Розділ 2. Характеристика та аналіз фінансових результатів пат «інтерпайп нижньодніпровський трубопрокатний завод»

2.1 Аналіз структури доходів

Аналіз кожної складової прибутку підприємства має конкретний характер, тому він дозволяє установникам та акціонерам вибирати напрямки активізації діяльності підприємства. Іншим учасникам ринкових відносин аналіз прибутку дозволяє виробити необхідну стратегію поведінки, спрямовану на мінімізацію втрат та фінансового ризику від інвестування у дане підприємство[23].

Отже стає очевидно що, обов`язковими елементами аналізу фінансових результатів діяльності підприємства є дослідження їх динаміки та структури.

В аналізі використовуються наступні показники прибутку: прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг), позареалізаційні результати (доходи і витрати від позареалізаційних операцій), прибуток який підлягає оподаткуванню,  чистий  прибуток.

В процесі аналізу визначається склад балансового  прибутку, його структура і динаміка за період, який аналізується. При вивченні динаміки балансового прибутку застосовують метод порівняння: порівняння показників звітного періоду з показниками попереднього періоду[23].

Для аналізу і оцінки рівня і динаміки показників фінансових результатів діяльності підприємства на підставі «Звіту про фінансові результати» були побудовані аналітичні таблиці фінансових результатів та здійснена оцінка структури та динаміки основних показників.

Аналіз структури доходів наведено у таблицях 2.1.1-2.1.3.

Таблиця 2.1.1 Аналіз структури доходів

Показник	2006		2007		2008		Відхилення (2007/2006)	Відхилення (2008/2007)	Темпи зростання, % (2007/2006)	Темпи зростання, % (2008/2007)
	сума	питома вага, %	сума	питома вага, %	сума	питома вага, %
Дохід (виручка) від реалізації продукції	4115223	74,7	5076193	76,7	6087046	72,4	960970	1010853	123,4	119,9
Операційні доходи	725261	13,2	1242089	18,8	2312384	27,5	516828	1070295	171,3	186,2
Дохід від участі в капіталі	9356	0,2	0	0,0	0	0,0	-9356	0	-	-
Інші фінансові доходи	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0	0	-	-
Інші доходи від звичайної діяльності	660117	12,0	303037	4,6	8583	0,1	-357080	-294454	45,9	2,8
Надзвичайні доходи	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0	0	-	-
Усього доходів	5509957	100	6621319	100	8408013	100	1111362	1786694	120,2	127,0

Таблиця 2.1.2 Аналіз структури доходів

Показник	2008		2009		2010		Відхилення (2009/2008)	Відхилення (2009/2010)	Темпи зростання, % (2009/2008)	Темпи зростання, % (2009/2010)
	сума	питома вага, %	сума	питома вага, %	сума	питома вага, %
Дохід (виручка) від реалізації продукції	6087046	72,4	3137663	72,2	5101615	79,5	-2949383	1963952	51,5	162,6
Операційні доходи	2312384	27,5	1191397	27,4	1306352	20,4	-1120987	114955	51,5	109,6
Дохід від участі в капіталі	0	0,0	0	0,0	0	0,0		0	-	-
Інші фінансові доходи	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0	0	-	-
Інші доходи від звичайної діяльності	8583	0,1	16622	0,4	7789	0,1	0	-8833	193,7	46,9
Надзвичайні доходи	0	0,0	0	0,0	0	0,0	8039	0	-	-
Усього доходів	8408013	100	4345682	100	6415756	100		2070074	51,7	147,6

Таблиця 2.1.3 Аналіз структури доходів

Показник	2010		2011		2012		Відхилення (2011/2010)	Відхилення (2012/2011)	Темпи зростання, % (2011/2010)	Темпи зростання, % (2012/2011)
	сума	питома вага, %	сума	питома вага, %	сума	питома вага, %
Дохід (виручка) від реалізації продукції	5101615	79,5	6836256	78,2	7706765	74,7	1734641	870509	134,0	112,7
Операційні доходи	1306352	20,4	1884597	21,5	2595964	25,2	578245	711367	144,3	137,7
Дохід від участі в капіталі	0	0,0	90	0,0	243	0,01	0	153	100	270,0
Інші фінансові доходи	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0		-	-
Інші доходи від звичайної діяльності	7789	0,1	25298	0,3	8218	0,08	17509	-17080	324,8	32,5
Надзвичайні доходи	0	0,0	0	0,0	267	0,01	0	267	-	100
Усього доходів	6415756	100	8746241	100	10311457	100	2330485	1565216	136,3	117,9

Проаналізувавши таблиці можна сказати, що склад та структура доходів характеризується наступним чином:

• Дохід (виручка) від реалізації продукції зростав на 23,4% у 2007 році та на 19,9% у 2008, але у 2009 відбулося падіння на 48,5 %, тобто він скоротився майже у 2 рази. Повернутися та перевищити його рівень 2008 року вдалося лише у 2011.

• У 2008, 2011 та 2012 рр. значну вагу у структурі мають операційні доходи, хоча значного їх зростання не відбувається.

• Інші фінансові доходи зовсім не надходили у період, що розглядається.

• Дохід від участі в капіталі з’явився у 2011 році і становить незначну частку у загальній сумі, але спостерігається його приріст у 2012р.

• Надзвичайні доходи наявні лише у 2012 році і становлять зовсім невелику суму.

• Інші доходи від звичайної діяльності мають тенденцію до зниження протягом досліджуваних семи років.

Графічно структуру доходів зображено на рисунку 2.1.

Рисунок 2.1 Структура доходів

З аналізу структури доходів, дані таблиць та графіку свідчать, що найбільшу питому вагу має дохід від реалізації продукції: від 70 до 79% за всі звітні роки. Окрім цього, також досить вагому частку в загальній кількості мають операційні доходи – від 13 до 27%. Усі інші доходи загалом становили незначну частку загальних доходів підприємства.

З 2006 по 2008 рік спостерігалася тенденція зростання доходів, але у 2009 році відбулося значне їх скорочення. В подальшому, протягом наступних років спостерігалося поступове їх підвищення; у 2011 р. вдалося вийти на рівень 2008 р., а в 2012 р. перевищити його.

2.2 Аналіз структури витрат і відрахувань

Аналіз структури витрат і відрахувань наведено у таблицях 2.2.1-2.2.3.

Таблиця 2.2.1 Аналіз структури витрат і відрахувань.

Показник	2006		2007		2008		Відхилення (2007/2006)	Відхилення (2008/2007)	Темпи зростання, % (2007/2006)	Темпи зростання, % (2008/2007)
	сума	питома вага, %	сума	питома вага, %	сума	питома вага, %
Податок на додану вартість	284811	5,8	361444	5,8	374046	4,3	76633	12602	126,9	103,5
Інші відрахування з доходу	18190	0,4	20955	0,3	22758	0,3	2765	1803	115,2	108,6
Собівартість реалізованої продукції	2612544	52,8	3609596	58,3	4882924	56,7	997052	1273328	138,2	135,3
Адміністративні витрати	175719	3,6	148569	2,4	162301	1,9	-27150	13732	84,5	109,2
Витрати на збут	262921	5,3	313081	5,1	403208	4,7	50160	90127	119,1	128,8
Інші операційні витрати	696218	14,1	1268900	20,5	2651137	30,8	572682	1382237	182,3	208,9
Фінансові витрати	18457	0,4	52982	0,9	99456	1,2	34525	46474	287,1	187,7
Інші втрати	668221	13,5	225585	3,6	14909	0,2	-442636	-210676	33,8	6,6
Податок на прибуток від звичайної діяльності	208588	4,2	186909	3,0	0	0,0	-21679	-186909	89,6	0,0
Усього витрат і відрахувань	4945669	100	6188021	100	8610739	100	1242352	2422718	125,1	139,2

Таблиця 2.2.2 Аналіз структури витрат і відрахувань.

