58. Финансовый портфель предприятия: цели, оценка.

Инвестиц. портфель – это сов-ть финн. Активов п/п и реальных инвестиц. прцессами развития п/п.

Задачи:

- обеспечение эф-ти вложений капитала

- интенсификация инв. деятельности ( привлечение средств, ускорение развития)

- обеспеч-е правоспос-ти инвестора. Связует пр-сс заимствования активов и постоянного выполнеиня обяз-в перед собственниками капитала.

- обеспеч-е комплексного развития п/п (различн.задачи: соц-е, экологические….)

- обеспечение определенного уровня рискованности портфеля.

ФИНАНСОВЫЙ ПОРТФЕЛЬ ( сов-ть инвестиц. ресурсов п/п)

1. Фондовый портфель (вложения в ЦБ-20%.)

1.1.Портфель дохода- ориентирован на высокие дивиденды по ЦБ, сост-щим портфель.

-регулярный, в кот-м дивид. Платежи имебт постоянный характер.Например: привелигированные акции

- нерегулярный, размеры див. Выплат могут сущ-но колебаться. Может иметь ориентацию как текущего портфеля доходности (до 5 лет), так и перспективная доходности (формир-ся за счет выс.роста курсовой ст-ти ЦБ)

1.2. Портфель роста

(темп роста будет решающим). Это портфель капитальных приобретений, собств-ов которых стан-ся п/п и упраление этими капитальными активами.Напр: обыкновенные акции, и их сумма должна обеспечивать конкретный пакет.

3 типа портфеля роста.

- агрессивный портфель роста (интенсивность вложения капитала)

- портфель консервативного роста (состоит в основном из акций крупных компаний, у которых стабильные доходы)

- портфель средне консервативный и агрессивный

Так. Обр. портфель, направленный на защиту и пополнение инвестиц. ресурсов п/п, рост инвестиц. возможностей.

1.3. Портфель роста и дохода

Портфель двойного назначения. Задачи: защитить свои накопления и увеличивать всеми дост. способами.

Кредитный портфель – (60%) заимствование капитала у сторонних собственников

2. ПОРТФЕЛЬ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

4 этапа:

1. отбор инвест. Программ

2. комбинирование инв. портфеля при ограничениях (временные ограничения)

3. Орг-ция финансирования

4. Мониторинг портфеля, его постоянная корректировка

СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦ. ПОРТФЕЛЯ.

Цель – Степень риска – Типы ЦБ – Общая хар-ка портфеля

1Защита от инфляции – низкая ГКО, инв. бумаги, ценн.бумаги гос. Инвести.фондов – низкодоходный, высоконадежный

2Длительное вложение капитала с целью приумножения (более 5 лет) – средняя – ЦБ гос. Институт, ЦБ круп. И сред. п/п, имеющих значимую долю риска, эмитенты с хорошей кредитной историей – Диверсифицированный портфель, с разн. Ур-нии доходности.

3Спекулятивная игра на фондовом рынке, ориентированная на выс. Тек. Доходы – Очень высокая – Венчурные фонды – не гарантирует сохранности

4Отсутствие четкой цели – Не определенный риск – случайно подобранные ЦБ, обяз-ва 9расписки потреб-ли продукции, в отсрочке платеж) – Трудное управление

Кредитный портфель – (60%) заимствование капитала у сторонних собственников (сост. Из финн-вых долгосрочн.обяз-в, среднеср. Обяз-в, кредитн.портфель текущего характера – 1 год)

В любом кредитном портфеле ЦБ сбалансированы размер кредит. заимствований с инв. потребностью). Кредитные обяз-ва должны покрываться доходами орг-ции. Кредит.портфель д.б. соизмерим с сосбств.накоплениями. Кред.заимств-я уменьшают инвест.возм-ти в перспективе.

Модели анализа инвестиц. портфелей.

Осн.идея анализа портфеля по МАрковитца

- сущ-ет взаимосвязь м/д доходн-тью и рисков-тью вложения, кот-я харктер-ся полезностью.