50. Источники формирования оборотных средств

Источники формирования ОС следует рассматривать с позиции разделения их по форме собственности: собственные и заемные. В качестве собственных источников финансирования ОС выступают прибыль предприятия, прирост устойчивых пассивов; в качестве заемных – кредиторская задолженность, краткосрочные банковские кредиты, краткосрочная задолженность др лиц.

Собственные. Для финансирования ОК прибыль организации принимается в размере ее остатка после финансирования долгосрочных активов.

Устойчивые пассивы – средства не принадлежащие предприятию, но по условиям расчета, находящиеся в его распоряжении на постоянной основе. В качестве источника финансирования ОК планируется не абсолютная величина устойчивых пассивов а их прирост. При этом прирост устойчивых пассивов принимается в минимально возможной величине. Например ЗП работникам когда она уже начислена, но все еще находится в собственности предприятия или отчисления в ФСЗН.

Кредиторская задолженность – ктр возникает у предприятия в результате использования коммерческого кредита, т.е. в результате предоставления отсрочки платежа при приобретении материальных ценностей. Кредиторская задолженность является достаточно востребованным источником фин-я ОК в силу своей низкой стоимости (такая задолженность бесплатна для предприятия если является качественной – кот. чем-то обеспечена или нет риска). В случае возникновения простроченной задолженности стоимость такого источника для предприятия резко возрастает, кроме того, просроченная задолженность отрицательно сказывается на деловой репутации предприятия и ограничивает возможность использовать данный источник в будущем, поэтому важной задачей фин менеджера является недопущение просрочек платежа своим поставщикам.

51. Показатели эффективности использования оборотных средств

Экономическая эффективность использования ОС выражается в полезном результате, получаемом предприятием в результате осуществления своей деятельности. Множество экономистов определяют в качестве эффективности использования ОС их оборачиваемость.

Оборачиваемость ОС – длительность одного полного кругооборота ОС от приобретения производственных запасов до реализации продукции и получения денег на расчетный счет предприятия. Оборачиваемость характеризуется показателями:

1) Коэф. Оборачиваемости = – показывает сколько оборотов совершили ОС в течении анализируемого периода.

2) Коэф. закрепления = – обратный 1). Сколько рублей ОК находится в выручке??

3) Длительность одного оборота в днях =

Также может рассчитываться оборачиваемость отдельных элементов краткосрочных активов. Эффект ускорения оборачиваемости ОС выражается в их высвобождении. ±Э=О*ΔП (Э-эффект от ускорения оборачиваемости;

О-однодневный выпуск продукции = ;

ΔП – изменение периода оборачиваемость ОС).

В качестве обобщающего показателя эф-ти использования ОК выступает его рентабельность .

53. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Платежеспособность предприятия – это его возможность своевременно и полностью выполнить платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность покрывают его краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность).

Платежеспособность предприятия характеризует ликвидность его баланса.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Для оценки ликвидности баланса используются коэффициенты ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент промежуточной (критической) ликвидности; коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно. Теоретически нормальное значение этого показателя 0,2÷0,25. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется:

(1)

где ДС – денежные средства на счетах и в кассе;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Он рассчитывается:

(2)

где ДЗ – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы).

Теоретически нормальной границей этого показателя считается 0,7÷0,8.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и успешной реализации готовой продукции, но и продажи других элементов материальных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности показывает ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он определяется:

(3)

где КА – величина краткосрочных активов.

В Республике Беларусь установлены нормативные значения коэффициента текущей ликвидности, дифференцированные по отраслям и подотраслям экономики в диапазоне от 1,0 до 1,7.

Анализ показателей ликвидности должен дополняться анализом показателей оборачиваемости и рентабельности.

Платежеспособность предприятия подвержена быстрым изменениям, поэтому ее анализ проводится на краткосрочную перспективу. Для оценки финансового состояния предприятия на долгосрочную перспективу и выявления риска банкротства рассчитываются и анализируются показатели финансовой устойчивости.