77. Портфельдік инвестициялау инвестициялық қаржыландырудың ерекше әдісі ретіндегі мәселелері

БҚН қаржылық жүйенің ажырамас бөлігі. акционерлік капиталды және боыштық БҚ қолайлы аумаққа қайта орналастыруды жүргізеді, инвест өтімділігін және бәсекелестік қабәілетн көтереді. Капиталды тиімді орналастыру білімді инвесторды қажет етеді, ол есеп айыратын аумақта табыстың түсу және түспеу тәуекелін баланстайды. Бір жағынан меншік иесі дәл уақытында қажетті шешім қабылдау үшін әрқашан өз к/о қаржылық жағдайына талдау жасап отыруы керек. к/о акцияларын шығару және сату сонымен бірге БҚН басқа да қаржылық құралдарын сатып алу жолымен жүзеге асырылатын қаржылық инвестиция инвестициялаудың ерекше формасы б.т. инвестицялық белсенділікті жоғары деңгейге көтеру БҚН – ның даму деңгейіне тәуелді. Дамыған мемлекеттерде БҚН халық жинағын нығайтады және қаржылық секторда тартады. Біздің экономикаға инвестициялаудың ішкі көздерінің әлеуеті жеткілікті дәрежеде (әр түрлі зейнетақы қорларымен тартылған банктік сектормен халықтың өаражаттары). Инвестициялық үдерістің бұл кезеңі БҚ портфелін қалыптастыру кезеңі б.т. осыған байланысты инвесторлар іріктеу проблемаларымен қақтығысады, бұл іріктеме микроболжамдар д.а.Инвест портфель инвест объектілерге, анықталған инвестициялық стратегияға сай маөсатты құрылған салымдар жиынтығы. Портфельдік инвестициялаудың мәні бөлек алынған объектінң ұстанымдарының қол жетімсіздігі, ал олардың үйлесуі кезінде ғана мүмкін болатын инвестициялық қасиеттері инвестициялау объектілерінің жиынтығын құру арқылы инвестициялау мүмкіндіктерінің жақсаруында б.т. Осыдан шыққанда инвестициялық портфельдің құрылуының негізгі мақсаты аса тиімді және сенімді инвест салымдарды іріктеу жолымен жасалған инвестициялық саясатты жүзеге асыруды қамт ету ретінде құрылуы мүмкін.

77. Халықаралық инвестициялауды дамытудағы халықаралық қаржы институттарының рөлі

х/а инвестициялаудың дамуы БҚ-дың табыстылығы мен және тек қана ұлттық нарықтағы инвестициялармен салыстырғандағы тіуекелдің деңгейінің төмен болуымен байланысты болып келді. Қазіргі кезде х/а инвестициялау кең қолданысқа ие болды. Яғни шетел эмитентінің БҚ сатып алу, осыдан олар салынған инвестициядан өте жоғары табыс алады. х/а инвестицияларды келесідей субъектілер жүзеге асыра алады:

• Инвест қорлар

• Зейнетақы қорлары

• АҚ

• Жеке инвесторлар

Қаржы институттарының жиынтығы екі топқа бөлінеді, олар: қаржы саясатын іске асырушы институттар және қаржы делдалдары. 1-ші топтағы қаржы институттары мемлекеттік халықаралық мекемелер. Олардың құрамы мен міндеттерді бөлісуі қаржы заңдарымен және мемлекет аралық шарттармен айқындалады. Оларға орталық (ұлттық) банк, қаржы министрлігі немесе қазынашылық сияқты мемлекеттік мекемелер, бағалы қағаздар нарығын және сақтандыру қызметтерін көрсету нарығын реттеуші ұйымдар, т.б. жатады. Кеңінен танымал халықаралық қаржы институттары: Халықаралық валюта қоры, Дүниежүзілік банк (сондай-ақ қ. Әлемдік қаржы институтгары, ұлттық даму банкілері). 2-ші топтағы қаржы институттары: банкілер, қаржы компаниялары, сақтандыру компаниялары, беймемлекеттік зейнетақы қорлары, т. б.^[1]халықаралық қаржы институттары – халықаралық валюталық несие және қаржы ұйымдары. Оларды халықаралық ынтымақтасты дамыту және күрделі де қарама қайшы дүниежүзілік шаруашылықтың тұтастығы мен тұрақтылығын қамтамасыз ету мақсаты біріктіреді. Ғалами мәні бар ұйымдарға БҰҰ-ның мамандандырылған институттары – Халықаралық валюта қоры, Дүниежүзілік банк тобы, сондай ақ Дүниежүзілік сауда ұйымы жатады. БҰҰ - ның кейбір мамандандырылған органдары да халықаралық қаржы мәселелерімен айналысады. Олар: ЮНКТАД (БҰҰ - ның сауда және даму конференциясы); “Көзге көрінбейтін” операциялар және қаржыландыру жөніндегі комитет; Экономикалық кеңес; Экономикалық ынтымақтастық және даму ұйымы; Париж клубы; Лондон клубы; “жетілік”, кейін “сегіздік” (АҚШ, ГФР, Ұлыбритания, Италия, Канада, Жапония, 1993 жылы Ресей қосылып, “сегіздікке” айналды), дамыған елдердің “ондық тобы” (“жетілік” + Бельгия, Нидерланды, Швейцария, Швеция). Әлемдік қаржы институттары 2 дүниежүзілік соғыстан кейін пайда болды. Аймақтық Әлемдік қаржы институттарына Еуропа жаңғыру және даму банкі, Еуропа одағының институттары (соның ішінде Еуропа инвестиция банкі, Еуропа валюталық институты, арнаулы қорлар) жатады. ЖаҺандық және аймақтық қаржы институттарынан басқа мамандандырылған Әлемдік қаржы институттары да жұмыс істейді. Мысысалы, Африканың араб экономикалық даму банкі, Араб экономикасы және әлеуметтік даму қоры, Кариб даму банкі, т.б