47. Банкротство, признаки и предпосылки

Банкротство(несостоятельность)—это признание Арбитражным судом несостоятельным должника исп-ть обязательства по уплате платежей .ФЗ “О несостоятельности и банкротстве». Процедуры в пр-се банкротства: наблюдениие (≤7мес.),фин-ое оздоровление(˂2лет),внеш-е упр-ие (˂18 мес.),конкурсное пр-во, мировое соглаш-е. Исход: ликвидация или погаш. задолж. Признаки банкротства:

1. для физ.лиц если не исп-ы обязат-ва в теч. 3 мес.с момента их погаш-я и сумма его обяз-в превышает стоимость принадлежащего ему имущества. 2. Юр лицо-если обяз-ва не исп-ы в теч. 3 мес. с момента их погаш-я

Специфич-е признаки:- неисполнение должником обязанности по обязательным платежам в теч. 3 мес. с даты,когда они были исполнены;- сумма требований к должнику – юр. лицу- не менее 100 тысяч руб., а к должнику-гражданину – не менее 10 тысяч рублей.

Виды банкротства:-"несчастное", не по ви­не рук-ва (стих. бедствия,военные действия,политич. нестаб. общ-ва, кризис в стране, общий спад пр-ва, банкротство должников и др. внешние фак­торы). В этом случае гос-во должно оказывать помощь П. по выходу из кризисной ситуации;

- умышленное – рук-во сокры­вает собственного имущества с целью избеж. уплаты долгов кредиторам. Злоумышленное банкрот. уголовно наказуемо; -неосторожной- вследствие неэфф-ой работы, осу­ществления рискованных операций. Наиболее распространен­ный вид банкротства.

Предпосылки банкротства многообразны — это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следую­щим образом.

Внешние факторы (объективные причины).Связанные с общеэкономической ситуацией в стране и практически неустранимы на ур. П.:1. Эк-ие: кризисное сост. эк-ки страны, общий спад пр-ва, инфляция, нестабильность фин-ой системы, рост цен на рес-сы, изменение конъюнктуры рынка, неправильная фискальная политика государства.

2. Политич.: полит нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономи­ческих связей, потеря рынков сбыта и т.д.

Внутр. факторы. Вытекают из хоз-ой деят-ти П. и явл. следствием его неудовлетворительной работы. 1. Дефицит собств. оборотного кап-ла как следст­вие неэфф-ой пр-но-коммерч-ой деят-ти или неэфф-ой инвестиц-ой политики.

2. Низкий уровень техники, технологии и орг-ции пр-ва.

3. Снижение эф-ти исп-ия пр-ых рес-ов П., его пр-ой мощности и как рез-т высокий ур. с/с, убытки. 4. Создание сверхнормативных остатков незаверш. строи­т-ва, НЗП, пр-ых запа­сов, гот. пр-ции, в связи с чем происходит затоварива­ние, замедляется оборач-ть кап-ла и образуется его де­фицит. 5. Плохая клиентура П., кот. платит с опозда­нием или не платит вовсе. 6. Отсутствие сбыта из-за низкого ур. орг-ции марке­тинговой деят-ти.7. Привлечение заемных средств в оборот П. на невыгодных условиях.

48. Методы диагностики вероятности банкротства

Для оценки вер-ти ьанкротства исп.различ. методики:

I. офиц-ые методики (признаны законода-ом),т.е. на ур. нормативного регулир.Система коэф.:коэф. текущ.ликвид., коэф. обеспеч.собст.оборот.ср-ми. *Если эти коэф. меньше норматива,то рассчит. коэф.платежеспособ. за 6 мес.(˂1-банкрот, >1-неуд.стр-ра баланса, а несостоят. отклад-ся на 6 мес.) *Если больше норматива,то рассчит. коэф.утраты платежеспособ. за 3 мес.(˂1-П.ставится на учет антикриз. упр-я и в теч. 3 мес. контрол. его сост;>1-П. платежеспос.)

+:угрозы банкротства П. опред. на ранней стадии ее возникновения и принятия своевр-х мер по нейтрализации негативных явлений;методика оценки достаточно проста и доступна, т.к. все необходимые показатели содержатся в отчетности П., расчеты осущ-ся в короткие сроки, а рез-ты являются наглядными для всех групп пользователей.

