции на рынке (анализ конкуренции, спроса, прогнозы объемов продаж и др.),

4 - финансовый план – основной раздел. Цель – показать ожидаемые результаты инвестиционной деятельности.

Составляются:

+ план объема продаж,

+ прогнозы: баланс, отчет о П и У, о движении ДС.

5 – оценка рисков – анализ возможных рисков, их последствий, путей минимизации и мер по управлению рисками.

7 – приложения.

Если бизнес-план составляется на год – разбивка по кварталам или месяцам, если на несколько лет – по годам.