3. Источники финансирования инвестиционного процесса.

Основные источники финансирования:

Собственные средства: прибыль, амортизация, выпуск собственных обычных акций.

Привлеченные: кредиторская задолженность, выпуск привелигированых акций.

Заемные: кредит банка, выпуск облигаций.

Бюджетное финансирование (субсидирование на возвратной и безвозвратной основе); государственное финансирование (на возвратной основе – средства выделяемые Министерством финансов в пределах лимита кредитования установленного Центральным Банком, на безвозвратной – средства выделяемые региональным бюджетом). Так же смешанное финансирование, банковское кредитование, акционерное финансирование, проектное финансирование.

Проектное финансирование выступает в форме регресса.

Регресс – требование о возмещении предоставленной в заем суммы. Существуют три формы этого финансирования:

- с полным регрессом на заемщика,

- без права регресса на заемщика,

- с ограниченным регрессом на заемщика.

Данный вид источника финансирования не зависит от государства, так как он формируется на основе учета и управления рисками и их распределение между участниками проекта, а так же анализа доходов и затрат.

Ипотека – вид залога недвижимого имущества в целях получения ссуды.

Лизинг – (аренда) – способ финансирования инвестиций. Арендодатель, (лизингодатель), по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору за плату во взаимное пользование.

Лекция 2. Порядок формирования стратегии предприятия

1. Понятие стратегии, ее виды.

2. Организация стратегического планирования на предприятиях.

3. Понятие, состояние и перспективы развития инвестиционного рынка.

1.Понятие стратегии, ее виды.

Одна из основных проблем возможных перед инвестором - определение оптимальных направлений вложения капитала и выявление наиболее эффективных способов его использования в течение определенного периода времени со стабильной отдачей. А для этого необходима разработка стратегии инвестирования и успешная её реализации.

В узком смысле «стратегия» - отождествленное в значительной степени с понятием вариантов развития объектов, производственно-экономического способа его функционирования.

Существуют различные трактовки «стратегии»:

Стратегия – любое правило, предписывающее её определенное действие в каждой ситуации процесса принятия решения. При этом стратегия определяется целями и задачами, формируемыми в процессе планирования и управления.

Другое понятие стратегии используются в теории стратегического планирования. Где под стратегией подразумевается более глобальные и существенные этапы в развитии объекта, определяется цели и задачи планирования его деятельности, которые могут быть достигнуты с помощью набора соответствующих вариантов его функционирования.

Стратегия – искусство планирования, основанное на долгосрочных прогнозах. Главная особенность стратегии качественная последовательность действий и состояний, которые используются для достижения целей любого предприятия.

Элементы стратегии – факторы, влияющие на процесс распоряжения ресурсами предприятия. Т.е. их размещение для достижения заданной цели.

Классификация стратегии:

1. стратегии объективной селекции – ориентированны на выработку такого поведения субъектов институционального интеграционного образования, которые в наибольшей степени было бы приспособлено к изменению рыночной среды в краткосрочной периода.

2. стратегии субъективной селекции – ориентированно на структуризацию интеграционного пространства.

3. синергизирующие стратегии институционально – сетевой селекции.

4. рентные стратегии – направлены на установление сбалансированности между инструментами рентных эффектов и рентными платежами.

5. инвестиционно – инновационное стратегии – ориентированны на достижение конкурентных преимуществ при сохранении механизмов нормативного планирования, что обеспечит наибольшую стабильность в развитии предприятия.

Стратегии субъектов и объектов селекции исходя из их направленности можно отнести к базовым стратегиям развития любого бизнеса, а оставшиеся виды к специальной стратегии, т.к. они могут применяться в совокупности с базовыми.

Все виды стратегий представляют собой хаотичную смесь эвристики и рецидивов мышления. Однако в реальной жизни трудно выделить определенную стратегию в её чистом виде вследствие того, что существует синтез стратегий с одним/ несколькими ярко выраженными доминантными признаками.

Эвристика – любой принцип/метод, способствующий сокращению в среднем поиска решения.

Процесс формирования стратегии включает этапы:

1. анализ среды и состояния потенциала предприятия;

2. определение сферы деятельности и формулирование стратегических установок;

3. постановка стратегических целей и задач для их достижения;

4. формулировка стратегии для достижения целей и резервов деятельности производства;

5. реализация стратегического плана;

6. оценка результатов деятельности и изменение стратегического плана/методов его реализации.

Объединяя эти этапы и учитывая, что само понятие «стратегия» основано на представлении целевого пространства рассматриваемого объекта в виде иерархической структуры. Процесс ее формирования включает следующие ступени:

1. формулировка миссии;

2. постановка цели;

3. разработка стратегии;

4. реализация стратегии;

5. коррекция стратегии.

Инвестиционная стратегия – комплекс долгосрочных целей в области капитальных вложений и вложений в финансовые активы, развития производства, формирование оптимальной структуры инвестирования, а т.ж. совокупность действий по их достижению.

Инвестиционная стратегия – система инвестиционных решений, обеспечивающих выбор и реализацию инвестиционных целей или многошаговый процесс принятия инвестиционных решений в соответствии с действующими правилами игры (формальными и неформальными), при котором на каждом последующем шаге учитывается решения, принятые на предыдущих.

На выбор инвестиционной стратегии оказывают влияния факторы:

• проникновение на рынок;

• закрепление на рынке;

• расширение своего сегмента на рынке и обеспечивающие повышение прибыли;

• диверсификация своей деятельности;

• обеспечение стабильности объема своей деятельности;

• обновление форм и направлений деятельности.

Разработка инвестиционной стратегии осуществляется на этапах:

1. определение периода её формирования;

2. определение и выбор целей инвестиционной деятельности;

3. определение направлений вложений и институтов финансирования;

4. уточнение инвестиционных программ и сроков;

5. предварительная оценка инвестиционной стратегии;

6. характеристика в зависимости от изменений внешних условий и состояния предприятия.