- •Решение
- •Построение области эффективных решений с позиций инвестора
- •1.1. Применение принципа оптимизма.
- •Применение принципа оптимизма для критерия максимума рентабельности собственных средств по отрасли
- •Применение принципа оптимизма для критерия максимума коэффициента текущей ликвидности
- •Построение области эффективных решений для принципа оптимизма
- •Применение принципа пессимизма для критерия минимума рентабельности собственных средств по отрасли
- •Применение принципа пессимизма для критерия максимума коэффициента текущей ликвидности
- •Применение принципа гарантированного результата.
- •Применение принципа гарантированного результата для критерия максимума рентабельности собственных средств по отрасли
- •Применение принципа гарантированного результата для критерия максимума коэффициента текущей ликвидности
- •1.4 Использование принципа Сэвиджа.
- •Максимальные значения рентабельности для каждого возможного значения ввп
- •Максимальные значения коэффициента текущей ликвидности для каждого возможного значения ввп
- •Матрица сожаления для критерия максимума прибыли
- •Матрица сожаления для критерия максимума коэффициента текущей ликвидности
- •1.5. Использование принципа гарантированных потерь.
- •Матрица потерь для критерия максимума рентабельности
- •Матрица потерь для критерия кредиторской задолженности
- •Построение области эффективных решений для принципа гарантированных потерь
- •1.6. Построение общей области эффективных решений
- •Области эффективных решений в соответствии с различными принципами оптимальности
- •Построение области эффективных решений с позиций бюджета
- •2.1. Применение принципа оптимизма
- •Применение принципа оптимизма для критерия максимума рентабельности собственных средств по отрасли
- •Применение принципа оптимизма для критерия максимума коэффициента текущей ликвидности
- •Построение области эффективных решений для принципа оптимизма
- •Применение принципа пессимизма для критерия минимума рентабельности собственных средств по отрасли
- •Применение принципа пессимизма для критерия максимума коэффициента текущей ликвидности
- •Применение принципа гарантированного результата.
- •Применение принципа гарантированного результата для критерия максимума рентабельности собственных средств по отрасли
- •Применение принципа гарантированного результата для критерия максимума коэффициента текущей ликвидности
- •2.4 Использование принципа Сэвиджа.
- •Максимальные значения рентабельности для каждого возможного значения ввп
- •Максимальные значения коэффициента текущей ликвидности для каждого возможного значения ввп
- •Матрица сожаления для критерия максимума прибыли
- •Матрица сожаления для критерия максимума коэффициента текущей ликвидности
- •2.5. Использование принципа гарантированных потерь.
- •Матрица потерь для критерия максимума рентабельности
- •Матрица потерь для критерия кредиторской задолженности
- •Построение области эффективных решений для принципа гарантированных потерь
- •2.6. Построение общей области эффективных решений
- •Области эффективных решений в соответствии с различными принципами оптимальности
Рис. 2.1.
Построение области эффективных решений для принципа оптимизма
Re
КТЛ
1
2
2
3
4
2.2 Применение принципа пессимизма. Согласно принципу пессимизма следует выбирать вариант, обеспечивающий наихудшее значение критерия при наиболее неблагоприятных условиях. С учетом интереса инвестора это означает, что:
Применение принципа пессимизма иллюстрируют табл. 2.3 и 2.4
Таблица 2.3.
Применение принципа пессимизма для критерия минимума рентабельности собственных средств по отрасли
В ВП Отрасль |
75 % |
76 % |
77% |
78% |
79 % |
80 % |
Min |
Пищевая промышленность |
0,63 |
0,79 |
0,56 |
0,47 |
0,43 |
0,36 |
0,36 |
Лёгкая промышленность |
0,45 |
0,53 |
0,41 |
0,49 |
0,21 |
0,38 |
0,21 |
Мебельная промышленность |
0,82 |
0,44 |
0,35 |
0,40 |
0,20 |
0,25 |
0,20 |
Химическая промышленность |
0,12 |
0,15 |
0,18 |
0,23 |
0,24 |
0,24 |
0,12 |
Таблица 2.4.
Применение принципа пессимизма для критерия максимума коэффициента текущей ликвидности
В ВП Отрасль |
75 % |
76 % |
77% |
78% |
79 % |
80 % |
Min |
Пищевая промышленность |
1,70 |
1,70 |
2,20 |
4,80 |
8,50 |
16,60 |
1,70 |
Лёгкая промышленность |
1,09 |
1,36 |
1,06 |
0,86 |
0,84 |
1,15 |
0,84 |
Мебельная промышленность |
1,40 |
1,50 |
1,90 |
2,40 |
2,70 |
3,30 |
1,40 |
Химическая промышленность |
0,64 |
1,06 |
0,70 |
1,50 |
2,60 |
2,40 |
0,64 |
Видим, что по критерию минимума рентабельности оптимальным решением является отрасль 4, а по критерию минимума коэффициента текущей ликвидности – также отрасль 4. Оптимальные решения совпадают.
Применение принципа гарантированного результата.
Согласно принципу гарантированного результата следует выбирать вариант, обеспечивающий наилучшее значение критерия при наиболее неблагоприятных условиях. С учётом интересов инвестора, это означает, что:
Применение принципа гарантированного результата 2.5 и 2.6
Таблица 2.5.
Применение принципа гарантированного результата для критерия максимума рентабельности собственных средств по отрасли
В ВП Отрасль |
75 % |
76 % |
77% |
78% |
79 % |
80 % |
Min |
Пищевая промышленность |
0,63 |
0,79 |
0,56 |
0,47 |
0,43 |
0,36 |
0,36 |
Лёгкая промышленность |
0,45 |
0,53 |
0,41 |
0,49 |
0,21 |
0,38 |
0,21 |
Мебельная промышленность |
0,82 |
0,44 |
0,35 |
0,40 |
0,20 |
0,25 |
0,20 |
Химическая промышленность |
0,12 |
0,15 |
0,18 |
0,23 |
0,24 |
0,24 |
0,12 |
Таблица 2.6.