2. Сделать выводы и оформить их письменно.

Таблица 9 - Анализ коэффициентов состояния источников имущества предприятия

№ п/п	Показатели	Условное обозначение	На 31.12.20__ г	На 31.12.20__ г	Изменение за период	Нормативное значение
1	Коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала	КССПК				1
2	Коэффициент автономии	КА				0,5
3	Коэффициент финансовой устойчивости	КФУ				0,8-0,9
4	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	КДПЗС				__
5	Коэффициент структуры привлеченного капитала	КстрПК				__
6	Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов	ККЗПП				__

Выводы:

Тема 5. Оценка деловой активности предприятия

Функционирование любого хозяйствующего субъекта связано с использованием финансовых, материальных и трудовых ресурсов. Деловая активность предприятия оценивается именно с точки зрения эффективности использования данных ресурсов в процессе основной деятельности. Источниками информации при оценке деловой активности являются бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма№2).

В качестве основных показателей деловой активности можно выделить следующие: показатели оборачиваемости ресурсов, фондоотдачи и производительности труда.

Особое внимание необходимо уделить оборачиваемости оборотных активов, так как именно данный вид активов обращается в процессе кругооборота, последовательно переходя из одной формы в другую. Оборачиваемость оборотных активов оценивается следующими показателями:

• Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Кооа):

,

где ОА - средняя хронологическая величина оборотных активов за период (стр.1200 формы №1);

Vр – выручка от продажи (стр. 2110 форма №2).

Данный показатель характеризует эффективность использования оборотных активов, показывает количество оборотов совершаемое ими за определенный период.

• Продолжительность одного оборота (Пооа):

или = ,

где Т – число дней за период (30,90,360).

• Коэффициент закрепления оборотных активов (Кзоа):

.

Кзоа показывает величину оборотных активов необходимую для получения данной величины выручки от реализации. Чем быстрее оборачиваемость, тем меньше потребность предприятия в оборотных активах.

Наименее ликвидной частью оборотных активов являются производственные запасы. От скорости оборачиваемости оборотных активов, то есть быстроты их превращения в наиболее ликвидную, денежную форму, зависят платежеспособность и финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта.

• Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (Козп):

,

г де З – средняя величина запасов (стр.1210 формы№1).

• Продолжительность одного оборота (Позп):

или = .

Высокая скорость оборачиваемости свидетельствует о наличии спроса на продукцию предприятия. Однако, на наш взгляд, следует учитывать, что слишком высокая оборачиваемость производственных запасов может быть следствием чрезмерного сокращения запасов, что, в свою очередь, может привести к сбоям в процессе производства и реализации. Сокращение оборачиваемости запасов, а значит и увеличение их размеров, говорит о замораживании средств в излишних производственных запасах, увеличении расходов на их хранение, о трудностях со сбытом продукции и т.д. Хотя, положительными моментами могут быть определенные скидки, связанные с приобретением крупной партии материальных ценностей и, что актуально в нынешних условиях, ожидание “спекулятивной прибыли” в условиях инфляционных процессов. Таким образом, величина запасов должна быть оптимальной и соответствовать потребностям предприятия в них. Одним из факторов, ограничивающих возможности ускорения оборачиваемости производственных запасов выступает необходимость обеспечения непрерывности производственного процесса.

Оборачиваемость средств в расчетах или дебиторской задолжности в оценке деловой активности и финансовой устойчивости предприятия имеет важное значение, так как данный вид активов представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств из хозяйственного оборота, связанную с коммерческим кредитованием покупателей и заказчиков. В этой связи возникают дополнительные факторы, обуславливающие необходимость ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. Так, сокращение сроков погашения дебиторской задолженности уменьшает потери связанные со снижением покупательной способности денежных средств в условиях инфляции за время их пребывания в распоряжении других предприятий и сокращает расходы по привлечению дополнительных источников финансирования на покрытие разрывов в поступлении денежных средств на счет предприятия от дебиторов. Существует следующая взаимосвязь: чем быстрее оборачиваемость дебиторской задолженности, тем меньше удельный вес просроченной задолженности в оборотных активах, и соответственно, быстрее оборачиваемость оборотных активов.

• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз):

,

где ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности за период (строки 230 и 240 формы№1).

