Тема 4. Анализ финансовой устойчивости предприятий

Финансовая устойчивость предприятия это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают, в условиях допустимого риска, бесперебойное функционирование, достаточную рентабельность и возможность рассчитаться по обязательствам в установленные сроки.

Задание:

1. Произвести анализ финансовой устойчивости предприятия путем проведения оценки наличия и обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, оценки состояния имущества и источников имущества предприятия.

2. Сделать выводы о финансовой устойчивости предприятия и дать предложения по ее повышению.

4.1. Оценка наличия и обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (сос)

Наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала, функционирующего капитала) является одной из основных характеристик финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, отражающей использование его финансовых ресурсов. Это показатели удельного веса СОС в источниках финансовых ресурсов и степени покрытия ими имущества предприятия.

Величина собственных оборотных средств является расчетной. Ее определяют как разницу между текущими активами (итог раздела II, стр. 1200) и краткосрочными пассивами (итог раздела V, стр. 1500). Существует и другой способ исчисления этого показателя: из суммы собственного капитала (итог раздела III, стр. 1300) и долгосрочных обязательств (итог раздела IV, стр. 1400) вычитают величину внеоборотных активов (итог раздела I, стр. 1100). Данный показатель, исходя из предпосылки, что долгосрочные пассивы используются для финансирования внеоборотных активов показывает, какая часть текущих активов сформирована за счет собственных источников финансирования. Кроме того, величина СОС, показывая величину собственного капитала, остающегося в обороте предприятия при одновременном погашении всей текущей задолженности, отражает его платежеспособность и способность продолжать свое функционирование. Соответственно, увеличение чистого оборотного капитала в динамике должно рассматриваться как положительная тенденция.

Рассмотрим систему абсолютных показателей обеспеченности внеоборотных и материальных оборотных активов источниками их финансирования. Эти показатели по существу характеризуют источники финансирования инвестиционной и производительной деятельности предприятия. Источниками формирования этих активов являются:

• собственный капитал (СК), (стр. 1300, форма №1);

• собственные и долгосрочные заемные средства (ДП), (СК + стр. 1400, форма №1);

• общая величина основных источников формирования внеоборотных и материальных оборотных средств, определяемая добавлением к предыдущим источникам краткосрочных источников финансирования (КИ). К данным источникам относятся заемные средства и кредиторская задолженность поставщикам (СК + ДП + стр. 1510 форма №1+ стр. 5562 форма №5,).

Обеспеченность внеоборотных активов и запасов источниками их формирования определяется следующими абсолютными показателями:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственного капитала:

X = СК – ВА – МОА;

2. Излишек (+) или недостаток (-) перманентного капитала:

У = СК + ДП – ВА – МОА;

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования:

Z = СК + ДП + КП –В А –МОА.

Исходя из этих показателей, выделяются четыре типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная финансовая устойчивость достигается при условии достаточности собственного капитала для покрытия внеоборотных и материальных оборотных активов (X  0, У  0, Z  0). Значение показателя Х показывает насколько, предприятие, самостоятельно финансирует свою производственную и инвестиционную деятельность. Если при этом предприятие не использует заемные средства, то это положительный знак, означающий независимость предприятия от внешних источников. С другой стороны, это может сигнализировать о том, что предприятие не полностью использует возможности для расширения бизнеса. Таким образом, первый тип финансовой устойчивости – абсолютная устойчивость, не обладает оптимальной структурой финансовых ресурсов для динамично развивающегося предприятия.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется способностью покрывать внеоборотные и материальные оборотные активы перманентным капиталом (X < 0, У  0, Z 0). Показатель У дает представление о том, насколько производственная и инвестиционная деятельность предприятия профинансирована долгосрочным капиталом. Важность показателя заключается в том, что долгосрочность перманентного капитала дают предприятию некоторый "запас" самостоятельности в его действиях. Выполнение условия У  0, гарантирует платежеспособность предприятия, т. к. означает, что краткосрочные пассивы не были задействованы в финансировании неликвидных активов.

3. Неустойчивое финансовое состояние означает, что для покрытия внеоборотных и материальных оборотных активов, предприятию необходимо использовать все возможные источники их формирования (Х < 0, У < 0, Z  0). Инвестиционная и производственная деятельность предприятия осуществляется за счет привлечения заемных средств. Значение показателя Z  0 указывает на нарушения платежеспособности предприятия вследствие привлечения краткосрочных пассивов для формирования неликвидных активов. Равновесие может быть восстановлено за счет пополнения источников собственных средств или уменьшения неликвидной части актива.

4. Кризисное финансовое состояние. Всех источников формирования внеоборотных и материальных оборотных активов для их покрытия недостаточно: Х < 0, У < 0, Z < 0. Предприятия, даже используя заемные средства, не может полностью профинансировать свою производственно-инвестиционную деятельность. Оно неплатежеспособно и находится на грани банкротства.

Задание:

1. Произвести анализ абсолютный показателей обеспеченности внеоборотных и материальных оборотных активов источниками их финансирования на начало и конец периода.

2. Определить на основании расчетов тип финансовой устойчивости предприятия.

3. Произвести анализ показателей обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

4. Сделать соответствующие выводы и дать предложения по повышению (снижению) коэффициентов и оформить их письменно.

Таблица 7 - Анализ финансовой устойчивости

№ п/п	Показатели	Условное обозначение	На 31.12.20__ г	На 31.12.20__ г
1	Внеоборотные активы	ВОА
2.	Собственный капитал	СК
3	Величина собственных оборотных средств	СОС
4	Долгосрочные пассивы	ДП
5	Величина собственных и долгосрочных источников формирования средств	СДИ
6	Краткосрочные пассивы	КП
7	Общая величина источников формирования средств	ОИ
8	Материальные оборотные активы	МОА
9	Излишек (недостаток) собственного капитала	Х
10	Излишек (недостаток) перманентного капитала	Y
11	Излишек (недостаток) общей величины формирования основных источников формирования	Z
12	Выполнение условий	У
13	Тип финансовой устойчивости	ФУ

Выводы: