10. Финансирование инновационных процессов

1. Цели и задача системы финансирования инновационной деятельности.

2. Виды финансирования инновационных процессов.

3. Сущность рискованного финансирования инновационной деятельности на базе венчурного капитала.

4. Лизинговое финансирование инновационных программ.

5. Риски при финансировании.

1. Цели и задача системы финансирования инновационной деятельности.

Развитие инновационной деятельности на всех уровнях организационного управления – от отдельного предприятия до государства в целом – предусматривает создание и эффективное функционировании с четкой системы финансирования на всех стадиях инновационного цикла.

Финансы инновационного субъекта охватывают денежные отношения с другими хозяйствующими субъектами и банками по оплате научно-технической продукции, контрагентских работ, снабжению спецоборудования, материалов и комплектующих изделий, расчетов с учредителями, трудовым коллективом и государственными органами управления.

Система финансирования инноваций строится на основании таких принципов:

а) четкая целевая ориентация системы, т.е. обеспечение быстрого и эффективного внедрения инноваций;

б) логичность, обоснованность и юридическая защищенность используемых приемов и механизмов;

в) наличие многих и разных источников финансирования;

г) широта и комплексность системы, т.е. охват максимально широкого круга технических и технологических новинок и направлений их практического использования;

ґ) адаптивность и гибкость - направленность как всей системы финансирования, так и ее отдельных элементов на динамично изменяющиеся условия внешней среды.

Рациональная система финансирования всегда нацелена на повышение объема и эффективности использования финансовых ресурсов и рост их финансовой отдачи.

Система финансирования инновационных предприятий на уровне государства призвана обеспечить решение таких задач:

1. Создание необходимых предпосылок для быстрого и эффективного внедрения технических новинок во все звенья народнохозяйственного комплекса страны, обеспечение ее структурно-технологической перестройки.

2. Сохранение и развитие стратегического научно-технического потенциала в приоритетных направлениях развития.

3. Создание необходимых материальных условий для сохранения кадрового потенциала науки и техники, предотвращение его оттока за границу.

Элементами этой системы являются:

• совокупность источников поступления средств;

• механизм аккумуляции денежных поступлений и их привлечение в инвестиционные проекты и целевые программы;

• механизм контроля за инвестициями, включая систему возврата и оценки эффективности использования собственного и ссудного капиталов.

2. Виды финансирования инновационных процессов.

Система финансирования инновационного развития представляет собой очень сложный механизм, который постоянно развивается.

В настоящее время основные источники средств финансирования инновационной деятельности:

• бюджетные ассигнования, которые выделяются на государственном и региональном уровнях;

• средства специальных внебюджетных фондов финансирования НИОКР, которые создаются инновационными предприятиями, региональными органами управления;

• собственные средства предприятий (промышленные инвестиции из прибыли и в составе расходов производства);

• финансовые ресурсы разнообразных типов коммерческих структур (инвестиционных компаний, коммерческих банков, страховых обществ, ПФГ и т.п.);

• кредитные ресурсы специально уполномоченных правительством инвестиционных банков;

• конверсионные кредиты для инновационных предприятий оборонного комплекса;

• иностранные инвестиции промышленных и коммерческих фирм и компаний;

• средства национальных и заграничных фондов;

• частные накопления физический лиц.

Кратко охарактеризуем некоторые.

За счет бюджетных средств выполняются целевые комплексные программы, финансируется деятельность разнообразных фондов. Среди таких фондов особенно следует выделить Инновационный фонд, созданный с целью поддержки и защиты инновационной деятельности. Трудности с его наполнением и использованием обусловлены общей экономической ситуацией в стране.

С целью обеспечения финансирования общеотраслевых, межотраслевых и региональных инновационных проблем, а также мероприятий по освоению новых видов промышленной продукции предусмотрено создание внебюджетных фондов финансирования и поддержки инноваций. Такие фонды могут создаваться в министерствах, регионах, а также в рамках концернов, холдингов, ПФГ.

Источниками негосударственной системы финансирования инновационных проектов являются:

• собственные средства инновационных предприятий;

• средства, которые мобилизуются путем эмиссии ценных бумаг;

• кредиты коммерческих банков;

• специализированные и благотворительные фонды;

• средства инвестиционных компаний, других инновационных предприятий, заинтересованных в быстром выпуске новой продукции.

Лучший потенциал для аккумуляции значительных финансовых ресурсов у акционерных предприятий, поскольку они имеют возможность размещать свои акции среди неограниченного круга инвесторов (как юридических, так и физический лиц).

Организация долгосрочного кредитования, как правило, базируется на трех основных принципах: обеспеченности, срочности, платности. Важным признаком современной системы кредитования деятельности инновационных предприятий является ее договорная основа. Все вопросы, которые возникают по поводу кредитования, решаются непосредственно между банком и предприятием-заемщиком (субъектом кредитования). При решении вопроса о выдаче долгосрочного инновационного кредита банк анализирует перспективы экономического роста инновационного предприятия, которое кредитуется, возможности реализации продукции и ожидаемый рост доходов. Эта информация содержится в бизнес-планах, которые подготавливаются по каждому инновационному проекту.

Практика показывает, что банковский кредит в отличие от бюджетного финансирования дает возможность повысить эффективность инвестиционных мероприятий и в целом ряде случаев может оказаться более приемлемым и удобным методом мобилизации средств на продолжительные сроки, чем выпуск корпоративных акций или размещение облигационных займов. Но банки и кредитные учреждения сориентированы на минимальный кредитный риск, который не всегда может гарантировать инновационная фирма, поэтому возникшая потребность в источниках рискованного финансирования.