-: дномоментный (разовый) хар-р исп-ых показ-ей – на начало и конец отчетного периода без учета их динамики.

II. Количественный:Альтмана Двухфакторная модель Альтмана –одна из самых простых и наглядных методик прогнозир-ия вероятности банкротства, при использовании кот. необходимо рассч-ть влияние только двух показ-ей это: коэф. текущей ликвид. и уд. вес заёмных средств в пассивах.Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П)

Z > 0 вер-ть наступ. банкротства 50-100%. Z=0 вер-ть 50%

Z˂0 вер-ть ˂50% Пятифакторная модель Альтмана для АО, чьи акции котируются на рынке.:

Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5

X1=оборотный кап-л к сумме активов П. Показ. оцен. ∑ чистых ликвид. активов О. по отнош. к совокуп. активам. X2=нераспред. прибыль к ∑активов П.,отраж. ур. фин. сового рычага К. X3 = прибыль до н/о я к общей ст-ти активов. Показ.отраж. эфф-ть операц-ой деят-ти О. X4 = рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств. Х5 = объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

В результате подсчета Z – показателя для конкретного предприятия делается заключение:

< 1,81– вероятность банкротства составляет от 80 до 100%; 2,77 <= Z < 1,81 – средняя вероя. краха О. от 35 до 50%

2,99 < Z < 2,77 – вероят. банкр-ва не велика от 15 до 20%; Z <=2,99–ситуация на П. стабильна, риск неплатежеспособности в теч. ближайших 2 лет крайне мал.

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года – 83%, что является ее достоинством. Недостатком-м. рассматривать лишь в отнош. крупных К., разместивших свои акции на фондовом рынке.

Аналогич. модели содали Лист, ТАФФЛЕР,Тишоу.

Бивер

Показ.	Ф-ла	Благополуч.О.	За 5лет да банкр.	За 1г.до банкр
Коэф.Бивера	ЧП+Аморт/ЗК	0,4-0,45	0,17	-0,15
Коэф.тек.ликв.	ОА/КО	˂3,2	˂2	˂1
Рент.активов	ЧП/активы*100	6-8	4	-22
Фин.леверидж	ЗК/пассив*100	˂37	˂50	˂80

Иркутская гос. школа

R = 8,38 X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4 X1 - чистый оборотный (работающий) капитал / активы

X2 - чистая прибыль / собственный капитал; X3 - чистый доход / валюта баланса; X4 - чистая прибыль / суммарные затраты.

R˂0 – вер-ть банкротства: Максим. (90%-100%).

R 0 – 0,18 - вероятность банкротства: Высокая (60%-80%). R 0,18 – 0,32 – вер-ть банкротства: Средняя (35%-50%). R 0,32 – 0,42 – вер-ть банкротства: Низкая (15%-20%). R Больше 0,42 – вер-ть банкротства: Миним. (до 10%)

III. Кач-ые рассчит на основе.бальной системы

49. Комплексная оценка фин. сост. П.

На фин. деят-ть влияют внеш. и внутр. факторы,кот. сказываются на ее фин. показ-ях. Внешние: общеэк-ие, отраслевые, нормативные аспекты деят-ти П. (инфляция, налог. база, законод-во). Внутренние: орг-ция пр-ва, орган-правовая форма, ресурсное обеспечение, контрагенты, менеджмент, структура капитала.Комплекс. оценка ФХД предст-ет ее хар-ку с учетом всех факторов,воздейств-их на П. в рез-те комплексного исследования всех аспектов хоз.деят-ти.

Группы:

1. Структура источников, % 1.1. СК иЗК (их доли),1.2. Долгосроч. и краткосроч. кап-л1.3. Коэф. фин-го риска,1.4. Коэф. автономии. 1.5. Коэф. фин-ой зависимости

2. Стр-ра активов,% 2.1основн. кап-л, 2.2 оборотный кап-л(запасы,ДЗ,ДС),2.3. соотнош. оборот. и основн. кап-ла

2.4. коэф. имущества производств-ого назнач.