3.Особенности оборотных средств энергокомпаний. Нормирование оборотных средств.

Оборотный капитал – средства краткосрочного использования (срок полезного использования <= 1 года), потребляемые в одном производственном цикле и переносящие стоимость на себестоимость продукции за 1 производственный цикл.

Предметы труда, выраженные в денежной форме, и денежные средства в обороте формируют оборотный капитал. В частности – это денежные средства, а также те виды активов, которые, как ожидается, будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год (легко реализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов).

В структуре активов энергетических компаний оборотный капитал составляет в среднем 32%.

Основными чертами оборотного капитала являются:

срок службы не более одного года, независимо от стоимости предметов; участие только в одном производственном цикле;  полное перенесение стоимости на себестоимость готовой продукции за один производственный цикл; изменение формы в процессе обращения (денежной формы в товарную и обратно).

Оборотные средства меняют свою вещественную форму, переходя из сферы производства в сферу обращения после чего цикл повторяется:

Денежные средства→Товарно-материальные запасы→ Товарная продукция→Средства в расчетах→Дебиторская задолженность→Денежные средства

Кругооборот оборотного капитала начинается в сфере обращения, где он меняет денежную форму на форму производственных запасов, что соответствует оплате счетов поставщиков товарно-материальных ценностей, в том числе топлива, з/ч, основных и вспомогательных материалов и т.д..

На второй фазе в процессе производства производственные запасы приобретают товарную форму в виде электрической и тепловой энергии, передаваемой потребителям. В отличие от других отраслей промышленности производственная фаза энергетического производства кратковременна, т. к. процессы производства, передачи и потребления энергии совпадают во времени.

Третья фаза кругооборота заключается в реализации переданной потребителям энергии, в результате чего готовая продукция принимает денежную форму. Отличительная особенность электроэнергии и тепла как товара состоит в том, что энергия сначала потребляется, а потом оплачивается, поэтому фаза реализации по времени может быть длительной, т. к. получение средств за потребленную энергию зависит от платежеспособности потребителей и их финансовой дисциплинированности. На средства, полученные от реализации энергии, снова закупаются топливо, материалы и цикл повторяется.

В зависимости от сферы использования оборотный капитал подразделяется на: (рисунок 2)

К оборотному капиталу в сфере производства относятся:

- стоимость производственных запасов, в том числе запасов топлива, запасных частей, вспомогательных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, покупных полуфабрикатов; - стоимость средств в производстве; - расходы будущих периодов.

Оборотный капитал в сфере обращения включает:

- свободные денежные средства компании, находящиеся в расчетах на расчетном счете в банке или кассе предприятия; - краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, которые можно реализовать в течение не более одного года; - готовая продукция на складе, ожидающая своей реализации и готовая продукция в пути; - дебиторская (абонентская) задолженность – продукция, переданная потребителям, потребленная, но не оплаченная.

Сфера производства.

1. Производственные запасы предназначены для потребления в производственном процессе и обеспечения его непрерывности.

В состав производственных запасов входят:

- Запасы сырья. Сырье – это природные ресурсы, не подвергшиеся обработке и служащие исходным материалом для переработки.

Данный вид запасов не характерен для энергетического производства.

- Запасы основных материалов и покупных полуфабрикатов.

Основные материалы – это материалы, входящие в состав произведенной продукции. Полуфабрикаты – это продукция, не доведенная до товарного вида.

В энергетических компаниях запасы основных материалов и покупных полуфабрикатов в основном создаются в сфере ремонтного производства.

- Топливные запасы – основной вид производственных запасов, создаваемых в энергетических компаниях и используемых преимущественно в сфере основной деятельности – в производстве электрической и тепловой энергии и в меньшей мере в сфере ремонтной деятельности. Создаются на тепловых эл.станциях, котельных или центральных топливных складах энерго компаний.

- Запасы вспомогательных материалов.