Показник	2008		2009		2010		Відхилення (2009/2008)	Відхилення (2010/2009)	Темпи зростання, % (2009/2008)	Темпи зростання, % (2010/2009)
	сума	питома вага, %	сума	питома вага, %	сума	питома вага, %
Податок на додану вартість	374046	4,3	233818	4,9	399800	6,0	-140228	165982	62,5	171,0
Інші відрахування з доходу	22758	0,3	14285	0,3	15261	0,2	-8473	976	62,8	106,8
Собівартість реалізованої продукції	4882924	56,7	2757650	58,2	4202262	62,8	-2125274	1444612	56,5	152,4
Адміністративні витрати	162301	1,9	184096	3,9	282502	4,2	21795	98406	113,4	153,5
Витрати на збут	403208	4,7	173255	3,7	311748	4,7	-229953	138493	43,0	179,9
Інші операційні витрати	2651137	30,8	1257605	26,6	1288538	19,3	-1393532	30933	47,4	102,5
Фінансові витрати	99456	1,2	107144	2,3	110203	1,6	7688	3059	107,7	102,9
Інші втрати	14909	0,2	6846	0,1	10157	0,2	-8063	3311	45,9	148,4
Податок на прибуток від звичайної діяльності	0	0,0	0	0,0	66084	1,0	0	66084	-	-
Усього витрат і відрахувань	8610739	100	4734699	100	6686555	100	-3876040	1951856	55,0	141,2

Таблиця 2.2.3 Аналіз структури витрат і відрахувань.

Показник	2010		2011		2012		Відхилення (2011/2010)	Відхилення (2012/2011)	Темпи зростання, % (2011/2010)	Темпи зростання, % (2012/2011)
	сума	питома вага, %	сума	питома вага, %	сума	питома вага, %
Податок на додану вартість	399800	6,0	514402	5,8	624984	6,1	114602	110582	128,7	121,5
Інші відрахування з доходу	15261	0,2	20035	0,2	27960	0,3	4774	7925	131,3	139,6
Собівартість реалізованої продукції	4202262	62,8	5459039	62,0	6113041	59,5	1256777	654002	129,9	112,0
Адміністративні витрати	282502	4,2	276455	3,1	303264	3,0	-6047	26809	97,9	109,7
Витрати на збут	311748	4,7	425285	4,8	452530	4,4	113537	27245	136,4	106,4
Інші операційні витрати	1288538	19,3	1891401	21,5	2522962	24,6	602863	631561	146,8	133,4
Фінансові витрати	110203	1,6	130804	1,5	152869	1,5	20601	22065	118,7	116,9
Інші втрати	10157	0,2	11152	0,1	5859	0,1	995	-5293	109,8	52,5
Податок на прибуток від звичайної діяльності	66084	1,0	72838	0,8	62054	0,6	6754	-10784	110,2	85,2
Усього витрат і відрахувань	6686555	100	8801411	100	10265523	100	2114856	1464112	131,6	116,6

Проаналізувавши таблиці, можна зробити висновок, що протягом досліджуваного періоду змінювалася сама структура витрат і відрахувань, а саме: частка інших операційних втрат зростала з 14,1% у 2006 р. до 30,8% у 2008 р., протягом 2009-2010 років вона знижувалася. У 2012 році вона складає 24,6%. Також збільшилася частка податку на додану вартість, з 5,8% у 2006 р. до 6,1% у 2012 р.

Протягом 2010-2012 рр. відбувалося суттєве зростання податку на додану вартість: на 71,7% у 2010 р., на 28,7% у 2011 р. та на 21,5% у 2012р. відповідно. Це є відображенням зростання доходу(виручки) від реалізації продукції.

Адміністративні витрати зростали кожного року, починаючи із 2008, а витрати на збут у 2009 році знизилися на 57%. Це свідчить про сповільнення збутової діяльності у 2009 р. Але протягом наступних 2010-2012рр. відбувалося поступове збільшення витрат на збут, що свідчить про активнішу збутову діяльність.

Податок на прибуток від звичайної діяльності становить незначну частку витрат і відрахувань, починаючи з 2008 р. та в подальшому не більше 1%.

Протягом 2009-2012 рр. витрати та відрахування постійно зростають, але підприємству вдалося мінімізувати фінансові та інші втрати.

З таблиць та рисунку незаперечно, що з-поміж витрат найбільшу питому вагу має собівартість реалізованої продукції – від 52, 8% у 2006 році до 62,8% у 2010.

Значну частку становлять інші операційні витрати – від 14,1 % у 2006 до 30,8% у 2008. У грошовому вимірі відбувається їх постійне зростання починаючи з 2009 року.

Більш наглядно структура витрат і відрахувань зображена на рисунку 2.2.

Рисунок 2.2 Структура витрат і відрахувань

2.3 Аналіз структури прибутку від звичайної діяльності

Для аналізу структури прибутку від звичайної діяльності використовуються дані лише 2006, 2007, 2011 та 2012 рр., оскільки за інші роки мав місце збиток від звичайної діяльності.

Таблиця 2.3 Аналіз структури прибутку від звичайної діяльності

Показник	Сума, тис. грн. за період			Питома вага за період, %			Зміни у структурі		Сума, тис. грн. за період			Питома вага за період, %			Зміни у структурі
	2006	2007	2006		2007			2011		2012	2011		2012
Прибуток (збиток) від операційної діяльності	790081	595737	54,13		66,28	+12,15		134236		257988	84,10		96,82	+12,73
Дохід від участі в капіталі	9356	0	0,64		0,00	-0,64		90		243	0,06		2,96	+2,90
Інші доходи	660117	303037	45,23		33,72	-11,51		25298		8218	15,85		3,08	-12,76
Прибуток від звичайної діяльності	1459554	898774	100		100	-		159624		266449	100		100	-

Дані таблиці показують, що за період 2006-2007 рр. відбулися певні зміни у структурі прибутку підприємства, зокрема збільшилась частка прибутку від операційної діяльності на 12,15% , але фактично він зменшився на 194344 тис. грн., від участі в капіталі — на 9356 тис. грн. Водночас має місце зниження інших доходів.

За період 2011-2012 рр. також відбулися суттєві зміни у структурі, а саме: збільшилась частка прибутку від операційної діяльності на 12,73% , фактично - дуже вагомо – на 123752 тис. грн., дохід від участі в капіталі — на 153 тис. грн. Відбулося зниження інших доходів 12,76%, що складає 17080 тис.грн.

2.4 Факторний аналіз прибутку підприємства

Факторний аналіз прибутку дає можливість встановити походження джерел його формування (зміна обсягів реалізації, структури продукції, відпускних цін та цін на сировину, тарифів на електроенергію та перевезення). Факторний аналіз прибутку дає керівництву підприємства можливість корегувати діяльність підприємства в залежності від величини впливу на прибуток тих чи інших чинників.

В загальному випадку на величину прибутку від реалізації товарної продукції впливають такі чинники:

• зміни цін на реалізовану продукцію;

• зміни обсягів реалізації продукції;

• зміни собівартості продукції;

• зміни в структурі реалізованої продукції

Ці чинники відносяться до чинників другого порядку балансового прибутку.

