Тема 6. Управління активами

На підставі наведених у таблиці 1 даних визначити постійну частину оборотних активів і сезонну потребу за окремими місяцями. Скласти баланс фінансування (табл.2) при застосуванні:

а) ідеальної стратегії;

б) агресивної стратегії;

в) консервативної стратегії;

г) компромісної стратегії.

Для кожного випадку розрахувати довгострокові пасиви і чистий оборотний капітал.

Таблиця 1

Розрахунок постійної і змінної частин оборотних активів, тис. грн.

Місяці	Прогнозна потреба в оборотних активах	Мінімальна потреба (постійна частина оборотних активів)	Сезонна потреба (змінна частина оборотних активів)	Всього активів
Січень	25,4	?	?	69,0
Лютий	18,6	?	?	62,2
Березень	22,2	?	?	65,8
Квітень	24,6	?	?	68,2
Травень	22,5	?	?	66,1
Червень	15,4	?	?	59,0
Липень	20,9	?	?	64,5
Серпень	22,1	?	?	65,7
Вересень	23,3	?	?	66,9
Жовтень	24,2	?	?	67,8
Листопад	21,6	?	?	65,2
Грудень	25,2	?	?	68,8

Таблиця 2

Баланс фінансування активів підприємства

при використанні різних стратегій, тис. грн.

Активи	тис. грн.	Пасиви	Ідеальна стратегія	Агресив-на стратегія	Консервативна стратегія	Компро-місна стратегія
Необоротні активи		Власний капітал і довгострокові зобов’язання (довгострокові пасиви)
Постійна частина оборотних активів
Змінна частина оборотних активів		Поточні зобов’язання
Всього активів		Всього пасивів
		Чистий оборотний капітал

Завдання 2.

Річний плановий обсяг реалізації на умовах відстрочки платежу – 5600 тис. грн.

Частка собівартості в обсязі реалізації – 80%.

Середній період надання відстрочки платежу – 30 днів.

Середній період прострочення платежу – 10 днів.

Визначити загальний обсяг інвестицій у дебіторську заборгованість та доцільність надання комерційного кредиту, якщо можливі прямі фінансові втрати від неповернення боргів оцінюються на рівні 20%. Короткострокові кредити для компенсації дебіторської заборгованості можна взяти в банку під 25% річних, рентабельність активів підприємства становить 22%.

Розрахунки оформити у таблиці 3.

Таблиця 3

Обґрунтування доцільності інвестицій у дебіторську заборгованість

Показники	Методика розрахунку	Значення показника, тис. грн.
Необхідний обсяг інвестицій у дебіторську заборгованість
Додатковий реалізаційний дохід
Додаткові реалізаційні витрати
Фінансові витрати на залучення кредиту
Можливі (альтернативні) витрати у зв’язку з інвестуванням коштів у дебіторську заборгованість і вилучення їх з обороту
Фінансові втрати інвестиційних коштів від безнадійної дебіторської заборгованості
Загальний ефект від пом’якшення умов розрахунків

Завдання 3.

Від кожної операції продажу своєї продукції на умовах відстрочки платежу підприємство отримує додаткову виручку, теперішня вартість якої становить 2200 грн. Теперішня вартість додаткових витрат на проведення операції становить 1600 грн. Ставка дисконту – 20%. Імовірність своєчасних розрахунків при першому замовленні оцінюється на рівні 70%, а при повторному – 95%.

1. Визначити очікуваний прибуток при першому і повторному замовленнях.

2. Обґрунтувати доцільність прийняття рішення про пом’якшення умов розрахунків.

3. Для аналізу можливих альтернатив скласти дерево рішень.