Вспомогательные материалы – это материалы, не входящие в состав производимой продукции, но используемые на предприятиях для технических и хозяйственных нужд (трансформаторное и турбинное масло, химические реагенты для подготовки питательной и сетевой воды, металлические шары для шаровых барабанных мельниц, смазочные материалы и др.).

- Запасы запасных частей.

Относятся части машин и оборудования, предназначенные для замены изношенных деталей в процессе проведения текущих, средних и капитальных ремонтов.

- Запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП).

Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы – это специальные инструменты и специальные приспособления, предназначенные для производства продукции и выполнения ремонтов, специальная и форменная одежда, специальная обувь, предназначенная для выдачи работникам предприятия, производственно-хозяйственный инвентарь.

2.Средства в процессе производства.

В состав оборотного капитала в виде средств в производстве включаются:

- незавершенное производство;

- полуфабрикаты собственного производства;

К незавершенному производству и полуфабрикатам относятся детали и узлы не прошедшие всех этапов обработки предусмотренных технологией. В силу технологической невозможности создания полуфабрикатов и незавершенного производства электрической или тепловой энергии, данные составляющие оборотного капитала не характерны для производства электро- и теплоэнергии и имеют место только в ремонтном производстве.

3.Расходы будущих периодов – это затраты на ремонт основных средств и освоение производства, подлежащие погашению в будущем.

Сфера обращения.

Специфика оборотного капитала в сфере обращения заключается:

- отсутствие готовой продукции на складах компании, т.к. технология аккумулирования электрической энергии не позволяет экономичным образом запасать электрическую энергию в больших объемах. Создание запасов тепловой энергии возможно путем аккумулирования горячей воды в баках-аккумуляторах. Однако такая технология не нашла в отечественной практике широкого признания в виду необходимости вложения дополнительных затрат, не всегда оправданных в условиях централизованного теплоснабжения потребителей от ТЭЦ и котельных;

- отсутствие готовой продукции в пути, т.к. процессы производства, передачи и потребления электрической энергии протекают одновременно. Транспорт тепла по тепловым сетям в виде пара или горячей воды требует определенного периода времени для передачи (прокачки) теплоносителя до потребителей, в результате часть тепловой энергии концентрируется в тепловых сетях. Однако в отличие от продукции других отраслей, не утрачивающей своих потребительских свойств при использовании любого вида транспорта (не исключая транспорта газа и нефти по трубопроводам), задержка теплоносителя в тепловых сетях (например, отключение тепловой сети от источника тепла на несколько часов) ведет к снижению параметров (t^o и р) теплоносителя, утрате потребительской ценности тепла и невозможности его реализации;

- наличие в составе оборотного капитала дебиторской задолженности. Электрическая и тепловая энергия сначала потребляется потребителями и только после этого оплачивается, поэтому в составе оборотного капитала высок удельный вес дебиторской (абонентской) задолженности. Для энергетических компаний дебиторская задолженность представляет собой долг потребителей за потребленную, но не оплаченную электрическую и тепловую энергию и оказанные услуги по передаче энергии.

Часть оборотного капитала в сфере обращения представлена денежными средствами и высоколиквидными (краткосрочными) ценными бумагами.

- Денежные средства за потребленную энергию направляются потребителями на расчетный счет компании в банке. Часть этих средств расходуется на закупку топлива и материалов, а часть свободных денежных средств находится в кассе или на расчетном счете и используется для выплаты командировочных расходов и в установленные тарифным соглашением дни для выплаты работникам компании заработной платы.

- Высоколиквидные ценные бумаги – коммерческие и казначейские векселя, государственные ценные бумаги с периодом погашения не более 1 года.

 Оборотный капитал в ядерной энергетике по составу аналогичен составляющим оборотного капитала характерным для тепловой энергетики. Отличительным моментом является дуализм первоначальной топливной загрузки активной зоны реакторов. С экономической точки зрения первоначальная топливная загрузка имеет двойственный характер, одновременно обладая чертами основного и оборотного капитала.

