Классификация государственных займов

1. По субъектам заемных отношений — федеральные, субфедеральные (региональные) и местные.

2. По месту размещения — внутренние и внешние.

3. По обращению на рынке — рыночные (свободно про­даются и покупаются) и нерыночные (не подлежат сво­бодному обращению на рынке, выпускаются для привле­чения средств определенных инвесторов).

4. По сроку привлечения средств — краткосрочные (срок погашения до года), среднесрочные (свыше 1 года до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет до 30 лет).

При краткосрочных заимствованиях выпускаются век­селя, на более долгий срок — облигации. Долговые обяза­тельства РФ и субъектов РФ не могут превышать 30 лет, а муниципальных образований — 10 лет.

5. По обеспеченности долговых обязательств — зак­ладные облигации, которые обеспечиваются залогом (иму­ществом), обычно это субфедеральные обязательства. Без­ закладные — федеральные, обеспечиваются всем имуществом государства.

6. По характеру дохода — процентные облигации — доход выплачивается 1, 2, 4 раза в год, с нулевым купо­ном — продаются со скидкой с номинала, а погашаются по номиналу, весь доход выплачивается вместе с основ­ ной суммой долга и выигрышные — доход выплачивает ся на основе тиражей выигрышей (не пользуются боль­шим спросом).

7. По методу определения дохода — с твердым дохо­дом (фиксированная ставка в течение всего срока обраще­ния государственной ценной бумаги) и с плавающим (си­стематический пересмотр процентов на основе ставки по межбанковским кредитам в стране (МБК)).

Лекция № 10. Финансы организаций различных форм собственности

Сущность финансов коммерческих организаций (предприятий), их роль в условиях рынка

Финансы коммерческих организаций и предприятий — это совокупность экономических, денежных отношений, связанных с формированием, распределением и использо­ванием денежных доходов и накоплений у субъекта хо­зяйствования для обеспечения расширенного воспроизвод­ства, выполнения обязательств перед финансово-банковс­кой системой, социального обслуживания работающих.

Это основа финансовой системы государства, все изме­нения в финансах предприятий связаны с изменениями в финансовой системе государства. Финансы макроуровня (прежде всего госбюджет) опираются на финансы микро­уровня (финансы предприятий).

Финансы обеспечивают единство противоположностей Т—Д и Д—Т, производитель получает общественное при­знание своего товара в форме денег и образует целевые денежные фонды. Эти фонды расходуются на приобрете­ние производственных фондов, которые являются мате­риальной основой процесса производства и обеспечивают его бесперебойность.

В процессе производства создается стоимость, которая после реализации распределяется с помощью финансовых отношений. Особенно важен процесс распределения чис­того дохода в форме прибыли, так как из нее производят­ся налоговые платежи, отчисления во внебюджетные фон­ды, осуществляются инновации, материальное стимули­рование работников.

Вывод:

1. Стоимость, созданная в процессе производства, оп­ределяет количественные размеры финансовых ресурсов и формируемых на их основе денежных фондов.

2. Денежные фонды при их формировании, распреде­лении и использовании выступают предпосылкой для ро­ста производства и создаваемой стоимости.

Таким образом, в материальном производстве финан­сы непосредственно обслуживают процесс создания сто­имости, что позволяет активно влиять через финансы на сам процесс производства, который является основой, эко­номическим базисом общества.

Функции финансов коммерческих организаций (предприятий)

1. Распределительная — в процессе распределения вы­ ручки от реализации продукции все участники матери­ального производства (государство, собственник, работни­ки) получают доходы. Сначала формируется фонд возме­щения для восстановления основных фондов. Для этого производятся амортизационные отчисления на полное вос­становление и включаются в себестоимость продукции. Затем формируется фонд оплаты труда (в основном также включается в себестоимость). Основной объект распреде­лительной функции — прибыль.

Из прибыли уплачиваются налоги и сборы, ссуды и проценты по ним, возмещаются расходы и убытки. Ос­тальная часть прибыли идет на создание фондов накопле­ния, потребления, резервного фонда.

2. Контрольная — производная от распределительной функции, ее основа — движение финансовых ресурсов предприятия, а также стоимостной учет затрат на произ водство и реализацию продукции. Это контроль за изме­нениями финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов, в широком смысле — контроль за реализаци­ей финансовой стратегии предприятия. Показатели фи­нансового контроля разнообразны. Главным показателем финансового положения предприятия является наличие средств, на основе которых предприятие своевременно рас­считывается с поставщиками, бюджетом, банками, созда­ет необходимые денежные фонды, удовлетворяет другие потребности. В этом проявляется финансовый контроль предприятия. С другой стороны, ухудшение финансового положения предприятия можно проследить с помощью следующих показателей финансового контроля: задолжен­ности поставщикам, банку, бюджету, рабочим и служа­щим, недостатка оборотных средств, убытков.