Суть методики розрахунку впливу на операційний прибуток наведених чинників другого порядку полягає в послідовному аналізі кожного з них, тобто припускається, що інші чинники у цей час на прибуток не впливають. Визначимо ступінь впливу на прибуток цих чинників.

Прибуток від реалізації продукції розраховується по формулі:

, (2.1)

де ─ прибуток від  реалізації продукції, грн.;

─ об'єм реалізованої продукції і-го виду в натуральному виразі;

─ ціна реалізації  одиниці продукції і-го виду, грн.;

─ собівартість одиниці  продукції і-го виду, грн..

Цю формулу використовуємо як модель чинника для детермінації факторного аналізу.

Спосіб ланцюгових підстановок дозволяє визначити вплив окремих чинників на зміну величини результативного показника шляхом поступової заміни базисної величини кожного показника чинника в об'ємі результативного показника на фактичну в звітному періоді[27]. З цією метою визначають ряд умовних величин результативного показника, які враховують зміну одного, потім двох, трьох, і т.д. чинників, допускаючи, що інші не міняються. Порівняння величини результативного показника до і після зміни рівня того або іншого чинника дозволяє виділити його вплив від впливу всіх чинників, і визначити вплив останнього на приріст результативного показника.

Алгоритм розрахунку способом ланцюгової підстановки для факторної моделі (2.1):

, (2.2)

─ базове значення прибутку;

, (2.3)

─ перший умовний показник прибутку, що показує, яке значення мав би прибуток при фактичному об'ємі реалізації продукції і базових ціні і собівартості;

, (2.4)

─ другий умовний показник, що відображає величину прибутку при фактичному об'ємі реалізації і фактичній ціні, але при базовій собівартості продукції;

, (2.5)

─ фактичний показник прибутку.

Загальна зміна  прибутку:

, (2.6)

У тому числі за рахунок:

• зміни обсягів реалізації продукції

, (2.7)

Для кожного і-го виду продукції встановлюємо, скільки одержано прибутку додатково за рахунок зміни обсягів реалізації порівнюючи умовну суму прибутку від реалізації продукції у попередньому періоді при обсягах реалізації у звітному періоді з сумою прибутку від реалізації продукції у попередньому періоді.

• зміни ціни реалізації продукції

, (2.8)

Для кожного і-го виду продукції встановлюємо, скільки одержано прибутку додатково за рахунок змін цін реалізації порівнюючи умовну суму прибутку від реалізації продукції у звітному періоді при собівартості попереднього з умовною сумою прибутку від реалізації продукції у попередньому періоді при обсягах реалізації звітного періоду.

• зміни собівартості продукції

, (2.9)

Для кожного і-го виду продукції встановлюємо, скільки одержано прибутку додатково за рахунок змін собівартості продукції порівнюючи суму прибутку від реалізації продукції у звітному періоді з умовною сумою прибутку від реалізації продукції у звітному періоді при собівартості продукції попереднього періоду.

Алгебраїчна сума впливу всіх чинників обов'язково повинна бути рівна загальному приросту результативного показника:

, (2.10)

Вихідні дані для розрахунку впливу вищенаведених факторів на прибуток 2008-2009 рр. наведено в табл. 2.4.1.

Таблиця 2.4.1. Вихідні дані для факторного аналізу прибутку

Вид виробів	Обсяг реалізації, тис. т. за період		Ціна реалізації т. продукції, грн., за період			Собівартість т. продукції, грн., за період		Прибуток від реалізованої продукції, тис. тис .грн., за період		Зміни прибутку від реалізації продукції
	2008	2009		2008	2009	2008	2009	2008	2009
	1	2		3	4	5	6	11	12		13
А (колеса)	0,15408	86,289		12946,13	10320,47	9760,31	8972,93	490,87	116277,88		115787,01
Б (бандажі)	0	5,069		0	11031	0	10688,88	0,00	1734,21		1734,21
В (труби)	717,644	256,096		7892,98	7494	6685,82	6962,44	866311,13	136130,39		-730180,74
Разом	х	х		х	х	х	х	866802,00	254142,48		-612659,53

Розрахунок наведено на прикладі 2008-2009 рр.:

Визначимо кількісну величину впливу кожного чинника:

а) Вплив на прибуток змін ціни на реалізовану продукцію

Зміни рівня цін і величина прибутку знаходяться в прямо пропорційній залежності: при збільшенні рівня цін сума прибутку зростає, і навпаки.

Розрахунок впливу на прибуток змін цін на реалізовану продукцію представлений у таблиці 2.5.1.

Таблиця 2.5.1 Вплив на прибуток змін цін на реалізовану продукцію.

Вид виробів	Прибуток від реалізації продукції у 2008 р. при обсягах 2009 р., тис. грн.	Прибуток від реалізації продукції у 2009 р. при собівартості 2008 р., тис. грн.	Вплив на прибуток зміни цін реалізації, тис. грн.
А (колеса)	274901,22	48335,65	-226565,58
Б (бандажі)	0,00	55916,14	55916,14
В (труби)	309148,85	206971,67	-102177,18
Разом	584050,07	311223,45	-272826,62

Отже завдяки змінам у цінах порівняно з 2008 роком підприємство отримало у 2009 р. на 272 826,62 тис. грн. менше прибутку від реалізації продукції.

б) Вплив на прибуток змін обсягів реалізації продукції

Обсяг реалізації продукції може здійснювати як позитивний так і негативний вплив на суму прибутку. Збільшення об'єму продажів рентабельної продукції приводить до пропорційного збільшення прибутку. Якщо ж продукція є збитковою, то при збільшенні об'єму реалізації відбувається зменшення об'єму суми прибутку.

В таблиці 2.6.1 представлений розрахунок впливу на прибуток змін обсягів реалізації кожного виду реалізованих товарів у 2009 році порівняно з 2008 роком.

Таблиця 2.6.1 Вплив на прибуток змін обсягів реалізації продукції.

Вид виробів	Прибуток від реалізації продукції у 2008 р., тис. грн.	Прибуток від реалізації продукції у 2008 р. при обсягах 2009 р., тис. грн.	Вплив на прибуток зміни обсягів реалізації, тис. грн.
А (колеса)	490,87	274901,22	274410,35
Б (бандажі)	0,00	0,00	0,00
В (труби)	866311,13	309148,85	-557162,28
Разом	866802,00	584050,07	-282751,93

Отже, через зміну обсягів реалізації основних видів продукції, підприємство порівняно з 2008 р. недоотримало прибутку у 282 751,93 тис. грн.

в) Вплив на прибуток змін собівартості одиниці продукції

Собівартість продукції і прибуток знаходяться в обернено пропорційній залежності: зниження собівартості приводить до відповідного зростання суми прибутку, і навпаки.

Розрахунок впливу на прибуток змін собівартості одиниці продукції 2008-2009 рр. представлено у таблиці 2.7.1

Таблиця 2.7.1 Вплив на прибуток змін собівартості одиниці продукції.

Вид виробів	Прибуток від реалізації продукції у 2009 р. при собівартості 2008 р., тис. грн.	Прибуток від реалізації продукції у 2009 р., тис. грн.	Вплив на прибуток зміни собівартості продукції, тис. грн.
А (колеса)	48335,65	116277,88	67942,23
Б (бандажі)	55916,14	1734,21	-54181,93
В (труби)	206971,67	136130,39	-70841,28
Разом	311223,45	254142,48	-57080,98

Таким чином виявлено, що прибуток підприємства зменшився на -57080,98 тис. грн. за рахунок змін собівартості продукції у 2009 році порівняно з 2008р.

