Тема 4. Ризик і ціна капіталу

Практичне заняття 4

Тема. Розгляд ситуацій по вирішенню рівняння регресії та побудові графіка лінії характеристики цінного паперу для визначення доходу за цінним папером та систематичного і несистематичного ризику

Мета заняття: засвоєння студентами методики розгляду ситуацій по вирішенню рівняння регресії та побудові графіка лінії характеристики цінного паперу для визначення доходу за цінним папером та систематичного і несистематичного ризику.

Завдання 1.

Визначити нарощену суму бор­гу, яку має сплатити боржник.

Таблиця 1. Вихідні дані

№ з/п	Показники	Варіанти
		1	2	3	4	5
1.	Сума позики, тис. грн.	60	70	50	30	40
2.	Період нарахування, роки	5	4	6	7	3
3.	Процентна ставка,%	25	30	27	23	21

Завдання 2.

Яку суму варто вкласти в банк під 11 % річних за складною ставкою на 3 роки, щоб до кінця зазначеного терміну одержати 3000 грн.

Завдання 3.

Яка повинна бути ставка простих річних відсотків, щоб пер­винний капітал збільшився в 2,5 рази за 3 роки?

Завдання 4.

Визначити номінальну ціну акцій АТ.

Таблиця 2. Вихідні дані

№ з/п	Показники	Варіанти
		1	2	3	4	5
1.	Статутний капітал, млн. грн.	200	300	500	400	500
2.	Кількість акцій, млн. шт.	1	2	2,5	3	2,4

Завдання 5.

Визначити курс акції.

Таблиця 3. Вихідні дані

№ з/п	Показники	Варіанти
		1	2	3	4	5
1.	Ринкова ціна акції, грн.	2500	3000	1500	5000	4250
2.	Номінальна ціна акції, грн.	1500	1000	1200	3000	1340

Завдання 6.

Визначити сукупну прибутковість акції, яка придбана за но­міналом 1000 грн. при 40 % річних. Через рік курсова ціна після емісії становить 2500 грн.

Завдання 7.

Визначити поточну прибутко­вість інвестованих засобів.

Таблиця 4. Вихідні дані

№ з/п	Показники	Варіанти
		1	2	3	4	5
1.	Номінал акції, грн.	1500	2310	3000	3269	5000
2.	Курс акції, %	250	150	200	100	239
3.	Розмір дивіденду, % річних	50	45	30	55	42

Завдання 8.

Визначити процентну ставку на окремий клас цінних папе­рів.

Таблиця 5. Вихідні дані

№ з/п	Показники	Варіанти
		1	2	3	4	5
1.	Премія за строковість, %	2	1	2	4	3
2.	Премія за ліквідність,%	1	4	4	3	2
3.	Премія за ризик неплатежу,%	3	6	1	2	3
4.	Темп інфляції,%	2	3	5	4	3
5.	Безризикова ставка,%	4	3	4	5	6

Методичні рекомендації

Нарахування простих процентів можна пред­ставити формулою:

FV = РV(1 +n*і) (4.1)

де FV (від англ. Future Value) — майбутня вартість вкладень, тобто та сума, яку отримає власник депозитного рахунку після закінчення дії договору;

PV (від англ. Present Value) — поточна вартість вкладень, тобто грошова сума в сьогоднішньому вимірі;

п — термін дії договору між вкладником і банком (в ро­ках);

і — річна процентна ставка за депозитами;

(1 + п- і) — множник нарощування.

Нарахування складних процентів можна пред­ставити формулою:

FV = PV(1+і)ⁿ (4.2)

де FV — майбутня вартість вкладень;

PV— теперішня вартість вкладень;

n — термін вкладень (у роках);

і — процентна ставка (в річних).

Номінальна ціна акції розраховується за формулою:

Номінальна ціна акції = СК/N (4.3)

де СК – розмір статутного капіталу АТ;

N – кількість випущених акцій.

Курс акції розраховується за формулою:

Курс акції = (Ц_р/Ц_н)*100 (4.4)

Ц_р – ціна ринкова;

Ц_н - ціна номінальна.

Номінальну процентну ставку з поправкою на інфляцію при нарахуванні складних процентів визначають за формулою:

і_π=r + π+ r*π (4.5)

де і_π — номінальна процентна ставка в умовах інфляції;

r — ринкова процентна ставка;

π — темп інфляції.

Поправка на інфляцію:

π_i = π+r*π (4.6)

Ринкова процентна ставка (r) визначаєть­ся сумою безризикової процентної ставки та премії за ризик, тобто:

r = і_б + і_р (4.7)

і_б – без ризикова процентна ставка;

і_р – премія за ризики.

Премія за ризики (і_р) відображає ризик інвестування в кон­кретний цінний папір і складається з трьох складових:

і_p = і_л+і_н+і_ч (4.8)

де i_л — премія за ризик ліквідності;

і_н — премія за ризик неплатежу;

і_ч — премія за ризик, пов'язаний з терміном обігу певного цінного папера.

Прибутковість акції розраховується за формулою:

Прибутковість акцій = В_к/Д_а (4.9)

де, В_к - курсова вартість акції;

Д_а – дохід на акцію.