34)Потенциальный валютный риск и деловая стратегия

Степень потенциального валютного риска зависит от деловой ориентации банка и часто от его масштабов. Небольшие и новые банки часто ограничиваются обслуживанием валютных потребностей своих клиентов. Это включает покупку и продажу валюты от имени клиентов. Такие банки подвергаются валютному риску в течение очень короткого времени и в ограниченных масштабах и, следовательно, не нуждаются в тщательном управлении валютным риском. Банки, поддерживающие корреспондентские отношения с иностранными банками или обслуживающие операции клиентов в иностранных валютах, подвергаются значительно большему валютному риску. Еще более высоким является риск банков, осуществляющих кредитные и/или заемные операции в иностранной валюте, поскольку это может создавать открытые валютные позиции или несовпадения по срокам. Банки, осуществляющие такую деятельность, должны проводить соответствующую политику управления валютным риском. Масштаб операций и принимаемого риска должен соответствовать качеству процесса управления риском банка и состоянию его капитала, согласовываться с нормами регулирования, макроэкономической средой и условиями финансового рынка в данной стране. С практической точки зрения особо трудную задачу управление валютным риском может представлять в странах с внешне неконвертируемой валютой. В этих странах стабильность валютного курса находится под вопросом, поскольку условия валютных рынков — такие, как право доступа и виды разрешенных сделок, — часто являются объектом манипулирования со стороны властей. Мелкие рынки весьма подвержены воздействию ожиданий, а изменения курсов часто происходят резко и неожиданно. Банки, действующие в таких условиях, испытывают гораздо большие валютные риски и большие трудности в определении надежных ограничений этих рисков. Для банка развивающейся страны, где доступ на международные рынки часто ограничен, регулируется или даже совсем закрыт из-за обстоятельств, не зависящих от банка, подобная валютная позиция означает высокую степень риска. Крупные банки с хорошей капитализацией, в т.ч. так называемые международные банки, смотрят на валютные операции как на источник прибыли. Такие банки активно занимаются валютными операциями и/или могут быть участниками валютного рынка (валютные дилеры). Банки, не располагающие достаточными информационными ресурсами, значительно более уязвимы к внезапным изменениям курса. Банк может сознательно поддерживать открытые позиции с целью получения выгоды от ожидаемых изменений валютных курсов. Такая деятельность обычно принимает форму валютного арбитража, а иногда спекуляции и состоит в покупке и продаже иностранной валюты, ценных бумаг или производных инструментов. Выгода может быть получена благодаря различиям между наличными валютными курсами, действующими в одно и то же время на различных рынках, или различиям между величинами форвардной маржи для разных сроков или процентных ставок, одновременно существующими на различных рынках или по различным валютам. Покупка валюты на одном рынке для одновременной продажи на другом носит название пространственного арбитража. Создание открытой позиции в валюте в предвидении благоприятных курсовых изменений — это временной арбитраж. Переключение с одной валюты на другую с целью более выгодного вложения средств — связанный с валютой процентный арбитраж. Банки, не расположенные к риску, могут полностью избегать форвардных контрактов и вместо этого заниматься свопами. Своп означает одновременную покупку и продажу в одной сделке определенной суммы иностранной валюты с двумя различными датами зачисления денег, что не ведет к появлению открытой нетто-позиции.

35) Методы управления валютным риском Валютный риск - это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим производством расчетов по нему. Валютный курс, устанавливаемый с учетом покупательной способности валют, весьма подвижен. Методы управления: Лимиты на иностранные государства (устанавливаются максимально возможные суммы для операций в течение дня с клиентами и контрпартнерами в сумме из каждой конкретной страны).Лимиты на операции с контрпартнерами и клиентами (устанавливается максимально возможная сумма для операций на каждого контрпартнера)..Лимит инструментария (установление ограничений по используемым инструментам).Лимит убытков (устанавливается максимально возможный размер убытков, после достижения которого все открытые позиции должны быть закрыты с убытками). «Мэтчинг»-взаимный зачет покупки-продажи валюты по активу и пассиву, где с помощью вычета поступления валюты из величины её оттока банк имеет возможность оказывать влияние на их размер и соответственно на свои риски. «Неттинг»- заключается в максимальном сокращении количества валютных сделок с помощью их укрупнения. Приобретение дополнительной информации путем приобретения информационных продуктов, специализированных фирм в режиме реального времени отображающих движение валютных курсов и последнюю информацию;тщательное изучение и анализ валютных рынков на ежедневной основе. Методы снижения валютного риска:правильный выбор валютной цены;регулирование валютной позиции по контрактам.Метод правильного выбора валюты цены внешнеэкономического контракта заключается в установлении цены в контракте в такой валюте, изменение курса которой выгодно для данной организации. Для экспортера такой валютой будет «сильная» валюта, т.е. такой курс который повышается в течении срока действия контракта. Для импортера выгодна «слабая» валюта, курс которой снижается. Но при заключении контракта не всегда есть возможность выбрать валюту, так как интересы партнеров в этом вопросе могут быть противоположны, и, следовательно, выбирая благоприятную валюту придется уступить по какому-либо иному пункту договора (цена, кредит, обеспечение и т.п.), а это не всегда возможно и выгодно.Метод регулирования валютной позиции по заключаемым внешенэкономическим контрактам может использоваться хозяйствующими субъектами, заключающими большое количество внешнеэкономических сделок с партнерами из различных государств. Содержание метода заключается в обеспечении сбалансированности структуры денежных требований и обязательств по заключенным контрактам, что может быть достигнуто двумя способами:при одновременном подписании  контрактов на экспорт и импорт следует следить, чтобы эти контракты заключались в одной валюте и сроки платежей примерно совпадали, в этом случае убытки от изменения курса валют по экспорту компенсируются прибылью по импорту и наоборот.Если же хозяйствующий субъект специализируется только на одном виде внешнеэкономической деятельности, то целесообразна диверсификация валютной структуры, т.е. заключение контрактов с применением различных валют, имеющих тенденции к противоположному изменению курсов.Методы страхования от валютных рисков:- валютные оговорки;- форвардные операции. Хеджирование – это процесс уменьшения риска возможных потерь, применяя производные инструменты. Недостаток-суммарные затраты на комиссионные и премии опционов. Существуют две операции хеджирования:хеджирование на повышение; хеджирование на понижение. Процентный арбитраж – это сделка, сочетающая в себе обменную и депозитарную операции с валютой, направленные на получение прибыли за счет разницы в процентных ставках по различным валютам. Структурная балансировка заключается в стремлении поддержать такую структуру активов и пассивов, которая позволит убытки от изменении валютного курса прибылью, полученной от этого изменения по другим позициям банка. Параллельные ссуды - взаимное кредитование в национальной валюте предприятиями и банками, расположенных в разных странах.