В результаті впливу усіх факторів прибуток зменшився на - 612659,53 грн. Тобто:

-272826,62 - 282751,93 - 57080,98= - 612659,53 тис.грн.

г) Вплив на прибуток змін в структурі реалізованої продукції

Зміни структури продукції можуть здійснювати як позитивний, так і негативний вплив на суму прибутку. Якщо збільшиться частка більш рентабельних видів продукції в загальному об'ємі її реалізації, то сума прибутку зросте і, навпаки, при збільшенні питомої ваги низькорентабельної або збиткової продукції загальна сума прибутку зменшиться. Тобто цей показник демонструє ту частину додатково отриманого прибутку (збитку), що з’явилась завдяки збільшенню (зменшенню) питомої ваги більш рентабельної продукції.

, (2.11)

де ─ зміни прибутку завдяки змінам в структурі реалізованої продукції, грн.;

, ─ відповідно питома вага i-го виду продукції в загальному об'ємі  реалізації (%) за звітній та попередній періоди;

─ сума прибутку від одиниці i-го виду продукції в попередньому періоді, грн.;

─ загальний об'єм реалізованої продукції у звітному періоді, грн.

Розрахунок наведено на прикладі 2008-2009 рр.:

Розрахунок впливу на прибуток змін в структурі реалізованої продукції 2008-2009 рр. представлений в таблиці 1.8.1

Таблиця 2.8.1 Вплив на прибуток змін в структурі реалізованої продукції.

Вид виробів	Питома вага обсягу реалізації, %.		Прибуток від реалізації одиниці продукції у 2008 р., грн.	Обсяг реалізації продукції у 2009 р., тис. т.	Вплив на прибуток змін в структурі реалізованої продукції, тис. грн.
	2008	2009
А (колеса)	0,021	24,835	3185,82	86,29	790,50
Б (бандажі)	0,00	1,459	0	5,07
В (труби)	99,979	73,706	1207,16	256,10	-317,15
Разом	100	100	4392,98	347,45	473,35

Зміни в структурі реалізованої продукції позитивно вплинули не прибуток: збільшення питомої ваги обсягу реалізації колісної продукції з 0,021% до 0,248% призвело до збільшення прибутку на 790,5 тис.грн. Завдяки структурним зрушенням вдалося збільшити прибуток на 473,35 тис.грн.

Аналогічно виконується факторний аналіз для наступних років. Результати оформлено у вигляді таблиць.

Факторний аналіз прибутку 2009-2010рр:

Таблиця 2.4.2. Вихідні дані для факторного аналізу прибутку.

Вид виробів	Обсяг реалізації, тис. т. за період		Ціна реалізації т. продукції, грн., за період		Собівартість т. продукції, грн., за період		Прибуток від реалізованої продукції, тис. грн., за період		Зміни прибутку від реалізації продукції
	2009	2010	2009	2010	2009	2010	2009	2010
	1	2	3	4	5	6	11	12	13
А (колеса)	86,289	148,89	10320,47	10696,5	8972,93	9455,02	116277,88	184843,96	68566,08
Б (бандажі)	5,069	8,084	11031	11501,5	10688,88	10916,3	1734,21	4730,76	2996,55
В (труби)	256,096	356,309	7894	8081	6962,44	7571,66	238568,79	181482,43	-57086,36
Разом	х	х	х	х	х	х	356580,88	371057,14	14476,26

Таблиця 2.5.2 Вплив на прибуток змін ціни на реалізовану продукцію.

Вид виробів	Прибуток від реалізації продукції у 2009 р. при обсягах 2010 р., тис. грн.	Прибуток від реалізації продукції у 2010 р. при собівартості 2009 р., тис. грн.	Вплив на прибуток зміни цін реалізації, тис. грн.
А (колеса)	200635,23	256622,34	55987,11
Б (бандажі)	2765,70	6569,22	3803,52
В (труби)	331923,21	398553,00	66629,78
Разом	535324,14	661744,55	126420,41

Отже, завдяки змінам у цінах порівняно з 2009 р. підприємство отримало у 2010 р. на 126420,41 тис. грн. більше прибутку від реалізації продукції.

Таблиця 2.6.2 Вплив на прибуток змін обсягів реалізації продукції.

Вид виробів	Прибуток від реалізації продукції у 2009 р., тис. грн.	Прибуток від реалізації продукції у 2009 р. при обсягах 2010 р., тис. грн.	Вплив на прибуток зміни обсягів реалізації, тис. грн.
А (колеса)	116277,88	200635,23	84357,35
Б (бандажі)	1734,21	2765,70	1031,49
В (труби)	238568,79	331923,21	93354,42
Разом	356580,88	535324,14	178743,27

Завдяки збільшенню обсягів реалізації, підприємство отримало на 178743,27 тис. грн. більше прибутку у 2010 р., ніж у 2009 р.

Таблиця 2.7.2 Вплив на прибуток змін собівартості одиниці продукції

Вид виробів	Прибуток від реалізації продукції у 2010 р. при собівартості 2009 р., тис. грн.	Прибуток від реалізації продукції у 2010 р., тис. грн.	Вплив на прибуток зміни собівартості продукції, тис. грн.
А (колеса)	256622,34	184843,96	-71778,38
Б (бандажі)	6569,22	4730,76	-1838,46
В (труби)	398553,00	181482,43	-217070,57
Разом	661744,55	371057,14	-290687,41

Через зростання собівартості продукції підприємство недоотримало прибутку у розмірі 290687,41 тис. грн. у 2010 р. порівняно з 2009 р.

В результаті впливу усіх факторів прибуток збільшився на 14476,26 тис. грн.

126420,41+178743,27-290687,41=14476,26 тис. грн.

Таблиця 2.8.2 Вплив на прибуток змін в структурі реалізованої продукції.

Вид виробів	Питома вага обсягу реалізації, %.		Прибуток від реалізації т. продукції у 2009 р., грн.		Обсяг реалізації продукції у 2010 р., т.		Вплив на прибуток змін в структурі реалізованої продукції, тис. грн.
	2009	2010
А (колеса)	0,2483	0,2901		1347,5400		148,89		56,2293
Б (бандажі)	0,0146	0,0157		342,1200		8,08		0,3971
В (труби)	0,7371	0,6942		931,5600		356,31		-39,9527
Разом	100	100		2621,2200		513,28		16,6736

За рахунок збільшення питомої ваги обсягу реалізації колісної продукції з 24,83% до 29,01%, підприємство загалом збільшило свій прибуток на 16,67 тис. грн.

Факторний аналіз прибутку 2010-2011 рр.:

Таблиця 2.4.3. Вихідні дані для факторного аналізу прибутку.

Вид виробів	Обсяг реалізації, тис. т. за період		Ціна реалізації одиниці продукції, грн., за період		Собівартість т. продукції, грн., за період			Прибуток від реалізованої продукції, тис. грн., за період			Зміни прибутку від реалізації продукції
	2010	2011	2010	2011	2010	2011	2010		2011
	1	2	3	4	5	6	11		12	13
А (колеса)	148,89	159,678	10696,5	11073	9455,02	9340,66	184843,96		276616,59	91772,63
Б (бандажі)	8,084	6,818	11501,5	12572	10916,3	10828,06	4730,76		11890,18	7159,43
В (труби)	356,309	378,501	8081	8868	7571,66	7967,04	181482,43		341014,26	159531,83
Разом	х	х	х	х	х	х	371057,14		629521,03	258463,89

Таблиця 2.5.3 Вплив на прибуток змін ціни на реалізовану продукцію.