Черты, характеризующие первоначальную топливную загрузку реакторов, как часть основного капитала атомных электростанций:

- Тепловыделяющие элементы (ТВЭЛы) имеют длительный период использования, находясь в активной зоне реактора несколько лет. Период компании реакторов (время, в теч. которого ядерное топливо подвергается радиоактивному распаду, находясь в активной зоне реактора) составляет два года при двухпроцентном и три года при трехпроцентном обогащении ядерного топлива по изотопу урана 235.

- В процессе нахождения в реакторе ядерное топливо сохраняет свою натуральную форму в виде таблеток из двуокиси урана, хотя при этом частично превращается в другие изотопы.

- Стоимость ядерного топлива переносится на себестоимость электроэнергии в течение нескольких лет частями, по мере выгорания изотопов урана 235.

- Стоимость ядерного топлива, находящегося в реакторе высока и составляет 20-25% от стоимости основных производственных средств атомной электростанции.

С другой стороны ядерное топливо обладает чертами оборотного капитала:

- По характеру использования – первоначальная топливная загрузка участвует в одном производственном цикле, равном компании реактора.

- По способу переноса стоимости ядерного топлива на себестоимость продукции – стоимость первоначальной топливной загрузки полностью переносится на себестоимость продукции за один производственный цикл.

- Использованное в реакторе ядерное топливо изменяет свой вещественный состав, представляя собой полуфабрикат собственного производства, т.к. является исходным материалом для извлечения на радиохимических заводах изотопа урана – 235 и плутония – 239.

- Топливная загрузка менее консервативна по сравнению с основными средствами. Основные средства электростанций: реакторы, парогенераторы, турбины - в конструктивном плане не подвергаются изменениям в течение срока эксплуатации, в то время как топливная загрузка в виде ТВЭЛ, ТВС совершенствуется по причине создания новых топливных композиций и усовершенствования конструкций.

Учитывая экономическую двойственность первоначальной топливной загрузки атомных реакторов, ее стоимость относится к долговременному оборотному капиталу, который переносит свою стоимость на себестоимость энергии по мере выгорания ядерного топлива за период, равный компании реактора.

  Структура оборотного капитала характеризует удельный вес стоимости каждой составляющей оборотного капитала в его суммарном объеме.

Учитывая отсутствие в электроэнергетике незавершенного производства, покупных полуфабрикатов, готовой продукции на складе и в пути основными составляющими оборотного капитала для энергетических компаний являются:

- стоимость производственных запасов;

- дебиторская задолженность;

- краткосрочные финансовые вложения;

- свободные денежные средства.

 Структура оборотного капитала зависит от характера и структуры бизнеса энергетической компании (генерации, передачи, сбыта, ремонтной деятельности). При доминирующей роли генерации увеличивается стоимость производственных запасов и в первую очередь запасов топлива, что повышает их долю в структуре оборотного капитала. 

В структуре оборотного капитала энергетических компаний наибольшую долю (60%) составляет абонентская задолженность.

Методы нормирования оборотного капитала.

Оборотный капитал должен обеспечивать непрерывность производственных процессов, поэтому состав и величина потребности в оборотном капитале диктуется не только потребностью в сфере производства, но и потребностью в сфере обращения. Увеличение объема производства продукции, расширение рынков сбыта должно обеспечиваться планомерно и эффективно при минимальной величине оборотного капитала. Избыток оборотного капитала означает, что часть капитала компании заморожена и не приносит дохода; недостаток оборотного капитала тормозит и нарушает ритмичность производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота, принося компании убытки. Определение потребности компании в оборотном капитале возможно при использовании методов: прямого счета; аналитического; коэффициентного; опытно-лабораторного.

Метод прямого счета. расчет потребности по отдельным составляющим; что обуславливает большую трудоемкость его применения, но позволяет достаточно точно рассчитать потребность компании в оборотных средствах. При наличии научно обоснованных норм расхода и норм запаса материалов данный метод нормировнаия используется как основной, а все др. методы как вспомогательные.

