Развитых стран в 1992-2005 гг., %

Вторая фаза спада началась в конце 2000 г., когда рецессия охватила Японию и Европу. Объемы производства Японии, экономика которой очень сильно зависит от высокотехнологичного экспорта, резко сократились. Спад экспорта и одновременное падение цен на фондовых рынках привели к ухудшению положения в банковском секторе Японии. Поскольку в Европе, в отличие от США, подъем 2000 г. едва достигал долгосрочного тренда ее экономического потенциала, в этом регионе внутренние движущие силы экономического цикла были значительно слабее, чем в США. Однако на европейский промышленный сектор, в том числе и на высокотехнологичные отрасли, большое влияние оказало сжатие мировой торговли. Спад, сначала проявившийся в Германии, распространился на все европейские страны.[1]

Террористический акт, совершенный в США в 2001 г., положил начало третьей фазе спада. К этому времени в Японии и США все еще наблюдались высокие темпы спада, хотя в промышленном секторе рецессия уже исчерпала себя. Период, непосредственно последовавший за террористическим актом, характеризовался потерей доверия со стороны потребителей и нарушениями в деловых ожиданиях. В течение одного месяца непосредственно после теракта деловые ценные бумаги (акции) упали в цене на 15%, товарные цены сократились на 7%. Эти события привели к нарушениям со стороны предложения и ожиданий хозяйствующих субъектов и замедлили наступление оживления. По продолжительности и глубине спад начала третьего тысячелетия сопоставим с рецессиями начала 1980-х и 1990- гг., а его одновременность во всех развитых странах делает его особенно острым для этой группы стран как единого целого. Замедление роста частного и государственного потребления было умеренным, но при этом инвестиционный процесс характеризовался сильным сжатием. Расходы на инвестиции играют решающую роль в деловом цикле. Инвестиционная активность растет в том случае, если перспективы для прибыльных инвестиционных возможностей увеличиваются. Однако уровень использования производственных мощностей в промышленном секторе развитых стран остается невысоким. Низкая инвестиционная активность наблюдается и в международном движении капитала. Рост глобального капитала, характерный для 2000г., сменился заметным сокращением иностранных инвестиций.

В таких больших сегментах экономики, как ИКТ и интернет-экономика, деловая уверенность была подорвана в результате серьезных нарушений в учете и финансовых отчетах крупных компаний, которые использовались в целях инфляции деловых ожиданий и прибылей. Эти нарушения в сочетании с сомнительными методами менеджмента при слияниях и поглощениях, бум которых наблюдался в предшествующие годы, поколебали доверие к корпоративному управлению и привели к оттоку капитала. В период с 2000 по 2002 г. стоимость глобальных рынков капитала снизилась почти на 40%. Это в свою очередь способствовало большему спаду на рынках капитала. Падение стоимости капитала оказало негативное влияние на финансовых посредников: банки и страховые компании.

Особенность спада 2001 г. по сравнению с предшествующими экономическими рецессиями заключалась в том, что во многих развитых странах рост производства хотя и имел низкие значения, но тем не менее превышал рост численности населения благодаря политике, которую правительства и центральные банки проводили в целях поддержания инвестиций и частного потребления, а также смягчения шока от событий 11 сентября, повлиявшего на доверие бизнеса и потребителей.

В 2002 г. появились признаки оживления в международной торговле, ее годовой прирост составил 4-5% (табл. 5), что превышало прирост мирового производства. Однако глобальное экономическое оживление происходит медленно и сопровождается сокращением международного движения капитала, сильным изменением валютных курсов, возросшими ограничениями в мировой торговле с целью противостоять терроризму, растущими геополитическими разногласиями.

Таблица 5 – Рост мировой торговли товарами и услугами

Несмотря на оживление в международной торговли, в 2002 г. продолжалось сокращение ПИИ. Если в 1990-е гг. наблюдался рост международного капитала, достигший своего пика в 2000 г., когда ПИИ выросли с 200 млрд. долл. В начале 1990-х гг. до почти 1,2 трлн. долл. В 2000 г., то в 2001 г. их объем сократился почти на 50%, а в 2002 г. – еще на 25%, составив всего 500 млрд. долл. Рост ПИИ продолжился только в странах ЦВЕ, где их прирост составил 9%, а общий объем – 30 млрд. долл., а также в китайскую экономику, увеличившись на 19% и достигнув уровня 52,7 млрд. долл. Приток ППИ в Китай из Японии и других стран Азии связан с размещением в этой стране трудоемких отраслей промышленности. Притоку инвестиций способствовали также вступление Китая в ВТО и рост его роли в международной торговле как ведущего экспортера на мировых рынках и перспективного рынка для многих стран. Опередив в 2002 г. Великобританию, Китай теперь занимает пятое место в списке крупнейших экспортеров товаров в мире.

Несмотря на кризис в развитых экономиках, в начале третьего тысячелетия в некоторых развивающихся странах и странах с переходной экономикой наблюдался экономический подъем. Наиболее высокие темпы роста были характерны для некоторых стран Азии и стран с переходной экономикой. Экономики двух крупнейших стран – Китая и Индии – растут очень динамично, увеличение объемов производства в Азии происходит гораздо быстрее, чем в других регионах.

Экономический рост в странах с переходной экономикой в 2002 г., уступая азиатским странам, тем не менее превосходил средний мировой уровень. Однако наблюдалось и некоторое замедление экономического роста в группе стран с переходной экономикой, связанное главным образом с тенденциями российской экономики. В 2002 г. экономический рост в Африке и на Ближнем Востоке составил около 3%, оставаясь практически неизменным, а в Латинской Америке продолжался спад объемов производства и сокращение импорта. Большой государственный долг, политическая нестабильность, нарушения платежного баланса и сокращение притока частного капитала способствовали резкому сокращению объемов производства в большинстве стран Южной Америки.

Наиболее важным элементом оживления глобальной торговли в 2002-2003 гг. был рост импорта США. Товарный импорт этой страны составляет около 1/5 всей мировой торговли. Относительно оживленный рост государственного и частного потребления в США продолжает поддерживать рост спроса в этой стране на импортные товары. Развивающиеся страны Азии и страны с переходной экономикой, имевшие самый высокий рост ВВП, также способствовали росту импорта. В развивающихся странах Азии он превысил в 2002 г. 12,5%, хотя в 2001 г. наблюдалось его сокращение. Это изменение объясняют два важных фактора: во-первых, рост притока ПИИ, особенно в Китай после его присоединения к ВТО; во-вторых, оживление импорта в Восточной Азии в сфере ИКТ. Среди стран с переходной экономикой наибольший рост спроса в 2002-2003 гг. был характерен для России.

Международный деловой цикл – это не только рост и снижение выпуска продукции и торговли. Он также включает изменения в структуре национальных экономик и условиях международной торговли, производства, финансов и экономического роста. В то время как деловой цикл в национальной экономике ведет к изменению распределения между секторами труда, капитала и других ресурсов, сокращая избытки, неэффективное использование и дисбалансы, деловой цикл в мировом хозяйстве может вести к изменениям сравнительных преимуществ стран, изменяя международные потоки и балансы. В результате этого одни страны могут увеличивать свою долю на глобальных рынках, в то время как доля других стран может снижаться.