Вид виробів	Прибуток від реалізації продукції у 2010 р. при обсягах 2011 р., тис. грн.	Прибуток від реалізації продукції у 2011 р. при собівартості 2010 р., тис. грн.	Вплив на прибуток зміни цін реалізації, тис. грн.
А (колеса)	198237,04	258355,81	60118,77
Б (бандажі)	3989,89	11288,56	7298,67
В (труби)	192785,70	490665,99	297880,29
Разом	395012,64	760310,36	365297,72

Завдяки змінам у цінах порівняно з 2010 р. підприємство отримало у 2011 р. на 365297,72 тис. грн. більше прибутку від реалізації продукції.

Таблиця 2.6.3 Вплив на прибуток змін обсягів реалізації продукції.

Вид виробів	Прибуток від реалізації продукції у 2010 р., тис. грн.	Прибуток від реалізації продукції у 2010 р. при обсягах 2011 р., тис. грн.	Вплив на прибуток зміни обсягів реалізації, тис. грн.
А (колеса)	184843,96	198237,04	13393,09
Б (бандажі)	4730,76	3989,89	-740,86
В (труби)	181482,43	192785,70	11303,27
Разом	371057,14	395012,64	23955,50

Завдяки збільшенню обсягів реалізації, підприємство отримало на 23955,50 тис. грн. більше прибутку у 2011 р., ніж у 2010 р.

Таблиця 2.7.3 Вплив на прибуток змін собівартості одиниці продукції.

Вид виробів	Прибуток від реалізації продукції у 2011 р. при собівартості 2010 р., тис. грн.	Прибуток від реалізації продукції у 2011 р.,тис. грн.	Вплив на прибуток зміни собівартості продукції, тис. грн.
А (колеса)	258355,81	276616,59	18260,78
Б (бандажі)	11288,56	11890,18	601,62
В (труби)	490665,99	341014,26	-149651,73
Разом	760310,36	629521,03	-130789,33

Через зростання собівартості продукції підприємство недоотримало прибутку у розмірі 130789,33 тис. грн. у 2011 р. порівняно з 2010 р.

В результаті впливу усіх факторів прибуток збільшився на 258463,89 тис. грн.

365297,72 + 23955,50 - 130789,33 = 258463,89 тис. грн..

Таблиця 2.8.3 Вплив на прибуток змін в структурі реалізованої продукції.

Вид виробів	Питома вага обсягу реалізації, %.			Прибуток від реалізації одиниці продукції у 2010 р., грн.		Обсяг реалізації продукції у 2011 р., т.		Вплив на прибуток змін в структурі реалізованої продукції, тис. грн.
	2010	2011
А (колеса)	0,2901	0,2930	1241,4800		159,68		3,6188
Б (бандажі)	0,0157	0,0125	585,2000		6,82		-1,8957
В (труби)	0,6942	0,6945	509,3400		378,50		0,1653
Разом	100	100	2336,0200		545,00		1,8884

За рахунок збільшення питомої ваги обсягу реалізації колісної продукції з 29,01% до 29,3%, та збільшення питомої ваги обсягу реалізації трубної продукції, підприємство загалом збільшило свій прибуток на 1,88 тис. грн.

Факторний аналіз прибутку 2011-2012 рр.:

Таблиця 2.4.4. Вихідні дані для факторного аналізу прибутку.

Вид виробів	Обсяг реалізації, тис. т. за період			Ціна реалізації одиниці продукції, грн., за період			Собівартість т. продукції, грн., за період			Прибуток від реалізованої продукції, тис. грн., за період			Зміни прибутку від реалізації продукції
	2011	2012	2011		2012	2011		2012	2011		2012
	1	2	3		4	5		6	11		12	13
А (колеса)	159,678	208,471	11073		11460,5	9340,66		10702,974	276616,59		310611,37	33994,78
Б (бандажі)	6,818	8,489	12572		13741,1	10828,06		10815,84	11890,18		14645,73	2755,55
В (труби)	378,501	402,435	8868		9728,19	7967,04		8946,987	341014,26		394913,49	53899,23
Разом									629521,03		720170,59	90649,56

Таблиця 2.5.4 Вплив на прибуток змін ціни на реалізовану продукцію.

Вид виробів	Прибуток від реалізації продукції у 2011 р. при обсягах 2012 р., тис. грн.	Прибуток від реалізації продукції у 2012 р. при собівартості 2011 р., тис. грн.	Вплив на прибуток зміни цін реалізації, тис. грн.
А (колеса)	361142,65	441925,16	80782,51
Б (бандажі)	14804,31	24728,80	9924,49
В (труби)	362577,84	708748,40	346170,56
Разом	738524,80	1175402,36	436877,57

Завдяки зростанню цін порівняно з 2011 р. підприємство отримало у 2012 р. на 436877,57 тис. грн. більше прибутку від реалізації продукції.

Таблиця 2.6.4 Вплив на прибуток змін обсягів реалізації продукції.

Вид виробів	Прибуток від реалізації продукції у 2011 р.,тис. грн.	Прибуток від реалізації продукції у 2011 р. при обсягах 2012 р., тис. грн.	Вплив на прибуток зміни обсягів реалізації, тис. грн.
А (колеса)	276616,59	361142,65	84526,07
Б (бандажі)	11890,18	14804,31	2914,12
В (труби)	341014,26	362577,84	21563,58
Разом	629521,03	738524,80	109003,77

Завдяки збільшенню обсягів реалізації, підприємство отримало на 109003,77 тис. грн. більше прибутку у 2012 р., ніж у 2011 р.

Таблиця 2.7.4 Вплив на прибуток змін собівартості одиниці продукції.

Вид виробів	Прибуток від реалізації продукції у 2012 р. при собівартості 2011 р., тис. грн.	Прибуток від реалізації продукції у 2012 р., тис. грн.	Вплив на прибуток зміни собівартості продукції, тис. грн.
А (колеса)	441925,16	310611,37	-131313,80
Б (бандажі)	24728,80	14645,73	-10083,06
В (труби)	708748,40	394913,49	-313834,91
Разом	1175402,36	720170,59	-455231,77

Через зростання собівартості одиниці кожного виду продукції підприємство недоотримало прибутку у розмірі 455231,77 тис. грн. у 2012 р. порівняно з 2011 р.

В результаті впливу усіх вищенаведених факторів прибуток збільшився на 90649,56 тис. грн.

436877,57 +109003,77 - 455231,77= 90649,56 тис.грн.

Таблиця 2.8.4 Вплив на прибуток змін в структурі реалізованої продукції

Вид виробів	Питома вага обсягу реалізації, %.			Прибуток від реалізації одиниці продукції у 2011 р., грн.		Обсяг реалізації продукції у 2012 р., т.		Вплив на прибуток змін в структурі реалізованої продукції, тис.грн.
	2011	2012
А (колеса)	0,2930	0,3366	1732,3400		208,47		75,5009
Б (бандажі)	0,0125	0,0137	1743,9400		8,49		2,0843
В (труби)	0,6945	0,6497	900,9600		402,44		-40,3435
Разом	100	100	4377,2400		619,40		37,2417

За рахунок збільшення питомої ваги обсягу реалізації колісної продукції з 29,3% до 33,66%, та збільшення питомої ваги обсягу реалізації бандажів з 1,25% до 1,37%, підприємство загалом збільшило свій прибуток на 37,24 тис. грн.

