Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости (старые коды)

Показатели	2010	2011	Изменение
1.Всего источников формирования имущества.(стр.700)	3271	3069	-202
2.Источники собственных средств(стр.490)	700	1382	682
3.Собственные оборотные средства(стр.490-190)	240	964	724
4.Стоимость основных средств и внеоборотных активов(стр.190)	460	418	-42
5.Стоимость запасов и затрат(стр.210)	1473	637	-836
6.Стоимость всех оборотных средств(стр.290)	2810	2651	-159
7.Коэф.концентрации собственного капитала(стр.490/290)	0,3	0,5	0,2
8.Коэф.концентрации привлеченного капитала(стр.690/300)	0,7	0,7
9.Коэф.финансовой зависимости(стр.300/490)	4,6	2,2	-2,4
10.Коэф.финансовой независимости:
а)общий(коэф.автономии)(стр.490/700)	0,2	0,4	0,2
б)в части формирования запасов и затрат(стр.490-190/210)	0,2	1,5	1,3
в)в части формирования всех оборотных средств(стр.490-190/290)	0,08	0,4	0,3
11.Коэффициенты финансовой устойчивости:
а)коэф.соотношения собственных и привлеченных средств(стр.490/690)	0,3	0,6	0,3
12.Коэф.маневренности(мобильности)собственного капитала(стр.490-190/490)	0,3	0,7	0,4

Исходя из результатов расчетов можно сделать заключение, что коэффициент концентрации собственного капитала составил 0,3 в 2010 году и 0,5 в 2011 году. Это означает, что каждый рубль авансированного капитала приходится 30 коп. и 50 копейки собственных средств. Коэффициент концентрации привлеченного капитала составила 0,7 в 2010 и 2011 году, тогда как оптимальное значение 0,4, это говорит о том, что предприятие ссудозаемное. Коэффициент финансовой зависимости составил 4,6 в 2010 году, в 2011 году ситуация немного улучшается, коэффициент финансовой зависимости снизился на 2,4 и составил 2,2. Коэффициент финансовой устойчивости составил в 2010 году 0,3, в 2011 году 0,6 это означает что каждый рубль заемных средств в Хамонерии М приходится 30 и 60 коп. собственных средств, тогда как рекомендуемое значение рубль на рубль. Из выше написанного можно сделать вывод , что компания частично финансово зависима. Рассчитаем степень вероятности банкротства. В зарубежных странах для оценки риска банкротства используют модель западного экономиста Альтмана, который с помощью многомерного анализа исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал 5 из них для включения в уравнение множественной регрессии.

В 1968 г. Э.Альтман предложил следующую модель:

Z=1,2Х1 + 1, 4Х2 + 3, 3Х3 + 0,6Х4 +1Х5 , где (2.15)

Х1= собственный оборотный капитал/общие активы

Х2= Резервный капитал+нераспределенная прибыль/общие активы

Х3= Прибыль до налогообложения/общие активы

Х4= Уставный капитал+добавочный капитал/сумма заемных источников средств

Х5= Выручка от реализации/общие активы

Если Z< 1,8- вероятность банкротства очень высокая;

1,81< Z<2,7- вероятность банкротства средняя;

2,8< Z<2,9 – банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах;

Z>3 – очень маленькая вероятность банкротства.

Российские экономисты внесли некоторые изменения в первую модель Э.Альтмана, и она приняла следующий вид:

Z=1,2Х1 + 1, 4Х2 + 3, 3Х3 + 0,6Х4 +1,0Х5

Z= 1,2 (2651/3069)+1,4 (1100/3069)+3,3 (2121/3069)+0,6 (10/3069)+

1 (7571/3069)= 6,2

Полученное значение Z= 6,2 говорит о том, что вероятность банкротства очень маленькая.

При анализе финансового состояния фирмы необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зона безопасности). С этой целью предварительно все запасы фирмы следует разбить на две группы в зависимости от объема и реализации продукции: переменные и постоянные.

Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход фирмы. Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяют рассчитать порог рентабельности, то есть ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы фирмы. Рассчитывается порог рентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доли маржинального дохода в выручке.

Порог рентабельности = ( 2.16)

При известном пороге рентабельности можно рассчитать запас финансовой устойчивости.

Зфу = (2.17 )

Таблица 2.9