Организационно-экономическая характеристика и анализ финансового состояния ооо «Ростелеком». Организационно-экономическая характеристика, виды и основные показатели деятельности.

ОАО «Ростелеком» – национальная телекоммуникационная компания России – является крупнейшим российским оператором связи, предоставляющим услуги во всех сегментах отрасли на всей территории страны.

Основным акционером Ростелекома является государство, которое через ОАО «Связьинвест», Росимущество и Внешэкономбанк контролирует более 55% обыкновенных акций Компании.

В своем нынешнем виде Компания существует с апреля 2011 года, когда к национальному оператору дальней связи Ростелеком присоединились межрегиональные компании связи ОАО «ЦентрТелеком», ОАО «СЗТ», ОАО «ЮТК», ОАО «ВолгаТелеком», ОАО «Уралсвязьинформ», ОАО «Сибирьтелеком», ОАО «Дальсвязь» и ОАО «Дагсвязьинформ».

Ростелеком занимает лидирующее положение на российском рынке услуг широкополосного доступа в Интернет (ШПД) и платного телевидения: количество абонентов услуг ШПД превышает 9,2 млн., а платного ТВ от Ростелекома – более 6,6 млн. пользователей, из которых свыше 1,4 миллиона смотрит уникальный федеральный продукт «Интерактивное ТВ».

Сегодня Ростелеком владеет комплексом государственных лицензий, позволяющих оказывать широкий спектр телекоммуникационных услуг во всех регионах Российской Федерации. Компания располагает самой большой транспортной сетью связи суммарной протяженностью около 500 тыс. км и уникальной инфраструктурой доступа («последней милей») к миллионам российских домохозяйств и корпораций.

Ростелеком – это крупный оператор мобильной связи, активно развивающий беспроводные сети нового поколения. В настоящее время количество абонентов мобильной связи Компании составляет более 13,5 миллионов человек.

Уникальное сочетание мощнейшей магистральной инфраструктуры и эксклюзивного владения «последней милей» является залогом успешного развития Компании как интегрированного оператора, предоставляющего полный комплекс телекоммуникационных услуг, а также реализации широких маркетинговых возможностей на динамично развивающихся региональных телекоммуникационных рынках.

При этом для обеспечения своим клиентам беспрепятственного доступа к широкому спектру новых телекоммуникационных сервисов на всей территории страны Ростелеком активно проводит дальнейшее развитие и модернизацию собственной инфраструктуры.

Активная разработка и внедрение инновационных решений позволяют развивать и укреплять технологическое лидерство Компании. Ростелеком – признанный технологический лидер в инновационных решениях в области Электронного правительства, облачных вычислений, а также в телекоммуникационных продуктах для сфер здравоохранения, образования, безопасности, жилищно-коммунальных услуг. Кроме того, Ростелеком стал безусловным лидером рынка услуг связи для российских органов государственной власти всех уровней, государственных учреждений и организаций.

Консолидированная выручка Группы компаний Ростелеком по Международным стандартам финансовой отчетности за 2012 год составила 321,3 млрд. рублей, OIBDA достигла 118,6 млрд. рублей (36,9% от выручки), а чистая прибыль – 35,2 млрд. рублей.

Ценные бумаги Ростелекома являются российскими «голубыми фишками» с высокой ликвидностью и значительным инвестиционным потенциалом. Обыкновенные акции Ростелекома включены в индекс MSCI Russia с удельным весом в 2,06%.

Ценные бумаги Ростелеком торгуются на Московской Бирже (тикеры: RTKM и RTKMP), а также в электронной системе внебиржевой торговли OTCQX (тикер: ROSYY) в США. Помимо этого торговать депозитарными расписками Ростелекома можно вне листинга на Лондонской (тикер: RKMD), Франкфуртской (тикер: RTL) и иных зарубежных фондовых площадках.

