Тема 5. Комплексне оцінювання ефективності

інноваційної діяльності фірми

План заняття:

5.1. Економічна ефективність інноваційних заходів, спрямованих на сни-ються витрат на виробництво продукції.

5.2. Економічна ефективність інноваційних заходів з підвищення якості продукції

5.3. Економічна ефективність капіталомістких (інвестиційних) інноваційних проектів з урахуванням фактору часу (динамічна модель)

Основні поняття теми:

Принципи оцінювання економічної ефективності інноваційних проектів.

Розрахунок річного економічного ефекту в разі застосування нових технологічних процесів, механізації та автоматизації виробництва, способів організації виробництва і праці, що забезпечують економію виробничих ресурсів при випуску однієї і тієї ж продукції.

Розрахунок річного економічного еффектів разі застосування інноваційних заходів з підвищення якості продукції.

Розрахунок чистого приведеного доходу, дисконтованого індексу прибутковості, дисконтованого періоду окупності та внутрішньої норми прибутковості.

ЗАВДАННЯ ДЛЯ САМОСТІЙНОЇ ПЕРЕВІРКИ ЗНАНЬ (ТЕСТИ)

5.1. Порівняння і оцінка проектів можуть відбуватися за критеріями. Показники, які використовуються в рамках вказаних критеріїв – це:

А. Цілі організації, стратегія, політика і цінності;

Б. Фінансові критерії;

В. Науково-технічні критерії;

Г. Виробничі критерії;

Д. Зовнішні і екологічні критерії;

Показники:

1. Розмір інвестицій, NPV, PI, IRR, PP , початкові витрати на здійснення проекту; наявність фінансів у потрібні моменти часу; вплив прийняття даного проекту на інші проекти, що вимагають фінансових коштів; необхідність залучення позикового капіталу (кредитів) для фінансування проекту і його частка в інвестиціях; фінансовий ризик, пов'язаний із здійсненням проекту; стабільність надходження доходів від проекту (чи забезпечує проект стійке збільшення темпів росту доходів фірми або дохід від року до року вагатиметься); можливості використання податкових пільг; оптимальність структури витрат на продукт, закладений в проекті (використання найбільш дешевих і легко доступних виробничих ресурсів).

2. Необхідність технологічних нововведень для здійснення проекту; відповідність проекту наявним виробничим потужностям; наявність виробничого персоналу (за чисельністю і кваліфікацією); величина витрат виробництва, порівняння її з величиною витрат у конкурентів; потреба у додаткових виробничих потужностях.

3. Вірогідність технічного успіху; ступінь радикальності інновації; наявність науково-технічних ресурсів, необхідних для здійснення проекту; відповідність проекту стратегії НДДКР організації; вартість і час розробки; можливі майбутні розробки продукту і майбутнє вживання нової технології, що генерується; вплив на інші проекти; патентна чистота; потреби у послугах консультаційних фірм або в розміщенні зовнішніх замовлень на НДДКР.

4. Вірогідна шкідлива дія продуктів і виробничих процесів; правове забезпечення проекту, його несуперечність законодавству; можливий вплив перспективного законодавства на проект; можлива реакція громадської думки на здійснення проекту.

5. Сумісність проекту з поточною стратегією організації і довгостроковим планом; виправданість змін у стратегії організації (у випадку якщо цього вимагає прийняття проекту); відповідність проекту відносно організації до ризику; відповідність проекту відносно організації до нововведень; відповідність проекту вимогам організації з урахуванням тимчасового аспекту (довгостроковий або короткостроковий проект); відповідність проекту потенціалу зростання організації; стійкість положення організації; ступінь диверсифікації організації, яка впливає на стійкість її положення; вплив фінансових витрат і відстрочення здобуття прибутку на сучасний стан справ в організації; вплив можливого відхилення часу, витрат і виконання завдань від запланованих, а також вплив невдачі проекту на стан справ в організації.

5.2. За характером отриманих результатів виділяють:

А. Економічну ефективність.

Б. Соціальну ефективність.

В. Соціально-економічну ефективність.

Назвіть відповідні форми прояву цих видів ефективності, використовуючи всілякі за значенням ефекти:

1.Отримання максимального економічного ефекту при заданих параметрах соціального характеру.

2.Зростання продуктивності праці, зниження собівартості продукції збільшення прибутку, зниження матеріаломісткості, фондомісткості, трудомісткості.

3.Покращення умов праці, зростання життєвого рівня народу, поліпшення екологічних параметрів і якості життя, збільшення тривалості життя, скорочення тривалості робочого тижня, збільшення кількості робочих місць і рівня зайнятості, поліпшення умов праці, загальної безпеки життєдіяльності.