По проведенні факторного аналізу прибутку за 2008-2012 рр. можна зробити такі узагальнюючі висновки:

У 2009 р. на зміну прибутку негативно вплинули усі три фактори: зміна ціни реалізації, зміна обсягів реалізації та зміна собівартості реалізації, що в результаті призвело до недоотримання прибутку у 612659,53 тис. грн. порівняно з 2008 р. Але завдяки структурним зрушенням вдалося збільшити прибуток на 473,35 тис. грн.

У 2010 р. на збільшення прибутку вплинули підвищення ціни реалізації та збільшення обсягів. Зростання собівартості порівняно з 2009 роком зумовило негативний вплив у розмірі 290687,41 тис. грн. В результаті впливу усіх трьох факторів прибуток збільшився на 14476,26 тис. грн. порівняно з 2009 роком. За рахунок структурних зрушень підприємство також збільшило свій прибуток в розмірі 16,67 тис. грн.

У 2011 р. вплив факторів був аналогічним до впливу 2010 р. Зростання цін та обсягів реалізації зумовило зростання прибутку порівняно з попереднім роком, а через підвищення собівартості продукції підприємство недоотримало прибутку у розмірі 130789,33 тис. грн. у 2011 р. порівняно з 2010 р. В результаті впливу усіх факторів прибуток збільшився на 258463,89 тис. грн. За рахунок структурних зрушень прибуток зріс на на 1,88 тис. грн.

У 2012 р. як і в попередні роки вплив зміни ціни та обсягів реалізації був позитивним, а зміна собівартості - негативним фактором. В результаті впливу усіх вищенаведених факторів прибуток збільшився на 90649,56 тис. грн. у 2012 р. порівняно з 2011 р. За рахунок структурних зрушень у 2012 р. підприємство загалом збільшило свій прибуток на 37,24 тис. грн.

2.5 Аналіз показників рентабельності

Якщо сума прибутку показує абсолютний ефект від діяль­ності, то рентабельність характеризує міру цієї ефективності, тоб­то відносний ступінь прибутковості підприємства або продукції, що виробляється. Підприємство вважається рентабельним, якщо результати від реалізації продукції (робіт, послуг) покривають витрати виробництва (обігу) і утворюють суму прибутку, достатню для нормального функціонування підприємства. Економічна сутність рентабельності може бути розкрита тільки через характеристику системи показників. Загальний їхній зміст - визначення суми прибутку з однієї гривні вкладеного капіталу. У загальній формі рентабельність розрахову­ють як відношення прибутку до витрат чи застосованих ресурсів (капіталу) і являє собою ефективність виробництва. Величина i динаміка рентабельності характеризує ступінь ділової активності підприємства та його фінансове благополуччя.

Ефективність виробництва визначає рівень фінансово-економічних результатів і має полiгамнiсть визначення i застосування для аналітичних оцінок та управлінських рішень. З огляду на це важливим є відокремлювання за окремими ознаками відповідних видів ефективності, кожен з яких має певне практичне значення для системи господарювання. Підвищення рентабельності забезпечується переважно зниженням собівартості одиниці продукції. Чим краще використовуються основні виробничі фонди, тим нижче фондоємність, вище фондовіддача і в наслідок цього відбувається зростання показника рентабельності виробництва. Також істотний вплив на показник рентабельності здійснює поліпшення використання матеріальних обігових коштів, при цьому знижується їхній розмір, що припадає на 1 гривню реалізованої продукції. Отже, чинники прискорення оборотності матеріальних оборотних коштів є одночасно чинниками росту рентабельності виробництва.

Дані для проведення аналізу рентабельності та розрахунок показників рентабельності представлені  в таблицях 2.9.1-2.9.2.

Таблиця 2.9.1 Аналіз рентабельності.

Показник	2006	2007	2008	2009	Зміна +/- (2007/2006)	Зміна +/- (2008/2007)	Зміна +/- (2009/2008)
Чистий дохід (виручка) від реалізації, тис. грн.	3812222	4693794	5690242	2889560	881572	996448	-2800682
Собівартість реалізованої продукції, тис. грн.	2612544	3609596	4882924	2757650	997052	1273328	-2125274
Витрати на збут, тис. грн.	262921	313081	403208	173255	50160	90127	-229953
Адміністративні витрати, тис. грн.	175719	148569	162301	184096	-27150	13732	21795
Валовий прибуток (Прибуток від реалізації), тис. грн.	1199678	1084198	807318	131910	-115480	-276880	-675408
Прибуток від операційної діяльності, тис. грн.	790081	595737	(96944)	(291649)	-194344	-692681	-194705
Чистий прибуток (збиток), тис. грн.	564288	433298	(108619)	(356555)	-130990	-541917	-247936
Середня величина активів, тис. грн.	2236850	3099370	4129412	5049114,5	862520	1030042	919702,5
Середня величина основних засобів і запасів, тис. грн.	601940	1206855	1768455	2426728,5	604915	561600	658273,5
Середня величина власного капіталу, тис. грн.	1318602	1462694,5	1818603,5	2387683,5	144092,50	355909,00	569080,00
Рентабельність продажу, %	31,47	23,10	14,19	4,57	-8,37	-8,91	-9,62
Рентабельність діяльності, %	25,89	14,63	-1,78	-9,36	-11,26	-16,41	-7,58
Рентабельність активів, %	25,23	13,98	-2,63	-7,06	-11,25	-16,61	-4,43
Рентабельність фондів, %	131,26	49,36	-5,48	-12,02	-81,89	-54,84	-6,54
Рентабельність власного капіталу, %	42,79	29,62	-5,97	-14,93	-13,17	-35,60	-8,96

Таблиця 2.9.2 Аналіз рентабельності.

Показник	2009	2010	2011	2012	Зміна +/- (2010/2009)	Зміна +/- (2011/2010)	Зміна +/- (2012/201)
Чистий дохід (виручка) від реалізації, тис. грн.	2889560	4686554	6301819	7053821	1796994	1615265	752002
Собівартість реалізованої продукції, тис. грн.	2757650	4202262	5459039	6113041	1444612	1256777	654002
Витрати на збут, тис.грн.	173255	282502	425285	452530	109247	142783	27245
Адміністративні витрати, тис.грн.	184096	311748	276455	303264	127652	-35293	26809
Валовий прибуток (Прибуток від реалізації), тис. грн.	131910	484292	842780	940780	352382	358488	98000
Прибуток від операційної діяльності, тис. грн..	(291649)	(92144)	134236	257988	199505	226380	123752
Чистий прибуток (збиток), тис. грн.	(356555)	(259139)	(259139)	45934	97416	0	305073
Середня величина активів, тис. грн.	5049114,5	5508167,5	5609541	5998002	459053	101373,5	388461
Середня величина основних засобів і запасів, тис. грн.	2426728,5	2959105	2803914	2845484	532376,5	-155191	41570
Середня величина власного капіталу, тис. грн.	2387683,5	3041457	3111264,5	3151007,5	653773,50	69807,50	39743,00
Рентабельність продажу, %	4,57	10,33	13,37	13,34	5,77	3,04	-0,04
Рентабельність діяльності, %	-9,36	-1,92	2,18	3,76	7,44	4,10	1,58
Рентабельність активів, %	-7,06	-4,70	-4,62	0,77	2,36	0,09	5,39
Рентабельність фондів, %	-12,02	-3,11	4,79	9,07	8,90	7,90	4,28
Рентабельність власного капіталу, %	-14,93	-8,52	-8,33	1,46	6,41	0,19	9,79

Розрахунок показників  рентабельності (на прикладі 2012 року):

а) Рентабельність продажу:

, (2.12)

де ─ рентабельність продажу;

─ прибуток від  реалізації продукції, тис.грн.;

─ виручка від  реалізації продукції, тис. грн.

