Пример. Анализ системы хозяйственно-финансового управления турфирмы

Для более точного представления о деятельности турфирмы «Пальмира» необходимо провести анализ системы хозяйственно-финансового управления фирмы. Для этого используют бухгалтерскую отчетность за 2004 (табл. 52) и 2005 годы (табл. 53).

Исходные балансы предприятия приведем к агрегированному виду путем укрупнения экономически однородных статей баланса.

В 2004 году (табл. 52) имущество предприятия увеличилось на 43 316 тыс. руб., или на 17,02%, причем произошел рост внеоборотных активов на 56 494 тыс. руб., то есть более чем в 2 раза, и незначительное снижение оборотных активов на 13 178 тыс. руб.

В целом структура имущества характеризуется превышением в его составе доли оборотных средств, которая на конец 2004 года составила 63,52%. Особое внимание следует обратить на снижение доли дебиторской задолженности в активах предприятия с 50,88% до 36,88%, хотя она и имеет самый значительный удельный вес в составе всего имущества предприятия.

В пассиве в 2004 году произошло небольшое увеличение доли собственных средств предприятия с 39,28% до 43,35%, а абсолютная величина собственного капитала выросла на 29 121 тыс. руб. Это произошло за счет появления суммы нераспределенной прибыли.

Таблица 52. Баланс ООО «Пальмира» за 2004 год

Размещение	На начало периода		На конец периода		Изменения		%
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к началу
АКТИВ
Внеоборотные активы:
- нематериальные активы	815	0,32	1716	0,58	+901	+110,55	+2,08
- основные средства	51354	20,17	106947	35,9	+55593	+108,25	+128,34
ИТОГО:	52169	20,49	108663	36,48	+56494	+108,29	+130,42
Оборотные активы:
- запасы	54253	21,31	71443	23,98	+17190	+31,68	+39,69
- НДС по приобр. ценностям	х	х	2946	0,99	+2946	х	+6,8
- дебиторская задолженность	129512	50,88	109844	36,88	-19668	-15,19	-45,41
- денежные средства	18631	7,32	4985	1,67	-13646	-73,24	-31,5
ИТОГО:	202396	79,51	189218	63,52	-13178	-6,51	-30,42
ВСЕГО:	254565	100	297881	100	+43316	+17,02	100
ПАССИВ
Собственные средства:
- уставный капитал	100000	39,28	100000	33,57	0	0	0
- добавочный капитал	х	х	х	Х	х	х	х
- нераспределенная прибыль	х	х	29121	9,78	+29121	х	+67,23
ИТОГО:	100000	39,28	129121	43,35	+29121	+67,23	+67,23
Заемные средства:
-краткосрочн. кредиты банков	39746	15,61	Х	Х	-39746	-100,00	-91,76
- кредиторская задолженность	114819	45,1	168760	56,65	+53941	+46,98	+124,53
ИТОГО:	154565	60,72	168760	56,65	+14195	+9,18	+32,77
ВСЕГО:	254565	100	297881	100	+43316	+17,02	100

Таблица 53. Баланс ООО «Пальмира» за 2005 год

Размещение	На начало периода		На конец периода		Изменения		%
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к началу
АКТИВ
Внеоборотные активы:
- нематериальные активы	1716	0,58	1630	0,36	-86	-5,01	-0,06
- основные средства	106947	35,90	118186	26,32	+11239	+10,51	+7,44
ИТОГО:	108663	36,48	119816	26,68	+11153	+10,26	+7,38
Оборотные активы:
- запасы	71443	23,98	153812	34,26	+82369	+115,29	+54,51
- НДС по приобретенным ценностям	2946	0,99	27241	6,07	+24295	+824,68	+16,08
- дебиторская задолженность	109844	36,88	88542	19,73	-21302	-19,39	-14,09
- денежные средства	4985	1,67	59567	13,27	+54582	+1094,92	+36,12
ИТОГО:	189218	63,52	329162	73,32	+139944	+73,96	+92,62
ВСЕГО:	297881	100	448978	100	+151097	+50,72	100
ПАССИВ
Собственные средства:
- уставный капитал	100000	33,57	100000	22,27	0	0	0
- добавочный капитал	х	х	7682	1,71	+7682	х	+5,08
- нераспределенная прибыль	29121	9,78	63994	14,25	+34873	+119,75	+23,08
ИТОГО:	129121	43,35	171676	38,24	+42555	+32,96	+28,16
Заемные средства:
- кредиторская задолженность	168760	56,65	277302	61,76	+108542	+64,32	+71,84
ВСЕГО:	297881	100	448978	100	+151097	+50,72	100