5.3. Продовжіть визначення, використовуючи необхідні закінчення фрази.

а. Реальна ефективність –

б. Розрахункова ефективність –

в. Умовна ефективність –

Варіанти відповіді:

1. Використовується для оцінки роботи структурних підрозділів підприємства.

2. Це фактичний рівень затрат и результатів за даними бухгалтерського обліку і звітності.

3. Базується на проектних (планових) показниках, отриманих розрахунковим шляхом.

5.4. Чи правильні дані визначення:

а. Порівняльна ефективність – характеризує загальну або питому (у розрахунку на одиницю витрат) її величину, яку отримує підприємство у результаті своєї діяльності за певний проміжок часу.

б. Абсолютна ефективність визначається шляхом оцінки можливих варіантів господарювання та вибору найкращого з них. Її рівень відображує економічні, екологічні, соціальні та інші переваги певного варіанта реалізації господарських рішень порівняно з іншими варіантами.

Варіанти відповіді:

1. Так, повністю правильні.

2. Так, правильні, якщо поміняти місцями виділенні поняття.

3. Ні, неправильні.

4. Наведені визначення не належать до виділених понять.

5.5. Чи правомірні такі твердження:

1. Відображати витрати всіх видів ресурсів, які використовуються на підприємстві.

2. Створювати передумови для виявлення резервів підвищення ефективності виробництва та стимулювати їх використання.

3. Забезпечувати інформацією про ефективність виробництва всі ланки управлінської ієрархії.

4. Виконувати критеріальну функцію, тобто для кожного показника визначати правила інтрепретації їх значень.

Варіанти відповіді:

а. Ні, твердження неправильні.

б. Частково правильні.

в. Так, твердження правильні.

г. Наведені твердження не застосовуються до показників ефективності.

5.6. Показники ефективності використання капітальних вкладень за їхніми алгоритмами розрахунку – це:

А. – відношення прибутку, отриманого від здійснення капітальних вкладень до суми капітальних вкладень.

Б. – показник, обернений коефіцієнту ефективності.

В. З=Сі + ЕнКі => min, де

Сі – сума поточних витрат на одиницю продукції в і-тому варіанті;

Ен – нормативний коефіцієнт ефективності;

Кі – питомі капітальні вкладення по і-тому варіанту.

Варіанти відповіді:

1. Зведені витрати.

2. Коефіцієнт ефективності капітальних вкладень.

3. Період окупності капітальних вкладень.

5.7. Виділяють методи ефективності: 1. статичні та 2. динамічні. Використовуючи приведену характеристику методів методом ефективності є:

Характеристика методів:

1. Найменш трудомісткі, спрощені;

2. Діапазон розрахунків обмежений одним періодом;

3. Припускається, що витрати та результати кожного періоду ідентичні (наприклад, у випадку придбання устаткування);

4. Не враховують фактор часу, тобто нерівноцінність грошових сум, отриманих і виплачених у різні моменти часу.

5.8. Наведене твердження: «Їх застосовують тоді, коли обсяг виробництва, виручка, собівартість змінюються з періоду у період, як, наприклад, при створенні підприємства, коли діапазон планування неможливо обмежити одним періодом» характеризує динамічний метод оцінки ефективності:

Варіанти відповіді:

1. Ні, не повністю.

2. Це визначення взагалі не має відношення до динамічних методів оцінки ефективності.

3. Так, характеризує.

5.9. Інвестиційні проекти, які аналізуються в процесі складання бюджету капіталовкладень, мають певну логіку:

• найчастіше аналіз ведеться за роками;

• передбачається, що весь обсяг інвестицій робиться наприкінці року, що передує першому року, який генерується проектом припливом грошових коштів;

• приплив (відплив) грошових коштів має місце наприкінці чергового року;

• коефіцієнт дисконтування, який використовується для оцінки проектів повинен відповідати довжині періоду, закладеного в основу інвестиційного проекту (наприклад, річна ставка береться тільки в тому випадку, якщо довжина періоду – рік).

Доцільність цих тверджень:

Варіанти відповіді:

1. Ці твердження не мають відношення до інвестиційних проектів.

2. Їх можна використовувати з деякими винятками.

3. Ці твердження правомірні та доцільні.

5.10. У процесі порівняння вартості грошових коштів при їх інвестуванні та поверненні прийнято використовувати два основних поняття – майбутня вартість грошей і їх справжня вартість. Наведені визначення відповідають поняттям:

1. … вартість грошей являє собою суму інвестованих у даний момент коштів, у яку вони перетворяться через певний період часу з урахуванням певної ставки відсотка. Визначення цієї вартості грошей пов'язане із процесом нарощення цієї вартості, який являє собою поетапне збільшення суми внеску шляхом приєднання до первісного його розміру суми відсотка (відсоткових платежів).