Стабильное финансовое положение Компании подтверждается кредитными рейтингами: в мае 2012 года международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило Компании рейтинг эмитента на уровне «ВВВ-» со стабильным прогнозом, а агентство Standard&Poor’s в июне прошедшего года подтвердило кредитный рейтинг Компании на уровне «BB+», прогноз «Стабильный».

Рассмотрим и рассчитаем основные показатели деятельности организации и их изменения (представлены в %-м отношении):

По таблице вполне заметно, что показатели прибыли растут, что свидетельствует о популярности предлагаемых организацией услуг и наличии на них спроса на рынке.

В связи с событиями 2011 года (реорганизация, выход новых предложений услуг связи, т.д.), повышается себестоимость продукции, но повышается и качество услуг.

При относительно небольшом повышении заработной платы и снижении численности работников, чувствительно повышается производительность труда, что является следствием проводимой программы по повышению мотивации сотрудников компании (из пояснительной записки за 2011, 2012 года).

Растут также стоимость основных и оборотных средств, причем, в 2011 – в основном основные средства, в 2012 – оборотные, что частично объясняется реорганизацией, расширением, а так же направлением деятельности организации. Соответственно с этим изменяются и показатели фондоотдачи и фондоемкости.

Анализ динамики и структуры баланса

Для оценки динамики состава, структуры имущества по данным бухгалтерского баланса составляется аналитическая таблица. Рассмотрим на примере предприятия ОАО «Ростелеком» за период 2010, 2011, 2012 года.

Показатели	2010		2011		Изменение за год
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу		Тыс. руб.	В % к нач. года
А	1	2	3	4		5=3-1	6=5/1*100%
Внеоборотные активы	74537018	81,57	444,939,649	90,90		370402631	+496,94
В том числе:
1,1 нематериальные активы	328	0,0003	60,106	0,012		59778	+18225
1,2 основные средства	38133026	41,73	300,728,476	61,44		262595450	+688.63
1,3 доходные вложения в материальные ценности	234605	0,26	205,612	0,038		-28993	-12.36
1,4 финансовые вложения	30221710	33,07	109,090,728	22,29		78869018	+260.97
1,5 прочие внеоборотные активы	5947349	6,51	34,854,727	7,12		28907378	+486.05
Оборотные активы	16844611	18,43	44,530,907	9,10		27686296	+164.36
В том числе:
2,1 запасы с НДС	319041	0,42	4,197,282	0,86		3878241	+1215.59
2,2 дебиторская задолженность	7765033	8,5	31,035,490	6,35		23270457	+299.68
2,3 краткосрочные финансовые вложения	1586101	1,74	2,275,738	0,53		689637	+43.48
2,4 денежные средства	7053537	7,72	3,933,263	0,81		-3120274	-44.24
2,5 прочие оборотные активы	39229	0,05	2,646,541	0,55		2607312	+6646.39
Балланс	91381729	100	489,470,556	100		398088827	+435,63

По данной таблице видно, что предприятие успешно и быстро развивалось в этот период. Внеоборотные активы значительно выросли по всем показателям, за исключением лишь вложений в материальные ценности (-12,36%), что можно отнести к недостаточной подготовке мероприятий на этапе планирования и прогнозирования. Наибольший прирост показали основные средства (+262595450 тыс.руб., или 688,63%), также заметен огромный скачок показателей нематериальных активов.

Оборотные средства также выросли по большинству показателей, за исключением денежных средств (-44,24%), которые были направлены в том числе на создание запасов и создание основных средств. Наибольший рост получили дебиторская задолженность (+23270457 тыс.руб., или 299,68%) и запасы (+1215,59%).

В целом предприятие показало значительный прогресс (в общей сумме по балансу показатели увеличились на 435,63%), что говорит об успешной работе организации на рынке своих услуг в данный период.