В заемных средствах предприятия отсутствуют долгосрочные кредиты и займы банков, но на начало периода присутствовал краткосрочный банковский кредит на сумму 39 746 тыс. руб., который был погашен к концу 2005 года. Основным источником финансирования является кредиторская задолженность, которая увеличилась на 46,98%, ее доля на конец периода составила 56,65%.

Как видно из табл. 53, в 2005 году имущество предприятия выросло на 151 097 тыс. руб., или на 50,72%. Это, прежде всего, связано с ростом оборотных активов на 73,96%, в том числе за счет роста запасов в 2 раза и денежных средств – почти в 11 раз.

В пассиве баланса значительный рост наблюдался по статье «Кредиторская задолженность» – на 108 542 тыс. руб., удельный вес которой на конец 2004 года составил 61,76%. Собственные средства выросли за счет роста нераспределенной прибыли и добавочного капитала – на 42 555 тыс. руб.

И спользуя данные по балансу (табл. 52 и табл. 53), можно рассчитать чистые активы предприятия, которые, как уже отмечалось выше, позволяют дать предварительную оценку способности предприятия расплатиться по своим обязательствам.

Чистые активы составили:

- на начало 2004 года – 50 000 тыс. руб.;

- на конец 2004 года (начало 2005 года) – 126 175 тыс. руб.;

- на конец 2005 года – 144 435 тыс. руб.

Анализируя баланс предприятия за 2004 и 2005 годы, можно отметить следующее:

- положительным моментом является то, что в балансе предприятия отсутствуют так называемые «больные» статьи, к которым относятся «Непокрытый убыток прошлого года», «Непокрытый убыток отчетного года» и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)»;

- предприятие на протяжении этих двух лет расширяло свою деятельность, о чем свидетельствует увеличение валюты баланса;

- основным источником финансирования оборотных средств является кредиторская задолженность;

- рост чистых активов предприятия свидетельствует о повышении степени платежеспособности предприятия.

Анализ ликвидности баланса предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их погашения (табл. 54 и табл. 55).

Исходя из данных, приведенных в табл. 52 и 53, видно, что ликвидность баланса и в 2004, и в 2005 году отличается от абсолютной, так как первое из неравенств не соответствует норме.

В отчетных периодах наблюдается платежный дефицит наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для покрытия наиболее срочных обязательств. В течение 2004 года платежный недостаток вырос с 83,77% на начало периода до 97,05% на его конец. В течение 2005 года произошло некоторое снижение платежного недостатка до 78,52% от суммы необходимых средств.

Следует также отметить, что ожидаемых на конец 2004 и 2005 года поступлений от дебиторов даже в сумме с денежными средствами недостаточно для погашения кредиторской задолженности. Платежный излишек по запасам перекрывает краткосрочные обязательства и по причине его низкой ликвидности не сможет быть направлен для погашения данных обязательств немедленно. Однако ситуация, при которой все кредиторы одновременно потребовали бы возвращения долгов, маловероятна, поэтому на основании имеющихся данных говорить о неплатежеспособности предприятия пока нельзя.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитываются следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный, общий.

Так как сегодня не существует единых нормативных значений по показателям ликвидности, а в литературе их значения сильно варьируются, то в качестве рекомендательных значений будем использовать следующие:

• коэффициент абсолютной ликвидности – не менее 0,25 – 0,30;

• коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – не менее 0,5 – 0,8;

• коэффициент покрытия (общий коэффициент ликвидности) – 1,3.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (3 раздел пассива баланса). Если предприятие в текущий момент может на 25 – 30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой коэффициент быстрой (срочной) ликвидности. Если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, то значение этого коэффициента должно быть выше рекомендуемых границ.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (табл. 56 и 57).