2. … вартість грошей являє собою суму грошових надходжень, приведених з урахуванням певної ставки відсотка (дисконтної ставки) до нинішнього періоду. Визначення цієї вартості грошей пов'язано з процесом дисконтування, який являє собою операцію, зворотну нарощенню при обумовленому кінцевому розмірі грошових коштів.

Варіанти відповіді:

А. 1. Теперішня вартість грошей. 2. Майбутня вартість грошей.

Б. 1. Майбутня вартість грошей. 2. Теперішня вартість грошей.

5.11. Призначенням наведених формул є:

1. Р+Рх n х I = Р (1+ni)

2. КСв – КСв х (1/(1+ni), де

Р - початкова сума вкладу (інвестицій),

n - тривалість інвестування (в кількості періодів, за якими здійснюється кожний відсотковий платіж),

i – відсоткова ставка, виражена десятковим дробом,

Д - сума дисконту (за простими відсотками) за обумовлений період інвестування в цілому;

КСв - кінцева сума внеску, обумовлена умовами інвестування,

n - тривалість інвестування (кількість періодів, за яким передбачається розрахунок процентних платежів),

i - використовувана дисконтна ставка, виражена десятковим дробом.

Варіанти відповіді:

А. 1. Майбутня вартість вкладу з урахуванням нарахованої суми відсотка.

2. Сума простого відсотка в процесі дисконтування вартості грошових засобів (тобто суми дисконту).

Б. 1. Сума простого відсотка в процесі дисконтування вартості грошових засобів (тобто суми дисконту).

2. Майбутня вартість вкладу з урахуванням нарахованої суми відсотка.

В. Окреслені показники не мають відношення до наведених алгоритмів.

5.12. Фактори, з урахуванням яких формується розмір доходу від інвестицій (у реальному інвестуванні таким доходом виступає грошовий потік) – це:

1. Середня реальна депозитна ставка.

2. Попит на продукцію.

3. Темп інфляції (або премії за інфляцію).

4. Премія за ризик.

5. Частка ринку.

6. Премія за низьку ліквідність.

5.13. При розрахунку різних показників ефективності інвестицій в якості ставки відсотка, яка вибирається для дисконтування, можуть бути використані:

1.Средняя депозитна або кредитна ставка.

2.Індівідуальная норма доходності інвестицій з урахуванням рівня інфляції.

3.Рівня ризику і рівень ліквідності інвестицій.

4.Норма доходності поточної господарської діяльності.

Чи можливе застосування зазначених показників в якості ставки відсотка?

Варіанти відповіді:

А. Затвердження неправильне в цілому.

Б. Затвердження частково правильне.

В. Затвердження повністю правильне.

Г. Існують альтернативи.

Д. Альтернатив немає.

5.14. Показник, що використовується при оцінці ефективності інвестицій, використовуючи визначення – це:

Цей показник дозволяє одержати найбільш узагальнену характеристику результату інвестування, тобто його кінцевий ефект в абсолютній сумі. Він дорівнює різниці між приведеними до теперішньої вартості (шляхом дисконтування) сумою грошового потоку за період експлуатації інвестиційного проекту і сумою інвестованих в його реалізацію засобів. Він може бути використаний не тільки для порівняльної оцінки ефективності інвестиційних проектів, але і як критерій доцільності їх реалізації.

Варіанти відповіді:

1.Чистий приведений дохід (NPV, Net Present Value)

2.Індекс прибутковості (PI, Profitability Index)

3.Період окупності (PP, Payback Period)

4.Внутрішня норма прибутковості (IRR, Internal Rate of Return)

5.15. Показники, які дають інформацію про так званий «резерв безпеки проекту» - це:

Варіанти відповіді:

1.Чистий приведений дохід (NPV, Net Present Value)

2.Індекс прибутковості (PI, Profitability Index)

3.Період окупності (PP, Payback Period)

4.Внутрішня норма прибутковості (IRR, Internal Rate of Return)

5.16. Показник, що використовується при оцінці ефективності інвестицій, використовуючи визначення: «Логіка критерію така: він характеризує дохід на одиницю витрат, саме цей критерій найбільш кращий, коли необхідно впорядкувати незалежні проекти для створення оптимального портфеля у випадку обмеженості зверху загального обсягу інвестицій. Показник також може бути використаний не тільки для порівняльної оцінки, але і в якості критеріального при прийнятті інвестиційного проекту до реалізації» - це:

