2. Содержательное описание применимости теории деловых циклов

   1. Применение теории деловых циклов на уровне объекта – мировая экономика

В качестве показателя, оценивающего циклическое развитие глобальной экономики, был выбран ВВП на душу населения.

ВВП на душу населения высчитывается с помощью деления общей стоимости всех товаров на количество людей, живущих в стране. Этот показатель нужен, прежде всего, для того, чтобы адекватно сравнивать экономическое развитие различных стран с учетом численности населения. ВВП на душу населения обычно рассчитывается в долларах с учетом паритета покупательной способности местной валюты, то есть в расчет берется не просто рыночный курс валюты, а то количество товаров, которое можно на нее приобрести.

ВВП на душу населения может отражать и еще один важный показатель - производительность труда. Но для этого экономисты обычно меняют способ расчета и делят стоимость всех товаров не на общее количество населения страны, а только на численность работающих граждан.

Тем не менее, существуют экономисты, которые критикуют расчет ВВП на душу населения с точки зрения реальности этого экономического показателя. В частности споры вызывает вопрос о том, правомерно ли учитывать в коэффициенте развития экономики стоимость товаров и услуг, произведенных на территории страны фирмами, головные офисы которых находятся за рубежом. Поэтому существует параллельный показатель экономического развития государства - ВНП (валовый национальный продукт). В этом индексе учитываются только товары и услуги, произведенные организациями, принадлежащими национальному капиталу.[1]

Деловые циклы отражают не долгосрочные макроэкономические процессы, а текущие изменения экономической конъюнктуры. Полный деловой цикл включает фазу спада (сжатия), на которой происходят сжатие объема производства и падение реального ВВП, и фазу подъема (расширения), для которой характерны расширение объемов производства и рост реального ВВП. Цикличности подвержены не только выпуск продукции и ВВП, но также и такие макроэкономические показатели, как частное и государственное потребление, инвестиции в основной капитал, экспорт, импорт, торговый баланс, товарные цены и инфляция, цены фондовых рынков, производительность труда, занятость и безработица. Однако они могут иметь разную степень цикличности, например инфляция и цены фондовых рынков менее цикличны, чем объемы производства и ВВП.

Максимальные значения объемов производства и ВВП характеризуют пик экономической активности, а минимальные – дно цикла.

Продолжительность делового цикла измеряется от пика одного цикла до пика последующего цикла. Переход от фазы подъема к фазе спада и наоборот называется “точкой поворота”. Главными показателями текущего положения страны являются ВВП, занятость, а также уровень цен и процентных ставок. Для характеристики состояния мировой экономики используют следующие показатели:

1. Темп роста реального мирового продукта

2. Уровень безработицы

3. Долгосрочную процентную ставку, обусловливающую цену капитала

4. Изменение цен товаров и услуг и темп инфляции

5. Динамику мировой торговли и международного движения капитала.[1]

Таблица 1 – “Большие циклы” Кондратьева

Цикл	Повышательная волна	Понижательная волна	Событие
Первый	С конца 80-х – начала 90-х гг. 18 века до 1810-1817 гг.	С 1810-1817 гг. до 1844-1851 гг.	Промышленная революция и глубокие изменения в производственных отношениях в Англии и других европейских странах
Второй	С 1844-1851 гг. до 1870-1875 гг.	С 1870-1875 гг. до 1890-1896 гг.	Крупнейшие технические изобретения и формирование новых отраслей промышленности, железнодорожное строительство, развитие морского транспорта
Третий	С 1890-1896 гг. до 1914-1920 гг.	С 1914-1920 гг.	Новая промышленная революция в области химической и электротехнической промышленности

Повышательная фаза делового цикла характеризуется экономическим подъемом, увеличением темпов роста ВВП, международной торговли и движения капитала, снижением безработицы, ростом цен и реальных процентных ставок, в то время как на понижательной фазе происходят экономический спад, снижение темпов роста ВВП, международной торговли и движения капитала, рост безработицы, снижение уровня цен, темпов инфляции, а также процентных ставок.

