- •Тема принципы управление оборотным капиталом
- •1. Понятие и классификация оборотного капитала.
- •2. Цели и задачи управления оборотным капиталом.
- •3. Политика управления оборотным капиталом.
- •1 Вопрос. Понятие и классификация оборотного капитала.
- •Важные аспекты, подчеркивающие специфику оборотного капитала:
- •Классификация
- •1) Виды оборотных активов в зависимости от их физической природы, т .Е. По статьям актива баланса (по месту и роли в процессе воспроизводства):
- •2) Оборотный капитал по времени классифицируется:
- •3) Оборотные активы в зависимости от способности более или менее легко обращаться в деньги:
- •4) Оборотные активы с точки зрения нормирования:
- •Чистый оборотный капитал
- •Факторы, влияющие на величину оборотного капитала
- •2. Цели и задачи управления оборотным капиталом
- •Цель и задачи управления оборотным капиталом
- •1). Поддержание оборотных средств в размере, минимизирующем риск утраты ликвидности и срыва производственного процесса.
- •1) На основе баланса,
- •2) На основе длительности оборота.
- •По источнику возникновения риски условно делят на 2 вида:
- •1.Недостаточный объем оборотных активов:
- •2. Излишний объем оборотных активов:
- •2 Этап. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия.
- •3 Этап. Оптимизация объема оборотных активов.
- •4 Этап. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала
- •5Этап. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов
- •6 Этап. Повышение рентабельности оборотных активов
- •7Этап. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования
- •8 Этап. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов
- •9 Этап. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов.
- •Виды политики управления оборотным капиталом
4 Этап. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала
Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма целом существенно меняются в зависимости от сезонных особенностей операционной деятельности.
В связи с этим при управлении оборотным капиталом следует определять его сезонную или иную циклическую составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностями на протяжении года.
Процесс оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов включает:
анализ ежемесячной динамики уровня оборотных активов в днях оборота (или за ряд предшествующих лет); строится график средней сезонной волны на протяжении года;
по результатам графика сезонной волны рассчитываются коэффициенты неравномерности (минимального и максимального уровней) оборотных активов по отношению к среднему их уровню;
определяется сумма постоянной части оборотных активов:
ОАпост = ОАп х Кмин,
где ОАпост — сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;
ОАп — средняя сумма оборотных активов в предстоящем периоде;
Кмин — коэффициент минимального уровня оборотных активов.
определяются максимальная и средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде:
ОАп макс = ОАп х (Кмакс – Кмин),
ОАп сред = [ОАп х (Кмакс – Кмин)]/ 2 = (ОАп макс - ОАпост)/ 2,
где ОАп макс — максимальная сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде;
ОАп сред — средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде;
ОАпост — сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;
Кмакс — коэффициент максимального уровня оборотных активов;
Кмакс — коэффициент минимального уровня оборотных активов.
Соотношение постоянной и переменной частей оборотных активов является основой управления их оборачиваемостью и выбора конкретных источников финансирования.
5Этап. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов
Поскольку все виды оборотных активов являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности), общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.
6 Этап. Повышение рентабельности оборотных активов
Оборотные активы должны обеспечивать определенную прибыль при их использовании в деятельности предприятия.
Отдельные виды оборотных активов предназначены для того, чтобы приносить предприятию прямой доход в форме процентов и дивидендов (например, краткосрочные финансовые вложения). Составной частью разрабатываем политики является обязательное использование временно свободного остатка денежных активов для формирования портфеля краткосрочных финансовых вложений.