Чуть более подробно рассмотрим показатели за 2011-2012 год:

Показатели	2011		2012		Изменение за год
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к нач. года
А	1	2	3	4	5=3-1	6=5/1*100%
Внеоборотные активы	444,939,649	90,90	496,998,535	88,24	52058886	+11,7
В том числе:
1,1 нематериальные активы	60,106	0,012	96,831	0,08	36725	+61,1
1,2 основные средства	300,728,476	61,44	331,275,649	58,82	30547371	+10,16
1,3 доходные вложения в материальные ценности	205,612	0,038	7,247,490	1,29	7041878	+3424,84
1,4 финансовые вложения	109,090,728	22,29	134,941,266	23,96	25850538	+23,7
1,5 прочие внеоборотные активы	34,854,727	7,12	23,018,913	4,09	-11835814	-33,96
Оборотные активы	44,530,907	9,10	66,212,540	11,76	21681633	+48,68
В том числе:
2,1 запасы с НДС	4,197,282	0,86	4,172,323	0,76	-24959	-0,6
2,2 дебиторская задолженность	31,035,490	6,35	35,925,715	6,4	4890225	+15,76
2,3 краткосрочные финансовые вложения	2,275,738	0,53	8,024,883	1,44	5749145	+252,63
2,4 денежные средства	3,933,263	0,81	7,724,394	1,38	3791131	+96,39
2,5 прочие оборотные активы	2,646,541	0,55	9,948,410	1,78	7301869	+275,9
Балланс	489,470,556	100	563,211,075	100	73740519	+15,07

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 73740519 тыс. руб., или 15,07%. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 52058886 тыс. руб., или на 11,7%, и увеличения стоимости мобильного имущества на 21681633 тыс. руб., или на 48,68%.

В составе внеоборотных активов имело место увеличение стоимости большинства видов имущества. Наибольшим приростом отличились основные средства, что может быть следствием развития материально–технической базы предприятия, или результатом переоценки основных средств. Также заметен большой скачок в показателях доходных вложений в материальные ценности. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции . Причем темпы роста объема продажи продукции должны опережать рост стоимости основных средств, что отразится на повышении уровня фондоотдачи.

В отчетном году стоимость основных средств возросла на 10,16%, а выручка от продажи продукции снизилась на 31,82%, это свидетельствует о рациональном увеличении активов.

Нематериальные активы в составе имущества занимают менее 1%, но их увеличение на 36725 тыс. руб., или на 61,1% свидетельствует о развитии инновационной деятельности.

Увеличение долгосрочных финансовых вложений на 25850538 тыс. руб., или на 23,7%, связано с развитием инвестиционной деятельности, включая вложение средств в зависимые и дочерние компании. Развитие инвестиционной деятельности оправдано, если приносит предприятию доход. Следует сопоставить величину дохода от инвестиционной деятельности с размером инвестиций, т.е. определить эффективность вложений. Если предприятие неплатежеспособно, необходимо пересмотреть отвлечение средств в данный вид вложений.

На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества составила 44,530,907 тыс. руб. За отчетный период она возросла на 21681633 тыс. руб., или на 48,68%. При этом, удельный вес мобильного имущества в стоимости активов увеличился на 2,66%, что обусловлено опережением темпов прироста оборотных активов (48,68%) по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов (15,07%).

Прирост оборотных активов обусловлен увеличением дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, прочих оборотных активов, за исключением запасов, которые уменьшились на 24959 тыс руб, или на 0,6%. Наибольшее приращение обеспечено увеличением прочих оборотных активов, сумма которых возросла на 7301869 тыс. руб., или на 275,9%. При этом основной удельный вес занимает дебиторская задолженность (6,4% на конец года), а также заметен скачок показателей краткосрочных финансовых вложений.

В отчетном году сумма дебиторской задолженности возросла на 4890225 тыс. руб., или на 15,76%. Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции, появления просроченной задолженности.

Краткосрочные финансовые вложения возросли на 5749145 тыс. руб., или на 252,63%, доля их в стоимости активов на конец периода составляет 1,44%.