Лекция № 11. Факторы и принципы, влияющие на организацию финансов различных форм собственности

Финансовые ресурсы предприятий — это преимуще­ственно прибыль и амортизационные отчисления, доходы от ценных бумаг, паевые взносы, средства спонсоров. Од­нако финансовая наука изучает не ресурсы как таковые, а финансовые отношения, возникающие на основе их об­разования, распределения, использования и направлена на совершенствование финансовых отношений.

Все указанные виды финансовых отношений предпри­ятий носят двусторонний характер, и их материальной основой является движение денежных средств. Движени­ем денежных средств сопровождается формирование ус­тавного капитала предприятия, начинается и завершает­ся кругооборот средств, формирование и использование денежных фондов различного назначения.

Денежные фонды предприятий делятся на пять групп. К первой группе относятся фонды собственных средств: уставный капитал; добавочный капитал; резервный ка­питал; фонд накопления; прочие. Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер имущества, га­рантирующего интересы его кредиторов. Таким образом, уставный капитал является основным источником соб­ственных средств. Например, минимальный размер устав­ного капитала открытого АО равен тысячекратной сумме МРОТ, а закрытого — 100-кратной сумме. Название ус­тавного капитала объясняется тем, что его размер фикси­руется в уставе общества, который подлежит регистра­ции в установленном порядке.

Следующим после уставного капитала денежным фон­дом-собственных средств предприятия является добавоч­ный капитал, включающий следующее: результаты пере­оценки основных средств; эмиссионный доход предприя­тия (доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажу); безвоз­мездно полученные денежные и материальные ценности на произведенные цели; ассигнования из бюджета на фи­нансирование капитальных вложений.

Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше каналам.

Вторая группа представлена фондами заемных средств: кредиты банков; займы юридических и физических лиц; коммерческий кредит (при отсрочке платежа); факторинг; лизинг; кредиторская задолженность; прочие.

В третью группу входят фонды привлеченных средств: фонды потребления; расчеты по дивидендам и другая за­долженность участникам (учредителям) по выплате дохо­дов; доходы будущих периодов; резервы предстоящих рас­ходов и платежей; прочие.

Четвертая группа включает оперативные денежные фонды: для выплаты заработной платы; для выплаты ди­видендов; для платежей в бюджет и внебюджетные фон­ды; для погашения кредитов и займов; прочие.

Пятая группа объединяет фонды, образуемые за счет разных источников: оборотных средств; инвестиционный; валютный; прочие.

Кроме вышеуказанных на предприятии создается ряд других фондов денежных средств: для погашения креди тов банков, освоения новой техники, научно-исследова­тельских работ, отчислений вышестоящей организации. Таким образом, финансовые отношения предприятия непосредственно связаны с формированием и использова­нием денежных фондов, что отражает распределительный и перераспределительный характер финансов предприя­тия. Финансовые отношения позволяют определить по­требности в финансовых ресурсах, направления их исполь­зования и соответствующие источники для удовлетворе­ния этих потребностей, каковыми и выступают в конечном итоге рассмотренные денежные фонды.

Основные принципы организации финансов предприятий

1. Самоуправление и хозяйственная самостоятель­ность — предприятие независимо от формы собственнос­ти самостоятельно определяет свои расходы, источники финансирования, направления вложения средств для по­ лучения прибыли и ее использование. Но все предприя­тия по государственному законодательству уплачивают на­логи, сборы, а также начисляют амортизацию по государ­ственным нормам.

2. Самоокупаемость и самофинансирование — самооку­паемость предполагает простое воспроизводство, когда только окупаются вложенные средства. Самофинансиро­вание означает, что после уплаты всех налогов, обязатель­ных платежей остается прибыль для расширенного вос­производства (обновление основных фондов, финансиро­вание социальных программ предприятия и т. д.).

3. Материальная заинтересованность — определяется основной целью предпринимательской деятельности — по­лучением прибыли, а также соблюдением пропорций рас­пределения чистой прибыли на накопление и потребление. В себестоимость продукции включаются суммы начислен­ной зарплаты по тарифным ставкам, окладам, сдельным расценкам, премии за производственные результаты, воз­награждения по итогам работы за год, за выслугу лет.

Материальная ответственность — уплата пеней, штрафов, неустоек при нарушении договорных обязательств, несвоевременности возврата ссуд и процентов по ним, погашении векселей, нарушении налогового законо­дательства.

5. Принцип обеспечения финансовых резервов — для предупреждения последствий предпринимательского рис­ка, просчетов при разработке производственной, инвести­ционной и других программ. Для этого формируется ре­зервный фонд из чистой прибыли после уплаты налогов и платежей.

6. Финансовый контроль — внутренний (финансовый менеджмент, бухгалтерия) и внешний (налоговая инспек­ция и полиция, казначейство, банки, аудиторы, органы внебюджетных фондов).