2. Оценка инновационного потенциала предприятия

   1. Оценка финансового потенциала предприятия

Финансовый потенциал предприятия является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств и его реальные и потенциальные финансовые возможности. Основными из них являются состав и структура активов предприятия, объем произведенной продукции и услуг, общие затраты на производство, платежеспособность, норма прибыли капитала и рентабельность продукции [5]. 

Основной целью оценки финансового потенциала предприятия является получение наибольшего числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассива, в расчетах с дебиторами и кредиторами, для своевременного обнаружения и устранения недостатков в финансовой деятельности и выявления резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности.

Первым этапом в анализе финансового потенциала ОАО «Кировский ДСК» является оценка формирования показателей прибыли (убытка), представленная в таблице 3.

Таблица 3 – Анализ формирования показателей прибыли (убытка)

Наименование показателя	2009 г.	2010 г.	Отклонение, тыс. руб.	Уровень в % к выручке в 2009 г.	Уровень в % к выручке в 2010 г.	Отклонение уровня, %
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг	232761	215595	–17166	100	100	–
Себестоимость проданных то-варов, продукции, работ, услуг	214912	206959	–7953	92,33	95,99	3,66
Прибыль от продаж	17849	8636	–9213	7,67	4,01	–3,66
Прочие расходы	7907	8142	235	3,40	3,78	0,38
Прибыль до налогообложения	14762	9159	–5603	6,34	4,25	–2,09
Чистая прибыль	11578	7110	–4468	4,97	3,30	–1,68

Наглядным образом динамика показателей прибыли предприятия представлена на рисунке 8.

Рисунок 8 – Динамика показателей прибыли ОАО «Кировский ДСК»

Из данных, представленных в таблице 1, очевидно, что на рассматриваемом предприятии прослеживается явная тенденция ухудшения каждого анализируемого показателя. Так, например, в 2010 году была получена чистая прибыль в размере 7110 тыс. руб., что на 38,6% ниже по сравнению с чистой прибылью предыдущего года (за 2009 год была получена чистая прибыль в размере 1157 тыс. руб.).

Основная причина снижения прибыли – снижение выручки от реализации продукции, работ и услуг собственного производства. За 2010 год выручка от реализации снизилась по сравнению с 2009 годом на 7,37%. Уменьшение реализации в 2010 году по сравнению с 2009 годом связано в первую очередь со значительным уменьшением объемов строительно-монтажных работ (снижение на 19,2%).

Вторым этапом анализа финансового потенциала предприятия является оценка уровня его рентабельности. При этом основными показателями, характеризующими уровень доходности ОАО «Кировский ДСК», выступают: рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность деятельности и рентабельность продукции (см. табл. 4).

Таблица 4 – Анализ уровня рентабельности предприятия

Наименование показателя	Значение показателя		Нормативное изменение
	2009 г.	2010 г.
Коэффициент рентабельности активов	0,11	0,005	Увеличение К>0
Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,1845	0,0985	Увеличение К>0
Коэффициент рентабельности деятельности	0,0634	0,0425	Увеличение К>0
Коэффициент рентабельности продукции	0,0539	0,0344	Увеличение К>0

Наглядным образом динамика показателей уровня рентабельности предприятия представлена на рисунке 9.

Рисунок 9 – Динамика показателей уровня рентабельности предприятия

На основании выше представленной таблицы 4 можно сделать вывод о том, что показатели уровня доходности, как и показатели прибыли ОАО «Кировский ДСК», характеризуются понижением уровня своих значений. Так, например, рентабельность продукции в 2010 г. уменьшилась в сравнении с 2009 г. на 36,18%. Такое изменение можно объяснить вынужденным снижением цен на некоторые виды продукции по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года по причине уменьшения количества заказов на продукцию и строительно-монтажные работы в посткризисный период деятельности компании.

На следующем этапе анализа финансового потенциала предприятия необходимо произвести оценку финансового состояния ОАО «Кировский ДСК».

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.

Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения [5]:

• структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

• эффективности и интенсивности его использования;

• платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

• запаса его финансовой устойчивости.

При этом анализ финансовой устойчивости предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, рассчитываются по данным формы №1 «Баланс предприятия». К ним относятся [7]:

• коэффициент автономии;

• ко­эффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);

• ко­эффициент маневренности;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Результаты расчета данных коэффициентов представлены в таблице 5.

Таблица 5 – Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Значение показателя			Нормативное изменение
	2009 г.	2010 г.
Коэффициент автономии	0,74	0,74	Увеличение К>0,5
Коэффициент финансирования	0,35	0,35	Уменьшение К<1
Коэффициент маневренности	0,38	0,37	Увеличение К>0,5
Коэффициент обеспеченности собственными обо-ротными средствами	0,53	0,52	Увеличение К>0,1

Анализ динамики показателей финансовой устойчивости показал, что большинство рассчитанных коэффициентов, за исключением коэффициента маневренности, соответствуют рекомендуемым значениям.