Денежные средства увеличились на 3791131 тыс. руб., или на 96,39%, их удельный вес в стоимости активов вырос на 0,48% и к концу отчетного года составил 1,38%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия.

В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 88,24% составляют внеоборотные активы и 11,76% – оборотные активы, что не сильно отличается от показателей прошлого периода). В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (58,82%; 41,73% – в прошлом периоде), а в составе оборотных активов – дебиторская задолженность (6,4%; 6,35 – в прошлом периоде). Было уделено внимание статье доходных вложений в материальные ценности и денежных средств, при этом были пущены в работу приобретенные в прошлом периоде основные средства и запасы. Следует обратить внимание на невысокий удельный вес запасов в составе оборотных активов и их снижение, а также значительное отвлечение средств в финансовые вложения и прочие активы.

Анализ ликвидности

Используя данные бухгалтерского баланса, составим агрегированный баланс:

При А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<П4 ликвидность баланса характеризуется, как абсолютная.

Мы же имеем следующие показатели:

2010:

А1 > П1

А2 > П2

А3 < П3

А4 > П4

2011:

А1 < П1

А2 < П2

А3 < П3

А4 > П4

2012:

А1 < П1

А2 < П2

А3 < П3

А4 > П4

По итогам таблицы мы можем наблюдать, что в 2010 году ликвидность средняя, в 2011 – низкая, как и в 2012, при этом, в 2012 году показатели , до этого резко ухудшившиеся, начинают восстанавливаться.

Рассчитаем показатели ликвидности:

На 2011 год текущие обязательства общества превышают величину его оборотных активов. Заемные средства привлечены обществом для финансирования текущей и инвестиционной деятельности. По мнению руководства (по материалам пояснительной записки за 2011 год), работа организации не претерпит дальнейших отрицательных изменений. Что подтвердилось данными за 2012 год.

Анализ финансовой устойчивости.

Для проведения анализа финансовой устойчивости рассчитаем следующие показатели:

На основе рассматриваемых показателей, можно сказать следующее: в 2010 году предприятие имело абсолютную финансовую устойчивость, имея достаточное количество собственных оборотных средств, при этом, не имея зависимости от заемных средств. В 2011 году изменилось состояние в долгосрочных источниках финансирования, что ухудшило финансовую устойчивость предприятия; в 2012 году положение постепенно стало исправляться, финансовая устойчивость восстанавливается, хотя зависимость от долгосрочных заемных средств остается.

Представленные показатели существенно менялись за счет изменений внеоборотных активов (приобретение основных средств, вложения в дочерние и зависимые общества), а так же капитальных резервов при изменении уставного капитала (при реорганизации).

Анализ деловой активности и рентабельности

В 2011 году заметно снижение деловой активности за счет снижения показателей фондоотдачи, коэффициента оборачиваемости запасов и затрат, коэффициента оборачиваемости готовой продукции, коэффициента оборачиваемости капитала. Этому способствовало, в том числе, увеличение запасов, приобретения основных средств, увеличения собственного капитала (за счет реорганизации)

В 2012 году коэффициенты фондоотдачи, оборачиваемости запасов и затрат, оборачиваемости готовой продукции, собственного капитала улучшились, в том числе, за счет замедления наращивания запасов и основных средств; но ухудшились показатели оборачиваемости наиболее ликвидных активов, оборачиваемости оборотных средств (в том числе увеличение запасов), оборачиваемости кредиторской задолженности (перед поставщиками и подрядчиками) и некоторых других показателей.

Хорошо видно, что показатели рентабельности предприятия растут в 2011 году и падает в 2012. Этому способствовало увеличение прибыли в 2011 и уменьшение темпов ее роста в 2012; увеличение собственного капитала организации в 2011 году, оставшееся без изменений в 2012; увеличение основных средств при использовании запасов в 2011 и обратная ситуация в 2012.