Таблица 54. Анализ ликвидности баланса за 2004 год

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (недостаток)		% к итогу группы
						начало	конец	начало	конец
А1	18631	4985	П1	114819	168760	-96188	-163775	-83,77	-97,05
А2	79512	109844	П2	39746	0	+39746	+109844	100,05	-
А3	104253	74389	П3	0	0	+104253	+74389	-	-
А4	52169	108663	П4	100000	129121	-47831	-20458	-47,83	-15,84
	254565	297881		254565	297881

А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄

Таблица 55. Анализ ликвидности баланса за 2005 год

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (недостаток)		% к итогу группы
						начало	конец	начало	конец
А1	4985	59567	П1	168760	277302	-163775	-217735	-97,05	-78,52
А2	109844	88542	П2	0	0	+109844	+88542	-	-
А3	74389	181053	П3	0	0	+74389	+181053	-	-
А4	108663	119816	П4	129121	171676	-20458	-51860	-15,84	-30,21
	297881	448978		297881	448978

А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄

Таблица 56. Коэффициенты ликвидности за 2004 год

Наименование	Способ расчета	Норма	На начало периода	На конец периода	Отклонение
Кабс	А1 _ Кабс= П1+П2	³ 0,25	0,12	0,03	- 0,09
Кликв	А1+А2 Кликв = П1+П2	³ 0,5	0,64	0,68	+ 0,04
Кпокрытия	А1+А2+А3 Кпокрытия = П1+П2	³ 1,3	1,31	1,12	- 0,19

Таблица 57. Коэффициенты ликвидности за 2005 год

Наименование	Способ расчета	Норма	На начало периода	На конец периода	Отклонение
Кабс	А1 Кабс= П1+П2	³ 0,25	0,03	0,22	+ 0,19
Кликв	А1+А2 Кликв = П1+П2	³ 0,5	0,68	0,53	- 0,15
Кпокрытия	А1+А2 +А3 Кпокрытия = П1+П2	³ 1,3	1,12	1,19	+ 0,07

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, а равно и платежеспособность организации на конец отчетного периода составили 22% и за 2005 год выросли на 19%. Увеличение этого показателя нужно рассматривать в качестве положительной тенденции, так как в течение 2004 года произошло его снижение на 9%, и к концу 2004 года предприятие было в состоянии погасить всего 3% своих наиболее срочных обязательств. Таким образом, по состоянию на конец отчетного периода (конец 2005 года) организация имеет возможность немедленно погасить 22% своих краткосрочных обязательств. Этот показатель почти соответствует нормативному значению, но на вопрос, является ли он достаточным, можно ответить лишь тогда, когда будет проведено сопоставление скорости оборота краткосрочных долговых обязательств со скоростью движения платежных средств.

Остаток долговых обязательств, выраженный в днях погашения по краткосрочным кредитам и кредиторской задолженности, в среднем на 2005 год составлял 40,5 дней.

За это время в виде выручки от реализации должно было поступить:

5 894,44 тыс. руб. × 40,5 = 238 724,82 тыс. руб.

Сумма долговых обязательств составляет 277 302 тыс. руб. Для погашения к моменту наступления срока платежа по всем краткосрочным долговым обязательствам предприятие будет располагать денежными средствами в сумме:

238 724,82 руб. + 59 567 руб. = 29 8291,82 руб.

При разных средних сроках погашения краткосрочных долговых обязательств этих средств должно быть достаточно для своевременного осуществления расчетов. Поэтому значение К_абс = 0,22 можно считать вполне достаточным.

В 2005 году произошло снижение промежуточного коэффициента ликвидности на 15%, что в первую очередь связано с ростом кредиторской задолженности. Этот рост может свидетельствовать не только о снижении объема реализации на предприятии, но и об изменении условий расчетов за продукцию, например, использование коммерческого кредита.

В 2005 году числящаяся на балансе дебиторская задолженность в среднем была погашена через 16,8 дней. Она может в полной сумме выступать как платежное средство для погашения краткосрочных долговых обязательств, так как их средний срок погашения равен 40,5 дням и этот срок выходит за время обращения авансированного капитала в дебиторскую задолженность. Поэтому для данной организации этот коэффициент является достаточным.

Значение коэффициента текущей ликвидности и в 2004, и в 2005 году является недостаточным, так как оно лишь немногим превышает единицу. Это означает, что текущие активы предприятия лишь немногим перекрывают его текущие обязательства. Учитывая, что в текущих активах большую долю имеют медленно реализуемые активы, а именно – запасы, то предприятие вряд ли сможет в случае необходимости рассчитаться со своими кредиторами.