Деловые циклы проявляются как колебания фактических объемов производства и ВВП относительно долгосрочного тренда, характеризующего потенциал экономики, который определяется доступностью факторов производства (труда, сырья и материалов, капитала, энергетических ресурсов) и изменениями в технологиях.

Рост фактического ВВП редко совпадает с ростом потенциального выпуска. Различие между фактическим ВВП и потенциальным уровнем называется разрывом выпуска:

Gap=Y^R-Y⃰,

где Y^R – фактический ВВП;

Y⃰⃰ - потенциальный ВВП.

Циклы, присущие капиталистической экономике, представляют собой механизм, который позволяет устранять накапливающиеся дисбалансы в размещении ресурсов в условиях рыночной экономики, носящей стихийный характер. Основу экономических колебаний составляют инвестиционные циклы, связанные с движением материальных запасов, а также с внедрением новых технологий. Кроме того, отклонения от долгосрочных трендов могут вызываться ожиданиями хозяйствующих субъектов, а также шоками и необходимостью приспособления экономики к новым условиям. Шок – это неожиданные макроэкономические нарушения, например, неблагоприятные изменения в ценах на первичные ресурсы (нефть) или изменение политики. Воздействие этих процессов на экономику находит отражение в таких макроэкономических показателей, как частные потребительские расходы (С) и сбережения (S), характеризующие частное потребление и сбережения, а также ожидания населения; инвестиционные расходы (I), отражающие инвестиционный цикл, связанный с изменением технологий и товарно-материальных запасов, а также ожидания делового сектора; государственные расходы (G), характеризующие государственное потребление и изменения экономической политики; чистый экспорт (X), отражающий влияние международной торговли на экономику страны.

С 1970-х гг. в мировой экономике наблюдалось 4 экономических спада: в середине 1970-х гг., в начале 1980-х гг., в начале 1990 х гг. и в начале третьего тысячелетия (таблицы 2,3,4). Глубокий экономический спад 1973-1975 гг. последовал за периодом устойчивого роста производства, который длился около двух десятилетий. Его основной причиной послужил шок предложения, связанный с резким ростом цен на нефть. В 1950-1960-е гг. правительства многих стран осуществляли политику управления спросом, которая усилила рост цен, характерный для экономического подъема.

Таблица 2 – “Точки поворота” в экономических циклах в США

Период	Начало спада	Изменения в росте ВВП	Основные источники спада	Начало оживления	Изменение в росте ВВП	Основные источники оживления
Середина 1970-х гг. Начало 1980-х гг. Начало 1990-х гг.	Январь – март 1974 Окт. - дек. 1981 Окт. – дек. 1990	-6,4 -9,5 -2,8	S: -4,6 С: -1,6 S: -4,8 C: -3,3 C: -1,5 I: -1,0	Апрель – июнь 1975 Окт. – дек. 1982 Январь – март 1991	6,0 3,8 2,8	S: 3,6 I: 1,9 I: 1,4 C: 1,3 C:2,1 S:0,9
Начало 2000-х гг.	Июль – сентябрь 2001	-1,3	I: -4,6 C: -1,6	-	-	-

Таблица 3 - “Точки поворота” в экономических циклах в Японии

Период	Начало спада	Изменения в росте ВВП	Основные источники спада	Начало оживления	Изменение в росте ВВП	Основные источники оживления
Середина 1970-х гг.	Июль – сентябрь 1973	-6,1	S: -3,3 I: -1,3	Январь – март 1975	5,5	C: 2,4 I: 2,3
Начало 1990-х гг.	Апрель – июнь 1993	-3,5	G: -1,5 S: -0,8	Июль – сентябрь 1992	1,0	S: 0,9 G: 0,6
С начала азиатского кризиса до настоящего времени	Апрель 1997	-7,3	C: -7,1 I: -1,5	-	-	-

