2. Практична робота

Тема 4. Визначення вартості грошей в часі та її використання у фінансових розрахунках

Лікарня розглядає доцільність придбання рентгенологічного обладнання за ціною 7 тис. грн. 31 грудня 2006 року із строком служби 5 років, після чого передбачається повний фізичний і моральний знос. Щорічна економія від використання даного обладнання очікується в розмірі 2 тис. грн., виражена в купівельній спроможності гривні 2006 року. Середньорічний процент обслуговування капіталу на найближчі 5 років очікується 14%, який не включає в себе вплив фактора інфляції у розмірі 6% в рік.

1. Розрахувати сьогоднішню чисту оцінку обладнання без врахування фактора інфляції.

2. Повторити розрахунок пункту 1) з врахуванням фактора інфляції.

3. Порівняти результати.

1. Через пять років Ви плануєте здійснити подорож, яка обійдеться Вам у 5 000 грн. Яку суму Ви повинні сьогодні покласти в банк для того, щоб через 5 років мати 5 000 грн.:

а) процент по вкладах 6%;

б) процент по вкладах 10%;

в) процент по вкладах 20%.

2. Ви бажаєте витрачати по 1000 грн. в кінці кожного із пяти наступних років. Яку суму Ви повинні покласти в банк сьогодні:

а) процент по вкладах 6%;

б) процент по вкладах 10%;

в) процент по вкладах 20%.

3. Ваша компанія переїжджає в інше місто. Ви планували працювати ще 5 років і отримувати 12500 грн. щорічно. Оскільки Ви не хочете переїжджати, компанія погодилась виплатити Вам компенсацію в розмірі 50 000 грн. Перед Вами проблема – звільнитись чи продовжувати роботу:

а) якщо Ви вкладете одержану суму під 6% річних з розрахунком, щоб протягом 5 років витратити всю суму (Ви вирішили звільнитись, якщо Ви зможете мати річний дохід не менший за Ваш сьогоднішній заробіток);

б) якщо Ви вкладете одержану суму під 10%?

Згідно з оцінками експертів через 5 років компанії вигідно буде купити готель вартістю 20 млн.грн. Щоб отримати необхідну суму, компанія вирішила інвестувати кошти в цінні папери з доходом річних 24%. Визначити, яку частину своїх доходів компанія має вкласти, щоб через 5 років отримати необхідну суму.

Облігація номіналом 500 грн. з піврічним нарахуванням відсотків і купонною ставкою 10% річних буде погашена через 6 років. Якою є її теперішня вартість, якщо ринкова норма прибутку 8%?

Тема 5. Управління прибутком

Складіть план розподілу прибутку акціонерного товариства на наступний рік і визначте розмір дивідендів за звичайними акціями. Маємо наступні дані:

• статутний капітал АТ – 50 млн. грн.;

• сума привілейованих акцій – 5 млн. грн. з фіксованим дивідендом – 30%;

• АТ випустило 10% облігацій на суму 2 млн. грн.;

• тантьєма встановлена зборами акціонерів у розмірі 2% від чистого прибутку;

• сума резервного фонду на початок року склала 8 млн. грн.;

• на благодійні цілі буде спрямовано 200 тис. грн.;

• у фонд розвитку буде спрямовано 2 млн. грн.;

• на соціальні потреби буде спрямовано 1,2 млн. грн.

За наведеними нижче даними визначити:

1. Скільки % прибутку може зберегти підприємство, якщо виручка від реалізації скоротиться на 25%?

2. Процент зниження виручки, при якому підприємство знову досягне порогу рентабельності.

3. На скільки % необхідно знизити постійні витрати, щоб при скороченні виручки на 25% і при тому ж значенні сили впливу операційного важеля підприємство зберегло 75% очікуваного прибутку?

4. Рівень ефекту фінансового важеля.

Вихідні дані:

Показники	грн.
Виручка від реалізації	1500
Змінні витрати	1050
Постійні витрати	300
Власні кошти	800
Довгострокові кредити	150
Короткострокові кредити	60
Середня розрахункова ставка відсотка	40%

Магазин має три відділи. Менеджери розглядають доцільність закриття Відділу 3, який постійно приносить збитки. Очікуваний аналіз доходів наступний:

Показники	Всього	Відділ 1	Відділ 2	Відділ 3
Реалізація	5000	4000	400	600
Змінні витрати	3390	2800	200	390
Маржинальний дохід	?	?	?	?
Процент маржинального доходу	?	?	?	?
Постійні витрати	1110	750	50	310
Прибуток	?	?	?	?

У величину 310 тис. грн. постійних витрат включена винагорода працівникам Відділу 3 в розмірі 100 тис. грн. Ці працівники будуть скорочені при закритті Відділу 3. Обладнання Відділу 3 повністю зношене і не може бути реалізоване. Коли Відділ 3 буде закрито, вивільнені площі можна буде використати для розширення Відділу 1 або Відділу 2. При розширенні Відділу 1 не потрібно залучати додаткових працівників, при розширенні ж Відділу 2 – витрати зростуть на 25 тис. грн. в рік на додаткову заробітну платню. Внаслідок розширення торгових площ менеджери очікують зростання обсягу продажу, відповідно по Відділу 1 на 300 тис. грн., по Відділу 2 – на 200 тис. грн.

Визначити, чи потрібно закривати Відділ 3? Якщо так, то який відділ краще розширити?

Фірма спеціалізується на виробництві канцелярських товарів. При обсязі реалізації 60 270 тис. грн. фірма має збитки у розмірі 1520 тис. грн. Кон’юнктурні дослідження показали, що аналогічні підприємства мають прибуток на рівні 5% обороту. З метою досягнення прибутку в розмірі 5% від виручки від реалізації, керівництво фірми розробило чотири альтернативних варіанти виходу із кризової ситуації:

5. збільшення обсягу реалізації;

6. скорочення витрат;

7. одночасне збільшення обсягу реалізації та скорочення витрат;

8. зміна орієнтації реалізації (вибір більш рентабельних виробів, більш прибуткових обсягів замовлення та шляхів реалізації).

Показники	тис. грн.
Змінні витрати, з них:	35 250
сировина і матеріали виробнича зарплата	18 300 10 820
Постійні витрати, з них:	15 270
зарплата оренда амортизація	6 000 800 600

До складу постійних витрат по зарплаті входить зарплата майстра-контролера – 1785 тис. грн.

Провести аналіз чутливості прибутку до змін для кожного з чотирьох напрямків збільшення рентабельності.

Оцінюючи четвертий напрям виходу із кризи, використати дані наступної таблиці:

Показник	Лінійки	Олівці	Ручки	Всього
Виручка від реалізації	14 000	9 000	26 000	49 000
Змінні витрати, з них:	11 530	5 415	18 305	35 250
матеріали оплата праці	6 030 3 660	2 960 1 500	9 310 5 660	18 300 10 820
Постійні витрати, з них:				17 770
зарплата оренда амортизація зарплата майстра-контролера	700	600	1200	4 215 800 600 2 500