29. Платежный баланс и его структура

Платежный баланс - это соотношение фактических платежей, произведенных данной страной другим государствам, и поступлений, полученных ею от других стран за определенный период времени. Различается платежный баланс и на определенную дату. Он существует в виде каждодневного меняющегося соотношения платежей и поступлений и влияет на курс национальной валюты. Сальдо платежного баланса активно, если валютные поступления превышают платежи, и пассивно, если платежи превышают поступления. Основу составления платежных балансов большинства стран составляют рекомендации МВФ, что придаст показателям универсальный характер и даст возможность проводить их сопоставление.

Платежный баланс фактически состоит из трех разделов — счета текущих операций, счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, пропусков и ошибок.

Счет текущих операции (текущий платежный баланс) охватывает движение товаров, услуг, знаний, а также доходы от движения капитала и рабочей силы и так называемые текущие трансферты, которые рассматриваются как перераспределение доходов. Текущий платежный баланс считается счетом, который отражает движение всех факторов и доходов от них, за исключением финансового капитала. Подобный подход отражает схему экономического кругооборота, в котором отдельно движутся факторы и доходы от них, а отдельно — деньги.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами (счет капитальных операций, счет движения капитала, капитальный платежный баланс) охватывает движение финансового капитала. Сальдо по капитальным операциям должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по текущим операциям. Однако на практике оба сальдо редко дают сумму, равную нулю, что требуется для баланса.

Поэтому в платежном балансе содержится статья «Чистые ошибки и пропуски», которая фактически является третьим разделом платежного баланса и представляет собой разницу между счетом текущих и счетом капитальных операций. Эта статья особенно велика в странах с большим бегством капитала, которое из-за часто нелегального характера этого бегства слабо отражается в счете капитальных операций. Термин «чистый» означает в платежном балансе и СНС то, что в бухгалтерском учете называют термином «нетто».

Платежный баланс в традиционном, так называемом нейтральном представлении сводится с нулем. Однако платежный баланс может быть построен несколько по-другому — в аналитическом представлении. Тогда в счет капитальных операций не включают изменение золотовалютных резервов (резервных активов) страны, а выносят их в конец баланса, чтобы было видно, с каким реально сальдо в итоге был сведен платежный баланс — если резервы возросли, то с положительным, а если сократились — то с отрицательным. Если страна для покрытия сальдо платежного баланса прибегала к внешним займам и просрочивала платежи по обслуживанию внешнего долга, то эти статьи также выносят в конец платежного баланса в аналитическом представлении.

30. Эффективность денежно-кредитного регулирования

Эффективность денежно-кредитного регулирования зависит от:

а) качества входящей в него информации и знаний о закономерностях функционирования и современном состоянии экономики, а также долгосрочных последствиях той или иной политики;

б) параметров управляемой системы, в частности эластичности взаимодействия макропеременных в ней;

в) целей монетарных властей. Причем последние могут либо выступать в качестве «общественных плановиков», либо руководствоваться частными мотивами (поддержания репутации, минимизации усилий, или получения дохода);

г) степени институциональной независимости монетарных властей от фискальных властей;

д) наличия способов преодоления так называемой «динамической несогласованности», являющейся одной из основных проблем управления деловым циклом;

е) характеристик инструментов регулирования.

При оценке эффективности  денежно-кредитной политики Национального  Банка, в данной работе будет использоваться два критерии – количественная и  качественная.

В целом эффективность  денежно-кредитной политики, проводимой Национальным Банком Республики Казахстан  довольно низкая. Это объясняется  несколькими  причинами:

- проводимые операции  Национального Банка не имеет практически влияний (кроме минимальных резервных требований), так например, выпуск нот осуществляется всего на 28 дней, что означает по окончанию данного срока, изъятая ликвидность вливается в банковский сектор с дополнительной надбавкой в виде процента. Депозиты тоже имеют краткосрочный характер, и несет такой же эффект. Валютные интервенции денежных властей увеличивают денежную массу;

- отсутствие четкой  взаимосвязи с другими ведомствами;

- манипулирование расчетами  показателя инфляции искажает  реальное изменение цен, если брать дефлятор внутри валового продукта

- оторванная концепция  денежно-кредитного регулирования  от реалии экономики.