Варіанти відповіді:

1.Чистий приведений дохід (NPV, Net Present Value)

2.Індекс прибутковості (PI, Profitability Index)

3.Період окупності (PP, Payback Period)

4.Внутрішня норма прибутковості (IRR, Internal Rate of Return)

5.17 Правильними співвідношеннями є:

А. Якщо NPV > 0, то PI > 1;Б. Якщо NPV > 0, то PI < 1; В. Якщо NPV > 0, то PI = 1

Б. Якщо NPV < 0, то PI < 1; Якщо NPV < 0, то PI >1; Якщо NPV < 0, то PI >1;

В. Якщо NPV = 0, то PI =1 Якщо NPV = 0, то PI =1 Якщо NPV = 0, то PI =0

5.18. Показник може бути використаний для оцінки не тільки ефективності інвестицій, але і рівня інвестиційних ризиків, пов'язаних з ліквідністю. Недоліком ж цього показника є те, що він не враховує ті грошові потоки, які формуються після періоду окупності інвестицій. Так, за інвестиційними проектами з тривалим терміном експлуатації після періоду їх окупності може бути отримана набагато більша сума чистого приведеного доходу, ніж за інвестиційними проектами з коротким терміном експлуатації (при аналогічному і навіть більш швидкому періоді окупності). Показник ефективності інвестицій має назву:

Варіанти відповіді:

1.Чистий приведений дохід (NPV, Net Present Value)

2.Індекс прибутковості (PI, Profitability Index)

3.Період окупності (PP, Playback Period)

4.Внутрішня норма прибутковості (IRR, Internal Rate of Return).

5.20. Під час аналізу альтернативних проектів критерії NPV, PI, IRR можуть суперечити один одному, т.ч. проект, прийнятний за одним критерієм, може бути відхилено за другими. Основні причинами, які визначають суперечності між критеріями є:

1. Об’єм продажу та частка ринку.

2. Масштаб проекту, тобто елементи грошових потоків одного проекту значно (на один чи декілька порядків) відрізняються від елементів іншого проекту.

3. Об’єм інвестицій та ставка дисконту

4. інтенсивність потоку грошових коштів, тобто чи припадає основна частка загальної суми грошових коштів переважно на перші чи останні роки життєвого циклу проекту.

5.21. Нижченаведені тезиси мають пряме відношення до ризику в інноваційний діяльності.

1. Залучення до розробки інноваційного проекту декількох організацій, що збільшує число альтернативних варіантів, на умовах конкурсу.

2. Розподіл ризику поміж учасників проекту( передача частини ризику іншим виконавцям).

3. Страхування, тобто передача частини ризиків страховій компанії

4. Резервування коштів на покриття непередбачених витрат.

Операції з ризиками в даному випадку – це:

А. оцінка ризику;

Б. облік ризику;

В. Зменшення ризику

Г. Прогнозування ризику.

5.22. По характеру впливу ризики поділяються на:

1. прості;

2. складні.

Складні ризики являють собою композицію простих ризиків. Прості ризики визначаються повним переліком непересічних подій, тобто кожна з них розглядається як залежна від інших.

Перелічені нижче ризики відносяться до наступного виду:

• зовнішньоекономічний ризик (можливість введення торговельних обмежень, закриття кордонів та ін.);

• ризик несприятливих соціально-політичних змін у країні та регіоні, невизначеність політичної ситуації;

• ризик пов'язаний із нестабільністю економічного законодавства та поточної економічної ситуації;

• ризик коливання ринкової кон’юнктури, цін, валютних курсів;

• ризик відсутності релевантної інформації щодо фінансового положення та ділової ситуації підприємств-контрагентів, постачальників, інвесторів, дилерів( можливі неплатежі, банкрутства, зриви договірних зобов’язань ;

• ризик бюрократизму, притаманний самій організації;

• ризик сильного організаційного попру нововведенням;

• ризик неможливості освоєння організацією новітніх виробничих технологій.

5.23. Ризик в інноваційній діяльності залежить від наступних факторів:

1) глибина змін що вносяться (радикальні, поліпшуючі, модифікаційні);

2) приналежність фірми до певного типу суб’єктів інноваційного процесу (новатори, реципієнти, відстаючі та ін.);

3) стан фірми у оточуючому середовищі;

4) стан фірми як системи, що включає безліч внутрішньо фірмових змінних.

Варіанти відповідей:

А. Повністю залежить

Б. Частково залежить

В. Цілковито не залежить

Г. Будь-який зв'язок відсутній.

