19

Лекция Тема: функции для расчёта с ценными бумагами

План:

1. Функции расчёта временных параметров операций с периодической выплатой процентов.

2. Функции для расчётов ценных бумаг с периодической выплатой процентов.

3. Функции для расчётов по ценным бумагам с нарушением периодичности выплаты процентов.

4. Функции для расчётов по ценным бумагам с выплатой процентов и номинала в момент погашения.

5. Функции для расчётов по ценным бумагам без периодических выплат процентов.

6. Функции для расчётов по краткосрочным обязательствам без периодических выплат процентов.

Вопрос №1

Функции расчёта временных параметров операций с периодической выплатой процентов.

При расчётах по ценным бумагам с периодическими выплатами купонного дохода требуется определить длительность интервалов купонных выплат, а также их календарные даты.

Временный интервал купона разбивается на дни, предшествующие моменту приобретения ценной бумаги, и дни, следующие до очередной оплаты купона после приобретения ценной бумаги.

• Функция ДНЕЙКУПОН

Функция вычисляет число дней в периоде купона для ценных бумаг:

ДНЕЙКУПОН (дата_соглашения; дата_вступления_в_силу; периодичность; базис)

Дата соглашения не может превышать дату вступления в силу. Периодичность задаётся как число: 1 -1 раз в год (ежегодная выплата); 2 – 2 раза в год (полугодовая выплата); 4 – 4 раза в год (ежеквартальная выплата).

Иных значений периодичности не допускается.

Базис задаётся как число в диапазоне 0 – 4 согласно таблице 4.2.

Например, облигации выпущены на следующих условиях:

-дата приобретения облигации (дата_соглашения) – 6.09.96

-дата окончания действия облигации (дата_вступления_в_силу) – 12.09.98

-периодичность выплат купонного дохода – 2 раза в год;

-принятый базис расчётов – 1 (здесь и далее)

Тогда можно определить, какова длина периода купона с помощью функции:

ДНЕЙКУПОН(35314; 36050; 2; 1) = 184.

Обратите внимание – здесь и далее даты представлены порядковым номером дня по календарю, который ведётся с 1900 года.

Если значения дат введены в ячейки таблицы и при вызове Мастера функций осуществляется указание на эти ячейки, преобразование дат в порядковый номер дня выполняется автоматически.

Если значение даты вводится непосредственно в поле Мастера функций, дата запоминается в формате строки символов, и формула содержит явное указание на значение даты, то есть:

ДНЕЙКУПОН(«6.09.96»; «12.09.98»; 2; 1) = 184.

Для преобразования отдельных составляющих в дату может быть использована встроенная функция ДАТА, для которой указывается год – 2 или 4 цифры, номер месяца – 1 или 2 цифры, номер дня – 1 или 2 цифры.

При изменении базиса и периодичности купонных выплат длина периода изменяется. Так, в предыдущем случае, если используется базис – 4, функция даёт результат – 180 дней.

• Функция ЧИСЛОКУПОН

Функция рассчитывает количество купонов, которые могут быть оплачены между датой соглашения (покупки) и датой вступления в силу (погашения) ценной бумаги, округлённое до ближайшего целого количества купонов.

ЧИСЛОКУПОН (дата_соглашения; дата_вступления_в_силу; периодичность; базис).

Например:

-облигация была куплена (дата соглашения) – 6.09.96;

-периодичность купонных выплат – раз в полугодие;

-дата погашения (дата вступления в силу) – 12.09. 98;

-используемый временный базис – 1.

Тогда количество купонных выплат, которые получит владелец облигации, определится с помощью функции:

ЧИСЛОКУПОН (35314; 36050; 2; 1) = 5

или ЧИСЛОКУПОН («6.09.96»; «12.09.98»; 2; 1) = 5.

Число купонных выплат зависит от даты приобретения ценной бумаги и периодичности, если облигация куплена 16.09.96, число купонных выплат будет 4.

• Функция ДАТАКУПОНДО

Функция вычисляет последнюю дату выплаты купона, предшествующую покупке (дате соглашения) ценной бумаги;

ДАТАКУПОНДО (дата_соглашения; дата_вступления_в_силу; периодичность, базис).

Предположим, что облигации были приобретены (дата_соглашения) – 6.09.96 и имеют дату погашения (дату_вступления_в_силу) 12.09.98. Периодичность купонных выплат – раз в полугодие. Тогда, при соблюдении периодичности выплат последняя дата оплаты купона, предшествовавшая покупке, определяется с помощью функции:

ДАТАКУПОНДО (35314; 36050; 2; 1) = 12.03.1996 или

ДАТАКУПОНДО («6.09.96»; «12.09.98»; 2; 1) = 12.03.1996.

• Функция ДНЕЙКУПОНДО

Функция определяет количество дней, прошедших от момента купонного платежа до даты соглашения (покупки) ценной бумаги:

ДНЕЙКУПОНДО (дата_соглашения; дата_вступления_в_силу; периодичность, базис).

За указанное время идёт накопление купонного дохода, который влияет на цену покупки (курс) облигации.

Например, облигация куплена (дата_соглашения) – 6.09.98 и будет погашена (дата_вступления_в_силу) – 12.09.98, по облигации предполагается оплата купонов – раз в полугодие. Тогда количество дней накопления купонного дохода определяется с помощью функции:

ДНЕЙКУПОНДО (35314; 36050; 2; 1) = 178, или

ДНЕЙКУПОНДО («6.09.96»; «12.09.98»; 2; 1) = 178.

• Функция ДАТАКУПОНПОСЛЕ

Функция определяет дату оплаты купона, следующую за датой приобретения ценной бумаги:

ДАТАКУПОНПОСЛЕ (дата_соглашения; дата_вступления_в_силу; периодичность, базис).

Например, облигации приобретены (дата_соглашения) – 6.09.96 и будут погашены (дата_вступления_в_силу) – 12.09.98, оплата купонов – раз в полугодие.

Очередная дата купонных выплат определяется с помощью функции:

ДАТАКУПОНПОСЛЕ (35314; 36050; 2; 1) = 12.09.96 или

ДАТАКУПОНПОСЛЕ («6.09.96»; «12.09.98»; 2; 1) = 12.09.96.

• Функция ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ

Функция рассчитывает число дней от момента приобретения ценной бумаги до оплаты очередного купона. За указанный срок осуществляется накопление купонного дохода, который будет выплачен владельцу облигации:

ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ(дата_соглашения; дата_вступления_в_силу; периодичность; базис)

Например, облигация куплена (дата_соглашения) – 6.09.96 и будет погашена (дата_вступления_в_силу) – 12.09.98, оплата купонов – раз в полугодие.

Тогда число дней до очередного купонного платежа определяется с помощью функции:

ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ (35314; 36050; 2; 1) = 6 или

ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ («6.09.96»; «12.09.98»; 2; 1) = 6.

При одинаковых параметрах ценных бумаг выполняется соотношение:

ДНЕЙКУПОН = ДНЕЙКУПОНДО + ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ

Вопрос №2