15.6. Сбережения, доходы и инфляция

Та часть годового личного денежного дохода, которая остается после уплаты налогов, но не расходуется на текущее потребление, называется «сбережение».

Сбережение — будущий спрос на будущие товары и услуги. Вот почему души правительства, экономистов и бизнесменов всегда греют сообщения об увеличении объемов сбережений (если только это не следствие тотального товарного дефицита, т. е. невозможности израсходовать доход по желанию) — значит, население верит в устойчивость национальной валюты, значит, инфляция не стала фактором, определяющим размеры потребительского спроса, значит, выгодно сберегать.

Конечно, одного только желания делать сбережения еще недостаточно. Для этого должна быть реальная возможность, которая определяется размерами дохода. Количественная зависимость величины сбережений очевидна: величина сбережений = общий доход — налоги — потребительские расходы.

Величина сбережений дохода определяется также выгодой («доходностью») от такой операции, а это зависит уже от уровня процентной ставки.

Итак, чем выше размер дохода и уровень процентной ставки, тем выше норма сбережений.

Сбережения можно условно разделить на три вида:

а) «страховые» — сбережения на случай непредвиденных обстоятельств;

б) «защитные» — помещение сбережений на банковские счета, вложение в облигации, акции и другие ценные бумаги с целью их защиты от инфляционного обесценивания;

в) «спекулятивные» — сбережения используются для игр «биржевого характера» (попытка выигрыша на колебаниях курсовой стоимости ценных бумаг); в этом случае сберегаемая часть дохода сама становится источником нового дохода. Даже при неизменном номинальном доходе реальный доход может упасть или возрасти — в зависимости от динамики цен на товары и услуги. При изменении же номинального дохода величина реального зависит от соотношения темпов прироста номинального дохода и уровня цен^-

Д номинального дохода (%) — А уровня цен (%) = Д реального дохода (%).

Таким образом, в условиях инфляции стабильный уровень реальных доходов сохранят только те группы населения, которые сумеют обеспечить рост номинального дохода, равный росту уровня цен.

Инфляция обесценивает и доходы от инвестируемых сбережений. Защитить их может только превышение процентной ставки по сравнению с инфляционным ростом цен.

деньги, а возвращают «дешевые». В этих условиях кредиторы от «фиксированной» процентной ставки переходят к «плавающей», включающей компенсацию за инфляционное обесценивание кредита. Так, если реальная процентная ставка равна 5 %, а инфляция достигает 10 %, то кредитор поднимает процентную ставку до 15 % (5 + 10). И хотя номинальный размер процента возрос втрое, его реальная величина практически не изменилась.

Наибольший убыток инфляция наносит получателям сезонного и фиксированного номинального дохода (работникам аграрной и бюджетной сфер; лицам, существующим за счет трансфертных платежей, а также мелким рантье). Следовательно, инфляция становится фактором перераспределения доходов, усиливая имущественную дифференциацию. Эта несправедливость преодолевается регулярной индексацией фиксированного номинального дохода.