5.24. Приведені витрати, необхідні для реалізації інноваційного проекту обчислюються за формулою:

а) З = Су + Ен х Ку, б) З = Ву + Ку х Су; в)З = Су – Ен х Ку

де: З - приведені витрати на одиницю продукції;

Су - собівартість одиниці продукції;

Ву – виробничі витрати на одиницю продукції;

Ку - питомі (на одиницю продукції) капітальні вкладення;

Ен - нормативний коефіцієнт ефективності капітальних вкладень.

5.25. Критерієм вибору найбільш ефективного варіанту інноваційного проекту з ряду альтернативних варіантів є:

а) максимум річного економічного ефекту;

б) мінімальний термін окупності капітальних вкладень;

в) мінімум приведених витрат;

г) мінімум загальних витрат по проекту.

5.26. Величина, зворотна нормативному коефіцієнту ефективності капітальних вкладень це:

а) питомі капітальні вкладення;

б) річний економічний ефект;

в)термін окупності капітальних вкладень;

г) приведені витрати;

д) нормативний термін окупності капітальних вкладень.

5.27. Термін окупності додаткових капітальних вкладень, необхідних для реалізації інноваційних проектів, спрямованих на зниження витрат на виробництво продукції обчислюється за формулою:

С1 - С2 К2 - К1

а)Тд = ---------- ; б) Тд = ----------- ,

К2 - К1 С1 - С2

С2 - С1 К2 - К1

в) Тд = ---------- ; г) Тд = ----------- ,

К2 - К1 П2 - П1

де С1, С2 - собівартість одиниці продукції при базовому і новому варіантах відповідно;

К1, К2 – питомі капітальні вкладення при базовому і новому варіантах відповідно.

П1, П2 – прибуток при базовому і новому варіантах відповідно.

5.28. Термін окупності додаткових капітальних вкладень, спрямованих на підвищення якості продукції обчислюється за формулою:

С1 - С2 К2 - К1

а)Тд = ---------- ; б) Тд = ----------- ,

К2 - К1 С1 - С2

П2 - П1 К2 - К1

в)Тд = ---------- ; г) Тд = ----------- ,

К2 - К1 П2 - П1

де С1, С2 - собівартість одиниці продукції при базовому і новому варіантах відповідно;

К1, К2 – питомі капітальні вкладення при базовому і новому варіантах відповідно.

П1, П2 – прибуток при базовому і новому варіантах відповідно.

5.29. Річний економічний ефект від реалізації інноваційних проектів, спрямованих на зниження витрат на виробництво продукції обчислюється за формулою:

а) Е = ( З1 - З2 ) А2 ;

б) Е = (∆ П + Ен ∆К) А2,

в) Е = ( З2 - З1 ) А2;

г) Е = (∆ П - Ен ∆К) А2,

де З1, З2 - приведені витрати на одиницю продукції при базовому і новому варіантах; А2 - річний обсяг при новому варіанті.

5.30. Критерієм ефективності інноваційного проекту є виконання такої умови:

а) Ер ≥ Ен, або Тр ≤ Тн

б)Ер ≤ Ен, або Тр ≥ Тн

в) Ер = Ен, або Тр = Тн, де:

Ер, Ен – коефіцієнт ефективності капітальних вкладень розрахунковий та нормативний відповідно;

Тр, Тн – термін окупності капітальних вкладень розрахунковий та нормативний відповідно.

5.31. Методика визначення економічної ефективності інноваційних проектів спрямованих на зниження витрат на виробництво продукції підприємства передбачає розрахунок таких показників:

а) річний економічний ефект, термін окупності додаткових капітальних вкладень, приріст прибутку, нормативний коефіцієнт ефективності капіталовкладень;

б) річний економічний ефект, термін окупності загальних капітальних вкладень по проекту, термін окупності додаткових капітальних вкладень;

в) приведені витрати, приріст прибутку, термін окупності загальних капітальних вкладень по проекту;

в) мінімум приведених витрат по проектам, річний економічний ефект, термін окупності додаткових капітальних вкладень.

5.32. Методика визначення економічної ефективності інноваційних проектів спрямованих на підвищення якості продукції підприємства передбачає розрахунок таких показників:

а) річний економічний ефект, термін окупності додаткових капітальних вкладень, приріст прибутку, нормативний коефіцієнт ефективності капіталовкладень;

б) річний економічний ефект, термін окупності загальних капітальних вкладень по проекту, термін окупності додаткових капітальних вкладень;

в) приведені витрати, приріст прибутку, термін окупності загальних капітальних вкладень по проекту;

в) мінімум приведених витрат по проектам, річний економічний ефект, термін окупності додаткових капітальних вкладень.