Можно сделать вывод, что турфирма «Пальмира» финансово достаточно устойчива и имеет динамичное развитие, но для оптимизации деятельности компании необходимо создание нового турпродукта.

Таблица 58. Предприятия, участвующие в создании турпродукта (поставщики услуг)

Предприятия (поставщики услуг)
Виды	Состав
1. Предприятия, предоставля- ющие услуги по размещению	- гостиницы, мотели, кемпинги; - пансионаты, частные квартиры, дома; - туристские базы, дома отдыха и др.
2. Предприятия питания	- рестораны, столовые; - кафе, бары и др.
3. Фирмы транспортного обслуживания	- автопредприятия; - авиационные предприятия; - железнодорожные ведомства; - предприятия морского и речного транс- порта
4. Турфирмы по разработке и реализации турпродукта	- туроператоры; - экскурсионные бюро; - туристские агентства
5. Рекламно-информационные учреждения	- рекламные агентства; - СМИ; - PR-агентства
6. Производственные туристские предприятия	- фабрики туристских сувениров; - предприятия по производству туристского снаряжения и др.
7. Предприятия торговли	- магазины по реализации туристского снаряжения; - магазины по реализации туристских сувениров; - пункты проката
8. Предприятия сферы досуга в туризме	- киноконцертные залы; - ночные клубы, казино; - театры, музеи и др.
9. Органы управления туризмом	- комитеты и департаменты туризма; - общественные туристские организации и объединения
10. Страховые компании	Различные виды страхования туристов
11. Учреждения самодеятельного туризма	- туристские клубы; - альпинистские клубы; - другие клубные объединения

Таблица 59. Виды и цели инноваций

Инновации в организации
Виды	Цели
1. Продукт-инновация	- обеспечение выживания; - увеличение прибыли; - увеличение доли рынка; - независимость; - интересы клиентов; - повышение престижа; - создание новых рабочих сил
2. Пресс-инновация	Рост прибыли (в результате роста производства и экономии)
3. Социальные инновации	- рост престижа; - независимость; - улучшение положения на рынке труда

Таблица 60. Этапы разработки и внедрения инновационного продукта

Рынок	Туристская компания
1	2
1-й ЭТАП: ИССЛЕДОВАНИЕ
Рынка		Возможностей компании
2-й ЭТАП: АНАЛИЗ
Потребностей рынка: - анализ рыночного потенциала; - анализ альтернативных продуктов; - анализ концепции продукта; - анализ объема продаж		Внутренних возможностей и ресурсов компании: - анализ предварительных затрат; - инженерно-технологический анализ
3-й ЭТАП: ОЦЕНКА
Мероприятия по оцениванию потенциала потребительского рынка	- оценка продаж; - оценка продуктов для внутреннего пользования; - оценка видов продукта
1	2
4-й ЭТАП: ПЛАНИРОВАНИЕ
Планы мероприятий, обеспечивающих распределение продукта: - планы вспомогательных мероприятий; - планы основных обеспечивающих мероприятий		- планы распределения продукта среди потребителей; - планы контроля качества; - планы контроля производства
5-й ЭТАП: ВНЕДРЕНИЕ НА РЫНОК

Таблица 61. Классификация и характеристика потребителей по их восприимчивости нового товара

Потребители
Категория	Доля, %	Характеристика
Новаторы	2,5	Склонны к риску, опробуют новинки, идут при этом на риск
Ранние последователи	13,5	Лидеры мнений в своей среде, новшество воспринимают рано, хотя и с осторожностью
Раннее большинство	34,0	Осмотрительные потребители, принимают новшества раньше среднего потребителя, но редко бывают лидерами
Запоздалое большинство	34,0	Настроены скептически, воспринимают новинку только после того, как ее опробовало большинство потребителей
Отстающие	16,0	Потребители, связанные традициями. Они либо не воспринимают новинку вообще, либо воспринимают ее после того, как она станет традиционной, т.е. перестанет быть новинкой

Рисунок. 28. Факторы неудач инноваций на рынке

где: 1 – недостаточный анализ рынка; 2 – дефекты продукта; 3 – недостаток эффективных маркетинговых мероприятий; 4 – высокие издержки; 5 – действия конкурентов; 6 – недостаток поддержки при выведении товара на рынок; 7 – производственные проблемы