1. Предмет и задачи курса «Инвестиционный анализ».

Анализ эффективности инвестиционной деятельности - неотъемлемая часть комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия. Он позволяет определить наиболее эффективные варианты интенсивного развития производства. Значение анализа эффективности инвестиций для бизнеса настолько велико, а аспекты анализа так многочисленны, что возникает необходимость углубленного изучения этих вопросов в рамках отдельной дисциплины.

Цель дисциплины - изучение методов анализа эффективности инвестиционных проектов, понимание особенностей анализа различных видов инвестиций, получение навыков инвестиционного анализа при разработке и реализации бизнес-планов, стратегии развития предприятия.

Предмет курса - проведение инвестиционного анализа, бюджетирования и контроля, использования результатов прикладных экономических исследований и данных бухгалтерского учета в обосновании оптимальных управленческих решений, в разработке стратегии и тактики финансово-инвестиционной деятельности.

Задачи курса:

- ознакомиться с информационной базой инвестиционного анализа;

- изучить методы анализа экономической эффективности инвестиций;

- обучение корректному использованию данных методов в разработке и экспертизе бизнес-планов инвестиционных проектов;

- приобретение навыков самостоятельного анализа инвестиций в реальном и финансовом секторах экономики.

В результате изучения дисциплины студенты должны:

• Знать:

- виды инвестиций, содержание и участников инвестиционной деятельности;

- понятие, виды, этапы жизненного цикла инвестиционного проекта;

- содержание бизнес-плана инвестиционного проекта;

- критерии экономической эффективности инвестиционных проектов;

- методы анализа экономической эффективности инвестиций;

- методы анализа инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска;

- методы оценки стоимости различных источников финансирования инвестиций.

• Уметь:

- применить методы анализа эффективности инвестиционных проектов к решению конкретных задач;

- использовать результаты инвестиционного анализа в разработке управленческих решений;

- выявлять воздействие различных факторов риска на экономическую эффективность инвестиционного проекта.

2. Инвестиции и их классификация, инвестиционная деятельность.

Инвестиция — долгосрочное вложение частного или государственного капитала в различные отрасли национальной или зарубежной экономики с целью получения прибыли (дохода).

Основными нормативными документами, регулирующими порядок осуществления инвестиционной деятельности в Российской Федерации, являются:

•Гражданский кодекс Российской Федерации;

•Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Рос- сийской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 No 39-ФЗ;

• Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.99 No 160-ФЗ и др.

Выделяют следующие виды инвестиций:

• Реальные (прямые) инвестиции — вложение частного или госу- дарственного капитала в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер.

• Финансовые (портфельные) инвестиции — вложение капитала в долгосрочные финансовые активы — паи, акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством, а также в объекты тезаврации, банковские депозиты.

• Интеллектуальные инвестиции — приобретение патентов, лицензий, ноу-хау, ведение научных разработок, подготовка специалистов на курсах, передача опыта.

В свою очередь реальные инвестиции можно классифицировать с позиции, какую из стоящих перед фирмой задач необходимо решить с их помощью.

Реальные инвестиции могут быть направлены на:

- новое строительство;

- расширение действующего предприятия;

- реконструкцию действующего предприятия;

- техническое перевооружение производства.

Основной причиной для введения такой классификации реальных инвестиций является различный уровень финансовых затрат. Соответственно наиболее дорогостоящим является новое строительство. Остальные виды реальных инвестиций требуют меньших вложений.

Инвестиции можно классифицировать еще по ряду признаков.

•По сроку окупаемости различают инвестиции:

−краткосрочные — если период окупаемости не превышает

одного года;

−долгосрочные — если период окупаемости составляет больше

одного года.

• По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе различают:

−прямые инвестиции. Осуществляются при непосредственном участии инвестора в выборе проектов инвестирования и вложении средств;

−непрямые инвестиции. Имеют место, когда инвестор участвует в выборе объекта инвестирования опосредованно, с привлечением третьих лиц.

•По формам собственности различают инвестиции:

− частные;

- государственные;

− иностранные;

− совместные.

• По региональному признаку инвестиции могут осуществляться внутри страны и за рубежом.

•По методу расчета различают валовые и чистые инвестиции:

валовые инвестиции — это общий объем инвестированных средств в определенном периоде, направленный на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных запасов;

− чистые инвестиции — объем валовых инвестиций, уменьшенный на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.