• Продолжительность одного оборота (Подз) или период погашения дебиторской задолженности:

или = .

Оборачиваемость средств в расчетах можно рассматривать отдельно по краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности.

Кредиторская задолженность является одним из источников финансирования текущей деятельности предприятия, поэтому, как и любой другой источник финансовых ресурсов, имеет свою стоимость. В зависимости от цены привлечения, использование кредиторской задолженности может быть как выгодным для предприятия, так и невыгодным. Именно с этой точки зрения и должна рассматриваться целесообразность ускорения или замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

• Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз):

,

где КЗ – средняя величина кредиторской задолженности (стр.1520 формы№1).

• Продолжительность одного оборота (Покз) или период погашения кредиторской задолженности:

или = .

Для оценки эффективности использования все имеющихся у предприятия ресурсов, не зависимо от источников их привлечения, рассчитываются показатели оборачиваемости основного капитала (активов):

• Коэффициент оборачиваемости основного капитала (Коок):

.

• Продолжительность одного оборота основного капитала (Поок):

или = .

Данные показатели дают обобщенную характеристику хозяйственной активности предприятия, показывая, на сколько быстро происходит полный кругооборот средств, в результате которого предприятие получает прибыль.

Все показатели оборачиваемости активов необходимо рассматривать в динамике и в сравнении с показателями аналогичных предприятий. Слишком низкая скорость оборачиваемости средств вложенных в предприятие свидетельствует о не эффективном их использовании или о том, что часть активов бездействует. Увеличение скорости оборачиваемости активов свидетельствует об эффективности их использования.

Аналогичным образом рассчитываются показатели оборачиваемости собственного капитала.

• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск):

.

• Продолжительность одного оборота (Поск):

или = .

Способность предприятия получать доход, а это один из основных критериев финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности, зависит, прежде всего, от способности эффективно использовать собственные средства. Низкое значение Коск свидетельствует о “недозагруженности”, о неэффективном использовании собственного капитала. Ускорение оборачиваемости собственного капитала связано с увеличением отдачи собственного капитала, что подразумевает либо увеличение числителя, либо уменьшение знаменателя Коск. В данном случае, возможности ускорения оборачиваемости, как и возможности увеличения рентабельности, собственного капитала ограничиваются критериями финансовой устойчивости.

В осуществлении производственной деятельности ключевую роль играют средства труда, т.е. основные средства. Для оценки уровня эффективности использования основных средств рассчитывается показатель фондоотдачи.

Фондоотдача = ,

где - средняя величина основных средств за период (стр. 1150 формы №1).

Значение данного показателя зависит от капиталоемкости производства. Высокое значение показателя свидетельствует об интенсивности использования основных средств. По данному показателю также можно судить о качественной характеристике используемых в хозяйстве основных средств. Снижение фондоотдачи не всегда связано с неэффективным использованием основных средств – оно может быть вызвано процессом модернизации, проводимым на предприятии.

Деловую активность предприятия также характеризует и показатель производительности труда (Птр) рассчитываемый как отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднесписочной численности работников:

,

где Чр – среднесписочная численность работников (справка “Расчет среднесписочной численности работников”, б/н).

Данный показатель отражает величину реализованной продукции на каждого среднесписочного работника предприятия. Чем выше производительность труда, тем эффективнее используются трудовые ресурсы.

В результате ускорения оборачиваемости ресурсов предприятие получает эффект в виде увеличения объема производства и реализации, а значит и прибыли, без привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Эффект также может выражаться в относительном высвобождении средств из оборота или их экономии. Соответственно, замедление оборачиваемости ведет к дополнительному привлечению средств в оборот. Полученный эффект можно выразить в виде следующей формулы:

,

где Эу – эффект от ускорения оборачиваемости ресурсов в виде их экономии;

Эз – эффект от замедления оборачиваемости ресурсов в виде их дополнительного привлечения;

, - продолжительность одного оборота соответствующих ресурсов в отчетном и базисном периодах.

Если в результате основной деятельности предприятие получает убыток, то ускорение оборачиваемости усугубляет ухудшение финансового состояния. Поэтому, усилие на ускорение оборачиваемости ресурсов должно быть предпринято во взаимосвязи с максимизацией их рентабельности с учетом требований сохранения финансовой устойчивости.

Задание: