Вопросы по инвестиционному проектированию

1. Экономическая сущность инвестиций

Экономическую сущность инвестиций можно выразить в следующем определении. Инвестиции - вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта по прошествии некого временного лага. Исходя из такого широкого понимания инвестиций, существуют основные характеристики:1. Инвестиции как объект и инструмент экономического управления. 2. Инвестиции как наиболее активная форма вовлечения накопленного капитала в экономический процесс. 3. Инвестиции как возможность использования накопленного капитала во всех альтернативных его формах. 4. Инвестиции как характеристика экономической системы. 5. Инвестиции как неравномерный по отдельным периодам показатель. 6. Инвестиции как источник генерирования эффекта предпринимательской деятельности. 7. Инвестиции как объект рыночных отношений. 8. Инвестиции как объект собственности и распоряжения. 9. Инвестиции как носитель фактора риска. 10. Инвестиции как носитель фактора ликвидности.

2. Инвестиции: понятие и значение инвестиций

ПОНЯТИЕ: Инвестиции предприятия – это вложения капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

ЗНАЧЕНИЕ:В системе обеспечения эффективного функционирования предприятия инвестиции играют важную роль, они являются важнейшим условием решения практически всех стратегических и значительной части текущих задач развития и обеспечения эффективной деятельности предприятия. Инвестиционная деятельность предприятия является одним из самостоятельных видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его экономических интересов.

3. Особенности инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность – это процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов инвестирования, формирование сбалансированной инвестиционной программы и обеспечение ее реализации.

Инвестиционная деятельность имеет двойственный характер, т.к. она обеспечивает развитие операционной деятельности, а с другой стороны при ее осуществлении учитываются стратегия и миссия операционной деятельности.

Инвестиционная деятельность осуществляется неравномерно, что связано с циклическим развитием экономики, наличие резерва производственных мощностей, необходимость накопления финансовых средств.

Инвестиционная деятельность сопровождается опережением с получением инвестиционной прибыли. Задержка в получении прибыли может быть связана с постепенным выходом на проектную мощность.

Инвестиционная деятельность предприятия призвана обеспечивать рост операционной прибыли в перспективном периоде:

1) путем обеспечения возрастания операционных доходов за счет увеличения объема производственно-сбытовой деятельности (рост спроса в связи с повышением качества продукции, строительство новых филиалов при выходе на новые региональные рынки; расширения объема реализации продукции за счет инвестирования в новые производства и т.п.);

2) путем обеспечения снижения удельных операционных затрат (своевременная замена физически изношенного оборудования; обновление морально устаревших производственных основных средств и нематериальных активов и т.п.).

Рост спроса на продукцию при снижении ее себестоимости приводит к усилению конкурентоспособности предприятия. Инвестиционная деятельность предприятия является одним из самостоятельных видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его экономических интересов.

4. Государственное регулирование и стимулирование инвестиционной деятельности

Органы государственной власти для регулирования используют:

• Косвенное и Прямое

При косвенном регулировании инвестиционной деятельности органы власти создают благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности следующими формами и методами:

• Установление субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов

• Совершенствование денежно-кредитной политики государства

• Возможность использования залогов при осуществлении кредитования

• Защита инвесторов

• Создание и развитие сети информационно-аналитических центров

• Создание возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов

• Развитие финансового лизинга

• Проведение переоценок основных средств

• Создание инфраструктуры – дороги, коммуникации;

• Предоставление на конкурсной основе государственных гарантий

• Страхование инвестиционных рисков

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ капитальных вложений в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами. Конкретными формами такого участия являются:

• Разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых РФ совместно с иностранными государствами и проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета

• Формирование перечня строек и объектов техперевооружения для государственных нужд и финансирование их за счет федерального бюджета

• Размещение средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов.

• Проведение экспертизы инвестиционных проектов

• Защита организаций от поставок устаревших, материалоемких, энергоемких, наукоемких технологий, оборудования и материалов

• Разработка и утверждение стандартов и осуществление контроля за их соблюдением

• Выпуск облигационных займов

• Вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных объектов

• Создание государственно-частных венчурных фондов

• Трансферты в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд и др.

5. Классификация инвестиций (несколько вопросов)

1. По характеру вложения капитала: а) реальные – это инвестиции в материальные ресурсы (осн средства, запасы). Б) финансовые (портфельные)-это вложения в ценные бумаги, в паи. В) информационные инвестиции – это вложения в немат активы.

2. По характеру участия в инвестиционном процессе: а) прямые (инвестор сам принимает решение о объекте). Б) непрямые – решение принимает финансовый посредник.

3. О степени зависимости от доходов: а) производственная – зависит от доходов. Б) автономная – не зависит.

4. По характеру воспроизводства: а) валовые – общая сумма инвестиций. Б) реновационные – в пределах амортизационных отчислений. В) чистые – все инвестиции минус АО (или валовые минус реновацион.). Если сумма инвестиций за год меньше АО, чистые инвестиции меньше 0.

5. По отношению к инвестору: а) внутренние (в себя). Б) внешние.

6. По периоду осуществления: а) краткосрочные (до 1г). б) долгосрочные (более 1г)

7. По совместимости осуществления: а) н/зависимые. Б) в/зависимые (в/дополняющие) – это проекты связанные др с др по различным аспектам. В)в/исключающие.

8. По уровню доходности (по срав со ср отраслевым ур доходности): а) высокодоходные. Б) среднедоходные. В) низкодоходные. Г) бездоходные.

9. По уровню инвестиционного риск: а) высоко. Б) средне. В) низко. Г) безрисковые.

10. По формам собственности инвестиционного капитала: а) частные. Б) государственные. В) смешанные.

11. По региональным источникам привлечения капитала: а) отечеств. Б) иностран.

12. По региональной направленности инвест капитала: а)внутр рынке. Б) междунар.

13. По характеру инвест капитала: а) первичные. Б) реинвестиции (повторные. В) дезинвестиции(связано с банкротством).

14. По масштабам инвестицион проектов: а) глобальное-оказывает влияние на несколько стран. Б) крупные – оказывает влияние на экономику региона. В) локальные – оказывают влияние на предприятие внутри него.

6. Источники финансирования реальных инвестиций

ВНЕШНИЕ

• заемные источники. К ним относят: кредиты банков и других кредитных структур; эмиссию облигаций; налоговый инвестиционный кредит; инвестиционный лизинг; СРОЧНОСТЬ, ПЛАТНОСТЬ И ВОЗВРАТНОСТЬ

• привлекаемые источники. К ним относят: дополнительная эмиссия акций; субсидии; взносы инвесторов в уставный фонд; безвозмездно предоставленные средства.

ВНУТРЕННИЕ

собственные источники. К ним относятся: часть чистой (нераспределенной) прибыли, направленной на производственное развитие; амортизационные отчисления; суммы, полученные в виде страховых

7. Инвестиционный проект: сущность, документы, участники

Инвестиционный проект (проектные материалы) – это экономический и социальный проект, основанный на инвестировании. Это совокупность действия, связанных с определением объекта вложения, с обоснованием экономической целесообразности, объемов и срока осуществления инвестиций, в конкретный объект, разработка проектно-сметной документации и действия по их реализации.

Включает: 1. Официальные документы (БП, техн-экон обоснование). 2. Доп. Документы.

8. Источники финансирования реальных инвестиций

9. Этапы реализации инвестиционного проекта

1. Прединвестиционный этап – формулируются инвестиционные идеи, определение инвестиционных возможностей, анализ альтернативных проектов, выбор наиболее приемливого, заключение по проекту, принятие решения об инвестировании, документы на данном этапе: декларация о намерениях (свед об инвесторе, источники финансирования), обоснование инвестиций.

2. Инвестиционная фаза (освоение инвестиция, капвложения) – новое строительство, реконструкция зданий, сооружений, договоры на поставку оборудования,, доставка, пусконаладка. Заканчивается эта фаза подписанием акта сдачи оборудования.

3. Производственная (эксплуатационная) фаза – закупка сырья, материалов, выпуск продукции, проведение маркетинговых операция, реклама, затраты по сбыту продукции. Заключаются договоры с контрагентами и формируются денежные потоки. Инвестиции на начало производственного этапа на данном этапе инвестиций, связанные с формированием запасов, а также с необходимостью замены основных средств с короткими сроками полезного использования.

4. Ликвидационная фаза – когда проект подошел к завершению данную фазу обычно рассматривают как особый проект со специфическим ограничением ресурсов. В зависимости от специфики проекта можетсущественно отличаться продолжительность этого этапа и затраты по нему определяют судьбу оставшихся средств для этого определяется: остаточная стоимость, рыночная стоимость и т.д. В инвестиционных расчетах классификация затрат может не совпадать с классификацией бухучета. Причины окончания проекта могут быть нормальными и могут быть форсмажорными.

10. Бизнес-план: назначение, структура, состав различных разделов (несколько вопросов)

Бизнес-план- это общепринятая в мировой хозяйственной практике форма представления деловых предложений и проектов, содержащая развернутую информацию о производственной, сбытовой и финансовой деятельности организации и оценку перспектив, условий и форм сотрудничества на основе баланса собственного экономического интереса фирмы и интересов других участников инвестиционного проекта.

Цели: 1. Ответ на вопрос о целесообразности вложений в данный проект 2. Источник информации для лиц, реализующих проект 3. Информация о существующем бизнесе заемщика, и его развитие после получения кредита.

Задачи: 1. Определение направления развития и деятельности фирмы 2. Определить целевые рынки и место на них 3. Краткосрочные и долгосрочные цели, стратегия их достижения 4. Круг лиц, ответственных за реализацию 5. Определить показатели товаров и услуг, производственные и сбытовые издержки, реклама, кадровая потребность. 6. Оценить финансовое положение с учетом имеющихся ресурсов и достижения целей.

Титульный лист	Название и адрес фирмы. Имена и адреса учредителей Суть предлагаемого проекта. Стоимость проекта
Меморандум о конфиденциальности	Ссылка на секретность
Вводная часть	Основные положения проекта
Анализ дел в отрасли	Текущая ситуация и тенденции ее развития Потенциальные конкуренты и потребители
Существо проекта	Продукция или услуги, новизна и конкурентоспособность Офис и оборудование для него Персонал Сведения о самом предпринимателе и партнерах
Производственный план	Описание производственного процесса Производственные помещения и оборудование Сырье и материалы, поставщики Себестоимость продукции (услуг) Экологичность проекта
План маркетинга	Цены, ценовая политика. Каналы сбыта, реклама Объёмы продаж по годам и рынкам сбыта
Организационный план	Форма собственности. Организационная структура Перечень лиц, обладающих правом финансовой подписи
Оценка риска	Анализ причин возможных неудач Количественная оценка факторов риска Меры предотвращения риска Распределение риска между участниками проекта
Финансовый план	План доходов и расходов План денежных поступлений и выплат Активы и пассивы (балансовый план) Балансовый план
Приложения	Письма, копии контрактов, лицензий и др.