Тема 7. Ринок похідних фінансових інструментів

Практичне заняття 7

Тема. Продаж (купівля) опціонів

Мета заняття: ознайомитися із методикою продажу (купівлі) опціонів.

Дайте відповіді на запитання

1. Назвіть види похідних фінансових інструментів.

2. Які активи можуть бути базовими активами за похідними фінансо­вими інструментами?

3. Для досягнення яких цілей укладаються угоди з похідними фінан­совими інструментами?

4. Дайте визначення опціону.

5. У чому полягають відмінності у позиціях учасників опціонної торгівлі?

6. Охарактеризуйте переваги опціонної торгівлі.

7. Чим відрізняється механізм реалізації європейського та амери­канського типів опціону?

Наочне, методичне і технічне забезпечення заняття

1. Мікрокалькулятори

Завдання 1.

Учасник валютного ринку придбав валютний опціон на купівлю через 3 місяці 100000 дол. США за курсом 8,08 грн./дол. Опціонна премія сплачена із розрахунку 0,12 грн. за 1 дол. США.

Виходячи з цих даних, визначте:

1. загальні витрати учасника ринку на придбання валютних цінностей;

2. суму прибутку (збитку) учасника ринку, якщо на момент реалізації опціонного контракту курс СПОТ буде становити:

   1. 8,15 грн./дол.;

   2. 7,95 грн./дол.;

   3. 8,25 грн./дол.

Завдання 2.

Торговець цінними паперами придбав 300 акцій компанії "Б" за курсом 1,75 грн. за акцію і одночасно з метою страхування придбав три опціона-пут. Кожний опціон дає право на реалізацію 100 акцій компанії "Б" за ціною 1,70 грн. за штуку. Розмір премії, сплаченої при купівлі одного опціону-пут, складає 0,25 грн. на 1 акцію.

Визначте можливі дії торговця цінними паперами і розмір його доходу (збитків), якщо на момент реалізації опціону: 1) курс акцій впаде до 1,40 грн.; 2) курс акцій зросте до 1.90 грн.

Завдання 3.

Інвестор одночасно придбав опціон-кол і опціон-пут на 100 акцій акціонерного товариства "Світанок". Ціна реалізації акцій згідно з умовами опціонів становить 24 грн. за штуку. Термін виконання опціонів однаковий. Премія за опціон-кол сплачена в розмірі 2,20 грн., за опціон-пут - в розмірі 2,30 грн. Виходячи з цих даних, визначте реакцію інвестора і розмір його доходу (збитків), якщо на момент реалізації опціонів курс акцій буде становити:

1. 30 грн.;

1. 22 грн.

Завдання 4.

Інвестор виписує грудневий «кол» на акції компанії А. Страйкова ціна — $ 60 за акцію, ринковий курс — $ 55 за акцію, премія — $ 5 за акцію. Обчислити необхідний розмір маржі на 100 акцій.

Завдання 5.

Інвестор виписує грудневий опціон «пут». Страйкова ціна — $ 50 за акцію, ринковий курс — $ 45 за акцію, премія $ 3 за акцію. Обчис­лити необхідний розмір маржі.

Завдання 6.

Інвестор купив опціон на купівлі з ціною виконання 35,00 дол., премія 0,60 дол. Визначте прибутки (збитки) покупця за умови, що по­точна ціна акції напередодні строку закінчення договору становитиме:

1. 38,00 дол.;

2. 33,50 дол.;

3. 35,00 дол.

Завдання 7.

Інвестор купив опціон на продаж з ціною виконання 35,00 дол., премія 2,50 дол. Визначте прибутки (збитки) покупця за умови, що по­точна ціна акції напередодні строку закінчення договору становитиме:

1. 38,00 дол.;

2. 33,50 дол.;

3. 35,00 дол.

Завдання 8.

Опціон на купівлю акції: установлена ціна виконання — 55 грош. од. Опціон буде виконано (не виконано) до кінця строку. Запов­ніть таблицю 1, дайте пояснення. Опціон американський. Опціонна премія – 10 грош. од.

Таблиця 1. Вихідні дані

Очікувана ціна протягом строку опціона	Чистий прибуток (збитки) покупця опціона
50
52
54
56
58
60
62