11. Ефективні ставки відсотка.

Ефективна ставка – це річна ставка, яка дає однакову суму за умови використання різноих схем нарахувань або виплат.

Ефективна відсоткова ставка – це ставка, при якій результат виходить такий же, як і тоді, коли б ми компаундирували дану нам періодичну ставку m-кількість разів на рік: EAR = PV(1+i/m)m-1, де (1+i/m)m – періодична ставка, m – кількість періодів на рік. Ефективна ставка майже завжди використовується для розрахунків. Найчастіше її використовують для порівняння ставок прибутку по позичках або інвестиціях з різними періодами виплат.

Задача.

Найти якою буде ефективна річна ставка складного відсотка, якщо номінальна річна ставка складає 6%. Відсотки нараховуютьс яраз в півроку.

(1+і)=(1=і/m)n*m,

іеф=(1+і/m)n*m –1, - ефективна ставка складного відсотка.

іеф=(1+0,06/2)2-1=1,032-1=0,0609=6,06%

(1+і)=1+і*n, іном= - номінальна ставка для простого відсотка.

іном= - номінальна ставка для складного відсотка.

Задача.

Кредит наданий за умови 6% річних, якою буде ефективна ставка простого відсотка при строкові кредиту 10 років і 160 днів.

і=((1+0,06)10-1)/10=7,908% - для 10 років.

і=((1+0,06)160/365-1)/(160/365)=5,902% - для 160 днів.

До 1 року більш ефективною є схема нарахування простих відсотків.

Якщо строк позики більше 1 року в цілих періодах, то більш ефективним є нарахування складних відсотків. Тому якщо позика надається на декілька років та декілька місяців одночасно, то більш вигідною є змішана система нарахування відсотків.

Тема 4: Ризик та доход

1. Врахування дилеми ризик та доход.

Оцінка ризикованості і доходу — це та основа, на якій грунтуються раціональні й розумні рішення про вкладання грошей. Загалом ризик е мірою мінливості або непевності віддачі, яка, в свою чергу, скла­дається із сподіваних надходжень або прибутків від інвестицій. Всі зна­ють, що покласти гроші на рахунок в ощадний банк надійніше, ніж грати на іподромі. Банківські депозити приносять хай і невисокий, але постійний щорічний процент. Вони гарантовані Федеральною корпо­рацією страхування депозитів, і це дає високу певність, що проценти на депозит і сам депозит завжди будуть повернеш. Доходи від бан­ківських депозитів досить стабільні, вважаються надійними і мають низький рівень ризику. Гравці ж в азартні ігри не знають, чи матимуть зиск. Вони можуть багато виграти або все програти. Доходи від ставок на кінних перегонах дуже непевні, несталі і дуже ризиковані. Якщо вклади в різні проекти матимуть однакову віддачу, вибір упаде на найменш ризикований проект. Отже, буде вибрано проект з найменшим ризиком.

2. Сутність та види ризику

Ризик – це імовірність недоотримання очікуваного результату.

Ризик розрізняється за рівнями:

припустимий; критичний; катастрофічний.

За можливістю застрахувати: застрах-й, не може бути застрах-й.

Види ризику:

виробничий ризик, пов’язаний з виробництвом (невиконання запланованого обсягу виробництва тощо);

комерційний ризик, ризик пов’язаний з реалізацією продукції (ризик не отримати виручки від реалізації тощо);

Всі ризики з якими стикається підприємство в сукупності дає підприємницький ризик. Підприємницькими ризиками є:

фінансовий ризик. Виникає у сфері відносин підприємства з фінансовими установами, пов’язаний із залучееянм позикових коштів і це ризик неможливості сплати за своїми боргами;

інвестиційний ризик – це ризик не отримання прибутку від інвестицій;

кредитний ризик;

валютний ризик;

ризик ліквідності – це ризик втрати палтоспроможності;

процентний ризик.

Природою ризику є:

невпевненість;

недостатність інформації.

Причини ризику.

Внутрішні (некомпетентність керівництва, неудосконаленість виробництва, брак у виробництві продукції, невиконання робочих програм тощо);

Зовнішні.

Для прийняття рішень з метою уникнення ризику є два шляхи:

зібрати інформацію і дати їй оцінку;

скласти точний статистичний аналіз на підставі результатів майбутніх періодів або результатів аналогічного варіанту.

Рішення фінансистом приймається в умовах, які можна поділити на три групи:

1 група. Рішення в умовах визначеності, коли достовірно відомий результат альтернативних варіантів рішень;

2 група. Рішення в умовах ризику, коли відома імовірність настання тієї чи іншої події або отримання якогось результату;

3 група. Рішення в умовах невизначеності, коли неможхиво оцінити імовірність потенційних результатів в умовах, що швидко змінюються.

Люди розрізняються по відношенню до ризику:

ті, що приймають ризик;

ті, що не приймають ризик.