12. Рынок ценных бумаг: сущность, структура и функции.

Роль и значение фондового рынка в системе рыночных отношений определяются следующими факторами:

– привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства;

– обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в быстро прогрессирующие отрасли;

– привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов;

– возможность оценить состояние экономики по индикаторам фондового рынка;

– влияние на изменение темпов инфляции.

Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой сложную организационно-правовую систему с определенной технологией проведения операций.

Структуру рынка ценных бумаг представляют собой три основных составляющих:

• – предмет торговли (т. е. ценные бумаги и их производные);

• – профессиональные участники;

• – система регулирования рынка.

Кроме профессиональных участников рынка ценных бумаг, на данном рынке работает большое число институциональных инвесторов, в частности:

• – банки;

• – негосударственные пенсионные фонды;

• – страховые компании.

Данные организации обладают значительными финансовыми ресурсами, которые попадают на фондовый рынок и во многом определяют складывающуюся на рынке ситуацию.

Основной целью рынка ценных бумаг является привлечение инвестиций в экономку. Для реализации этой цели необходимо наличие следующих условий:

• – свободы передвижения капитала;

• – обеспечения ликвидности ценных бумаг, которое достигается за счет большого числа продавцов и покупателей;

• – информационной прозрачности рынка. Информация должна быть точной, правильной и содержательной.

Поэтому большое внимание на фондовом рынке уделяется раскрытию информации со стороны:

• – эмитентов о финансовом состоянии предприятия, о предстоящих выпусках ценных бумаг, крупных акционерах и т. д.

• – профессиональных участников фондового рынка о своей квалификации, условиях предоставления клиентам различных услуг, своих финансовых обязательств;

• – организаторов торговли о правилах торговли, условиях листинга и т. п.;

• – органов регулирования об изменениях нормативно-правовой базы, системе контроля за деятельностью на финансовом рынке и соблюдении правил работы.

Фондовый рынок является важнейшим механизмом, обеспечивающим эффективное функционирование всей экономики. На нем обращается специфический товар – ценные бумаги, которые сами по себе никакой ценности не имеют.

Однако они являются титулами собственности, за ними стоят реальные активы, которые в основном и определяют стоимость конкретных ценных бумаг.

Учитывая особый характер деятельности на фондовом рынке, во всех странах введена жесткая система допуска организаций к работе на этом рынке. Для того чтобы осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, организация должна получить лицензию на право работы с ценными бумагами.

На сегодняшний день можно получить лицензию для профессиональной работы на рынке ценных бумаг в качестве:

– посредника (финансового брокера);

– инвестиционного консультанта;

– инвестиционной компании;

– инвестиционного фонда.

Одновременно лицензируется деятельность фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж.