Министерство образования и науки рф

1. Национальный исследовательский университет

2. Московский энергетический институт

1. Факультет (институт) _______________ИМЭЭП_____________________________________

2. Кафедра __________________________________ МиУК__________

3. Магистерская программа____________Финансовый менеджмент__

Отчет о научно-исследовательской работе

Научный руководитель____Толикова Едена Эдуардовна________

“___”______________ 201_г.

Исполнитель

магистрант группы __Гасанов Назим Натиг оглы___________

“___”_____________ 201_г.

Москва

Введение

Основной целью научно-исследовательской работы является формирование профессиональных компетенций, необходимых для проведения как самостоятельной научно-исследовательской работы, результатом которой является написание и успешная защита магистерской диссертации, так и научно-исследовательской работы в составе научного коллектива.

Научно-исследовательская работа была осуществлена на первом году обучения, после изучения основных дисциплин.

В результате научно-исследовательской работы были получены следующие навыки:

- навыки сбора, обработки и систематизации информации по теме исследования, выбора методов и средств решения задач исследования;

- навыками организации и проведения научных исследований, в том числе статистических обследований, опросов и т.п..

Результатом проведенной научно-исследовательской работы в 1-м семестре является:

- систематизация фактического материала для диссертационной работы, включая разработку методологии сбора данных, методов обработки результатов, оценку их достоверности и достаточности для завершения работы над диссертацией. Ниже представлен фактический материал по теме магистерской диссертации.

Этапы управления финансовыми потоками предприятия общественного питания.

В управлении финансовыми потоками предприятия общественного питания, как и в любом другом предприятии выделяют несколько этапов: планирование, оперативное управление и контроль, формирование долгосрочной финансовой стратегии организации.

Оптимальное управление финансовыми потоками невозможно без прогнозирования, прогнозных оценок - краткосрочных и долгосрочных. В настоящее время наибольший интерес представляет краткосрочное прогнозирование финансовых потоков на срок не более одного года, предполагающее использование бюджетного метода финансового прогнозирования, широко применяемого в странах с рыночной экономикой. Бюджетный метод прогнозирования финансовых потоков организации, нашедшей применение в зарубежной практике, но постепенно внедряющийся и в России, предполагает прогнозирование именно денежных, а не всех финансовых потоков организаций и рассчитан на использование в условиях нормальной хозяйственной деятельности. В чрезвычайных условиях, связанных с необходимостью выхода организации из кризисного финансового состояния, он недостаточно эффективен, поскольку за основу прогноза финансовых (денежных) потоков на краткосрочную перспективу берется прогноз объема продаж. [13]

Первым этапом является прогнозирование денежных поступлений. Точность определения большинства бюджетов денежных средств зависит от прогноза объема продаж, основанного на анализе внутренней и внешней информации. В первом случае дается оценка предполагаемого объема продаж по отдельным видам продукции, исходя из уже имеющихся договоров на их поставку, анализа безубыточности и производственной мощности организации. Затем эти прогнозы объединяют в общий "внутренний прогноз" объема продаж. Но им зачастую не учитываются тенденции в изменении конъюнктуры как в отрасли, так и в национальной экономике в целом.

В связи с этим необходим анализ внешней информации, в том числе маркетинговый, позволяющий прогнозировать объемы продаж на несколько лет вперед. Для выявления зависимостей объемов продаж в отрасли и экономике в целом целесообразно использовать регрессионный анализ, по результатам которого определяются рыночная ниша для каждого товара, наиболее вероятная его цена и ожидаемое отношение покупателей к новой продукции. На основе этой информации и подготавливается «внешний прогноз» объема продаж.

Если внутренний прогноз объема продаж отличается от внешнего, то следует учитывать опыт прошлых лет, как правило, свидетельствующий, какой из двух прогнозов более точен.

Следующий шаг - определение размера денежных поступлений от продаж с учетом того обстоятельства, что при продаже в кредит деньги поступают в сроки, зависящие от срока погашения векселя, типа покупателя, кредитной и инкассационной политики организации. Необходим график ожидаемых поступлений по данным предыдущих прогнозов.

У большинства предприятий объем продаж связан с инкассацией. Во время спада в экономике и уменьшения объема продаж средний период инкассации увеличивается, потери по безнадежным долгам растут. Неудачный опыт инкассации может вызвать снижение объема продаж, уменьшая общие поступления от реализации.

Вместе с тем денежные поступления могут возрастать в результате реализации активов. Продажа активов по большей части планируется заранее и легко предсказуема при составлении бюджета денежных средств. Денежные поступления могут увеличиваться и за счет доходов, получаемых в виде процентов и дивидендов. [7]

Второй этап - прогнозирование денежных выплат (расходов). После составления прогноза объема продаж выбирается, как правило, один из двух вариантов: либо исходить из прямой зависимости производства от объема реализации, либо сохранять объем производства на относительно неизменном уровне. В первом случае издержки хранения запасов ниже, чем при втором варианте, но общие производственные затраты выше, чем в случае, когда уровень производства остается неизменным. Какой из вариантов избрать, зависит от сопоставления величины издержек хранения запасов при производстве, привязанном к продажам, и размеров экономии при стабильном производстве.

В то же время необходимо принимать во внимание, что, как и в случае с инкассацией дебиторской задолженности, оплата покупки может задерживаться на различные сроки (средние периоды погашения кредиторской задолженности).

Расходы на заработную плату в общем более стабильны в определенном временном интервале, чем выплаты по закупкам сырья, материалов, основных средств. «Прочие расходы» - общепроизводственные, общехозяйственные и коммерческие на короткий период времени достаточно хорошо предсказуемы. Это же относится к капитальным расходам, которые планируются заранее и также довольно легко предсказуемы при определении краткосрочного бюджета денежных средств. Выплаты дивидендов для большей части организаций, как правило, также неизменны и происходят в заранее определенные сроки. Расчет налога на прибыль базируется на предполагаемой прибыли, определяемой на основе прогноза доходов от продаж и расходов. Прочие денежные выплаты могут включать и платежи за выкупаемые акции или по долгосрочным кредитам. Суммы этих платежей объединяются с текущими расходами денежных средств.

Третий этап - расчет чистого потока денежных средств. Прогнозы поступлений и выплат денежных средств объединяются, чтобы установить чистый приток или отток денежных средств на каждый период (по временному графику). Затем эта сумма денежных средств прибавляется к начальной сумме наличных средств и определяются: окончательный график поступления денежных средств, общих выплат, чистого притока денежных средств, а также начальные остатки денежных средств без финансирования. На этой основе обычно планируется инвестирование избытка денежных средств в рыночные ценные бумаги.

Четвертым этапом является расчет потребности в дополнительном внешнем финансировании. Для учета отклонений прогнозируемых величин денежных потоков от ожидаемых составляются дополнительные варианты бюджета денежных средств. Основой одного из таких вариантов является предположение о максимальном спаде деловой активности, другого - о ее максимальном подъеме. Прогнозы могут измениться и вследствие сокращения объема продаж и увеличения среднего периода инкассации.

Окончательный результат распределения денежных средств на конец каждого периода без учета финансовых вложений может быть представлен графически в виде диаграмм распределения вероятности появления остатков денежных средств по их объемам на конец периода. Оценка ожидаемых средств и распределения возможных результатов дает значительно больший объем информации, позволяющий более точно определять минимальные остатки денежных средств, структуру задолженности по срокам, сумму заемных средств и финансовую безопасность организации.

При внутрифирменном планировании следует принимать во внимание диапазон всех возможных результатов и не полагаться только на ожидаемый. Это особенно необходимо при нестабильном бизнесе.

Оценка прогнозных финансовых потоков позволяет делать выводы о формировании финансовой стратегии организации как стратегии достижения определенных целей. Она может оказывать существенное влияние на генеральную финансовую стратегию организации и на ее общую финансовую тактику.

Оперативное управление финансовыми потоками и их контроль осуществляются на основе данных анализа. Целью анализа финансовых потоков является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направлениях расходования финансовых средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов.

Необходимо отметить, что цели анализа зависят от субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации. Анализом финансовых потоков занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ финансовых потоков делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансовых потоков предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление финансовых средств, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Поэтому цель внешнего анализа – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.[14]

Опираясь на результаты анализа, можно переходить к разработке предложений по формированию целевой финансовой стратегии организации, направленной на улучшение ее финансового состояния.