Аналитический метод. Используется при укрупненном расчете норм и нормативов по элементам оборотных средств, не предполагает расчет норм запасов по отдельным номенклатурным позициям и видам материальных рес. В основу положен принцип установления аналитической связи между величиной необходимых оборотных средств в денежном выражении и несколькими наиболее важными нормообразующими производственно-экономическими показателями (производством э/э, объемом ремонтов, стоимостью ОПС..)

Коэффициентный метод (опытно-статистический метод).

Норматив оборотных средств устанавливается по фактической величине оборотных средств за отчетный период с учетом поправок на излишки запасов, изменение производственной программы, изменений условий поставки и сбыта в плановом периоде. Корректировка в плановом периоде осуществляется по элементам оборотного капитала. Этот метод предполагает деление оборотного капитала на 2 гр.: 1.- нормативы, которые зависят от объема производимой продукции; 2. – нормируемые средства, потребность в которых не зависит от изменения производимой продукции.

Опытно-лабораторный метод. В соответствии с данным методом величина оборотного капитала устанавливается по результатам опытов и лабораторных исследований. Данный метод в основном используется для определения норматива по вспомогательным материалам.

Нормирование оборотного капитала в энергетических компаниях. 

К нормируемому оборотному капиталу в энергетике относятся:

1. Производственные запасы

2. Расходы будущих периодов

3. Незавершенное производство (для ремонтных компаний)

4. Дебиторская задолженность

Нормирование оборотного капитала состоит в определении на основе норм и нормативов плановых размеров производственных запасов и абонентской задолженности.

Нормирование оборотных средств включает:

- разработку научно-обоснованных норм расхода материалов, топлива; Норма расхода материалов – это научно-обоснованная, предельно допустимая величина расхода материальных ресурсов на производство единицы продукции, товаров или услуг при данной технологии, режиме работы оборудования и уровне организации производства.

- установление норм запасов по отдельным элементам оборотных средств, выраженных в сутках; Норма запаса в сутках – характеризует период времени, в течение которого запас обеспечивает бесперебойное снабжение производства данным ресурсом.

- определение норматива оборотных средств для каждого элемента оборотного капитала. Норматив оборотных средств определяется как произведение среднесуточного расхода ресурса на норму запаса в сутках. Норматив может определяться как в натуральном выражении (в тоннах, штуках), так и в стоимостном выражении.

Создание производственных запасов требует вложения денежных средств, которые в течение определенного периода отвлекаются из оборота, уменьшая прибыль. Учитывая вышесказанное, производственные запасы должны нормироваться, т.е. быть минимальными, но достаточными для обеспечения бесперебойной работы предприятия.

Нормируемые производственные запасы группируются:

- по видам материальных ресурсов (запасы топлива, запасы основных материалов, запасы вспомогательных материалов)

- по функциональному назначению (текущий запас, страховой(гарантийный) запас, подготовительный, сезонный, транспортный (запас в каналах поставки и т.д.))

Основные виды запасов для энергетики:

- текущего запаса; - страхового (гарантийного) запаса; - сезонного запаса.

 Важнейший вид запасаемых ресурсов – топливо.

Текущий запас топлива необходим для обеспечения нормальной бесперебойной работы электростанций и котельных в период между двумя очередными плановыми поставками топлива. Текущий запас топлива определяется как произведение среднего суточного расхода топлива на интервал в сутках между двумя очередными поставками топлива (норма текущего запаса топлива).

B_{тек.зап}=B_{ср.сут *} t_{тек.топл.}

где: B_{тек.зап} – текущий запас топлива;

B_ср.сут – среднесуточный расход топлива;

T_{тек.топл.} – норма текущего запаса топлива.

 Норма текущего запаса (в сутках) принимается равной длительности интервала между двумя смежными поставками.

При расчете текущего запаса важным является установление интервала между двумя очередными поставками. При несвоевременном поступлении топлива, когда фактический интервал t_факт превышает норму запаса t_норм, производственный процесс может приостановиться из-за отсутствия топлива во избежание чего создается страховой (гарантийный) запас.