Таблица 4 - “Точки поворота” в экономических циклах в Европе

Период	Начало спада	Изменения в росте ВВП	Основные источники спада	Начало оживления	Изменение в росте ВВП	Основные источники оживления
Середина 1970-х гг. Начало 1980-х гг. Начало 1990-х гг.	Окт. – дек. 1974 Апрель - июнь 1980 Апрель – июнь 1992	-3,6 -3,5 -2,4	S: -3,8 С: -1,6 S: -2,1 I: -1,4 I: -1,0 C: -0,9	Апрель – июнь 1975 Окт. – дек. 1982 Январь – март 1991	3,4 1,2 2,0	S: 1,4 I: 1,4 I: 0,5 X: 0,8 C: 2,1 I: 0,7
Начало 2000-х гг.	Апрель - июнь 2001	-1,7	X: -1,9 C: -0,6	-	-	-

Нефтяной шок способствовал еще большему росту цен, поэтому и в США, и в Японии, и в Европе были предприняты изменения в экономической политике с целью обуздать инфляцию. Она оказала эффект сжатия на сбережения, инвестиции и потребительские расходы, что привело к снижению объемов производства. Определенную роль в усилении экономической нестабильности сыграла также отмена фиксированных валютных курсов и падение Бреттонвудской валютной системы.[1]

Второй нефтяной шок 1979 г. и ужесточение монетарной политики вызвали непродолжительный экономический спад в начале 1980-х гг. в США и европейских странах, не затронувший Японию. Японии удалось избежать рецессии 1980-х гг. благодаря сильному и продолжительному росту инвестиций и производительности труда. Относительно длительный период экономического подъема 1980-х гг., последовавший за спадом, в США был обеспечен заметным ростом частного потребления (С) и сбережений (S), который был вызван сочетанием финансовой либерализации и быстрого роста стоимости кредита (процентной ставки), а также цен в 1986 г. помогло удержать инфляцию потребительских цен на низком уровне, несмотря на сильный экономический рост в этот период.

Экономический спад в начале 1990-х гг. в большинстве развитых стран был вызван специфическими страновыми шоками и особенностями экономической политики. В США и Великобритании рецессия начала 1990-х гг. была спровоцирована ужесточением монетарной политики в 1989-1990 гг., а также ослаблением частного потреблением (С) в связи с ростом пессимизма потребителей. Во многих европейских странах спад хозяйственной деятельности, который начался в середине 1992 г., был вызван ужесточением монетарной политики, направленной на управление валютными курсами в связи с необходимостью конвергенции европейских экономик, готовящихся к введению единой валюты. В конце 1990-х гг. в Японии рост цен на активы был сильнее, чем в других развитых странах, поэтому экономический спад имел более серьезные последствия для финансового сектора этой страны.

В период экономического подъема 1990-х гг. в экономике США и Великобритании проявился ряд особенностей. Они испытали длительный период подъема с середины 1991 г., который характеризовался падением уровня безработицы, сопоставимым с 1970-ми гг., а также падением уровня инфляции. Инвестиции в основной капитал были локомотивом экономического роста во второй половине 1990-х гг. Они внесли заметный вклад в глобализацию экономической активности. В декабре 1998 г. подъем в США достиг максимума и стал самым длительным периодом экономического процветания в мирное время за весь послевоенный период. Он превзошел рекорд фазы подъема 1982-1990 гг. Подъем не сопровождался ростом инфляции, которая обычно сопутствует расширению производства. Это дало повод говорить о том, что в США изменилась парадигма делового цикла, что возросшие темпы устойчивого экономического роста и сокращение естественной нормы безработицы могут сочетаться со снижением инфляционных тенденций. Этому способствовал ряд причин. Во-первых, это достижения в области компьютерных и телекоммуникационных технологий и их влияние на производительность; во-вторых, роль глобализации в усилении конкуренции, ведущей к снижению цен; в-третьих, внедрение более эффективных технологий в управлении материальными запасами, в частности доставки “точно в срок”. Кроме того, проявилась успешность долгосрочной монетарной политики, ее превентивного ужесточения в 1994 г., позволившего продлить фазу подъема делового цикла. В Японии рост производства был значительно ниже, чем в США. В Италии, Франции, Германии экономический подъем сопровождался значительным увеличением безработицы.