При этом рассчитанный коэффициент автономии показал, что все обязательства анализируемого предприятия могут быть покрыты собственными средствами в связи с превышением величины собственного капитала над активами предприятия более чем в 0,5 раза. При этом, анализируя динамику показателя, отметим, что за рассматриваемые периоды структура баланса предприятия менялась незначительно, в связи с чем, значения коэффициентов финансовой независимости приближенно равны.

Коэффициент финансирования за 2 анализируемых года незначительно колеблется и во всех случаях удовлетворяет нормативу – 0,68>0,5.

Значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за каждый анализируемый период удовлетворяют нормативному (>0,1) и более того, незначительно его превышают.

Значения коэффициента маневренности собственного капитала, рассчитанные за 2 года, незначительно отличаются друг от друга в связи с неизменившейся структурой баланса, однако при этом значения данного показателя в 2009 и 2010 гг. не удовлетворяют нормативу(0,38<0,5 и 0,38<0,5), что связано с наличием значительной величины внеоборотных активов.

В условиях рынка повышается значение анализа платежеспо­собности и ликвидности предприятия, так как возрастает необходимость своевре­менности оплаты предприятием текущих платежных долговых тре­бований.

Анализ основных показателей платежеспособности и лик­видности ОАО «Кировский ДСК» представлен в таблице 6.

Таблица 6 – Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

Наименование показателя	Значение показателя		Нормативное изменение
	2009 г.	2010 г.
Краткосрочные долговые обязательства, тыс. руб.	23726	26338	–
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	724	3367	–
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	27091	24780	–
Матери­альные оборот­ные средства, тыс. руб.	20752	24319	–
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,13	Увеличение К=0,2-0,25
Коэффициент быстрой ликвидности	1,17	1,07	Увеличение К>0,7
Коэффициент текущей ликвидности	2,05	1,99	Увеличение К>1

Говоря о коэффициенте абсолютной ликвидности, отметим, что краткосрочная кредиторская задолженность предприятия в 2009 г. могла быть погашена в течении 33 дней (3% ежедневно), а в 2010 г. – в течении 8 дней (13% ежедневно). Следовательно, наблюдается положительная динамика анализируемого показателя.

Коэффициент быстрой ликвидности во всех анализируемых периодах удовлетворяет нормативному значению (>0,7). Однако значительную долю ликвидных средств во всех случаях составляет дебиторская задолженность, в отношении которой существует вероятность ее несвоевременного погашения. Следовательно, существующего соотношения в 2009 и 2010 гг. могло оказаться недостаточно для погашения имеющихся краткосрочных обязательств.

Все значения показателя текущей ликвидности за весь рассматриваемый период свидетельствуют о высокой степени платежеспособности предприятия, что обусловлено достаточностью суммы оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств (К_т.л.>1). Однако, исходя из полученных значений, видно, что величина оборотных активов практически в 2 раза превышает сумму краткосрочных обязательств.

Это в свою очередь указывает на нерациональность структуры капитала.

Заключительным этапом анализа финансового потенциала предприятия является оценка оборачиваемости оборотных средств и эффективности их использования, которая осуществляется на основании показателей, ха­рактеризующих фактический размер или потребность оборотных средств на стоимостную единицу продукции, скорость обращения и продолжительность обращения оборотных средств.

К таким показателям относятся:

• коэффициент оборачиваемости;

• сред­няя продолжительность одного оборота оборотных средств.

Анализ оборачиваемости оборотных средств и эффективности их использования представлен в таблице 7.

Таблица 7 – Анализ оборачиваемости оборотных средств

Наименование показателя	Ед. изм.	Значение показателя		Нормативное изменение
		2009 г.	2010 г.
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом НДС	тыс. руб.	232761	215595	–
Средняя стоимость остатков оборотных средств	тыс. руб.	44219	43127	–
Число дней в отчетном периоде	дн.	365	365	–
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	–	5,26	4,99	Увеличение
Коэффициент закрепления обо­ротных средств	–	0,19	0,2	Уменьшение
Продолжительность одного оборота	дн.	69,39	73,15	Уменьшение
Однодневный оборот по реали­зации продукции (работ, услуг)	тыс. руб.	637,7	590,67	Увеличение
Сумма высвобожденных (–) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств	тыс. руб.	–	+2220,9	–

Исходя из анализа оборачиваемости оборотных средств и эффективности их использования, представленного в таблице 7, можно сделать вывод о том, что в отношении оборачиваемости оборотных средств наблюдается уменьшение значения соответствующего коэффициента в 2010 г. по сравнению с 2009 г. – снижение величины данного показателя составило 5,13%.

Такая отрицательная динамика коэффициента оборачиваемости оборотных средств привела к увеличению потребности в оборотных средствах на 2220,92 тыс. руб., снижению объемов реализованной продукции на 17166 тыс. руб., и, следовательно, уменьшению получаемой прибыли. Все это свидетельствует об ухудшении общего финансово-экономического состояния предприятия в 2010 г. по сравнению с предшествующим ему годом.