За 2012 р. рентабельність продажу склала:

Таким чином, якщо в 2012 році з кожної гривні реалізованої продукції підприємство одержувало прибутку 13,34 копійки.

б) Рентабельність діяльності:

, (2.13)

де ─ сума витрат, тис. грн.

,

,

Звідси витікає, що кожна гривня витрат в 2012 році принесла підприємству прибуток в розмірі 3,76 копійки.

в) Рентабельність активів:

, (2.14)

де ─ чистий прибуток (збиток),тис. грн.;

─ Середня величина активів, тис. грн..

,

Таким чином, якщо в період з 2008 по 2011 рр. рентабельність активів була від’ємною величиною (тобто вони були нерентабельними) то в 2012 році цей показник склав 0,77%.. Це дуже низький показник рентабельності активів, але він свідчить про позитивні зрушення.

г) Рентабельність фондів:

, (2.15)

де ─ прибуток від операційної діяльності, тис. грн.

─ середня величина основних засобів і запасів, тис. грн.,

д) Рентабельність власного  капіталу:

, (2.16)

де ─ власний капітал підприємства, грн..

Рентабельність власного капіталу у 2012 р. склала 1,46%. Це низький показник, але він свідчить про позитивну тенденцію.

Для проведення факторного аналізу рентабельності підприємства можливе використання будь-яких прийомів елімінування. Був використаний один з найбільш простих ─ прийом абсолютних різниць.

На графіку 2.1 відображено зміну показників рентабельності протягом 2006-2012 рр.

Графік 2.1 Показники рентабельності

2.6 Аналіз рентабельності одиниці виробу

Зміна рентабельності окремих видів продукції відбувається під впливом різних факторів. Фактори зміни ціни реалізації і собівартості виробу вважаються факторами першого, порядку. Визначення впливу факторів першого порядку може проводитися методом ланцюгових підстановок. Приклад аналізу факторів зміни рентабельності одиниці виробу наведено в таблиці 2.10.1-2.10.3.

Таблиця 2.10.1 Аналіз рентабельності одиниці виробу

Найменування	Реалізація, тис. грн			Собівартість виробу			Рівень рентабельності				Відхилення від плану
виробів (шифр виробів)						2009,%		за ціни 2010 та собівартості 2009, %	2010 ,%	Усього,%		у т. ч. за рахунок
	2009	2010	2009		2010							ціни ,%	собівартості,%
А (колеса)	890746	1566429	849356		1407757	+4,87		+84,43	+11,27	+6,40		+79,55	-73,15
Б (бандажі)	-	105390	-		88247	-		-	+19,43	+19,43		-	+19,43
В (труби)	1789394	3004647	1706985		2697852	+4,83		+76,02	+11,37	+6,54		+71,19	-64,65

Дані таблиці 2.10.1 свідчать, що показники рентабельності щодо виробів А, Б і В збільшилися порівняно з 2009 р. у 2010 році. Щодо виробів А і В ріст рентабельності досягнуто за рахунок ціни, а щодо виробу Б — за рахунок собівартості (умовно, оскільки у 2009 році бандажі знаходяться у структурі колісної продукції).

Таблиця 2.10.2 Аналіз рентабельності одиниці виробу

Найменування	Реалізація, тис. грн		Собівартість виробу			Рівень рентабельності				Відхилення від плану
виробів (шифр виробів)							2010,%	за ціни 2011 та собівартості 2010, %	2011 ,%		усього ,%	у т. ч. за рахунок
	2010	2011		2010	2011							Ціни,%	собівартості ,%
А (колеса)	1566429	2076082		1407757	1801482		+11,27	+47,47	+15,24		+3,97	+36,2	-32,23
Б (бандажі)	100539	44551		88247	38213		+13,93	-49,52	+16,59		+2,66	-63,44	+66,1
В (труби)	3004647	4165055		2697852	3619342		+11,37	+54,38	+15,08		+3,71	+43,01	-39,31

Дані таблиці 2.10.2 свідчать, що показники рентабельності щодо виробів А, Б і В змінилися незначним чином порівняно з 2010 р. Щодо виробів А і В ріст рентабельності досягнуто за рахунок ціни, а щодо виробу Б — за рахунок собівартості.

Таблиця 2.10.3 Аналіз рентабельності одиниці виробу

Найменування	Реалізація, тис. грн		Собівартість виробу		Рівень рентабельності			Відхилення від плану
виробів (шифр виробів)					2011 ,%	за ціни 2012 та собівартості 2011,%	2012,%	усього ,%	у т. ч. за рахунок
	2011	2012	2011	2012					ціни,%	собівартості,%
А (колеса)	2076082	2560776	1801482	2231259	+15,24	+42,15	+14,77	-0,47	+26,91	-27,38
Б (бандажі)	44551	-	38213	-	+16,59	-	-	-	-	-
В (труби)	4165055	4126700	3619342	3600581	+15,08	+14,02	+14,61	-0,47	-1,06	+0,59

Дані таблиці 2.10.3 свідчать, що показники рентабельності щодо виробів А і В знизилася незначним чином порівняно з 2011 роком. Щодо виробу А зниження рентабельності відбулося через зростання ціни, а щодо виробу В — за рахунок підвищення собівартості.

2.7 Розрахунок фінансових коефіцієнтів

Для комплексного аналізу фінансового стану підприємства необхідно оцінити тенденції найбільш загальних показників, які з різних сторін характеризують фінансовий стан підприємства. Показниками та факторами доброго фінансового стану підприємства можуть бути: стійка платоспроможність, ефективне використання капіталу, своєчасна організація розрахунків, наявність стабільних фінансових ресурсів. Показники та фактори незадовільного фінансового стану: неефективне розміщення коштів, брак власних оборотних коштів, наявність стійкої заборгованості за платежами, негативні тенденції у виробництві.

Велике значення має аналіз структури доходів підприємства та оцінка взаємозв'язку прибутку з показниками рентабельності. Важливо проаналізувати зв'язок прибутку підприємства з формуючими прибуток факторами, що полегшує практичну орієнтацію в цих питаннях. Дохідність підприємства характеризується абсолютними й відносними показниками. Абсолютний показник дохідності - це сума прибутку або доходів. Відносний показник - рівень рентабельності.

Для аналізу стану підприємства на 2012 рік необхідно застосувати наступні формули розрахунку фінансових коефіцієнтів:

1) Коефіцієнти ліквідності (короткострокової платоспроможності):

а) К _{поточної ліквідності}

(2.17)

де ОА- оборотні активи, тис.грн.

ПЗ – поточні зобов’язання, тис.грн.

Показує здатність компанії сплачувати свої поточні зобов’язання за рахунок усіх оборотних активів. Оптимальне значення – 2. У даному випадку коефіцієнт перевищує оптимальне значення, а отже підприємство здатне сплатити усі свої поточні зобов’язання за рахунок своїх оборотних активів.

б)К _{критичної ліквідності}

(2.18)

де З – запаси, тис.грн.

Показує здатність компанії сплачувати свої поточні зобов’язання за рахунок оборотних активів, за винятком запасів. Оптимальне значення – 0,7-0,8. У даному випадку коефіцієнт дорівнює 2,03, що є нормальним значенням.

в)К _{абсолютної ліквідності}

(2.19)

де ГК – грошові кошти, тис. грн..

ЕГК – еквіваленти грошових коштів, тис. грн.

