- •1. Предмет и задачи курса «Инвестиционный анализ».
- •2. Инвестиции и их классификация, инвестиционная деятельность.
- •3. Цель и задачи инвестиционного анализа.
- •4. Объекты инвестиционного анализа.
- •5. Компьютерные технологии в инвестиционном анализе.
- •6. Инвестиционный проект и его виды.
- •7. Этапы жизненного цикла инвестиционного проекта.
- •Предынвестиционная фаза:
- •Инвестиционная фаза:
- •Эксплуатационная фаза:
- •8. Бизнес-план инвестиционного проекта и его структура.
- •Вводные и заключительные данные:
- •Характеристика компании или фирмы:
- •Характеристика проекта :
- •9. Денежный поток инвестиционного проекта и факторы влияющие на его величину.
- •11. Два подхода к оценке проектных денежных потоков (прямой подсчет и анализ приращенных денежных потоков).
- •12. Два типа финансовых операций (наращивание капитала и дисконтирование)
- •13. Методы анализа экономической эффективности инвестиций, основанные на дисконтированных оценках.
- •14. Методы анализа эффективности инвестиций, основанные на учетных оценках.
- •15. Коммерческая эффективность инвестиционных проектов.
- •16. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.
- •17. Инвестиционные риски и их классификация.
- •18. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска.
- •19. Основные подходы к снижению уровня риска.
- •20. Классификация источников финансирования инвестиционных проектов.
- •Классификация кредитов, используемых на финансирование инвестиций
- •21. Основные методы финансирования инвестиционных проектов.
- •22. Инвестиционная привлекательность предприятия.
- •24. Жизненный цикл предприятия и его основные инвестиционные цели.
- •25. Основные этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия.
- •Разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности:
- •Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации.
- •Оценка разработанной инвестиционной стратегии.
- •26. Основные направления инвестиционной деятельности на предприятии.
- •27. Участники инвестиционного рынка.
- •28. Инвестиционный рынок и его структура.
- •29. Оценка инвестиционной привлекательности финансовых инвестиций.
- •30. Специализированные компьютерные программы.
- •Расчет чистой приведенной стоимости (npv)
- •Расчет индекса рентабельности инвестирования (pi)
- •Расчет внутренней нормы рентабельности (irr)
- •Расчет дисконтированного периода окупаемости (dpp)
- •Расчет срока окупаемости инвестиций (pp)
- •Расчет учетной нормы рентабельности инвестиций (arr)
- •Расчет коэффициента сравнительной экономической эффективности (Кэ)
- •Расчет эффективной годовой процентной ставки
- •Расчет средневзвешенной стоимости капитала (wacc)
24. Жизненный цикл предприятия и его основные инвестиционные цели.
|
Рождение |
Детство |
Юность |
Зрелость |
Старение |
Возрождение |
Главная цель (общая стратегия предприятие) |
Проникновение на рынок |
Закрепление на рынке |
Расширить сегмент на рынке |
|
Стабилизация |
Обновление форм и направлений деятельности |
Основная текущая цель |
Выжить при убыточной деятельности |
Обеспечение безубыточности |
Выход на среднюю норму доходности |
Сохранение средней отраслевой нормы |
Платежеспособность |
|
Основная цель инвестиционной деятельности |
Первоначальные реальные инвестиции |
Завершить первоначальные реальные инвестиции |
Инвестирование достаточные для расширения сегмента рынка |
Техническое перевооружение (модернизация производства + новое строительство/расширение) Инвестирование в финансовые инструменты |
Реальное инвестирование + финансовое инвестирование |
Широкомасштабное реальное инвестирование |
25. Основные этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия.
Под стратегией следует понимать формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбору наиболее эффективных путей их достижения (с учетом ограничения по ресурсам).
Взаимосвязь отдельных этапов процесса управления инвестиционной деятельностью:
Стратегическое управление (инвестиционная стратегия) -> Формирование инвестиционного портфеля (совокупность наших инвестиционных проектов с целью создания компетентных (конкурентных) преимуществ) -> Реализация инвестиционных проектов
Основные этапы процесса формировании инвестиционной стратегии:
Общий период стратегии
Предсказуемость развития экономики в целом, и в частности в инвестиционных рынках
Отраслевая принадлежность компании
Размер компании
Формирование стратегических целей
Стадия жизненного цикла предприятия
Примеры целей: прирост капитала, рост уровня прибыльности инвестиций, сумма дохода в инвестиционной деятельности.
Изменение технологической и воспроизводственной структуры капитальных вложений.
Разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности:
Разработка самих направлений. Этот этап предполагает:
Определение соотношений различных форм инвестирования.
Формы: реальные инвестирование; финансовое инвестирование
Определение отраслевой направленности
Определение региональной направленности
Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов.
Инвестиционные ресурсы представляют собой часть совокупных финансовых ресурсов предприятия, направляемых им для осуществления вложения в объекты реального и финансового инвестирования.
Первая особенность заключается в том, что формирование инвестиционных ресурсов является основным исходным условием осуществления инвестиционного процесса.
Вторая особенность - процесс формирования ресурсов предприятия в значительной степени связан с процессом первоначального накопления капитала.
Третья особенность - базой формирования ресурсов является капитал, предназначенный к реинвестированию (амортизационные отчисления; средства, полученные от реализации выбывающих активов)
Четвертая особенность - формирование ресурсов сопровождает все стадии жизненного цикла предприятия.
Пятая особенность - формирование ресурсов на каждом этапе (стадии) инвестиционного процесса.
Стадии инвестиционного процесса - те же самые стадии, как у жизненного проекта.
Шестая особенность - формирование ресурсов - непрерывный процесс.
Седьмая особенность - формирование ресурсов связаны с целями и направлениями инвестиционной политики.
Инвестиционная политика - это как часть стратегии, но разрабатывается по конкретным направлениям.
Восьмая особенность - темпы формирования ресурсов за счет прибыли. Определяется предпочтением его собственников. Через механизм дивидендной политики.
Девятая особенность - эффективное формирование ресурсов в разрезе отдельным источников (внешние и внутренние) является важным условием финансовой устойчивости предприятия.
Десятая особенность - объемы и источники формирования ресурсов во многом определяется стоимостью их привлечения (стоимостью капитала).