Страховой запас предназначен для обеспечения непрерывного бесперебойного снабжения топливом электростанций в случае непредвиденных обстоятельств: отклонений величины поставок от запланированных, нарушения периодичности поставок (задержки состава в пути, задержки отгрузки топлива и т.д.).

Страховой запас определяется как произведение среднего суточного расхода топлива на время задержки поставки топлива

В_{страх.зап} = В_{ср.сут *} ∆t

где: ∆t - время задержки поставки топлива с учетом времени на разгрузку, подготовку топлива (∆t = t_факт – t_норм) .

 При сезонных колебаниях потребности в топливе на ТЭС и котельных создаются сезонные запасы топлива.

Сезонный (предупредительный) запас топлива создается по причине увеличения потребности в топливе в определенный период года. Сезонный запас топлива создается на осенне-зимний период, т.е. на период наибольшего энергопотребления и максимальных электрических и тепловых нагрузок. Рост потребности в топливе в этот период объясняется увеличением спроса (а значит и выработки) электроэнергии на нужды освещения в виду сокращения длительности светового дня и необходимостью отпуска тепла на отопление жилых и общественных зданий в течение отопительного сезона, а также нагрузка горячего водоснабжения. 

В общем случае величина запасов топлива на электростанции зависит от:

- мощности электростанции; выработки электроэнергии и отпуска тепла; расстояния транспорта топлива; емкости топливных складов; режима эксплуатации; нормативных удельных расходов топлива на отпущенный с шин кВт.ч и отпущенную с коллекторов Гкал. вида топлива

Для обеспечения бесперебойного снабжения ядерным топливом атомных электростанций концерном Росэнергоатом создается единый страховой запас ядерного топлива (текущий запас отсутствует). Необходимость создания страхового запаса ядерного топлива обусловлена не только вероятностью непоставки топлива в срок, но и тех. причинами – т.е. вероятностью наличия в партии ТВС кассет непригодных к установке в реактор по причине повреждения. Величина и структура единого страхового запаса определяется типом и мощностью ядерных реакторов.

В целях обеспечения нормальной работы необходимо иметь запас запасных частей. На величину норматива запасных частей влияют: технические характеристики оборудования, степень его износа и ремонтопригодность, количество однотипных агрегатов, вид топлива для электростанций, уровень централизации ремонтов, графики поставок запасных частей.

Кроме запасов топлива и запасных частей в энергокомпаниях создаются запасы вспомогательных материалов, в том числе трансформаторного и турбинного масла, химических реагентов, используемых при подготовке питательной и сетевой воды, компаундов и смол для заливки кабельных воронок и т.д.

Деление запасов на текущий, страховой и сезонный носит условный характер. Все виды запасов сосредотачиваются на складах электростанции. Общий запас топлива (или материалов) на складе в момент поставки определяется как сумма текущего и страхового запаса.

Наиболее распространенным способом оценки материальных запасов в отечественной практике был метод оценки по фактической стоимости заготовления. В условиях инфляции стоимость заготовления запасов возрастает из месяца в месяц, поэтому если запасы были созданы несколько месяцев назад и цена на товарные ценности была ниже цен настоящего месяца, списание на себестоимость части запасов по усредненной их стоимости занижает себестоимость продукции. При определенной цене на продукцию это искусственно повышает прибыль и увеличивает абсолютную величину уплачиваемого предприятием налога на прибыль. С другой стороны оценка материальных запасов по усредненной стоимости занижает стоимость остатков товарно-материальных ценностей, а значит среднегодовую стоимость оборотного капитала , завышая тем самым его оборачиваемость.

В последнее время предприятия получили возможность применять способы оценки материалов, широко известные в зарубежной практики как ЛИФО (LIFO) и ФИФО (FIFO) (последний наиболее часто используется в международной практике).

Метод ЛИФО предполагает первоочередное списание на производство материалов, которые были приобретены последними в данном отчетном периоде. Списание на производство материалов по стоимости последних закупок, т.е. по более высоким ценам, увеличивает себестоимость производимой продукции, уменьшая прибыль и соответственно налог на прибыль. Одновременно этот метод приводит к занижению стоимости остатков материалов, т.к. в запасах остаются ранее приобретенные партии материалов, закупленных по более низким ценам. Искажение величины оставшихся запасов материалов на отчетную дату в сторону уменьшения искусственно завышает оборачиваемость оборотных средств. Этот факт может положительно повлиять на репутацию предприятия на кредитном рынке т.к. повышение оборачиваемости оборотных средств способствует привлечению инвесторов.

Списание на себестоимость товарно-материальных запасов по стоимости первых закупок (метод ФИФО) вызывает занижение себестоимости, т.к. первые закупки имели наиболее низкие в условиях инфляции цены. Результатом использования этого метода является увеличение прибыли и максимальная (из всех трех методов списания) величина налога на прибыль.

Остатки товарно-материальных ценностей при этом оцениваются по наиболее высокой в условиях инфляции цене (они приближены или равны ценам на рынке на отчетную дату). Вследствие завышения стоимости запасов товарно-материальных ценностей при использовании метода ФИФО занижается оборачиваемость оборотных средств. Выбор метода списания товарно-материальных запасов осуществляет само предприятие и использует выбранный метод в течении всего года. 

Структура оборотного капитала электростанций обусловлена спецификой производственного процесса: на ТЭС велика доля топлива, в то время как на ГЭС эта составляющая отсутствует, но при этом для ГЭС больше доля запасных частей, вспомогательных материалов и МБП. В структуре оборотного капитала велика доля дебиторской задолженности, а в составе производственных запасов – доля топлива.

Норма абонентской задолженности в сутках соответствует времени, необходимому для выписки платежных документов, отправки их в банк и совершения банковских проводок. В среднем норма текущей дебиторской задолженности составляет 12-15 дней.

Под текущей дебиторской задолженностью понимается задолженность за энергию, не оплаченная по договору энергоснабжения за данный период платежа до окончания следующего за ним периода платежа. По истечении указанного срока текущая задолженность относится к просроченной задолженности.

Норматив дебиторской задолженности определяется умножением среднесуточной за период дебиторской задолженности на норму задолженности в сутках.

Норматив_{текущ.дебитор.задолжен} = (Текущая дебитор.задолж/n)*Норма _{тек.дебит.задолжен}

где : n – число суток в периоде

Показатели эффективности использования оборотного капитала.

Эффективность использования оборотного капитала оценивается по коэффициенту оборачиваемости, рассчитываемому как в целом для оборотного капитала, так и для его составляющих.

Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов оборотного капитала за период (за год) и рассчитывается:

- в целом для оборотного капитала :

Кобор.=Выручка от реализации продукции, услуг, работ за год/ средгод величина оборотного капитала

- для производственных запасов:

Кобор. ^пр.зап= годовые затраты на произ-во продукции/ средгод величина производ. запасов

- для дебиторской задолженности:

Кобор. ^{деб.зад}= выручка от реализации продукции, работ, услуг за год/ среденегод величина дебит задолженности

Вторым показателем, характеризующим эффективность использования оборотного капитала, является продолжительность оборота в днях, определяемая:

- в целом для оборотного капитала:

t_обор= 360/коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

- для производственных запасов:

t_обор^{пр.запасов}= 360/коэффициент оборачиваемости производственных запасов

- для дебиторской задолженности:

t_обор^{деб.зад}= 360/коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

где: 360 - число дней в календарном году.

 Более эффективному использованию оборотного капитала соответствует увеличение коэффициента оборачиваемости (числа оборотов) и сокращение продолжительности оборота в днях. При уменьшении фактического периода оборота (t_обор^факт )по сравнению с нормативным (t_обор^норм) высвободившиеся из оборота оборотные средства составляют:

Высвободившиеся из оборота оборотные средства=ВР/360(t_обор^норм- t_обор^факт)

Рентабельность оборотного капитала = Чистая прибыль/Среднегодовая величина оборотного капитала

4.