Экономическое положение развитых стран в 1990-е гг. указывает на то, что циклические колебания стали менее синхронизированными в связи с тем, что решающую роль играли не общие для всех стран шоки, а специфические страновые факторы. Например, низшая точка цикла (дно цикла) в США и Великобритании в начале 1990-х гг. была достигнута раньше, чем в Японии и Европе. Особенность деловых циклов экономики США заключается в том, что их основу составляют прежде всего инвестиционные циклы и циклы материальных запасов. В связи со структурным снижением материальных запасов, вызванным использованием новых технологий и систем современной доставки, цикл материальных запасов, игравший важную роль в 1970-1980-х гг., стал менее значимым для экономики этой страны, однако инвестиционный цикл в США сохранил решающее значение. В Европе более значим, чем в экономике США, чистый экспорт. Внутренние факторы делового цикла в европейской экономике менее выражены, чем в США, так как она имеет более эффективно действующие внутренние стабилизаторы, а также более разнообразную бюджетно-налоговую и монетарную политику. В Европе в последние годы 20 века наиболее динамичный компонент внутреннего спроса составляли государственные расходы использовавшиеся для осуществления антициклической бюджетной политики. Поэтому экономический спад 2001 г. в Европе был инициирован в основном спадом в международной торговле, а не изменениями инвестиций или материальных запасов.

В последней четверти 20 века деловые циклы стали появляться и в развивающихся странах. Они происходили синхронно с циклами в капиталистических странах, однако наблюдались и некоторые отклонения. В период с 1980 по 1990 г. в развивающихся странах отмечалось замедление роста до того, как оно проявилось в развитых странах в 1990-1993 гг., а в 1991-1993 гг. в развивающихся странах рост достиг максимального значения, несмотря на то, что в это время в развитых странах наблюдался экономический спад. В 1997-1998 гг. многие развивающиеся страны испытали значительный спад в экономике, в то время как в большинстве развитых стран, за исключением Японии, наблюдался экономический подъем.[1]

Десинхронизация циклических колебаний в развитых и развивающихся странах объясняется тем, что многие развивающиеся страны провели значительную диверсификацию своего экспорта, его товарной и географической структуры. Происходит быстрый рост международной торговли внутри этой группы стран, что позволяет им в некоторой степени изолировать себя от экономических колебаний в развитых странах. Многим из них удалось повысить эффективность экономической политики и добиться заметного экономического роста в начале 1990-х гг., в то время как развитые страны оказались в состоянии рецессии. Более открытые рынки капитала, низкие процентные ставки в развитых странах в периоды экономического спада могут оказывать положительное влияние на экономическую активность в развивающихся странах благодаря либерализации и дерегулированию международного движения капитала. Приток капитала в развивающиеся страны в 1990-х гг. происходил под влиянием позитивных ожиданий инвесторов из развитых стран по поводу их экономического роста и прибыли.

В США, Японии и Германии, а также в некоторых других европейских странах 2001 г. был ознаменован экономическим спадом. Годовой прирост ВВП в развитых странах сократился с 3,9% в 2000 г. до 1,2% в 2001 г. (рис. 3). Первая фаза спада началась в середине 2000 г. в США. В результате подъема 1990-х гг. в промышленности развитых стран, особенно в секторе ИКТ, произошло накопление избыточных мощностей. Центральный банк США (Федеральная резервная система) предпринял ужесточение монетарной политики с целью ослабления роста экономики, приблизившейся к пику своего потенциала. Наиболее сильная реакция на эту меру наблюдалась в высокотехнологичном секторе, что объяснялось большим притоком “дутых” инвестиций (“мыльных пузырей”), который начался еще в 1998 г. Замедление экономической активности и избыток мощностей в промышленном секторе способствовали дальнейшему падению темпов инфляции.

Рисунок 2 – Основные макроэкономические показатели