Демонструє можливість компанії розрахуватися за своїми зобов’язаннями грошовими коштами. Оптимальне значення – 0,2-0,35. У даному випадку коефіцієнт, що дорівнює 0,1, свідчить про те, що підприємство не здатне розрахуватися за своїми зобов’язаннями грошовими коштами.

2) Коефіцієнти фінансової стабільності (довгострокової платоспроможності):

а)К _{загальної заборгованості}

, (2.20)

Де А-активи, тис. грн.

ВК – власний капітал, тис. грн.

Показує, яка частина активів компанії фінансується за рахунок позикових коштів (тобто майже 50%).

б)К _{залежності від довгострокової заборгованості}

, (2.21)

Де ДЗ – довгострокова заборгованість, тис.грн.

Вимірює співвідношення довгострокової заборгованості і власного капіталу компанії. Високе значення цього показника означає, що компанія активно залучає довгострокові кредити чи облігаційні позики. Тому керівництво повинно постійно дбати про забезпечення належного рівня прибутковості, щоб мати можливість вчасно повертати заборговані суми і не втрачати платоспроможність.

в)К _{фінансової незалежності}

, (2.22)

де ВБ – валюта балансу, тис. грн.

Показує, яка частина активів компанії фінансується за рахунок власних коштів. Коефіцієнт 0,501 свідчить про те, що трохи більше половини активів компанії фінансується за рахунок власних коштів.

3) Показники оборотності активів:

а)К _{оборотності запасів}

, (2.23)

де С/с – собівартість реалізованої продукції, тис. грн.

- середня величина запасів.

Показує скільки в середньому разів за рік компанія продала свої запаси. Чим вищий цей показник, тим ефективніше компанія управляє своїми запасами.

б)Т _{реалізації запасів}

(2.24)

Використовуючи коефіцієнт оборотності запасів, розраховується середній період їх реалізації. (Т- період часу).

в)К _{оборотності дебіторської заборгованості}

, (2.25)

де ЧД – чистий дохід, тис. грн.,

- середня величина дебіторської заборгованості, тис. грн.

Показує скільки в середньому разів за рік компанія отримує кошти від своїх дебіторів. Чим вищий цей показник, тим ефективніше компанія управляє своїми запасами.

г)Т _{погашення дебіторської заборгованості}

, (2.26)

Використовуючи коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, розраховується середній період часу, протягом якого дебітори розраховуються з компанією.

 ґ) К _{оборотності кредиторської заборгованості}

, (2.27)

де - середня величина кредиторської заборгованості, тис. грн.

Показує, скільки в середньому разів за рік компанія повертає гроші своїм кредиторам.

д)Т _{погашення кредиторської заборгованості}

, (2.28)

Використовуючи коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, розраховується середній період часу, протягом якого компанія розраховується із своїми постачальниками.

е) К _{оборотності активів}

, (2.29)

Показує, скільки чистого доходу приносить кожна гривня, вкладена в активи компанії.

4) Показники прибутковості (рентабельності):

а) К _{чистого прибутку}

, (2.30)

Визначає частку чистого прибутку у доході компанії.

б) ROA

, (2.31)

Загальний показник прибутковості вкладених у бізнес активів (ROA – коефіцієнт прибутковості активів).

в) ROE

, (2.32)

Показує, яка частка чистого прибутку є у власному капіталі компанії.

5) Коефіцієнт прибутковості акцій:

а) Чистий прибуток на акцію (EPS):

, (2.33)

Де Кпр.ак – кількість простих акцій

грн.

б) Відношення ринкової ціни акції до прибутку на акцію (P/E):

P/E=

Співвідношення P/E оцінює, скільки інвестори готові платити за 1 гривню поточного прибутку компанії. У ситуації, коли компанія не має прибутку або прибуток є незначним, її P/E буде дуже високим. Про що і свідчить показник ВАТ «ІНТЕРПАЙП НТЗ» за 2012 рік.

Розраховані коефіцієнти у період з 2008 по 2012 рр. та їх зміна наведені у таблиці 2.11.

Таблиця 2.11 Фінансові коефіцієнти

Коефіцієнт	Оптимальне значення або зміна	2008	2009	2010	2011	2012	Зміна +/- 2009/2008	Зміна +/- 2010/2009	Зміна +/- 2011/2010	Зміна +/- 2012/2011
К поточної ліквідності	2	2,68	1,21	1,22	2,59	2,69	-1,47	0,01	+1,37	+0,68
К критичної ліквідності	0,7-0,8	1,94	0,99	0,93	1,86	2,03	-0,95	-0,06	+0,93	+0,17
К абсолютної ліквідності	0,2-0,35	0,095	0,0897	0,000799	0,17	0,1	-0,0053	-0,0889	+0,169201	-0,07
К загальної заборгованості	<0.5	0,61	0,45	0,44	0,45	0,499	-0,16	-0,01	+0,01	+0,049
К залежності від довгострокової заборгованості	<0.5	0,966	0,16	0,016	0,43	0,54	-0,806	-0,144	+0,414	+0,11
К фінансової незалежності	0,5	0,39	0,55	0,56	0,55	0,501	+0,16	+0,01	-0,01	-0,049
К оборотності запасів	>	7,08	4,43	7,24	6,98	6,77	-2,65	+2,81	-0,26	-0,21
Т реалізації запасів (днів)	<	51,56	82,40	50,42	52,3	53,9	+30,84	-31,98	+1,88	+1,6
К оборотності дебіторської заборгованості	>	4,96	2,14	3,49	4,21	3,92	-2,82	+1,35	+0,72	-0,29
Т погашення дебіторської заборгованості (днів)	<	73,59	170,56	104,59	86,7	93,1	+96,97	-65,97	-17,89	+6,4
К оборотності кредиторської заборгованості	>	13,07	6,64	8,43	6,14	5,86	-6,43	+1,79	-2,29	-0,28
Т погашення кредиторської заборгованості (днів)	<	27,93	54,97	43,3	59,45	62,29	+27,04	-11,67	+16,15	+2,84
К оборотності активів	>	1,38	0,58	0,85	1,13	1,1758	-0,8	+0,27	+0,28	+0,0458
К чистого прибутку	>	0	0	0	0	0,0065	-	-	-	+0,0065
ROA		0	0	0	0	0,00765	-	-	-	+0,00765
ROE		0	0	0	0	0,0146	-	-	-	+0,0146
EPS (грн)		0	0	0	0	0,11	-	-	-	+0,11
P/E		-	-	-	-	15,45	-	-	-	-

Для наочності отриманих результатів було побудовано графіки 2.3.1-2.3.3

Графік 2.2.1 Коефіцієнти ліквідності

Графік 2.2.2 Коефіцієнти фінансової стабільності

Графік 2.2.3 Коефіцієнти оборотності

Розраховані значення коефіцієнтів та їх зміна впродовж 2008-2012 рр. відображають погіршення фінансового стану підприємства у 2009 році: його платоспроможність короткострокова впала, у 2008 році компанія активно залучала довгострокові кредити (про що свідчить К залежності від довгострокової заборгованості), отже у 2009 році виникла необхідність виплати відсотків по кредиту; також знизилась оборотність запасів (тобто збільшився строк реалізації запасів); у підприємства виникли труднощі з розрахунками як з клієнтами, так і з постачальниками; кожна гривня, вкладена в активи компанії почала приносити збиток (К оборотності активів знизився з 1,38 до 0,58).

Отож в період з 2010 по 2012 роки компанія поступово покращувала свої показники, і хоча наразі ще не вдалося досягти рівня фінансової стійкості 2008 року, але зміни, що відбуваються на підприємстві є позитивними.