49. Финансовые рынки и их классификация

Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый предприятиями и фирмами, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков.

Финансовый рынок (с экономической точки зрения) – экономический механизм, который позволяет его участникам покупать и продавать финансовые активы: ценные бумаги, товары и другие объекты с малыми транзакционными издержками.

На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заѐмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Финансовый рынок (с институциональной точки зрения) – совокупность рыночных институтов, главной задачей которых является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам. Это организованная или неформальная система торговли финансовыми инструментами.

Классификация финансовых рынков

• По типу активов (инструментов)

  • Долговой рынок

  • Долевой рынок

• По срокам погашения (платежа)

  • Денежный рынок (краткосрочные обязательства)

  • Рынок капитала (долгосрочные обязательства)

• По структуре

- Кредитный, фондовый, страховой, валютный рынки, депозитов.

• По времени поставки активов

- Наличный/спотовый рынок – расчет сразу

- Срочный рынок (деривативов) - заключение сделки сегодня, расчет через определенный период в будущем.

• По характеру движения ценных бумаг

- Первичный рынок (primary market)– для новых выпусков (IPO).

- Вторичный рынок (secondary market) – перепродажа (NYSE, LSE).

- Третий рынок (over the counter market) – внебиржевой (NASDAQ).

- Четвертый рынок (fourth market) – электронная торговля напрямую (InstiNet, POSIT, Crossing Network).

• По территориальному принципу

- Международные,

- Национальные,

- Региональные.

50.Роль финансовых посредников в современной экономике.

В условиях нормально развивающейся рыночной экономики, при достижении достаточно высокого уровня доходов и по общему объему, и на душу населения образуется устойчивый запас денег в виде сбережений. Это некоторый избыток денег над текущими повседневными нуждами. В условиях рыночной экономики он имеет четкий экономический смысл – инвестиционный капитал. Имеется два главных направления использования этого капитала:

• расширение производства, обновление ассортимента производимых товаров и услуг, включая, например, расширение образования и поддержку искусства;

• общее и социальное страхование.

Имеется определенный фонд свободных денежных средств и есть конкретные общественные потребности, которые должны покрываться за счет этих средств, но объединение их в единую работающую систему представляет собой очень трудную задачу. Сбережения раздроблены, а рациональное их использование требует их концентрации. Минимально возможные вложения капитала в любую отрасль коммерческой деятельности в настоящее время достаточно велики.

В превращении разрозненных сбережений в работающий капитал главную роль сыграли финансовые посредники. Финансовые посредники – это организации, принимающие за определенный процент на хранение деньги, главным образом от населения, или собирающие их по другим поводам и предоставляющие их взаймы за более высокий процент тем юридическим и физическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также оплачивающие страховые полисы и пенсии. В настоящее время в странах с развитой экономикой сформировались надежное законодательство, системы страхования вкладов населения, определенные традиции взаимоотношений между финансовыми посредниками и громадными контингентами вкладчиков и получателями.

Значение системы финансовых посредников очень велико. Они обеспечивают стабильное финансирование важнейших общественных нужд, экономят существенные средства и тем самым ускоряют развитие производства. Они обеспечивают дополнительный доход значительной массы людей, избавляя их при этом от непосредственных рисков производства, организации нового дела и т. д. Финансовое посредничество показывает, что экономические отношения необязательно связаны с конфликтами и борьбой. Деятельность финансовых посредников ведет к получению выгоды всеми участвующими в данном процессе сторонами.

Роль финансовых посредников не ограничивается только концентрацией денежного капитала и его рациональным использованием. Они согласовывают и увязывают интересы громадного числа экономических субъектов на конкретном уровне. Финансовое посредничество превратилось в постоянный фактор развитой рыночной экономики, особенно учитывая разнообразие нынешних финансовых активов, включая ценные бумаги и валюту.

Характерная черта нынешнего финансового посредничества в том, что деньги, предоставленные взаймы или собираемые в порядке каких-либо обязательных отчислений, используются в подавляющем большинстве случаев в прибыльных операциях. Финансовые посредники своей деятельностью увеличивают объем доходов, создаваемый в обществе. В этом их принципиальное отличие от ростовщичества, которое не улучшало, а ухудшало финансовое положение заемщика.